সুস্পষ্ট বিনিয়োগ দর্শনের চেয়ে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ সাফল্যের জন্য আর কিছুই গুরুত্বপূর্ণ নয়। আর কিছু বেশি বিতর্কিত নয়।
নিঃসন্দেহে অনেক বিনিয়োগ দর্শন এবং অগণিত বিনিয়োগ কৌশল রয়েছে। বিনিয়োগকারী এবং বিনিয়োগ পেশাদাররা বাজারের অন্তর্নিহিত ঝুঁকিগুলিকে স্বাভাবিক করার সময় লাভ আহরণের লক্ষ্যে দর্শনের সাথে নিজেদের রক্ষা করার চেষ্টা করে।
তবুও, আমরা সকলেই জানি যে আর্থিক বাজারের অনিয়মিত আচরণ করার প্রবণতা রয়েছে।
এটি আমাকে হাওয়াইতে আমার কলেজের দিনগুলির কথা মনে করিয়ে দেয় যখন তারা নিরলসভাবে ওহুর উত্তর উপকূলে ঢেউ আছড়ে পড়েছিল। শান্ত, এমনকি নির্মল, গ্রীষ্মের মাসগুলির পরে শরৎকালে সার্ফ শুরু হয়। বিগ-ওয়েভ সার্ফাররা শিবির তৈরি করে সমুদ্র সৈকতে ভিড় করে, প্রত্যেকেই চূড়ান্ত মূল্য পরিশোধ না করেই সবচেয়ে বড় তরঙ্গে চড়ার পদ্ধতি তৈরি করার চেষ্টা করে। দুর্ভাগ্যবশত, প্রতিবারই একটি দুর্বৃত্ত তরঙ্গ ঢুকে পড়ে এবং শুধু সার্ফারদেরই নয়, ন্যায্য সংখ্যক দর্শককেও নিয়ে যায়।
আমাদের আর্থিক বাজারের সাথে কী দুর্দান্ত সাদৃশ্য, তাই না?
একজন নিছক বিনিয়োগকারী বা এমনকি একজন স্বাধীন বিনিয়োগ উপদেষ্টার কি করতে হয়? কোন শিবিরে আমাদের তাঁবু লাগানো উচিত? অবশ্যই, বিনিয়োগের এই বহু বিতর্কিত পন্থা সহ সমস্ত বিনিয়োগ দর্শনেরই ভালো-মন্দ রয়েছে:
কখনও কখনও প্যাসিভ ইনভেস্টিং, ইনডেক্সিং বা "এটি সেট করুন এবং ভুলে যান" বিনিয়োগ বলা হয়, প্যাসিভ পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্টে সাধারণত সূচকের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ একটি রিটার্ন জেনারেট করার জন্য একটি বাজার-ভারিত সূচক বা পোর্টফোলিও ট্র্যাক করা জড়িত।
এই ধরনের পোর্টফোলিওর সাথে, একজন ম্যানেজার সাধারণত একটি প্রদত্ত বেঞ্চমার্ক সূচককে ছাড়িয়ে যাওয়ার চেষ্টা করে। ম্যানেজার বাজারের প্রবণতা, অর্থনীতিতে পরিবর্তন এবং ক্রয়-বিক্রয়ের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য অন্যান্য বিষয়গুলি দেখেন৷
একজন কৌশলী ব্যবস্থাপক নির্দিষ্ট ট্রিগারের প্রতি মনোযোগ দেন এবং মূলধন সংরক্ষণের জন্য স্টক থেকে বন্ড বা এমনকি নগদে একটি পোর্টফোলিওর সম্পদ বরাদ্দ সক্রিয়ভাবে সামঞ্জস্য করেন। কৌশলগত ব্যবস্থাপক কেবলমাত্র ঝুঁকির একটি নির্দিষ্ট স্তরে বাজারগুলি তাকে যা দেবে তা নেওয়ার চেষ্টা করছে, যেমন ঝুঁকি-সমযোজিত রিটার্নের উপর ফোকাস করা৷
কোন দর্শনটি সেরা তা নিয়ে বিতর্ক বহু বছর ধরে চলছে।
কেন এই তিনটি কৌশল অন্তর্ভুক্ত করে এমন একটি বিনিয়োগ দর্শন বিবেচনা করবেন না? এমন কিছু নেই যা বলে যে আপনি প্রতিটি শিবিরের অফার করার সেরাটি গ্রহণ করে আপনার বিনিয়োগের দর্শন পরিবর্তন করতে পারবেন না।
