করোনাভাইরাস ভয়ের কারণে ফেব্রুয়ারী মাসের শেষের দিকে বাজার বিক্রি এবং জানুয়ারীতে রেকর্ড উচ্চতা অর্জনের মধ্যে, আমি এই বছর অনেক সময় ব্যয় করেছি ক্লায়েন্টদের কাছ থেকে বাজার থেকে বের হওয়ার সময় হতে পারে কিনা সে সম্পর্কে প্রশ্ন তোলার জন্য। আশ্চর্যজনক, তাই না? কিন্তু কর্মক্ষমতা বৃদ্ধি এবং কর্মক্ষমতা হ্রাস উভয়ই একই ধরনের উদ্বেগের কারণ হতে পারে।
এই পরিস্থিতিতে বিক্রির ধারণাটিকে "অনেক উপরে" এবং "অনেক নিচে" বিনিয়োগের শৈলী হিসাবে সংক্ষিপ্ত করা যেতে পারে:বাজারগুলি "অনেক উপরে" তাই তাদের পতনের আগে আমাদের বেরিয়ে আসা উচিত, বা বাজারগুলি "অনেক নিচে" অনেক" তাই এটি খারাপ হওয়ার আগেই বের হয়ে যাওয়ার সময় হওয়া উচিত।
এটি সাধারণ পরিভাষায় বোধগম্য মনে হতে পারে, তবে এইরকম একটি পোর্টফোলিও পরিচালনা করা কেমন হবে তা কল্পনা করার চেষ্টা করুন। আসলে "অনেক" মানে কি? কোন সম্পদ ক্লাস একটি "নিরাপদ" বিকল্পের জন্য তৈরি করবে? আপনি কতটা বিক্রি করেন এবং কেন? আমার দৃষ্টিতে, "অনেক নিচে" পন্থা আপনার আর্থিক নিরাপত্তার জন্য আরও বেশি হুমকিস্বরূপ:এটা ভাবার মতো যে আপনি দুর্ঘটনার ঝুঁকিতে থাকতে পারেন এবং আপনার গাড়িতে এয়ার ব্যাগ আছে তা জেনে, কিন্তু যাইহোক লাফ দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেওয়ার মতো৷
এই কৌশলগুলি, আমার মতে, সক্রিয় ব্যবস্থাপনার জন্য একটি বিপজ্জনক গ্রহণ। কিন্তু একটি বিকল্প আছে।
আমি ঝুঁকি হ্রাস এবং সুযোগগুলি উন্মোচনের উপায় হিসাবে সক্রিয় ব্যবস্থাপনার সমর্থক। কিন্তু আমি যেমন আমার ক্লায়েন্টদের বলছি, সক্রিয় ব্যবস্থাপনা অতীতের পারফরম্যান্স বা অন্ত্রের অনুভূতির উপর ভিত্তি করে বাজারের সময় করার চেষ্টা করার চেয়ে অনেক আলাদা, যেমন "অনেক উপরে" বা "অনেক নিচে" দর্শন।
শুধুমাত্র বাজারের ঊর্ধ্বগতি এবং পতনের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়ার পরিবর্তে, আমি মনে করি অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক চিত্র কীভাবে বিকাশ করছে তা দেখা গুরুত্বপূর্ণ। অর্থনৈতিক সূচকগুলির বিস্তৃত পরিসরের দিকে তাকানো অর্থনীতির একটি আরও সূক্ষ্ম দৃষ্টিভঙ্গি প্রদান করতে পারে এবং জিনিসগুলি কোথায় যেতে পারে৷
আমার ক্লায়েন্টদের পোর্টফোলিওগুলির জন্য আমি যে সক্রিয় পরিচালকদের সাথে যোগাযোগ করি তাদের মধ্যে একজন ঠিক তাই করে:পোর্টফোলিও পরিচালকরা অর্থনীতির প্রতিটি দিককে স্পর্শ করে এমন প্রায় 20টি ভিন্ন সূচকের উপর নজর রাখেন, ভোক্তা আচরণ থেকে ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং ব্যবসায়িক দৃষ্টিভঙ্গি। একসাথে নেওয়া, এই বিশ্লেষণগুলি তথ্যের একটি ট্যাপেস্ট্রি প্রদান করে। বাজারের সম্মুখিন সম্ভাব্য ঝুঁকিগুলির একটি চিত্র প্রদানে সহায়তা করার জন্য এটি সামগ্রিকভাবে মূল্যায়ন করা যেতে পারে।
সেই তথ্য ব্যবহার করে, অর্থনীতিতে ক্রমবর্ধমান ঝুঁকির প্রভাব প্রশমিত করতে এবং বাজারের গুরুতর মন্দার প্রভাব এড়াতে সম্ভাব্য সাহায্য করার জন্য পোর্টফোলিওগুলি সামঞ্জস্য করা যেতে পারে৷
আমার মতে, বেশিরভাগ পোর্টফোলিও যেভাবে পরিচালিত হয় তার তুলনায় এটি একটি উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন পদ্ধতি।
