এই নিবন্ধটির সংস্করণ মারিসেলা ওর্ডাজ দ্বারা অনুবাদ করা হয়েছে আমি আন্তর্জাতিক অর্থ স্থানান্তর সম্পর্কে মাউরো রোমাল্ডিনির সাম্প্রতিক নিবন্ধটি পড়ে উপভোগ করেছি; আমরা স্পষ্টতই এই সেক্টরে উদ্ভাবনের জন্য উত্তেজনাপূর্ণ সময় অনুভব করছি। কিন্তু এটি আমাকে রেমিটেন্স মুদ্রার প্রায়ই উপেক্ষিত অন্য দিক সম্পর্কে ভাবতে বাধ্য করেছে:উন্নয়নশীল দেশগুলি থেকে উন্নত দেশগুলিতে অর্থ পাঠানোর বিষয়ে কী হবে? আমি ব্রাজিলিয়ান, আমি দক্ষিণ আফ্রিকায় থাকি, এবং আমি অধ্যয়নের জন্য শীঘ্রই সুইজারল্যান্ডে চলে যাব। আমার জন্য বিদেশে টাকা পাঠানো অনেক কঠিন, অনিশ্চিত, এবং ব্যয়বহুল একটি অ্যাপ খোলার এবং সেন্ড চাপার চেয়ে। কেন "বিপরীত রেমিট্যান্স" প্রেরকদের ক্ষেত্রে এটি?
একটি উদীয়মান বাজারের দেশ থেকে একজন নাগরিক হিসাবে আমি যে আর্থিক ব্যবস্থাপনার সমস্যাগুলির মুখোমুখি হই তা বিস্তৃতভাবে নিম্নরূপ:
উন্নয়নশীল দেশগুলোর ঋণ, ইক্যুইটি এবং কারেন্সি স্পেকট্রাম জুড়ে অস্থির এবং তরল বাজার রয়েছে। নীচের চার্ট 1 এবং 2 উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলির জন্য এটি প্রদর্শন করে, যার ফলে অস্থিরতা আরও বৈচিত্র্য রয়েছে এবং ট্রেডিং ভলিউম মূলত G10 মুদ্রায় পাঠানো হয়৷
যদিও আমি বিশ্বাস করি যে এই বৈশিষ্ট্যগুলি পরিস্থিতির শেষ ফলাফল যা উন্নয়নশীল এবং উদীয়মান উভয় অর্থনীতিতে গৃহীত অর্থনৈতিক সিদ্ধান্ত থেকে প্রকাশ পায়। এই নিবন্ধে, আমি উদীয়মান বাজারের অস্থিরতা এবং তরলতা এবং নাগরিক ও ব্যবসার আর্থিক স্বাধীনতার উপর তাদের প্রভাবের ক্ষেত্রে কী অবদান রাখে তা সম্বোধন করতে চাই। এগুলি ছাড়াও, আমি কীভাবে সেগুলি সমাধান করা যায় সে সম্পর্কে কিছু পরামর্শ দেব।
মুদ্রাগুলিকে কঠিন এবং নরম প্রকারে বিভক্ত করা হয়েছে, আগেরটিকে নির্ভরযোগ্য, ব্যাপকভাবে গৃহীত এবং আর্থিক মূল্যের ভাণ্ডার হিসাবে দেখা হচ্ছে। তাদের কোনো সংজ্ঞায়িত তালিকা নেই, তবে একটি দেশ যত উন্নত, তত বেশি এটি একটি "হার্ড কারেন্সি" ধারণ করে বলে ধরে নেওয়া হয়। এই কারণেই আন্তর্জাতিক অনলাইন দোকানগুলি কখনও কখনও US ডলার বা ইউরোতে মূল্য তালিকাভুক্ত করে, অথবা আপনি যখন একটি বহিরাগত ছুটিতে যান, তখন কিছু পরিষেবার মূল্য অ-দেশীয় মুদ্রায় নির্ধারিত হয়। আন্তর্জাতিক বাণিজ্যও হার্ড মুদ্রায় মূল্য পায়। উদাহরণস্বরূপ, ভারত পৃথিবীর দ্বিতীয় সর্বাধিক জনবহুল দেশ, তবুও চার্ট 2 দেখায়, রুপির লেনদেন হয় না।
