আমরা জানি এটা পাগলের মত শোনাচ্ছে, কিন্তু এমনকি কর্পোরেশনেরও কখনও কখনও আরও অর্থের প্রয়োজন হয়। আচ্ছা, প্রয়োজন একটি প্রসারিত একটি বিট হতে পারে. এটি একটি বিশাল সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানি হোক বা একটি ব্যক্তিগত মালিকানাধীন ছোট ব্যবসা, সংস্থাগুলি কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করতে পারে তাদের ব্যবসা গড়ে তোলা এবং বৃদ্ধি করার উপায় হিসেবে।
সাধারণভাবে, কর্পোরেট বন্ড সহ বন্ডগুলিকে স্টকের তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করা হয়। কিন্তু কিছু একটা নিরাপদ বাজির মত মনে হচ্ছে তার মানে এই নয় যে এটা আপনার জন্য সঠিক। যখন বিনিয়োগের কথা আসে, তখন অনেক কিছু বিবেচনা করতে হয়। তাই আসুন কর্পোরেট বন্ডগুলিকে ঘনিষ্ঠভাবে দেখে নেওয়া যাক এবং দেখুন যে সেগুলি আপনার অবসরের পোর্টফোলিওতে স্থান পাওয়ার যোগ্য কিনা৷
একটি কর্পোরেট বন্ড হল এক ধরণের বন্ড যা একটি বেসরকারী বা পাবলিক কোম্পানীর দ্বারা জারি করা প্রকল্পগুলির জন্য অর্থ সংগ্রহের জন্য যা তাদের ব্যবসা বৃদ্ধিতে সহায়তা করবে। কোম্পানিগুলি সাধারণত বন্ড ইস্যু করে যখন তাদের ব্যাংক ঋণের চেয়ে বেশি অর্থের প্রয়োজন হয়। তাহলে তারা কার কাছে যাবে? আপনি! আপনি ক্রয় করা প্রতিটি বন্ড একটি IOU এর মত। অন্যান্য ধরনের বন্ডের মতো, আপনি ঋণদাতা এবং অন্য পক্ষ ঋণগ্রহীতা।
কর্পোরেট বন্ড হল এক ধরনের স্থির আয়ের বিনিয়োগ। আপনি অন্যান্য সাধারণ স্থির আয়ের বিনিয়োগের সাথে পরিচিত হতে পারেন যেমন জমার শংসাপত্র (সিডি) বা মানি মার্কেট ফান্ড। এই সব ধরনের বিনিয়োগ যা আপনাকে সুদ বা লভ্যাংশের মাধ্যমে আয়ের একটি স্থির প্রবাহের সাথে রেখে যায় এবং স্টকের চেয়ে কম ঝুঁকিপূর্ণ। চলুন দেখি তারা কিভাবে কাজ করে।
কোম্পানিগুলো অনেক কারণে কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করে। একটি কোম্পানি বাজারে যেতে পারে—ওরফে, আপনি—সেগুলিতে বিনিয়োগ করতে যাতে তারা অর্থায়ন করতে পারে:
স্টক কেনার বিপরীতে, আপনি যখন কর্পোরেট বন্ড ক্রয় করেন, তখন আপনি কোম্পানিতে ইক্যুইটির মালিক হন না। কোম্পানি যতই ভালো পারফর্ম করুক না কেন আপনি শুধুমাত্র মূল (যে টাকা আপনি প্রাথমিকভাবে লোন করেছিলেন) এর উপর সুদ অর্জন করেন। এটিই তাদের স্টকের চেয়ে "নিরাপদ" করে তোলে। আপনি যখন একটি বন্ড কিনবেন, আপনি প্রথম থেকেই জানেন যে আপনি কতটা সুদ পাবেন এবং কখন আপনি আপনার মূল ফেরত আশা করতে পারেন। এর কিছু ব্যতিক্রম আছে, যেমন পরিবর্তনশীল সুদের হারের ক্ষেত্রে বা কোনো কোম্পানি দেউলিয়া হয়ে গেলে, কিন্তু বেশিরভাগ ক্ষেত্রে আপনি যা দেখতে পান তা হল!