বেশিরভাগ সক্রিয় বিনিয়োগ পরিচালকরা একটি মূল সম্পদ বরাদ্দ তৈরি করবেন এবং সম্ভবত একটি "ঝুঁকির বাজেট" বা পোর্টফোলিওতে অনুমোদিত অস্থিরতার পরিমাণের কিছু সীমা অন্তর্ভুক্ত করবেন। একজন ব্যবস্থাপক এই কৌশলে কিছু অর্থনৈতিক সূচক অন্তর্ভুক্ত করতে পারেন এবং কৌশলগত সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য একটি প্রক্রিয়া থাকতে পারে। যাইহোক, সেখানেই তাদের বেশিরভাগই থামবে। পরিবর্তে, ভাল উপদেষ্টারা একটি গুরুত্বপূর্ণ অতিরিক্ত পদক্ষেপ নেবেন:ব্যক্তিগত/গ্রাহক ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা।
যে মত চেহারা কি? আমার ফার্মে, আমরা ক্লায়েন্টের সম্পদ বরাদ্দের জন্য ব্যক্তিগতকৃত অস্থিরতার স্তর ট্র্যাক করি। আমরা যাকে "স্বাভাবিক" বলে বিবেচনা করব তার বাইরে যদি আমরা অস্থিরতা দেখি এবং বিশ্বাস করি এটি একটি স্বল্পমেয়াদী সংশোধন নয়, তাহলে আমরা সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ থেকে শুরু করে সম্পদ বিক্রি করে পোর্টফোলিওতে ঝুঁকি কমাতে দেখব। আমার অনেক ক্লায়েন্ট সর্বোপরি যা ভয় পায় তা হল আরেকটি ২০০৮।
আমরা উপরে যে বিস্তৃত অর্থনৈতিক অনুমানগুলির বিষয়ে কথা বলেছি তার সাথে মিলিত, এটি সক্রিয় ব্যবস্থাপনার পরবর্তী স্তর, যেটি উভয়ই ব্যক্তির জন্য অত্যন্ত উপযোগী (তাদের নিজস্ব ঝুঁকির প্রান্তিকে চিহ্নিত করে) এবং অর্থনীতির সম্ভাব্য দিকনির্দেশের সাথে অত্যন্ত মানানসই একই সময়ে।
এগুলি হল আপনার পোর্টফোলিওর এয়ার ব্যাগ, এবং এগুলি মোতায়েন করা হলে এগুলি সবচেয়ে খারাপের জন্য অর্থনৈতিক মোড়ের ঘা কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করতে পারে৷
একটি পোর্টফোলিও ডিজাইন করা যা এইভাবে কাজ করে অনেকটা একটি গাড়ি তৈরির মতো:এতে ইঞ্জিনিয়ারিং লাগে, আবেগ নয়। প্রক্রিয়াটি বড় ঝুঁকি চিহ্নিত করার শৃঙ্খলা থাকার উপর নির্ভর করে এবং একটি পোর্টফোলিও তৈরি করে যা সঠিক মুহূর্তে এয়ার ব্যাগ স্থাপন করতে পারে। যখন সেই এয়ার ব্যাগটি মোতায়েন করা হয়, তখন আপনি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে আরও রক্ষণশীল সম্পদে যাওয়ার জন্য পদক্ষেপ নেওয়া শুরু করেন, এমনকি যদি রাস্তাটি খুব বিশ্বাসঘাতক দেখাতে শুরু করে তাহলে নগদ অর্থের দিকেও।
এই তাই গুরুত্বপূর্ণ. করোনাভাইরাস সহ একটি একক অর্থনৈতিক সূচক বা একক ভূ-রাজনৈতিক শিরোনাম সম্পর্কে সর্বশেষ খবরে ধরা পড়া খুব সহজ। এটির মধ্যে না পড়া কঠিন:খবরটি উচ্চস্বরে এবং এটি একটি সময়ে একটি বড় গল্পের উপর ফোকাস করার প্রবণতা রাখে। অজানা সবসময় সবচেয়ে ভয়ঙ্কর।
কিন্তু অর্থনীতি শিরোনামের চেয়ে অনেক বেশি জটিল, এবং এটি বিশ্লেষণ করার জন্য একটি প্রক্রিয়া থাকা গুরুত্বপূর্ণ - এবং এটিতে প্রতিক্রিয়া জানানো৷
অন্যদিকে, অনেক উপদেষ্টা আপনার অর্থ একটি দীর্ঘ-শুধু মডেলের পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করবেন যা বাজার পরিবর্তনের সময় সামঞ্জস্য করবে না - এবং আরও গুরুত্বপূর্ণভাবে নগদ বরাদ্দ বৃদ্ধি করবে না যদি তারা মন্দার পূর্বাভাস দেয়। এমনকি তারা নার্ভাস হলেও, এই উপদেষ্টারা আপনার সঞ্চয় সংরক্ষণে সাহায্য করার জন্য কোনো পরিবর্তন করার সম্ভাবনা কম; বাজার যা আনুক না কেন আপনাকে কেবল হাসতে হবে এবং সহ্য করতে হবে। আমি মনে করি এটাও একটা ভুল।
আমার জন্য, মূল বিষয় হল বাজারের প্রতি প্রতিক্রিয়াশীল হওয়া ব্যতীত আবেগপ্রবণ হচ্ছে নিয়মের উপর নির্ভর না করে, এমন একটি কৌশল তৈরি করুন যা আপনাকে সু-পরিকল্পিত এবং সু-প্রকৌশলী ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সমস্ত সুবিধা দিতে পারে।
ঝুঁকি বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনার এই আধুনিক, ব্যক্তিগতকৃত পদ্ধতির বিষয়ে আরও তথ্যের জন্য, আমার পদ্ধতি সম্পর্কে আরও বিস্তারিত নিবন্ধের জন্য এখানে ক্লিক করুন৷