একজন বিনিয়োগ পেশাদার হিসাবে এটি লিখতে আমাকে কষ্ট দেয়:মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের জগতে, আপনি যা অর্থ প্রদান করেন তা আপনি সবসময় পান না। প্রায়শই, আপনি এমনকি জানেন না আপনি কত টাকা দিচ্ছেন।
যখন পোশাক, খাবার, হোটেল, গাড়ি এবং অন্যান্য অনেক পণ্য এবং পরিষেবার কথা আসে, তখন আমরা উচ্চ মানের জন্য আরও বেশি অর্থ প্রদান করতে অভ্যস্ত। দুর্ভাগ্যবশত, সেই নিয়মটি বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য নয়।
সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ড ফি চার্জ করে। এতে দোষের কিছু নেই। পরিচালকদের অর্থপ্রদান করতে হবে, এবং ব্যবসা পরিচালনার অংশ হিসাবে তহবিল খরচ বহন করে।
যাইহোক, কিছু তহবিল অন্যদের চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল। যখন নতুন ক্লায়েন্টরা আমাদের ফার্মে আসে, তারা সাধারণত উচ্চ ব্যয়ের অনুপাত সহ তহবিলের মালিক হয়। যখন আমি এটি নির্দেশ করি, তারা মাঝে মাঝে জিজ্ঞাসা করে যে তারা আরও ভাল পারফরম্যান্সের জন্য উচ্চ ফি প্রদান করছে কিনা। দুঃখের বিষয়, প্রায়ই তা হয় না।
তহবিল ব্যয়ের অনুপাতের ছোট বৃদ্ধি সময়ের সাথে সাথে আপনার রিটার্নে বড় ডলার পার্থক্য যোগ করতে পারে। উদাহরণ স্বরূপ, আসুন দুটি তহবিল দেখি:0.5% ব্যয় অনুপাত সহ একটি তহবিলে একই $10,000 বিনিয়োগের তুলনায় 2% ব্যয় অনুপাত সহ একটি তহবিলে $10,000 বিনিয়োগ। যদি উভয়েরই এক বছরে 10% লাভ হয়, তবে উচ্চতর ব্যয় সহ তহবিল কম খরচ সহ তহবিলের জন্য $10,800 বনাম $10,950 নিট করবে। সময়ের সাথে সাথে সেই পার্থক্য যৌগিক।
Morningstar বা Yahoo Finance-এর মতো সাইটে ফান্ড এক্সপেন রেশিও খুঁজে পাওয়া সহজ। এখানে তহবিল চার্জ হতে পারে এমন কিছু ফিগুলির একটি ওভারভিউ রয়েছে:
এটি ফান্ডের পোর্টফোলিও ম্যানেজারের কাছে যায়। এই লেখা পর্যন্ত, ফান্ডের প্রসপেক্টাস অনুসারে সুপারফান্ড ম্যানেজড ফিউচার স্ট্র্যাটেজি A (SUPRX) ফান্ড ইউনিভার্সে সর্বোচ্চ ম্যানেজমেন্ট ফিগুলির মধ্যে একটি রয়েছে 3.28%। LoCorr ডাইনামিক ইক্যুইটি A (LEQAX) এর প্রসপেক্টাসে বলা হয়েছে 3.21% ফান্ড খরচ। তহবিল কোম্পানীগুলি বছরের পর বছর উল্লিখিত ব্যয়ের অনুপাত বাড়াতে বা কমাতে পারে, তবে, তারা প্রসপেক্টাসে উল্লিখিত পরিমাণের চারপাশে ঘুরতে থাকে।
সাধারণত, নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলি কম ব্যবস্থাপনা ফি চার্জ করে। এটি কারণ তারা স্টক একটি ঝুড়ি ট্র্যাক. ভ্যানগার্ড এবং ডাইমেনশনাল ফান্ড পরিবারের অভ্যন্তরীণ ব্যয়ের অনুপাত কম। আরও ব্যয়বহুল সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলে একজন ব্যক্তি বা লোকের দল থাকে যারা সেরা বিনিয়োগ বাছাই করার চেষ্টা করে। উচ্চ ফি সত্ত্বেও, তারা সবসময় তাদের মানদণ্ডকে হারাতে সফল হয় না।