একটি মুদ্রার স্তর অন্যটির তুলনায় একটি দেশের আমদানি ও রপ্তানি করার ক্ষমতার উপর প্রভাব ফেলে। একটি দুর্বল মুদ্রা এটিকে বর্ধিত প্রতিযোগিতার মাধ্যমে আরও রপ্তানি করার অনুমতি দেয়, তবে এর ফলে পণ্য আমদানি আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে। যেমন, বিনিময় হার প্রায়ই সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির জন্য তাদের অর্থনীতি চালনা করার জন্য একটি মূল মেট্রিক। পেগিং হল একটি মুদ্রাকে প্রভাবিত করার একটি প্রত্যক্ষ উপায়, কিন্তু প্রায়শই স্পর্শকাতর নিয়ন্ত্রক নিয়ম বা অলঙ্কারশাস্ত্র কার্যকরভাবে যথেষ্ট।
এখানে আমার যুক্তি হল যে তাদের আপেক্ষিক অর্থনৈতিক আকারের অভাবের কারণে, উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলি উন্নত অর্থনীতির হস্তক্ষেপের পরোক্ষ প্রভাবের শিকার হয়৷
2008 সালের আর্থিক সংকটের পর, অনেক পশ্চিমা দেশের অর্থনীতি পরিমাণগত সহজীকরণ (QE) নামক কর্মসূচী বাস্তবায়ন শুরু করে, যার উদ্দেশ্য ছিল তাদের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি ব্যাঙ্ক থেকে ঋণ সম্পদ কেনার মাধ্যমে তাদের অর্থনীতিকে স্থিতিশীল করা। এটি ব্যাঙ্কগুলিকে তরল নগদ অর্থের জন্য তাদের ব্যালেন্স শীট থেকে তরল (এবং, কখনও কখনও অত্যধিক) ঋণ স্থানান্তর করার অনুমতি দেয় যার উদ্দেশ্য প্রভাবের সাথে অর্থনীতিকে উদ্দীপিত করার জন্য অর্থ ধার দিতে সক্ষম হয়। এর প্রভাব ছিল যে এটি তাদের অর্থনীতির জিডিপির সাপেক্ষে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির ব্যালেন্স শীটগুলিকে মারাত্মকভাবে বৃদ্ধি করেছিল৷
উন্নত বাজার বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি সমস্যা তৈরি করেছে, কারণ QE প্রোগ্রামগুলি তাদের চাহিদা বৃদ্ধির মাধ্যমে বন্ডের ফলন কমিয়ে এনেছে। ফলন খুঁজে পেতে তারা এখন কোথায় বিনিয়োগ করবে? একজন আর্থিক বিশ্লেষক, অবশ্যই, উচ্চ ফলন উদীয়মান বাজারের সুপারিশ করবে, যার ফলস্বরূপ উদীয়মান বাজারের মুদ্রার চাহিদা বৃদ্ধি পেয়েছে। অনুমান করা হয় যে $7 ট্রিলিয়ন ফেডারেল রিজার্ভ QE ডলার 2008-এর পরে উদীয়মান বাজারে প্রবাহিত হয়েছিল। এই প্রবাহগুলি সরকারের জন্য দুটি সম্ভাব্য নেতিবাচক বাহ্যিকতা নিয়ে এসেছিল; তাদের চেক না করে রাখুন এবং তাদের মুদ্রা মূল্যবান হবে এবং রপ্তানির ক্ষতি করবে, অথবা মুদ্রার অবমূল্যায়ন করতে এবং একটি ধার নেওয়া বুদ্বুদ উত্থিত হতে দেখতে টাকা মুদ্রণ করবে। ব্রাজিল এমনই একটি দেশ যেখানে QE-এর প্রভাব দেশীয় অর্থনীতিকে মারাত্মকভাবে প্রভাবিত করেছে৷