আপনি, উদাহরণস্বরূপ, আমাদের "সানসেট বিচ পোর্টফোলিও," ব্যবহার করতে পারেন কাকতালীয়ভাবে হাওয়াইয়ের একটি বড় তরঙ্গ সৈকতের নামে নামকরণ করা হয়েছে:
একটি পরিচালিত মূল পোর্টফোলিওতে আপনার দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডিং স্থাপন করে শুরু করুন। মূল লক্ষ্য হল কম খরচে বিনিয়োগ ব্যবহার করা, যা বাজার সূচকের সাথে তাল মিলিয়ে চলার আরও ভালো সুযোগ পাবে। একজন ম্যানেজার ব্যবহার করে, আপনি শুধু সবচেয়ে খারাপ এড়াতে চেষ্টা করছেন - একটি বড় তরঙ্গ যা আপনার পোর্টফোলিওর একটি উল্লেখযোগ্য অংশ মুছে দেয়। অভিজ্ঞ কাউকে নিয়োগ করুন, উদাহরণস্বরূপ, একটি স্বাধীন বিনিয়োগ কমিটি, দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির জন্য আপনার পোর্টফোলিওর অবস্থান এবং বাজারের শক্তি দ্বারা নির্দেশিত হলে কৌশলগত পরিবর্তন করতে৷
নিশ্চিত করুন যে এটি বোঝা গেছে যে আপনি আপনার মূল অংশে প্রচুর ট্রেডিং দেখতে চান না। সংক্ষেপে, আপনি ব্যয়-দক্ষ, নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের সন্ধান করছেন যা প্রধান বাজার সূচকগুলিকে ট্র্যাক করে যা কৌশলগতভাবে একজন প্রকৃত ব্যক্তি বা ব্যক্তি দ্বারা পরিচালিত হয়, একটি মেশিনের বিপরীতে। এইভাবে, আমাদের জীবন্ত শ্বাস-প্রশ্বাসের কৌশলগত ব্যবস্থাপক আমাদেরকে বাজারের সামঞ্জস্যগুলিকে পাশ কাটিয়ে বাজারের সুযোগের সদ্ব্যবহার করার অনুমতি দেয় যা একজন অভিজ্ঞ প্রাতিষ্ঠানিক ব্যবস্থাপক স্বীকৃতি দেবেন।
মাঝারি-মেয়াদী হোল্ডিংগুলিকে অসংখ্য কৌশলগত কৌশলগুলিতে রাখুন, যা আপনার মূল পোর্টফোলিওতে উপগ্রহ হিসাবে কাজ করবে। কৌশলগত কৌশলগুলি নিরাপদে চলে যাবে, হয় বন্ড বা নগদ, সময়ের উপর ভিত্তি করে বা ঝুঁকি ট্রিগার সক্রিয় করার কারণে। উদাহরণস্বরূপ, একটি কৌশলগত অ্যালগরিদম মন্দা সংকেতের উপর ভিত্তি করে নগদ অর্থের জন্য একটি আন্দোলনকে ট্রিগার করতে পারে, অন্যটি কেবল মে মাসে স্টক থেকে বন্ডে যেতে পারে এবং অক্টোবরে বন্ড থেকে স্টকগুলিতে ফিরে যেতে পারে৷
কৌশলগত অ্যালগরিদমগুলিকে সাধারণ স্টপ-লস ট্রেডিংয়ের সাথে বিভ্রান্ত করা উচিত নয়। বরং, এই ধরনের ট্রিগারগুলি সাধারণত বছরের অধ্যয়ন এবং অভিজ্ঞতার উপর ভিত্তি করে প্রাতিষ্ঠানিক সম্পদ পরিচালকদের দ্বারা ডিজাইন এবং পরিচালিত হয়। অবশেষে, নিশ্চিত করুন যে আপনার কৌশলগত উপগ্রহগুলি পারস্পরিক সম্পর্ক স্থাপন করে না এবং সেইজন্য, একই সাথে নগদে যান। যদিও ট্যাকটিক্যাল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোনও প্রদত্ত বাজারকে ছাড়িয়ে যেতে পারে না (এবং আপনার বিক্রয়কর্মীরা বলে যে তারা করতে পারে বা করবে তাদের জন্য আপনার সতর্ক থাকা উচিত), এই বিনিয়োগ কৌশলগুলির প্রাথমিক উদ্দেশ্য আপনার ঝুঁকি কম করা উচিত।