কর্পোরেট বন্ডগুলি কীভাবে কাজ করে তার একটি দ্রুত উদাহরণ এখানে। বলুন Widgets, Inc. একটি নতুন ধরনের উইজেট তৈরি করতে আগ্রহী৷ এটি করার জন্য, তাদের গবেষণা এবং উন্নয়নের জন্য অর্থ প্রদানের জন্য নগদ বৃদ্ধির প্রয়োজন হবে। তারা কর্পোরেট বন্ডের একটি রাউন্ড ইস্যু করার সিদ্ধান্ত নেয়। প্রতিটি বন্ড হল $1,000, একটি 2.85% ফিক্সড কুপন রেট (সুদের হারের জন্য অভিনব বন্ড টক) উপার্জন করে এবং পাঁচ বছরে পরিপক্ক (যে তারিখ আপনি আপনার মূল টাকা ফেরত পাবেন)। যদি বার্ষিক সুদ দেওয়া হয়, তাহলে আপনি সেই পাঁচ বছরের শেষে প্রায় $152 উপার্জন করবেন। আমরা আপনার সম্পর্কে জানি না, কিন্তু $150 টাকা এতটা লোভনীয় বলে মনে হয় না।
কম ঝুঁকি মানে কম পুরস্কার। এবং আপনি জানেন আজকাল কর্পোরেট বন্ডের গড় সুদের হার কত? আপনার টুপি ধরে রাখুন! এটি 2.7-2.85%। 2 এই হারে, আপনি একটি উচ্চ-ফলন সঞ্চয় অ্যাকাউন্টে আপনার অর্থ ফেলে দেওয়া প্রায় ভাল হবে। এখন, এই হারগুলি বাজারে অন্য যে কোনও কিছুর মতো ওঠানামা করে, এবং সেই হারগুলি আরও বেশি হওয়ার সময় হবে৷ . . এবং নিম্ন।
বিভিন্ন ধরনের কর্পোরেট বন্ড মানেই হবে বিনিয়োগে বিভিন্ন রিটার্ন। কর্পোরেট বন্ড ঝুঁকি মূল্যায়ন করার চারটি প্রধান উপায় রয়েছে৷
৷কর্পোরেট বন্ড বিভিন্ন হারে পরিপক্ক হয়। বেশিরভাগ সময়, পরিপক্ক হওয়ার সময় যত কম হবে, সুদের হার তত কম হবে। সংক্ষিপ্ত সময়কাল তাদের কম ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে। কেন? এক মিনিটের জন্য আপনার নিজের জীবন সম্পর্কে চিন্তা করুন. আপনি যদি ভবিষ্যদ্বাণী করতে চান যে আপনার জীবনের পরবর্তী কয়েক মাস বনাম পরবর্তী 10 বছর কেমন হবে, আপনি কোন ভবিষ্যদ্বাণীটি আরও সঠিক হবে বলে মনে করেন? অনেক এক দশকের মধ্যে ঘটতে পারে—কোম্পানি এবং বাজারে—তাই কম পরিপক্কতার তারিখ সহ কর্পোরেট বন্ডগুলি পরিকল্পনায় যাওয়ার সম্ভাবনা বেশি৷
কর্পোরেট বন্ডের জন্য পরিপক্কতা কীভাবে পরিমাপ করা হয় তা এখানে:
দীর্ঘমেয়াদী মেয়াদপূর্তির তারিখের সাথে, আপনি উচ্চ সুদের হার ছিনিয়ে নিতে পারেন, কিন্তু আবার, এটি রাস্তার নিচে খরচের সাথে আসতে পারে।