৷উন্নত বাজারের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির নিছক শক্তি হল এমন একটি শক্তি যা উন্নয়নশীল সমতুল্যগুলি প্রতিহত করতে পারে না। এটি তাদের মুদ্রায় অস্বাভাবিক প্রবাহ সৃষ্টি করে, এমন প্রবাহ যা যুক্তিসঙ্গত বাজারে ঘটতে পারে না। যেহেতু এই ইনফ্লোগুলি সাধারণত প্রাতিষ্ঠানিক হট মানি আকারে থাকে (অর্থাৎ, সেকেন্ডারি মার্কেটে সিকিউরিটিজ কেনার তহবিল) এবং সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী প্রকল্পগুলির সাথে সংযুক্ত থাকে না, তাই অর্থটি আবার দ্রুত চলে যেতে পারে এবং এর পিছনে দীর্ঘমেয়াদী জগাখিচুড়ি রেখে যেতে পারে।
দেশগুলির মধ্যে বাণিজ্য পরিষেবা, পণ্য বা পণ্যের আকারে আসতে পারে। সামষ্টিক অর্থনীতিতে খুব বেশি না গিয়ে, তুলনামূলক সুবিধা নির্দেশ করে যে পণ্য এবং পরিষেবা বাণিজ্যে পণ্যের চেয়ে সফল হওয়া আরও কঠিন- কয়লা একই, তা নির্বিশেষে যেখান থেকে উত্তোলন করা হয়। এইভাবে, জিডিপি রপ্তানি এবং উৎপন্ন করার জন্য উদীয়মান বাজারের দেশগুলির জন্য পণ্যের ব্যবসা সবচেয়ে সহজ, দ্রুত এবং সম্ভাব্য সবচেয়ে লাভজনক পথ হতে থাকে। সাধারণত, দেশগুলিকে বিরল প্রাকৃতিক সম্পদ দিয়ে দান করা হয়, যা তাদের রপ্তানি ভিত্তির একটি প্রাকৃতিক উপাদান করে তোলে, কিন্তু প্রায়শই তাদের অনুন্নত প্রকৃতির কারণে, পণ্য বিক্রিই বাণিজ্যের একমাত্র বিকল্প।
কানাডা এবং অস্ট্রেলিয়ার মতো উল্লেখযোগ্য ব্যতিক্রমগুলি ছাড়াও, নীচের চিত্র 1 উন্নয়নশীল দেশগুলির অর্থনীতির মধ্যে রপ্তানির আধিপত্য প্রদর্শন করে৷
এই আধিপত্যের প্রভাব হল যে উদীয়মান বাজার অর্থনীতিগুলি পণ্যের দামের কার্যকারিতার সাথে অভ্যন্তরীণভাবে যুক্ত। এটি দুটি চরম সৃষ্টি করে, একটি ঘটনা যা ডাচ রোগ নামে পরিচিত:
এর চূড়ান্ত পরিণতি হল যে উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলিকে পণ্যের দামের প্রক্সি হিসাবে দেখা হয়। নীচের চার্ট 4 উদীয়মান বাজারের মুদ্রার একটি ঝুড়ি বনাম একটি পণ্য সূচকের ছয় বছরের কর্মক্ষমতা ট্র্যাক করে; এটি দেখায়, তারা প্রায় পুরোপুরি পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত।
এই লিঙ্কের অর্থ হল যে উদীয়মান বাজারে সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি তাদের মুদ্রার উপর একটি হ্রাস পেয়েছে - বিশ্বব্যাপী পণ্য বাজারগুলি মূলত তাদের ভাগ্যকে নির্দেশ করে৷ এই কারণে, উদীয়মান বাজারে মুদ্রার অস্থিরতা বেশি, কারণ এর কর্মক্ষমতা বিশ্বব্যাপী সামষ্টিক অর্থনৈতিক এবং ভূ-রাজনৈতিক উদ্বেগের সাথে আবদ্ধ। বাজার নির্মাতারা কম তরলতা এবং বৃহত্তর বিড/আস্ক স্প্রেড অফার করে এই ধরনের মুদ্রায়, ঝুঁকি কমানোর জন্য, অভ্যন্তরীণ আর্থিক ও আর্থিক ব্যবস্থার মাধ্যমে মুদ্রা স্থিতিশীল করার জন্য উন্নয়নশীল দেশগুলির ক্ষমতার প্রতি বিশ্বাস কমে যাওয়ার কারণে।