এই ফিগুলি একটি তহবিল প্রচারের জন্য মধ্যস্থতাকারীদের পুরস্কৃত করতে ব্যবহৃত হয়। অন্য কথায়, এটি একটি কমিশন। সচেতন থাকুন:শুধুমাত্র ফি-রেজিস্টার্ড ইনভেস্টমেন্ট অ্যাডভাইজার এই কমিশনগুলির একটি পেতে পারে না এবং অনাকাঙ্খিত ক্লায়েন্টদের কাছে এই পণ্যগুলি বিক্রি করতে উৎসাহিত হয় না। একজন উপদেষ্টা যিনি বিশ্বস্ত হিসাবে কাজ করতে বাধ্য নন তিনি আপনাকে অতিরিক্ত ফি দিয়ে এই পণ্যগুলি বিক্রি করতে পারেন।
আপনি যদি ভাবছেন, উচ্চ 12b-1 ফি কর্মক্ষমতা উন্নত করে না। পরে ফি এবং পারফরম্যান্স সম্পর্কে আরও। এই ফিগুলি গড়ে প্রায় 0.13%, তাই আপনি যদি 12b-1 ফি দিয়ে একটি মিউচুয়াল ফান্ডের $10,000 ক্রয় করেন, যা প্রতি বছরে $13-এ অনুবাদ করে৷ এটি একটি বার্ষিক চার্জ যা তহবিল বিক্রি করা ব্রোকারকে বিতরণ করা যেতে পারে।
ট্রেডিং নিরুৎসাহিত করার জন্য, তহবিল শেয়ার বিক্রি করে এমন বিনিয়োগকারীদের কাছে একটি রিডেম্পশন ফি চার্জ করতে পারে। রিডেম্পশন পিরিয়ডের একটি বড় পরিসর থাকে — সাধারণত 30 দিন থেকে এক বছর — তাই আপনি কেনার আগে (এবং বিশেষ করে আপনি বিক্রি করার আগে) আপনার তহবিল রিডেম্পশন ফি মূল্যায়ন করে কিনা এবং কীভাবে তা বুঝতে ভুলবেন না। এটি তহবিলের মূল্যের একটি শতাংশ কিন্তু SEC দ্বারা বাধ্যতামূলক হিসাবে 2% এর বেশি হতে পারে না। ফি দালালের কাছে যায় না। পরিবর্তে, এটি মিউচুয়াল ফান্ডের সম্পদে প্রবাহিত হয়।
একটি লোড হল আরেকটি বিক্রয় চার্জ যা একটি মিউচুয়াল ফান্ডের শেয়ার বিতরণের জন্য একজন মধ্যস্থতাকারীকে পুরস্কৃত করে। লোড ফ্রন্ট-এন্ড বা ব্যাক-এন্ড হতে পারে।
সর্বদা আপনার উপদেষ্টাকে জিজ্ঞাসা করুন যে আপনি এই ফিগুলির মধ্যে একটি প্রদান করছেন কিনা। অথবা, আরও ভাল, এটি নিজেই দেখুন।
উচ্চ টার্নওভার রেট সহ তহবিলগুলি প্রচুর "লুকানো" খরচ বহন করে যা বিনিয়োগকারীদের কাছে কম স্বচ্ছ। দুটি প্রাথমিক লুকানো খরচ হল লেনদেন ফি এবং ট্যাক্সের অদক্ষতা। একত্রে, তারা তহবিল খরচ চালানোর ক্ষেত্রে সবচেয়ে খারাপ অপরাধী।
ইউসি ডেভিস প্রফেসর রজার এডেলেন এবং ভার্জিনিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ের তার সহ-গবেষকরা 1995 থেকে 2006 সাল পর্যন্ত 1,758 মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য পোর্টফোলিও হোল্ডিং এবং লেনদেনের ডেটা বিশ্লেষণ করেছেন। এডেলেন দেখেছেন যে লেনদেনের খরচ, বা ফান্ডের মধ্যে সিকিউরিটিজ ট্রেড করার খরচ, এর চেয়ে বেশি হতে পারে। ব্যয় অনুপাত। ফি সম্পদ শ্রেণীর দ্বারা পরিবর্তিত হতে পারে. উদাহরণস্বরূপ, ছোট-ক্যাপ গ্রোথ ফান্ডের বিনিয়োগকারীরা লেনদেনের খরচে গড়ে 3.17% প্রদান করে এবং বড়-ক্যাপ মূল্য তহবিল প্রতি বছর 0.84% প্রদান করে।