ঠিক যেমন (কিছু) লোকের ক্রেডিট স্কোর আছে, তেমনি কর্পোরেট বন্ড এবং সেই বন্ডগুলি ইস্যু করে এমন সংস্থাগুলিও করে৷ যখন তারা কর্পোরেট বন্ড মূল্যায়ন করছে তখন ক্রেডিট এজেন্সিগুলি একটি জিনিস দেখছে:ডিফল্ট ঝুঁকি। তারা জানতে চায় একটি কোম্পানির না হওয়ার সম্ভাবনা কতটা তাদের বন্ড ভাল করা. কর্পোরেট বন্ড বিনিয়োগ গ্রেড হতে পারে , যার অর্থ তাদের সময়মতো অর্থ প্রদানের সম্ভাবনা বেশি, অথবা তারা অ-বিনিয়োগ গ্রেড হতে পারে , মানে তারা উচ্চ সুদের হারের সাথে আসে কিন্তু ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি বেশি থাকে। অ-বিনিয়োগ গ্রেড কর্পোরেট বন্ডগুলিকে উচ্চ-ফলন বা অনুমানমূলক বন্ডও বলা হয়৷
সাধারণভাবে বলতে গেলে, লোকেরা কর্পোরেট বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে কারণ তারা আপনার অর্থ পার্ক করার জন্য একটি কম-ঝুঁকিপূর্ণ জায়গা যেখানে আপনি জানেন যে আপনি শুরু করার আগে আপনি কতটা সুদ অর্জন করবেন। মনে রাখবেন যে কর্পোরেট বন্ডগুলি এক ধরণের স্থির আয়ের বিনিয়োগ? ঠিক আছে, যখন লোকেরা কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগ করে, তারা সাধারণত একটি নির্দিষ্ট সুদের হার উপার্জন করে —অথবা কুপন রেট --ওই বন্ডে। এর অর্থ হল কুপন রেট এবং সুদের অর্থপ্রদান—বা কুপন পেমেন্ট— বন্ডের জীবনের জন্য একই থাকুন, বাজার যাই হোক না কেন। দেখুন কেন এটি অনেক লোকের জন্য আবেদনময় হতে পারে?
কিন্তু এমনও আছে যাকে ফ্লোটিং রেট বলা হয় . যদি একটি কর্পোরেট বন্ডের একটি ফ্লোটিং রেট থাকে, তার মানে সময়ে সময়ে এর সুদের হার পুনরায় সেট করা হয়। সেটা হতে পারে প্রতি ছয় মাসে, বছরে একবার বা বাজারের পরিবর্তনের উপর ভিত্তি করে অন্য কোনো সময়সীমা। তাই এই ধরনের কর্পোরেট বন্ড অবশ্যই উচ্চ ঝুঁকি নিয়ে আসে, কিন্তু আপনি প্রায় সবসময়ই এর জন্য উচ্চ হারে সুদের উপার্জন করবেন।
জিরো-কুপন কর্পোরেট বন্ডগুলি অত্যন্ত ধৈর্যশীল বিনিয়োগকারীদের জন্য, এবং কেন তা এখানে। নামটি সব বলে:শূন্য-কুপন , যেমন না মুনাফা প্রদান. এই ধরনের কর্পোরেট বন্ড যেভাবে কাজ করে তা হল আপনি শুধুমাত্র বন্ড পরিপক্ক হলেই সুদ পাবেন। এগুলো মূলত ডিসকাউন্টেড বন্ড। ধরা যাক আপনি $750 এর জন্য একটি বন্ড কিনছেন এবং এটি পাঁচ বছরে পরিপক্ক হবে। পাঁচ বছরের শেষে (তখন পর্যন্ত কোনো সুদ প্রদান ছাড়াই), আপনার বন্ডের মূল্য $1,000। তার মানে আপনি সেই পাঁচ বছরে $250 সুদ পেয়েছেন, কিন্তু তা পেতে আপনাকে পুরো পাঁচ বছর অপেক্ষা করতে হয়েছে!