ওপেক একটি সংস্থা যা তেলের দামকে প্রভাবিত করার জন্য তাদের সমষ্টিগত কোটা পরিচালনার মাধ্যমে উদীয়মান বাজার তেল উৎপাদনকারী দেশগুলিকে আরও স্থিতিশীলতা প্রদানের জন্য বিদ্যমান। যাইহোক, শেল তেলের উত্থানের সাথে দেখা যায়, OPEC এর প্রভাব সময়ের সাথে সাথে হ্রাস পেতে পারে, যেমন শেল উদ্ভাবনের মতো কারণগুলি এর নিয়ন্ত্রণের বাইরে।
তাদের ভঙ্গুর অর্থনীতি এবং মুদ্রার আলোকে, উদীয়মান অর্থনীতির সরকারগুলি বাজারের হস্তক্ষেপের মাধ্যমে ক্রমাগত পুঁজির গতিবিধি নিয়ন্ত্রণ করেছে। এই বিধিনিষেধগুলি দেশের অভ্যন্তরে এবং বাইরে অর্থের অনিয়ন্ত্রিত চলাচলকে বাধা দেয়, উদ্দেশ্যমূলক লক্ষ্যের সাথে যে তারা মুদ্রার অস্থিরতা এবং বিভিন্ন মুদ্রাস্ফীতি রোধ করে। মূলধন নিয়ন্ত্রণের চারটি বিস্তৃত প্রকার রয়েছে:
এর সবচেয়ে জনপ্রিয় এবং সহজতম বাস্তবায়ন হল কর এবং শুল্কের মাধ্যমে, উদাহরণস্বরূপ, বিদেশী মুদ্রায় ক্রেডিট কার্ড কেনার ক্ষেত্রে। ব্যাঙ্কিংয়ের মতো কৌশলগত ক্ষেত্রগুলিতে বিনিয়োগ সীমাবদ্ধ করাও বেপরোয়া প্রতিযোগিতা রোধ করার পৃষ্ঠপোষকতায় স্থানীয় একচেটিয়া রক্ষণাবেক্ষণ করে, তবে এর নেতিবাচক দিকগুলি হ'ল উদ্ভাবন এবং পরিষেবার স্তর হ্রাস পেয়েছে। যদিও আমি যুক্তি দিই যে এর মতো মূলধন নিয়ন্ত্রণগুলি অতি উৎসাহের সাথে প্রয়োগ করা যেতে পারে এবং তাদের প্রভাবগুলি উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলির অস্থিরতা বাড়াতে পারে এবং বিনিয়োগকে নিরুৎসাহিত করতে পারে৷
প্রফেসর মাইকেল ডব্লিউ. ক্লেইন মূলধন নিয়ন্ত্রণ ব্যবহার করে দেশগুলোকে তিনটি বালতিতে শ্রেণীবদ্ধ করেছেন:
নীচের চিত্র 2 দেশগুলির আপেক্ষিক সম্পদ দ্বারা 2012 এর শ্রেণীবিভাগ দেখায়৷
ঐকমত্য দেখায় যে উন্নত দেশগুলি "উন্মুক্ত" নীতি স্থাপন করে, যখন মধ্য থেকে নিম্ন আয়ের দেশগুলি "গেট" এবং "দেয়াল" এর মাধ্যমে মূলধন নিয়ন্ত্রণ ব্যবহার করে। যদিও ক্লেইনের গবেষণায় গেটেড সিস্টেমের জনপ্রিয়তা এবং অকার্যকরতা উল্লেখ করা হয়েছে, যেখানে অর্থনৈতিক চাপের সময় এপিসোডিক নিয়ন্ত্রণ ব্যবহার করা হয়। এই সিস্টেমগুলি একটি বিশুদ্ধ প্রাচীর ব্যবস্থার চেয়ে বেশি মুক্তির প্রস্তাব দেওয়া সত্ত্বেও, তাদের বিক্ষিপ্ত ব্যবহার তাদের এড়ানো সহজ করে তোলে:
