দুই দশক আগে যখন ডট-কম বুম বিস্ফোরণে পরিণত হয়েছিল, স্টক বিকল্পগুলি ছিল সবচেয়ে বড় ব্যথার পয়েন্টগুলির মধ্যে একটি৷
বাজার যখন শীর্ষে পৌঁছেছে, কর্মচারীরা তাদের বিকল্প অনুদানের সাথে ঝুঁকি নিয়েছিল যা দাম ধসে পড়ার সময় তাদের কঠিন করে দেয়। অনেক লোক সতর্কতা চিহ্ন উপেক্ষা করে এবং বিশ্বাস করে যে স্টক মূল্য শুধুমাত্র একটি উপায়ে যেতে পারে:উপরে।
বিকল্প-ভিত্তিক নির্বাহী বেতন তুলনামূলকভাবে সুবিধার বাইরে পড়ে গেছে। কিন্তু স্টক মার্কেট রেকর্ড উচ্চতায় বেড়ে যাওয়ায় এটি ফিরে আসার লক্ষণ রয়েছে৷
বিগত পাঁচ বছরে, আমি স্টক বিকল্প সম্পর্কে পরামর্শ চাওয়ার জন্য এক্সিকিউটিভদের কাছ থেকে আগের 10টির চেয়ে বেশি কল পেয়েছি। প্রবণতাটি 2017 সালের ট্যাক্স আইনের পরিবর্তন দ্বারা শক্তিশালী হয়েছে যা C Corps তৈরি করেছে, যা স্টক বিকল্পগুলি জারি করতে পারে, আরও আকর্ষণীয় 21% করের হারের কারণে। অভ্যন্তরীণ রাজস্ব কোড ধারা 1202 এর সুবিধাগুলির সাথে হার হ্রাস করুন এবং বিকল্প অনুদান রিবাউন্ডে রয়েছে৷
এক্সিকিউটিভরা কখনও কখনও তাদের স্টক বিকল্পগুলির সাথে খারাপ পছন্দগুলিতে হোঁচট খায় কারণ তাদের কাছে ভাল পরামর্শের অভাব থাকে, প্রায়শই শুধুমাত্র একজন সহকর্মীর তথ্যের উপর কাজ করে বা তাদের কোম্পানির স্টকের মূল্য সম্পর্কে মিথ্যা আশাবাদ নিয়ে কাজ করে।
2000-2001 সালে ডট-কম বুদ্বুদ ফেটে যাওয়ার সময় সেই কৌশলটি ভালভাবে শেষ হয়নি। কিছু অর্থনৈতিক খাত পঙ্গু হওয়ার কারণে COVID-19 একটি নতুন বলিরেখা তৈরি করে। কিন্তু স্টক মার্কেট প্রাক-COVID-19 লাভ ফিরে পাচ্ছিল, তাই স্টক বিকল্পের দামের উপর কী প্রভাব পড়তে পারে তা দেখা বাকি।
অন্যান্য মন্দার ক্ষেত্রে, স্টকের সাধারণ মূল্য কমে যাওয়ায়, এটি নতুন বিকল্প অনুদান গ্রহণকারীদের জন্য অনুকূল মূল্য নির্ধারণের সুযোগ তৈরি করেছে। কোম্পানিগুলির কাছে এমন উপায় রয়েছে যা তারা অনুসরণ করতে পারে যদি মঞ্জুর করা বিকল্পগুলি হঠাৎ মূল্য হারিয়ে ফেলে, যেমন পুনঃমূল্য নির্ধারণ এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ বাড়ানো। আতঙ্কিত না হওয়া এবং সর্বোত্তম পদক্ষেপের মূল্যায়ন করা মূল বিষয়।
মূল্যবান কর্মচারীদের পুরস্কৃত বা ধরে রাখার জন্য স্টক অপশন হল এক ধরনের প্রণোদনা ক্ষতিপূরণ। সাধারণত 20% থেকে 25% স্টক অনুদান প্রতি বছর একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য কোম্পানিতে কর্মচারীদের রাখার ব্যবস্থা হিসাবে থাকে।
তাদের বিকল্প অনুদানের সর্বাধিক ব্যবহার করার জন্য, এক্সিকিউটিভদের ট্যাক্সের পরিণতি, তাদের কোম্পানির দৃষ্টিভঙ্গি, তাদের ঝুঁকির ক্ষুধা, তাদের ব্যক্তিগত ব্যালেন্স শীট এবং তারা যে পর্যায়ে রয়েছে তা সহ বিস্তৃত কারণ বিবেচনা করে একটি ব্যাপক কৌশল তৈরি করতে হবে। তাদের জীবন এবং কর্মজীবনে।
