"চিন্তা করবেন না, বাজার সবসময় ফিরে আসে।"
আপনি যদি এখনও এই মন্তব্যটি না শুনে থাকেন - একজন ভালো বন্ধু বা সহকর্মীর কাছ থেকে, বা হতে পারে একজন সংশ্লিষ্ট আর্থিক পেশাদারের কাছ থেকে - আপনি প্রায় নিশ্চয়ই করবেন। আমরা সকলেই সেরার জন্য আশা করছি কিন্তু সবচেয়ে খারাপের জন্য ব্রেকিং করছি কারণ বাজার রাজনৈতিক এবং অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার প্রতিক্রিয়া অব্যাহত রেখেছে৷
আপনার বন্ধু এবং সহকর্মীরা ভুল নয়। ঐতিহাসিকভাবে, স্টক মার্কেট সবসময়ই ফিরে এসেছে, এবং স্টকে বিনিয়োগ করা দীর্ঘমেয়াদে অবসরকালীন সঞ্চয় বাড়ানোর একটি ভাল উপায়।
অবশ্যই, ক্ষতি ব্যক্তিগত হলে ঐতিহাসিক ডেটা খুব একটা স্বস্তি দেয় না, বিশেষ করে বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা অবসরে আছেন বা কাছে আসছেন এবং এই সর্বশেষ ভাল বাজার থেকে পুনরুদ্ধার করার জন্য অনেক সময় নেই। আপনি যদি অবসরে থাকেন বা আপনি যদি আগামী কয়েক বছরের মধ্যে অবসর নেওয়ার পরিকল্পনা করছেন এবং আয়ের জন্য সেই সম্পদগুলির উপর নির্ভর করে থাকেন তবে বাজার ফিরে আসার জন্য অপেক্ষা করা কোনও সমাধানের মতো নাও হতে পারে৷
এই কারণেই বিশেষ করে অবসরপ্রাপ্তদের জন্য ঝুঁকির প্রতি তাদের সহনশীলতা এবং তাদের পোর্টফোলিওতে কতটা ঝুঁকি রয়েছে তা মূল্যায়ন করা খুবই গুরুত্বপূর্ণ। ভবিষ্যতে বিপর্যয়ের বিরুদ্ধে হেজেস তৈরি করে কীভাবে তারা তাদের বাসার ডিমকে আরও ভালভাবে রক্ষা করতে পারে তা বিবেচনা করা তাদের আর্থিক পরিকল্পনার সাফল্যে একটি উল্লেখযোগ্য পার্থক্য আনতে পারে।
যদি "হেজ" শব্দটি আপনাকে একটি দ্বিগুণ গ্রহণ করতে বাধ্য করে, তবে এটি আপনাকে ফেলে দেবেন না। হেজিং শব্দটি প্রায়শই হেজ ফান্ডের সাথে বিভ্রান্ত হয়, যা কখনও কখনও বড় লাভ অর্জনের লক্ষ্যে উচ্চ-ঝুঁকির কৌশল ব্যবহার করে। অন্যদিকে, অবসরের পোর্টফোলিওতে হেজিং নিরাপত্তার বিষয়ে আরও কিছু - এটি একটি বিনিয়োগকারীকে বাজারের উত্থানে অংশ নিতে দেয় এবং কিছু খারাপ সুরক্ষা প্রতিষ্ঠা করে৷
ওটা কিভাবে কাজ করে? এটি দেখার জন্য এখানে একটি উপায়। লাস ভেগাসে সপ্তাহান্তে ভ্রমণ করার কথা কল্পনা করুন $1,000 খরচ করার জন্য। আপনি যদি পুরো $1,000 একটি ক্যাসিনোতে নিয়ে যান এবং তা জুয়া খেলতে ব্যবহার করেন, তাহলে আপনি বড় জয় পেতে পারেন — সত্যিই বড় — কিন্তু দুর্ভাগ্যবশত আপনি এক রাতে সবকিছু হারাতে পারেন। অন্যদিকে, আপনি ক্যাসিনোতে মাত্র $100 নিতে পারেন এবং বাকিটা আপনার হোটেলের ঘরে নিরাপদে রাখতে পারেন। ক্যাসিনোতে যদি জিনিসগুলি ভাল হয় তবে আপনি এখনও একটি বান্ডিল জিততে পারেন। কিন্তু আপনি সব হারালেও, আপনার বাকি সফর উপভোগ করার জন্য আপনার কাছে এখনও $900 আছে।