এপিসোডিক নিয়ন্ত্রণ অনেক কারণে দীর্ঘস্থায়ী নিয়ন্ত্রণের তুলনায় কম কার্যকরী হতে পারে। যে দেশে ইতিমধ্যেই আন্তর্জাতিক পুঁজিবাজারে অভিজ্ঞতা আছে সেই দেশে এই অভিজ্ঞতা নেই এমন দেশের তুলনায় ফাঁকি দেওয়া সহজ। দীর্ঘস্থায়ী নিয়ন্ত্রণ রয়েছে এমন দেশগুলি সম্ভবত নজরদারি, প্রতিবেদন এবং প্রয়োগের একটি পরিকাঠামো স্থাপনের জন্য প্রয়োজনীয় ডোবা খরচ বহন করেছে যা সেই নিয়ন্ত্রণগুলিকে আরও কার্যকর করে তোলে৷
যেহেতু গেটেড ক্যাপিটাল কন্ট্রোল পলিসিগুলি প্রায়শই অগ্নিনির্বাপক প্রক্রিয়া হিসাবে মোতায়েন করা হয়, সেগুলি কিছুর জন্য অচিন্তিত এবং সহজেই এড়ানো যায়। বিনিয়োগকারীরা যখন একটি দেশকে গেটেড ব্যবস্থা সহ দেখেন, তখন তারা ভয় পেয়ে যান। তারা এমন একটি দেশে বিনিয়োগ করতে চায় যা সামঞ্জস্যপূর্ণ, যেটি নিয়ম পরিবর্তন করে না এবং সহজে আয় প্রত্যাহার করতে দেয়। গেটের ভয় নিরাপত্তাহীনতা বাড়ায়, এই কারণেই মুদ্রার অস্থিরতা উত্তেজনাপূর্ণ মুহুর্তগুলিতে বৃদ্ধি পাবে যখন এটি কার্যকর হবে বলে আশা করা হয়।
বিনিয়োগ নিরুৎসাহিত করার পাশাপাশি, পুঁজি নিয়ন্ত্রণ সমান্তরাল বাজার তৈরি করতে পারে, যা অর্থনীতিতে বিশ্বাসকে আরও দুর্বল করে। সাধারণত বৈদেশিক মুদ্রা বা অবাস্তব পেগের উপর নিষেধাজ্ঞার ফলে কালোবাজারি তৈরি হয়। এগুলোর দিকে সরে গিয়ে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা আনুষ্ঠানিক প্রতিষ্ঠানকে বাইপাস করে, আনুষ্ঠানিক অর্থনীতিতে অর্থের গতি কমিয়ে দেয়।
যেহেতু কালো বাজারের বিনিময় হার প্রায়ই মুদ্রার প্রকৃত ক্রয় ক্ষমতা সমতা হারকে প্রতিফলিত করে, তাই বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ব্যয়বহুল অফিসিয়াল চ্যানেলের মাধ্যমে দেশে বিনিয়োগ করতে আরও নিরুৎসাহিত হয়। তাদের কালো বাজারের সমতুল্য বনাম অফিসিয়াল এক্সচেঞ্জ হারের অতিমূল্যায়নের কিছু উদাহরণ এই সংযোগ বিচ্ছিন্ন দেখায় (ডিসেম্বর 2017 এ):
| মুদ্রা | অফিসিয়াল রেট (1 USD থেকে) | ব্ল্যাক মার্কেট রেট | অতিমূল্যায়ন |
|---|---|---|---|
| অ্যাঙ্গোলান কোয়ানজা | 165 [উত্স] | 410 [উৎস] | 148% |
| নাইজেরিয়ান নাইরা | 305 [উত্স] | 362.5 [উৎস] | 19% |
| ভেনিজুয়েলা বলিভার | 10-3,340 [উৎস] | >100,000 [উত্স] | 2,894% |
উন্নয়নশীল দেশগুলিতে আন্তর্জাতিক অর্থ প্রদান এবং বাণিজ্যের বাধা দূর করার একটি সুস্পষ্ট উপায় হল তাদের অর্থনৈতিকভাবে বিকাশ করা। উদাহরণস্বরূপ, দক্ষিণ কোরিয়া, 1960-এর দশকে একটি দরিদ্র দেশ ছিল যার মাথাপিছু জিডিপি ছিল $100 এর নিচে; 2017 সালের হিসাবে, এটি এখন যথেষ্ট ধনী এবং এই একই পরিসংখ্যান $27,538 এ বেড়েছে। এই বৃদ্ধি তার আর্থিক বাজারের উদারীকরণের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ হয়েছে এবং জাতি এখন অর্থনৈতিক স্বাধীনতার জন্য বিশ্বের 23 তম অবস্থানে রয়েছে৷