স্টক বিকল্পগুলি সাধারণত দুটি বিভাগে পড়ে:অ-যোগ্য স্টক বিকল্পগুলি৷ (NSOs), এবং উদ্দীপক স্টক বিকল্পগুলি ৷ (ISOs)। প্রতিটি পরিকল্পনা এবং ট্যাক্স ফলাফলের জন্য খুব ভিন্ন প্রভাব রয়েছে৷
সাধারণত, অনুদান এবং একটি ক্ষতিপূরণমূলক স্টক বিকল্পের ন্যস্ত করার কোন কর বা আর্থিক প্রভাব নেই। খুব সহজভাবে, ন্যস্ত করার আগে একটি বিকল্প সম্পত্তি নয়। যাইহোক, "ব্যায়াম" - সেই সময় যখন বিকল্প ধারক স্টক ক্রয় করে - NSO এবং ISO উভয়ের জন্য ট্যাক্সের প্রভাব ট্রিগার করতে পারে৷
এনএসও-এর জন্য, অনুশীলনের ফলে সম্ভবত W-2 আয় হবে, আয় এবং বেতনের ট্যাক্স ইত্যাদি আটকে রাখা প্রয়োজন। ISO-এর অনুশীলনের ফলে সাধারণত W-2 পরিস্থিতি তৈরি হবে না, তবে এটি বিকল্প ধারকের কৌশলের উপর নির্ভর করবে। যদি ISO-এর সম্ভাব্য সুবিধাগুলিকে সর্বাধিক করে তোলা হয়, তাহলে অনুশীলনটি বিকল্প ন্যূনতম কর (AMT) ফলাফল তৈরি করবে৷
উপরন্তু, স্টক চূড়ান্ত বিক্রয় ট্যাক্স প্রভাব থাকবে. একটি বিকল্প ধারকের আর্থিক পরিস্থিতির উপর এই প্রভাবগুলি বোঝা সবচেয়ে কার্যকরী ফলাফলের জন্য গুরুত্বপূর্ণ৷
এনএসওগুলি আরও সাধারণ, কারণ এগুলি সবচেয়ে সহজবোধ্য এবং কম আইআরএস নিয়ন্ত্রক হুপ দিয়ে লাফিয়ে লাফিয়ে আসে। কিন্তু যেহেতু তারা প্রায় সবসময় করের উদ্দেশ্যে সাধারণ আয় হিসাবে বিবেচিত হয়, তাই তারা ISO-এর তুলনায় কম সুবিধাজনক হতে পারে, যা আরও অনুকূল মূলধন লাভ করের হার থেকে উপকৃত হতে পারে।
এটি একটি ছোট পার্থক্য নয়, সর্বোচ্চ ফেডারেল সাধারণ আয়কর হার হল 37% এবং শীর্ষ দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভের হার হল 20%, এই দুটি হারের মধ্যে একটি 17 শতাংশ বিন্দু স্প্রেড তৈরি করে৷
যে কেউ এনএসও মঞ্জুর করেছেন তার তিনটি প্রধান কোর্স রয়েছে:
বেশিরভাগ মানুষই স্থগিত করা বেছে নেয়, একটি অপেক্ষা করুন এবং দেখুন খেলা খেলছেন যা ধরে নেয় শেয়ার বাড়বে এবং আয় ব্যাঙ্কে না আসা পর্যন্ত কর পরিশোধ করা এড়াতে।
ব্যায়াম এবং ধরে রাখা একটি ঝুঁকিপূর্ণ কৌশল হতে পারে, কারণ ভবিষ্যতে কম মূলধন লাভের হার থেকে লাভবান হওয়ার জন্য আগে থেকেই ট্যাক্স দিতে হবে। শেয়ারের দাম তলিয়ে গেলে এবং উল্টে গেলে ধারক অর্থ হারাতে পারেন, কারণ তাদের স্টকে রাখা মূল্যের চেয়ে বেশি কর দিতে হয়েছিল। তারপরও, কোম্পানির সম্ভাবনা ভালো হলে, ব্যায়ামের মূল্য তুলনামূলকভাবে কম হলে এবং ব্যায়ামের সময় তাৎক্ষণিক করের পরিণাম ন্যূনতম হলে এটা বোঝা যায়, যার অর্থ ব্যায়ামের সময় পকেটের খরচ কম।