নিশ্চিত হতে, নিরাপদ অর্থ একজনের মূল পোর্টফোলিওর অংশ হওয়া উচিত। পুরানো কথাটি বলে, আপনি যদি এটি হারাতে না পারেন তবে এটি বিনিয়োগ করবেন না। বিতর্কটি বিশেষভাবে কঠিন হয়ে ওঠে যখন এটি "নিরাপদভাবে" অর্থ বিনিয়োগ করার ক্ষেত্রে আসে। নিরাপদ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করার জন্য, মনে রাখবেন যে বিনিয়োগগুলি অবশ্যই মুদ্রাস্ফীতির জন্য হেজড হওয়া উচিত। সুদের হার কম থাকা অবস্থায় যদি আপনার মানি মার্কেট, সিডি বা কোষাগারে সঞ্চয় থাকে, তাহলে ট্যাক্স এবং মুদ্রাস্ফীতির কারণে আপনার ক্রয় ক্ষমতা কমে যাওয়ার কারণে আপনি ধীরে ধীরে অর্থ হারাবেন।
এই কারণে, বিনিয়োগকারীদের নিরাপদে তাদের অর্থ বৃদ্ধির পাশাপাশি মুদ্রাস্ফীতির জন্য হেজ করার জন্য একটি নো-রিস্ক স্ট্রাকচার্ড নোট ব্যবহার করার কথা বিবেচনা করা উচিত, যা একটি নির্দিষ্ট-সূচক বার্ষিক হিসাবেও পরিচিত। সহজ কথায় — স্ট্রাকচার্ড নোট বিনিয়োগকারীদের বাজার বৃদ্ধি থেকে সম্ভাব্য লাভবান হতে দেয়, কিন্তু বাজারের ঝুঁকি থেকে সুরক্ষিত থাকে। কেউ কেউ যুক্তি দিতে পারে, এবং সঠিকভাবে তাই, সেই কাঠামোগত নোটগুলি সম্ভবত বাজার সূচককে কখনই ছাড়িয়ে যাবে না। তবুও, এই বিনিয়োগগুলিকে তারা ট্র্যাক করা বাজারের সাথে তুলনা করা উচিত নয়। বরং, তাদের শুধুমাত্র অন্যান্য নিরাপদ বিনিয়োগের সাথে তুলনা করা উচিত।
পরিশেষে, মনে রাখবেন যে এই ধরনের বিনিয়োগগুলি আজীবন আয়ের গ্যারান্টিযুক্ত পরিকল্পনাগুলি গঠন করতে ব্যবহার করা যেতে পারে এবং তাই, অবসর গ্রহণকারী এবং আর্থিক পরিকল্পনাকারী উভয়ের জন্যই একটি পোর্টফোলিও নিরাপত্তা জাল তৈরি করার চেষ্টা করা বেশ কার্যকর হতে পারে৷
সানসেট বিচ পোর্টফোলিও পোর্টফোলিও নির্মাণের জন্য একটি হাইব্রিড পদ্ধতি যা খরচ কম রাখতে, মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করতে এবং বাজারের অস্থিরতার সংস্পর্শ কমানোর জন্য ডিজাইন করা হয়েছে — এমন সমস্ত জিনিস যা বিশেষ করে অবসরপ্রাপ্তদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ এবং অবসর গ্রহণের আগে।
একজন উপদেষ্টার সাথে কথা বলুন যিনি আপনার ব্যক্তিগত ঝুঁকি সহনশীলতা বোঝেন এবং একটি বিনিয়োগ পরিকল্পনা তৈরি করতে পারেন যা আপনার প্রয়োজনের জন্য সর্বোত্তম কাজ করে। মনে রাখবেন:সঠিক বিনিয়োগের দর্শন আপনার বিনিয়োগ পরিকল্পনা এবং কৌশলগুলিকে ভাল এবং খারাপ সময়ে আটকে রাখা সহজ করে তুলবে৷
কিম ফ্রাঙ্ক-ফোলস্ট্যাড এই নিবন্ধটিতে অবদান রেখেছেন৷৷