এই বিভাগে আমি কিছু নির্দিষ্ট হস্তক্ষেপ বর্ণনা করব যা এটি অর্জনের জন্য করা যেতে পারে।
প্রথম পরামর্শটি সবচেয়ে সুস্পষ্ট কিন্তু বাস্তবায়ন করা কঠিন। একটি বৈচিত্র্যময় অর্থনীতি তৈরি করা "হেজড" অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা সহাবস্থানের অনুমতি দেয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি দেশ তার নিষ্কাশিত পণ্য থেকে সমাপ্ত পণ্য তৈরি করে, তবে কম পণ্যের দাম ধাক্কা দেবে এবং পরবর্তীতে সস্তা ইনপুট থেকে উত্পাদন শিল্পকে উপকৃত করবে।
পণ্য নিষ্কাশন প্রক্রিয়া একটি ধ্বংস এবং দখলের মানসিকতা অনুসরণ করতে পারে, যেখানে ভাড়া সুরক্ষিত হয়, কিন্তু যখন দাম কমে যায় বা রিজার্ভ শেষ হয়ে যায় তখন আতঙ্কের সৃষ্টি হয়। পণ্য থেকে অর্থনীতি গড়ে তোলার জন্য এমন একটি ব্যবস্থা হল একটি সার্বভৌম সম্পদ তহবিল স্থাপন করা। আপনি যখন দেখেন যে মধ্যপ্রাচ্যের সার্বভৌম সম্পদ তহবিল ইনডোর স্কি ঢালে বা স্পোর্টস দলগুলিতে বিনিয়োগ করে, তখন তারা প্ররোচনামূলক কেনাকাটা নয়—তারা অর্থনীতিকে বৈচিত্র্য আনতে সাহায্য করার অভিপ্রায় দেখায়।
আরেকটি পরিমাপ হ'ল দক্ষতা স্থানান্তরের জন্য আন্তর্জাতিক খনি সংস্থাগুলির সাথে আরও সহযোগিতা চাওয়া। লিথিয়ামের বিশ্বের বৃহত্তম সম্ভাব্য আমানত ধারণ করা সত্ত্বেও, বলিভিয়া শিল্পে অংশ নেওয়ার এবং নিজেই তৈরি পণ্য তৈরি করার নিজস্ব ইচ্ছার কারণে আন্তর্জাতিক খনি শ্রমিকদের কাছ থেকে সেগুলি উত্তোলনের জন্য অনড়ভাবে প্রত্যাখ্যান করেছে। অংশীদারিত্বের একটি মধ্যম স্থল খোঁজা প্রযুক্তিগত জ্ঞানকে দ্রুত ছড়িয়ে দেওয়ার অনুমতি দেবে এবং জাতীয় অর্থনীতিকে এই প্রক্রিয়া থেকে শিখতে দেবে৷
একটি সিলভার বুলেট সমাধান হল অর্থনীতিকে "ডলারাইজ" করা, স্থানীয় টেন্ডারের পরিবর্তে অন্য দেশের জারি করা হার্ড কারেন্সি। নাম অনুসারে, এটি ইউএস ডলারের সাথে সবচেয়ে সাধারণ, তবে ইউরোপে, মন্টিনিগ্রো এবং কসোভো উভয়ই ইউরোজোন বা ইইউতে না থাকা সত্ত্বেও ইউরোকে সরকারী আইনি দরপত্র হিসাবে নিয়োগ করে।
মুদ্রার অস্থিরতা স্বাভাবিকভাবেই ডলারাইজেশনের পরিস্থিতিতে কমে যাবে। তবে এটি সহজ অর্থপ্রদান এবং মূলধনের চলাচলের জন্য একটি স্বাভাবিক ভূমিকা নয়। একটি ডলারযুক্ত দেশও তার আর্থিক নীতির সরঞ্জামগুলিকে ত্যাগ করে, ট্যাক্সকে একমাত্র প্রধান লিভার হিসাবে রেখে দেয় যা একটি সরকার অর্থনীতিকে পরিচালনা করতে পারে।