যতদূর ব্যায়াম এবং বিক্রি, একটি ভাল সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য বেশ কয়েকটি বিস্তৃত কারণ বিবেচনা করা উচিত। যদি আপনার বয়স 65 হয় এবং এটি একটি বড় বিপদের জন্য আপনার শেষ সুযোগ, তাহলে ব্যায়াম এবং বিক্রির মাধ্যমে টেবিল থেকে চিপগুলি সরিয়ে নেওয়া সর্বোত্তম পদক্ষেপ হতে পারে।
অবশেষে, আরেকটি বিবেচ্য বিষয় হল আপনার ব্যক্তিগত ব্যালেন্স শীটের একটি অংশ কতটা বড় বিকল্পগুলি প্রতিনিধিত্ব করে? যদি এটি 5% হয়, তাহলে আপনি 80% এর চেয়ে বেশি ঝুঁকি নিতে পারবেন।
আইএসওগুলি স্মার্ট পরিকল্পনার জন্য আরও সুযোগ দেয়, তবে অব্যবস্থাপনার জন্যও। আপনি যদি বিকল্পটি বিক্রি করতে বাধ্য না হন ততক্ষণ অপেক্ষা করে আপনি যদি তাদের সাথে কোনও পরিকল্পনা না করেন তবে তাদের সাথে সাধারণত NSO-এর মতোই আচরণ করা হয়। এই তারল্য ইভেন্ট কোম্পানির বিক্রয় জড়িত হতে পারে, উদাহরণস্বরূপ. বিক্রয় পরিস্থিতিতে একই সাথে বিকল্পটি অনুশীলন এবং বিক্রি করা সাধারণ আয় হিসাবে গণনা করা হবে, বোনাস প্রাপ্তির মতো এবং আয় এবং বেতনের করের সাপেক্ষে।
কিন্তু বহু বছরের মেয়াদে স্মার্ট প্ল্যানিংয়ের মাধ্যমে, ISOগুলি উল্লেখযোগ্য ট্যাক্স সুবিধা প্রদান করতে পারে।
ISO-তে পছন্দের মূলধন লাভের চিকিত্সার জন্য যোগ্যতা অর্জনের জন্য আপনাকে অবশ্যই কিছু প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে হবে, যার মধ্যে অনুদানের পর কমপক্ষে দুই বছর এবং অনুশীলনের তারিখ থেকে কমপক্ষে এক বছর বিকল্পগুলি রাখা সহ।
ISO-এর সাথে একটি বড় বিবেচ্য বিষয় হল তারা বিকল্প ন্যূনতম করের অধীন, যা নগদ প্রবাহের উপর একটি বড় প্রভাব ফেলতে পারে এবং স্টকের মূল্য বিপরীত হলে ঝুঁকির মাত্রা বাড়াতে পারে। যদিও পরবর্তী বছরগুলিতে একটি ক্রেডিট এর মাধ্যমে AMT ফেরত দাবি করা যেতে পারে, এটি কার্যকরভাবে সরকারের কাছে একটি সুদ-মুক্ত ঋণ যা তারল্য সংকট তৈরি করতে পারে।
AMT ঝুঁকি মোকাবেলা করার উপায় আছে. যেহেতু আপনার আরও সাধারণ আয় থাকলে AMT হ্রাস করা যেতে পারে, তাই আপনি যখন ব্যায়াম করেন এবং NSO বিক্রি করেন তখন বছরগুলিতে অনুশীলন করা এবং ISO ধরে রাখাটা বোধগম্য হতে পারে।
আরেকটি কৌশল হতে পারে যে বছরগুলিতে আপনি পূর্বে অনুশীলন করা ISO বিক্রি করতে যাচ্ছেন যেগুলি বিধিবদ্ধ প্রয়োজনীয়তাগুলি পূরণ করেছে সেগুলিকে অনুশীলন করা এবং ধরে রাখা কারণ সেই শেয়ারগুলি একটি অনুকূল AMT পছন্দ তৈরি করবে৷
যেমনটি পরিষ্কার হওয়া উচিত, স্টক বিকল্পগুলি সম্পর্কে নিষ্ক্রিয় হওয়া, বা "এটি উইং করা" সহজেই একটি ভাল পরিস্থিতিকে খারাপ অবস্থায় পরিণত করতে পারে। এই ঝুঁকিগুলি কার্যকরভাবে পরিচালনা করতে এবং সুবিধাগুলি সর্বাধিক করার জন্য বছরের পর বছর ধরে সতর্ক কর পরিকল্পনা প্রয়োজন৷