একটি হেজড-ইকুইটি পোর্টফোলিও অনেকটা একইভাবে কাজ করে। আপনি আরও রক্ষণশীল বিনিয়োগে 90% রাখতে পারেন, উদাহরণস্বরূপ, আয় এবং নিরাপত্তা উভয়ের জন্য, এবং আরও আক্রমনাত্মক কৌশলের জন্য মাত্র 10% বরাদ্দ করুন, যেমন S&P 500 কল বিকল্প কেনা। (এটি সম্পর্কে আরও জানার জন্য, অনুগ্রহ করে বাইয়িং ইনডেক্স কল পড়ুন।)
স্টক বিকল্পগুলিতে বরাদ্দের সাথে জড়িত একটি ঝুঁকি রয়েছে এবং এটাই মূল বিষয়। কল অপশনের ঝুঁকি বন্ড বা অন্যান্য রক্ষণশীল বিনিয়োগের নিরাপত্তার দ্বারা অফসেট করা হয়, কিন্তু কল বিকল্পগুলি এই দিনগুলিতে এত গুরুত্বপূর্ণ বৃদ্ধি প্রদান করতে পারে। যখন সুদের হার কম থাকে এবং আমেরিকানরা দীর্ঘজীবী হয়, তখন অনেকেই নির্ভরযোগ্য আয় প্রদানের জন্য পেনশন ছাড়াই অবসর গ্রহণ করে।
আমি এই কৌশলটিতে স্টকের পরিবর্তে কল অপশন কিনতে পছন্দ করি কারণ আপনি যদি আপনার পোর্টফোলিওর মাত্র 10% স্টক মার্কেটে রাখেন, তাহলে আপনি যে ঝুঁকি নিচ্ছেন তার জন্য আপনি সর্বাধিক রিটার্ন পেতে চাইবেন। কলের বিকল্পগুলির সাহায্যে, বিনিয়োগকারীরা তাদের প্রারম্ভিক মূলধনের শক্তিকে বহুগুণ করতে পারে এবং তাই, সম্ভাব্যভাবে তাদের লাভের আকার বাড়াতে পারে। যাইহোক, ট্রেডিং বিকল্পগুলির সাথে জড়িত ধারণাগুলি জটিল হতে পারে, তাই এটি অবশ্যই এমন কিছু যা একজন পেশাদার বা একজন অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীর করা উচিত৷
একটি হেজড পোর্টফোলিও কেমন হতে পারে তার একটি উদাহরণ এখানে দেওয়া হল, একটি আনহেজড পোর্টফোলিওর তুলনায়:
ধরা যাক আপনার একটি আনহেজড পোর্টফোলিওতে $1 মিলিয়ন ছিল যেটি S&P 500 ইনডেক্স ফান্ডে 100% বিনিয়োগ করা হয়েছিল, যা বাজারকে ট্র্যাক করে। ধরা যাক যে আপনার প্রথম বছরেই স্টক মার্কেট খুব ভালো করেছে। S&P 500 30% এর বেশি বেড়েছে, এবং আপনার পোর্টফোলিও সেই সমস্ত লাভ দেখেছে এবং $1.3 মিলিয়নে বেড়েছে।
বেশ দারুণ, তাই না?
কিন্তু পরের বছর যদি আমরা মন্দার মধ্যে যাই এবং S&P 500 50% কমে যায়? আপনার $1.3 মিলিয়ন পোর্টফোলিও $650,000 এ পরিণত হবে। কয়েক মাসের মধ্যে, আপনি যা কিছু অর্জন করেছেন তা হারিয়ে ফেলবেন, সাথে আপনার মূলধনের $350,000।
পোর্টফোলিও হেজ করা হলে এটি কেমন দেখাবে?