একটি মুদ্রা ইউনিয়নের বিরুদ্ধে প্রথম ক্রন্দন ডলারাইজেশনের বিরুদ্ধে একই রকম হবে:দেশীয় দেশ একটি বিদেশী সংস্থার কাছে "আউটসোর্সিং" মুদ্রা নীতি প্রক্রিয়া করবে। কিন্তু ইউরোর সুবিধাগুলি যেমন দেখিয়েছে, এটি সর্বোত্তম অনুশীলনের সংস্কৃতি স্থাপন করতে পারে এবং প্রকৃতপক্ষে একটি কেন্দ্রীয় সংস্থার দ্বারা ঐকমত্য-নেতৃত্বের ভিত্তিতে তদারকি করা নিশ্চিত করতে পারে যে আরও ভাল সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছে৷
পশ্চিম আফ্রিকান এবং মধ্য আফ্রিকান ফ্রাঙ্কগুলি উন্নয়নশীল বাজারে এই ধরনের ইউনিয়নগুলির বিরল উদাহরণ। একটি ঐতিহাসিক ঔপনিবেশিক চুক্তি থেকে প্রাপ্ত, তারা ফরাসি সরকার দ্বারা একটি নির্দিষ্ট হারে ইউরোতে রূপান্তরিত হওয়ার গ্যারান্টি দেওয়া হয়েছে, যা একটি সুবিধাজনক ব্যঙ্গ যা অন্যান্য মুদ্রা ইউনিয়নের থাকবে না। আফ্রিকায় মুদ্রা ইউনিয়ন সম্প্রসারণের পদক্ষেপ, ইকোর মাধ্যমে, উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলিকে স্থিতিশীল করতে, আরও তারল্য অর্জন করতে এবং সংশ্লিষ্ট দেশগুলির অর্থনীতিকে উন্মুক্ত করার জন্য প্রয়োজনীয় প্রভাব সরবরাহ করতে পারে৷
ভোক্তাদের জন্য, সম্পদ সঞ্চয় করা এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির মাধ্যমে আন্তর্জাতিক অর্থ প্রদান করা তাদের দেশের মুদ্রার আইডিওসিঙ্ক্রাসি বাইপাস করার একটি সহজ উপায় হবে। তারা আমলাতন্ত্র, ব্যাঙ্ক একচেটিয়া, এবং অস্বচ্ছ নিয়মকানুনগুলিকে প্রতিরোধ করে যা তাদের সীমাবদ্ধ করে। অবশ্যই, এটি করার সময়, ভোক্তারা তাদের মুদ্রার অস্থিরতাকে একটি ক্রিপ্টোকারেন্সিতে পরিবর্তন করে, যা তাদের নিজস্ব ফিয়াট কারেন্সির মতো ভবিষ্যদ্বাণী করা কঠিন হতে পারে।
বিটকয়েন এবং ইথেরিয়ামের মতো জনপ্রিয় ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি ছাড়াও, একটি প্রথাগত মুদ্রার পেগের অনুরূপভাবে একটি ফিয়াট মুদ্রার জন্য কঠোর মূল্যের প্রতিশ্রুতি দেওয়ার জন্য ডিজাইন করা নির্দিষ্ট অল্টকয়েন রয়েছে। এটি ব্যবহারকারীদের একটি কয়েন কিনতে এবং USD-এর মতো হার্ড কারেন্সি দিয়ে 1:1 রিডিম করতে দেয়। দেশীয় ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার বিপরীতে বিকেন্দ্রীভূত খাতা ব্যবস্থা একজন বিনিয়োগকারীকে তাদের মূল্য এখানে সঞ্চয় করার জন্য আরও বিশ্বাস প্রদান করতে পারে। এই পেগড ক্রিপ্টোকারেন্সি কোনোভাবেই নিখুঁত নয়; কিছু যে চালু করা হয়েছে খারাপ কাজ করেছে. একটি মুদ্রা যা ট্র্যাকশন অর্জন করেছে, টিথার, এরও নিজস্ব সমস্যা রয়েছে।