আমরা কর্পোরেট বন্ডগুলি কী এবং সেগুলি কীভাবে কাজ করে সে সম্পর্কে কথা বলছি, তবে আপনি আসলে কীভাবে বাইরে যান এবং সেগুলি পান? আসুন এটিকে পরবর্তীতে ভেঙে দেওয়া যাক।
বন্ডে বিনিয়োগ করার বিভিন্ন উপায় রয়েছে। আপনি নতুন ইস্যু কিনতে পারেন (এগুলিকে প্রাথমিক বন্ড অফার বলা হয়), সেকেন্ডারি মার্কেটে বন্ড কিনতে পারেন (এখানেই বন্ড কেনা এবং বিক্রি করা যায়), বা বন্ড মিউচুয়াল ফান্ড বা বন্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) পেতে পারেন। এখানে কিভাবে কর্পোরেট বন্ড সাধারণত কেনা এবং বিক্রি করা হয়:
ঠিক আছে, তাই সব ঠিকঠাক এবং ভালো, কিন্তু যে কোম্পানি কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করে তা যদি বিক্ষিপ্ত হয়ে যায়, পেটে যায়, দেউলিয়া হয়ে যায়। তারপর কি?
কর্পোরেট বন্ড যত কম ঝুঁকি হতে পারে, সেগুলি কোন ঝুঁকিপূর্ণ নয়। কোম্পানিগুলো সব সময় দেউলিয়া হয়ে যায়। এবং যখন তারা তা করে, তারা প্রচুর জামানতীয় ক্ষতি রেখে যেতে পারে। স্টকহোল্ডারের পরিবর্তে বন্ডহোল্ডার হওয়ার সুবিধাগুলির মধ্যে একটি হল যে আপনার কোম্পানির সম্পদ এবং নগদ প্রবাহের উপর একটি দাবি আছে আগে স্টকহোল্ডারদের আপনার বন্ডের শর্তাবলী আপনার "লাইনে" অর্থ প্রদানের স্থান নির্ধারণ করবে।
আপনি যদি কর্পোরেট সুরক্ষিত বন্ডের মালিক হন এবং আপনার বন্ডের ইস্যুকারী দেউলিয়া হয়ে যায়, তাহলে আপনার বিনিয়োগকে সম্পত্তি, সরঞ্জাম, সিকিউরিটিজ পোর্টফোলিও বা অন্যান্য সম্পদের মতো জিনিস দ্বারা সমর্থন করা হয় যা বন্ডের জন্য দাঁড়াতে পারে। অধ্যায় 7 দেউলিয়াত্বের অধীনে, কোম্পানী তার সম্পদ ত্যাগ করে (বা বিক্রি করে) যাতে এটি সুরক্ষিত বন্ডহোল্ডারদের ফেরত দিতে পারে। অধ্যায় 11 দেউলিয়াত্বের অধীনে, কোম্পানির কাছে এখনও তার ব্যবসাকে শৃঙ্খলাবদ্ধ করার এবং লাভে ফিরে আসার আরেকটি সুযোগ রয়েছে। কিন্তু যদি কোম্পানি তাদের বন্ডে ডিফল্ট করে, তবে সুরক্ষিত বন্ডহোল্ডারদের সংগ্রহ করার জন্য কোম্পানির সমান্তরালে ফোরক্লোজ করার আইনি অধিকার রয়েছে। দুর্ভাগ্যবশত, এর অর্থ হবে দেউলিয়া আদালতে ট্রিপ৷
৷অসুরক্ষিত বন্ড, বা ডিবেঞ্চার , তাদের সাথে সুরক্ষিত বন্ডের মতো কোনো জামানত সংযুক্ত নেই। সম্পত্তির পরিবর্তে, অসুরক্ষিত বন্ড ক্রেডিট কার্ড ঋণ, ব্যাঙ্ক ঋণ যা সম্পত্তি দ্বারা সমর্থিত নয় এবং আরও অনেক কিছুর সাথে আবদ্ধ হতে পারে। বন্ডহোল্ডারদের "সম্পূর্ণ বিশ্বাস এবং ক্রেডিট" ছাড়া আর কিছুই নেই যে কোম্পানি সময়মতো তাদের সুদের অর্থ প্রদান করবে (বা একেবারেই)। এই ধরনের বন্ড সাধারণত বিনিয়োগে বেশি রিটার্ন দিয়ে আসে কারণ এটি একটি ঝুঁকিপূর্ণ পণ্য।
যখন একটি কোম্পানি কাপুত যায়, তখন এটি সাধারণত অনেক পাওনা থাকে মানুষ এবং সত্ত্বার অর্থ-কর্মচারী, ব্যাঙ্ক, গ্রাহক, পেনশনভোগী, সরবরাহকারী এবং অনবরত। সুরক্ষিত বন্ডহোল্ডারদের অর্থ প্রদানের পরে, তারপরে কর্মচারীরা আসেন, তারপর অনিরাপদ বন্ডহোল্ডার। থার্ড ইন লাইন এমন একটি জায়গা নয় যা আপনি হতে চান!
