প্রতিটি মহান বিতর্কে, একটি মধ্যম স্থল থাকে এবং প্রায়শই এটি একটি ভাল সমঝোতার আবাসস্থল।

দুর্ভাগ্যবশত, যখন উভয় পক্ষের বিশ্বাসীরা ইতিবাচক তারা সঠিক, সেই মাঝপথ বিন্দুটি গোলাকার এবং নিয়মিতভাবে উপেক্ষা করা হয়। এবং বিবাদ তুঙ্গে।

সক্রিয় বনাম প্যাসিভ পোর্টফোলিও-ম্যানেজমেন্ট ফিউডের দুটি দিক ঠিক Hatfields এবং McCoys নয়, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের জন্য কোনটি ভাল তা নিয়ে আলোচনা করার সময় তারা এক ইঞ্চি দিতে রাজি নয় বলে মনে হয়। এটি এখন বছরের পর বছর ধরে আর্থিক শিল্পে একটি আলোচিত সমস্যা, এবং এটি একটি ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় টিভি এবং রেডিও বিষয় বলে মনে হচ্ছে৷

আমার ক্লায়েন্টরা আমাকে সব সময় পার্থক্য সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করে এবং তারা জানতে চায় কোনটি ভাল। আমি তাদের বলি যে আমি সিদ্ধান্তমূলকভাবে এক বা অন্য দিকে পিছিয়ে যেতে পারি না।

সক্রিয় এবং নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের সুবিধা এবং অসুবিধা

একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত পোর্টফোলিওর সাথে, একজন ম্যানেজার বাজারের প্রবণতা, অর্থনীতিতে পরিবর্তন, রাজনৈতিক কূটকৌশল ইত্যাদি দেখে একটি প্রদত্ত বেঞ্চমার্ক সূচককে (যেমন S&P 500) ছাড়িয়ে যাওয়ার চেষ্টা করেন, কখন বিনিয়োগ কেনা এবং বিক্রি করতে হবে।

প্যাসিভ পোর্টফোলিও পরিচালনায় একই রিটার্ন জেনারেট করার জন্য একটি নির্দিষ্ট সূচকের বেঞ্চমার্ক পারফরম্যান্সের সাথে মিল করা জড়িত। বাছাই এবং বাছাই করার কোন চেষ্টা নেই - এটি একটি সর্বজনীন পদ্ধতি।

প্রথম নজরে, মনে হচ্ছে সক্রিয় পথটি বিনিয়োগকারীদের সাথে হ্যান্ড-ডাউন বিজয়ী হবে। কে না ভাবতে চায় যে সেখানে কেউ আছে যারা যত্ন সহকারে তাদের মূল্যবান বাসার ডিমের প্রতি যত্নশীল - ঝুঁকি পরিচালনা করা এবং প্রয়োজনে সমস্ত সঠিক পদক্ষেপের মাধ্যমে মূল্য যোগ করা?

সমস্যা, অবশ্যই, সমস্ত অতিরিক্ত প্রচেষ্টা — দেখা, গবেষণা, ঘন ঘন ট্রেডিং — আরও ফি তৈরি করে। তহবিল ব্যবস্থাপককে কেবল সেই খরচগুলি কভার করার জন্য আরও বেশি অর্থ উপার্জন করতে হবে — এবং তারপরে তুলনামূলক সূচক তহবিলকে ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য আরও বেশি উপার্জন করতে হবে। এই ব্যবসাগুলি মূলধন লাভকেও ট্রিগার করতে পারে যা আপনার ট্যাক্স রিটার্নে চলে যাবে এমনকি যদি আপনি আসলে টাকা দেখতে না পান।

একটি ভাল পদ্ধতি:মূল-স্যাটেলাইট বিনিয়োগ

এখানেই মধ্যম স্থল, সমঝোতা আসে — যা প্রায়শই মূল-স্যাটেলাইট বিনিয়োগ হিসাবে উল্লেখ করা হয়।

পোর্টফোলিও নির্মাণের এই হাইব্রিড পদ্ধতিটি আপনার খরচ, বাজারের অস্থিরতা এবং সম্ভাব্য করের ফলাফলের সংস্পর্শ কমানোর জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, তবে এটি বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার সুযোগও দেয়৷

পোর্টফোলিওর সংখ্যাগরিষ্ঠ, বা "মূল", ব্যয়-দক্ষ প্যাসিভ বিনিয়োগের দ্বারা গঠিত যা একটি প্রধান বাজার সূচককে ট্র্যাক করে। "স্যাটেলাইট" হল সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বিনিয়োগের আকারে যোগ করা পজিশন যা আপনার হোল্ডিংকে আরও বৈচিত্র্যময় করে রিটার্ন বাড়ানো এবং ঝুঁকি কমানোর সম্ভাবনা রাখে।

এই ধরনের অনিশ্চিত সময়ে — এই বছরের জন্য আরও সুদের হারে ফেড পেনসিলিং সহ, একটি রেকর্ড-সেটিং ষাঁড়ের বাজার যা কিছু সময়ের জন্য শেষ হতে হবে, একটি নতুন প্রশাসন যা ওয়াশিংটন, ডিসি, রিলিং, এবং বিশ্বজুড়ে সন্ত্রাসবাদের হুমকি — এটি এমন একটি পদ্ধতি যা আমি পিছনে পেতে পারি।

এটিকে হয়/বা যুক্তি হিসাবে ভাবার দরকার নেই। উভয় ব্যবস্থাপনা পদ্ধতি একত্রিত করে বিনিয়োগকারীরা ব্যাপকভাবে উপকৃত হতে পারেন।

আপনার পোর্টফোলিওর ঝুঁকির প্যারামিটারের মধ্যে কাজ করার সময় কীভাবে মূল-স্যাটেলাইট বিনিয়োগ আপনাকে কিছু অতিরিক্ত নমনীয়তা দিতে পারে সে সম্পর্কে আপনার উপদেষ্টার সাথে কথা বলুন।

কিম ফ্রাঙ্ক-ফোলস্ট্যাড এই নিবন্ধটিতে অবদান রেখেছেন।