নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে সমস্ত রাগ হয়েছে। 21 মে, 2018-এ প্রকাশিত Morningstar-এর 2017 গ্লোবাল অ্যাসেটস ফ্লো রিপোর্ট অনুসারে, তারা 2017 সালে বিশ্বব্যাপী $662 বিলিয়ন ইনফ্লো সহ বোর্ড জুড়ে তাদের সক্রিয় সহযোগীদের থেকে বাজারের শেয়ার নিয়েছে৷
যাইহোক, যেকোনো তহবিল বা সম্পদের মতো, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই ভিড় অনুসরণ করার চেয়ে আরও বেশি কিছু করতে হবে। তাদের "প্যাসিভ" এবং "সক্রিয়" মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য বুঝতে হবে যাতে তারা এগিয়ে যাওয়ার জন্য সচেতন সিদ্ধান্ত নিতে পারে।
প্যাসিভভাবে পরিচালিত সূচক তহবিল বিনিয়োগকারীকে একটি রিটার্ন দিতে একটি অ্যালগরিদম ব্যবহার করুন - ইতিবাচক বা নেতিবাচক - একটি সূচকের উপর ভিত্তি করে, ফি বিয়োগ করুন। নিষ্ক্রিয় তহবিলে ব্যবহৃত সূচকগুলির উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে S&P 500 সূচক (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের শীর্ষ 500 কোম্পানি), ইউরোপীয় স্টক সূচক যেমন STOXX ইউরোপ 600, সরকারী বন্ড সূচক, ইত্যাদি। এখানে ডজন ডজন বিভিন্ন সূচক রয়েছে তহবিল কোম্পানিগুলি তৈরি করতে ব্যবহার করতে পারে পোর্টফোলিও।
বিনিয়োগের গুণমান নিয়ে কোনো মানুষই বিচার করছে না। উদাহরণস্বরূপ, একটি কম্পিউটার জানে যে অ্যাপল S&P 500 সূচকের মোট মূল্যের প্রায় 4% তৈরি করে এবং সূচকে আপনার বিনিয়োগ এটিকে প্রতিফলিত করে। তাই, যদি আপনার $10,000 বিনিয়োগ থাকে, তাহলে Apple এ আপনার $400 বিনিয়োগ আছে।
এই বিনিয়োগ পথের সৌন্দর্য সাধারণত কম খরচে, কারণ এটির জন্য একজন উপদেষ্টার হাতে-কলমে পরিচালনার প্রয়োজন হয় না। ইনভেস্টোপিডিয়া অনুসারে, সূচক তহবিলগুলি সাধারণত মোট বিনিয়োগের প্রায় 0.25% চার্জ করে, যেখানে $100,000 বিনিয়োগ সাধারণত প্রতি বছর $250 চার্জ করে। কিন্তু এই ধরনের খরচ প্রায়ই তহবিলের মধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়।
সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের কাজ অভিজ্ঞ পেশাদাররা বিনিয়োগের বিকল্পগুলিকে মূল্যায়ন করতে পারেন এবং একটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারেন যা একটি সূচককে ছাড়িয়ে যাওয়ার চেষ্টা করতে পারে। কারণ একটি হ্যান্ডস-অন স্টক বাছাইকারী জড়িত আছে, যদিও, এই ধরনের তহবিলগুলি সাধারণত বেশি ফি প্রদান করে। ইনভেস্টোপিডিয়া অনুমান করে যে "একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত পোর্টফোলিওর জন্য একটি ভাল, কম ব্যয়ের অনুপাত সাধারণত 0.5%-0.75% হিসাবে বিবেচিত হয়, যেখানে 1.5% এর বেশি ব্যয়ের অনুপাত উচ্চ দিকে বিবেচনা করা হয়।" সুতরাং, $100,000 বিনিয়োগের সাথে, একটি 1% ফি হবে $1,000। এটি কীভাবে কাজ করে তার পরিপ্রেক্ষিতে, যখন প্যাসিভ ইনডেক্সড ফান্ডের কাছে অ্যাপলের 10,000 ডলারের 4% কেনার বিকল্প নেই, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে অ্যাপলে কম বা বেশি (বা কোনোটিই) বিনিয়োগ করা উচিত নয়৷