করের ক্ষেত্রে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কুখ্যাতভাবে অদক্ষ। বলুন আপনি একটি মিউচুয়াল ফান্ড কিনেছেন যা বর্তমানে $100 প্রতি শেয়ারে স্টক ট্রেডিং করে। তারপর স্টক 80 ডলারে নেমে আসে এবং তহবিল সেই অবস্থান বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নেয়। আপনি এই হোল্ডিং-এ $20 হারিয়েছেন, যা ট্যাক্স রাইটার-অফ জেনারেট করবে। যাইহোক, যদি মিউচুয়াল ফান্ড প্রকৃতপক্ষে $50 এ স্টক অধিগ্রহণ করে, তবে ফান্ডকে অবশ্যই সেই লাভের উপর কর দিতে হবে। তহবিলের একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনাকে অবশ্যই সেই ট্যাক্স দায় ভাগ করতে হবে। মর্নিংস্টারের একটি সমীক্ষা অনুসারে, মিউচুয়াল ফান্ড ট্যাক্স অদক্ষতার গড় খরচ প্রতি বছর প্রায় 1.10%৷
বিশ্বাস করুন বা না করুন, মর্নিংস্টারের আরেকটি সমীক্ষা অনুসারে, ফি যত বেশি, তহবিলগুলি তত খারাপ কাজ করে। এবং যে সম্পদ ক্লাস জুড়ে সত্য অনুষ্ঠিত. স্বজ্ঞাতভাবে এটি বোঝা যায়:ফি যত বেশি হবে, তহবিলকে তার প্রতিযোগীদের ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য তত বড় বাধা অতিক্রম করতে হবে।
লেনদেন খরচ এবং ট্যাক্স অদক্ষতা সম্পর্কে কি? 2017 সালে শেরব্রুক ইউনিভার্সিটি, ইয়র্ক ইউনিভার্সিটি, এবং ইউনিভার্সিটি অফ ওয়েস্টার্ন অন্টারিওর একটি যৌথ সমীক্ষা 1991 থেকে 2012 পর্যন্ত সময়ের মধ্যে 2,856টি তহবিল পরীক্ষা করেছে। গবেষণায় দেখা গেছে যে উচ্চ টার্নওভার নিম্ন কর্মক্ষমতা এবং উচ্চ অস্থিরতার পূর্বাভাস দেয়।
কিছু মিউচুয়াল ফান্ড অত্যধিক ফি চার্জ করে এবং তাদের মানদণ্ড কম করে তার মানে এই নয় যে আপনার মিউচুয়াল ফান্ড ছেড়ে দেওয়া উচিত। বেশ কিছু ফান্ড ফ্যামিলি, যেমন ডাইমেনশনাল ফান্ড অ্যাডভাইজার, ভ্যানগার্ড এবং ব্ল্যাকরক সাশ্রয়ী এবং দক্ষ বিনিয়োগ খুঁজছেন এমন বিনিয়োগকারীদের মধ্যে জনপ্রিয়।
খরচ এবং লুকানো খরচ সম্পর্কে তথ্য খোঁজার একটি দ্রুত এবং সহজ উপায় হল Morningstar ওয়েবসাইট। আপনি যখন একটি তহবিল অনুসন্ধান করেন, তখন আপনি তার বর্তমান মূল্যের মতো মৌলিক ডেটা ছাড়াও এর ব্যয় এবং টার্নওভার সম্পর্কে তথ্য দেখতে পাবেন। ব্যয়ের অনুপাত সহজ, সহজ তুলনা করার জন্য ব্যবস্থাপনা ফি, 12b-1 ফি এবং অন্যান্য অপারেটিং খরচ এক শতাংশে একত্রিত করে।
আরও অনুসন্ধিৎসু বিনিয়োগকারীরাও টার্নওভার দেখতে পারেন। খরচ হিসাবে, একটি কম সংখ্যা ভাল. যদি তহবিলের 100% টার্নওভার থাকে, তবে তহবিল 12-মাসের মেয়াদে তার সমস্ত হোল্ডিং প্রতিস্থাপন করে, যার অর্থ উচ্চতর লেনদেনের খরচ এবং ট্যাক্স৷
একটি তহবিল নির্বাচন করার সময়, কেবল অতীতের কর্মক্ষমতার দিকে তাকাবেন না। একবার আপনি নিশ্চিত হন যে তহবিলের কৌশলটি আপনার বিনিয়োগের লক্ষ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা, সময় দিগন্ত এবং সামগ্রিক সম্পদের মিশ্রণের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, নিশ্চিত করুন যে আপনি চার্জ করা ফি বুঝতে পেরেছেন। আপনি কি চান না যে আপনার কষ্টার্জিত অর্থ আপনার সাথে থাকুক, অন্যের পকেটে লাইন করার চেয়ে?