এই উভয় সমাধানই বাইপাস ব্যবস্থা এবং অন্তর্নিহিত অর্থনীতির মৌলিক সমস্যাগুলির সমাধান করে না। যদি ভোক্তারা তাদের দেশীয় মুদ্রা ব্যবস্থাকে একত্রে প্রত্যাখ্যান করে, তাহলে তাদের অর্থনীতি কম করের প্রাপ্তি এবং ব্যাঙ্কের ব্যর্থতার মতো বিভিন্ন কারণের দ্বারা ক্ষতিগ্রস্ত হবে।
ক্রিপ্টোকারেন্সি, যদিও, উদীয়মান অর্থনীতির জন্য তাদের বাজার ডিজিটাল করার জন্য একটি সম্ভাব্য সমাধান অফার করে। কিছু দেশ ডিজিটাল মুদ্রা গ্রহণের জন্য পদক্ষেপ নিয়েছে - তিউনিসিয়া, সেনেগাল এবং ইকুয়েডর, একটি দম্পতির নাম রাখার জন্য। যদিও এটি কতটা কার্যকর হতে পারে তা বলা শুরুর দিন, বা এগুলি কেবল পিআর শব্দ কিনা, এই পদক্ষেপগুলি প্রতিশ্রুতি দেখায়। একটি বিতরণ করা খাতা একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা মুদ্রাস্ফীতিমূলক অর্থ ছাপানো বন্ধ করার একটি উপায় হবে যা কাউকে উত্তর দেয় না; উপরন্তু, ইলেকট্রনিক মানি ভোক্তাদের জন্য লেনদেন করা অনেক সহজ এবং সস্তা।
প্রভাবের অভাব, বহুমুখী অর্থনীতি, এবং সীমাবদ্ধ নিয়ন্ত্রণ হল অবদানকারী কারণ যা উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলিকে তাদের উন্নত প্রতিরূপের তুলনায় আরও অস্থির করে তোলে। পূর্ববর্তী দুটি পরবর্তীটির অস্তিত্বে অবদান রাখে, যা নাগরিকদের আর্থিক স্বাধীনতা সীমাবদ্ধ করার ক্ষেত্রে আমার মতো লোকদের সবচেয়ে বেশি প্রভাবিত করে। আমি তর্ক করছি না যে উদীয়মান বাজারের দেশগুলিকে আমার মতো লোকেদের Amazon.com-এ জিনিস কেনা সহজ করার জন্য অগ্রাধিকার দেওয়া উচিত, যদিও - এর পরিবর্তে, সম্ভবত একটি আরও প্রগতিশীল পদ্ধতি আরও টেকসই বিদেশী বিনিয়োগ এবং অর্থনৈতিক উন্নয়নকে উত্সাহিত করতে পারে, স্পিলওভার প্রভাবগুলি মঞ্জুর করে ভোক্তাদের আরও আর্থিক স্বাধীনতা।
সমাধানগুলির বিষয়ে, আমি একটি উদীয়মান বাজারের দেশকে একটি ক্রিপ্টোকারেন্সি চালু করতে এবং একটি ডিজিটাল আর্থিক অর্থনীতি চালু করার চেষ্টা করতে দেখে মুগ্ধ হব। আমি এখানে উন্নয়নের উপর নজর রাখব, কারণ এটি সামষ্টিক অর্থনৈতিক আর্থিক ব্যবস্থাপনার সম্পূর্ণ নতুন ধারণার সূচনা করতে পারে
প্রকাশ:নিবন্ধে প্রকাশিত মতামতগুলি সম্পূর্ণরূপে লেখকের। লেখক এই প্রতিবেদনে নির্দিষ্ট সুপারিশ বা মতামত প্রকাশের বিনিময়ে প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষ ক্ষতিপূরণ পাননি এবং পাবেন না। গবেষণাকে বিনিয়োগের পরামর্শ হিসেবে ব্যবহার করা বা নির্ভর করা উচিত নয়।