নিষ্ক্রিয় তহবিলে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের বৃদ্ধি কিছু পরিমাণে, সক্রিয় তহবিলের ব্যয়ে এসেছে:মর্নিংস্টারের 2017 গ্লোবাল অ্যাসেট ফ্লোস রিপোর্টও অনুমান করে যে 2017 সালে মার্কিন বিনিয়োগকারীরা নিষ্ক্রিয় তহবিলে $ 470 বিলিয়ন পাম্প করেছে এমনকি তারা সক্রিয়ভাবে থেকে $ 175 বিলিয়ন বের করেছে পরিচালিত তহবিল। কম ফি-র পণ্য এবং পরিষেবাগুলির জন্য বিনিয়োগকারীদের আকাঙ্ক্ষা এবং সেইসাথে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলি প্রকৃতপক্ষে সূচকগুলির বিপরীতে কম পারফর্ম করে এমন উপলব্ধি সহ বেশ কয়েকটি কারণ এটিকে চালিত করছে। উদাহরণস্বরূপ, S&P Indices Versus Active (SPIVA) ফান্ড স্কোরকার্ড অনুসারে, 29 ডিসেম্বর, 2017 শেষ হওয়া পাঁচ বছরের মেয়াদে, 84% বড়-ক্যাপ ফান্ডগুলি S&P 500 এর তুলনায় কম পারফর্ম করেছে।
এটি সক্রিয় ব্যবস্থাপনার একটি ভয়ঙ্কর অভিযোগ বলে মনে হতে পারে, কিন্তু আমি পরামর্শ দিচ্ছি যে সক্রিয়-বনাম-প্যাসিভ বিতর্ক একটি সর্ব-অথবা-কোনও প্রস্তাব নয় - সর্বোপরি, সক্রিয় তহবিল রয়েছে (16%, যদি আমরা SPIVA-এর দ্বারা যাই পরিসংখ্যান) যা সূচকগুলিকে ছাড়িয়ে যায়।
যেকোনো বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের মতো, আপনার বিকল্পগুলি মূল্যায়ন করার জন্য একজন উপদেষ্টার সাথে কাজ করা এবং একটি কাস্টমাইজড কৌশল তৈরি করা আপনাকে আপনার পরিস্থিতিতে সঠিক সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করবে৷
উদাহরণস্বরূপ, একজন ক্লায়েন্ট সম্প্রতি আমার সাথে তার নিয়োগকর্তার 401(k) বিনিয়োগের বিকল্পগুলি শেয়ার করেছেন৷ সুবিধামত, প্রতিটি সম্পদ বিভাগ একটি প্যাসিভ এবং সক্রিয় তহবিল উভয়ই প্রদান করে, কিন্তু তিনি বলেছিলেন যে তিনি তার সমস্ত বরাদ্দ প্যাসিভ তহবিলে স্থানান্তরিত করার পরিকল্পনা করেছেন কারণ তাদের ফি কম, এবং তিনি "পড়েছেন যে তাকে যা করতে হবে।" আমি ব্যাখ্যা করেছি, যাইহোক, তার নিয়োগকর্তা যে সক্রিয় তহবিল সরবরাহ করেছেন তা আসলে গত পাঁচ থেকে 10 বছরে বেশ ফলপ্রসূ হয়েছে, এবং সম্ভবত তারা তার ব্যবসায় উপার্জন করেছে। আমি তাকে আশ্বস্ত করেছিলাম যে কেউ দৃঢ় কর্মক্ষমতা অব্যাহত রাখার গ্যারান্টি দিতে পারে না, এবং অনেক নিষ্ক্রিয় প্রেরিত পরামর্শ দেবেন যে এটি করা যাবে না, তবে দীর্ঘমেয়াদী কর্মক্ষমতা বিবেচনা করা সবসময় গুরুত্বপূর্ণ।
পরিশেষে, প্রতিটি বিনিয়োগকারীর উভয় ধরনের তহবিলে সম্পদ বিনিয়োগ করার পছন্দ থাকে - এবং যে কোনো বিনিয়োগ কৌশলের মতোই বৈচিত্র্যই মুখ্য৷
গল্পের নৈতিকতা হল আপনার বাড়ির কাজ করা। খোলা মনের হও. কোনো কৌশলে অন্ধ বিশ্বাস রাখবেন না এবং আপনি যা পড়েছেন তা নিশ্চিত মনে করবেন না। জীবন, এবং বিনিয়োগ, একটু ধূসর হতে পারে।
Jamie Letcher হল CUNA Brokerage Services Inc. সদস্য FINRA/SIPC-এর একজন আর্থিক উপদেষ্টা, একজন নিবন্ধিত ব্রোকার-ডিলার এবং বিনিয়োগ উপদেষ্টা৷
এই নিবন্ধটি শুধুমাত্র শিক্ষাগত উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়েছে এবং বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে নির্ভর করা উচিত নয়৷