একটি হেজড-ইক্যুইটি পোর্টফোলিও বাজারের 70% রিটার্ন ক্যাপচার করার লক্ষ্য রাখে যখন যে কোনো এক বছরে প্রায় 10% থেকে 12% লোকসান সীমাবদ্ধ করার চেষ্টা করে। এর মানে যদি S&P 500 30% ফেরত দেয়, তাহলে আপনি 21% লাভ দেখতে পাবেন এবং সেই প্রথম বছরের পরে আপনার পোর্টফোলিওর মূল্য হবে $1,210,000।
যাইহোক — এবং এটি একটি বেশ বড় "তবে" যদি আপনি কাছাকাছি থাকেন বা অবসরে থাকেন — যদি পরের বছর S&P 50% কমে যায়, এবং আপনার হেজড-ইকুইটি পোর্টফোলিও আপনার ক্ষতি 12%-এ সীমাবদ্ধ করতে সফল হয়, তাহলে আপনার ব্যালেন্স হবে $1,064,800 আপনি আগের বছরের কিছু লাভ এবং আপনার সমস্ত মূল রেখে দেবেন। যদিও কোন নিখুঁত বিনিয়োগ কৌশল নেই, এটা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ যে একটি হেজিং কৌশল একটি আপ মার্কেটে কম পারফর্ম করতে পারে। বিপরীতভাবে, একটি সু-সম্পাদিত হেজিং কৌশল সময়ের সাথে সাথে বাজারকে ছাড়িয়ে যেতে পারে, বিশেষ করে একটি বাজার যা অত্যন্ত অস্থির।
যারা সামর্থ্য রাখে না, বা পেট করতে পারে না, তাদের জন্য একটি বড় ক্ষতি, একটি হেজিং কৌশল স্টকে সমস্ত কিছু করার জন্য একটি উপযুক্ত বিকল্প হিসাবে কাজ করতে পারে এবং তারপরে কেবল আশা করা যায় যে বাজার বিপর্যস্ত হবে না।
সুসংবাদটি হল আপনি যে কোনো সময় এই কৌশলটি প্রয়োগ করতে পারেন। উদাহরণ স্বরূপ, আপনি যদি এখন আপনার পোর্টফোলিওতে হেজেস যোগ করেন, তাহলে এটি এখান থেকে পড়ে গেলে আপনি সুরক্ষা প্রদান করবেন — তবে এটি তীব্রভাবে বেড়ে গেলে আপনি এখনও কিছু উল্টো অংশে অংশ নেবেন।
যারা বাজার ফিরে আসার জন্য অপেক্ষা করতে পারে না তাদের জন্য, আর্থিক শিল্পে জনপ্রিয় আরেকটি কথা রয়েছে:এটি আপনি যা তৈরি করেন তা নয়, আপনি যা রাখেন তা। অবসর গ্রহণের জন্য তাদের পোর্টফোলিও স্থানান্তর করার সময় বিনিয়োগকারীদের এই মন্ত্রটির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করা উচিত।
ওয়ার্ল্ড ইক্যুইটি গ্রুপ, ইনকর্পোরেটেড (WEG), সদস্য FINRA এবং SIPC এর মাধ্যমে দেওয়া সিকিউরিটিজ। ব্লুপ্যাথ ক্যাপিটাল এবং ট্রায়াম্ফ ওয়েলথ অ্যাডভাইজারগুলির মাধ্যমে অফার করা বিনিয়োগ পরামর্শমূলক পরিষেবা। নিকোলাস ওয়েলথ, ব্লুপ্যাথ ক্যাপিটাল এবং ট্রায়াম্ফ ওয়েলথ অ্যাডভাইজারগুলি পৃথক সংস্থা, এবং WEG এর মালিকানাধীন বা নিয়ন্ত্রিত নয়৷
কিপলিংগারে উপস্থিতি প্রাপ্ত হয়েছিল এবং একটি PR প্রোগ্রামের মাধ্যমে অর্থ প্রদান করা হয়েছিল।
কিম ফ্রাঙ্ক-ফোলস্ট্যাড এই নিবন্ধটিতে অবদান রেখেছেন৷৷