কর্পোরেট বন্ড এবং দেউলিয়া হওয়ার ক্ষেত্রে, আপনি আপনার অর্থ ফেরত পাবেন এমন কোনও গ্যারান্টি নেই। কোন বিনিয়োগ কৌশল ঝুঁকি ছাড়া হয় না, কিন্তু কিছু বিনিয়োগ অন্যদের তুলনায় স্মার্ট।
সংক্ষিপ্ত উত্তর? না।
আমরা ঠিক সেখানেই থামতে পারি, তবে এখানে দীর্ঘ উত্তর:যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, কর্পোরেট বন্ডগুলি সাধারণত একটি কম-ঝুঁকিপূর্ণ, কম-পুরস্কার বিনিয়োগ। কিন্তু যখন অবসরের জন্য সঞ্চয়ের কথা আসে, তখন সময়ই অর্থ। আপনি বিনিয়োগ প্রতিটি ডলার সর্বোচ্চ করতে হবে. এবং কর্পোরেট বন্ডগুলি কেবল এটি কাটবে না৷
৷এখন আমরা না বলা হচ্ছে সমাধান হল একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ, উচ্চ-পুরস্কারের বিকল্প। না, একদমই বলছি না। আমরা যা শিখি তা হল আপনার আয়ের অন্তত 15% গ্রোথ স্টক মিউচুয়াল ফান্ডের মিশ্রণে বিনিয়োগ করা। (অর্থাৎ, একবার আপনি ঋণমুক্ত হয়ে গেলে এবং আপনার জায়গায় একটি সম্পূর্ণ অর্থায়িত জরুরি তহবিল থাকবে।) আপনি যখন গ্রোথ স্টক মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করেন, তখন আপনি আপনার বিনিয়োগে 10-12% রিটার্ন দেখছেন। কর্পোরেট বন্ডের সাথে, আপনি মুদ্রাস্ফীতিকে ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য ভাগ্যবান হতে চলেছেন। এবং বিনিয়োগের সাথে আপনার লক্ষ্য হল বাজারকে হারানো যাতে আপনি সম্পদ তৈরি করতে পারেন।
আপনি যদি কর্পোরেট বন্ড এড়িয়ে যান এবং গ্রোথ স্টক মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে প্রস্তুত হন, তাহলে আমাদের আরও একটি পরামর্শ রয়েছে। একটি SmartVestor Pro এর সাথে পান। এই লোকেরা এখানে রামসে সলিউশনে আমাদের দল দ্বারা যাচাই করা হয়েছে এবং তারা জানে তারা কী করছে। আপনি সবেমাত্র বিনিয়োগ করা শুরু করছেন বা সত্যিই জিনিসগুলিকে উচ্চ গিয়ারে রাখতে চাইছেন না কেন, একটি SmartVestor Pro আপনাকে একটি পরিকল্পনা তৈরি করতে সাহায্য করতে পারে৷
আজই আপনার এলাকায় একটি SmartVestor Pro খুঁজুন!