গ্লোবাল মিউজিক রেকর্ডিং ইন্ডাস্ট্রি আবার প্রবৃদ্ধির ক্ষেত্রে ফিরে এসেছে। ইন্টারন্যাশনাল ফেডারেশন অফ দ্য ফোনোগ্রাফিক ইন্ডাস্ট্রি (IFPI) অনুসারে, প্রায় দুই দশকের জলদস্যুতা-চালিত পতনের পর 2015 সালে রেকর্ডকৃত সঙ্গীত আয় বৃদ্ধিতে ফিরে এসেছে। 2014 সালে বৈশ্বিক শিল্পের আয় $14 বিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছিল কিন্তু 2019 সালে 20 বিলিয়ন ডলারে উন্নীত হয়েছে, 2004 এর স্তরের সাথে তাল মিলিয়ে।
মিউজিক স্ট্রিমিংয়ের সুবিধা এবং ব্যক্তিগতকরণ, স্মার্টফোন এবং স্মার্ট ডিভাইসগুলির দ্বারা উপলব্ধ অ্যাক্সেসযোগ্যতার সাথে মিলিত, রেকর্ড করা সঙ্গীতের বৃদ্ধিকে চালিত করেছে। IFPI নোট করেছে যে বিশ্বব্যাপী স্ট্রিমিং আয় 2015 সাল থেকে 42% CAGR (যৌগিক বার্ষিক বৃদ্ধির হার) বৃদ্ধি পেয়েছে, সমগ্র রেকর্ডিং শিল্পের 9% CAGR-এর তুলনায়। IFPI-এর নিম্নলিখিত চার্টটি শিল্পের রাজস্ব গঠনের বিবর্তন দেখায় এবং গত এক দশকে স্ট্রিমিং বৃদ্ধি কীভাবে শারীরিক এবং ডাউনলোড করা ফর্ম্যাটে অফসেট হ্রাসের চেয়ে বেশি হয়েছে।
গ্লোবাল মিউজিক রেকর্ডিং ইন্ডাস্ট্রি আয়:2001-2019 ($ বিলিয়ন)
এদিকে, বিশ্বব্যাপী সঙ্গীত প্রকাশনা শিল্প গত এক দশকের অর্থনৈতিক চক্র জুড়ে স্থিতিস্থাপক প্রমাণিত হয়েছে। ইন্টারন্যাশনাল কনফেডারেশন অফ সোসাইটিজ অফ অথরস অ্যান্ড কম্পোজার (সিআইএসএসি) অনুসারে, প্রকাশনা সংগ্রহ (পারফরম্যান্স রয়্যালটি) 2013 সালে 6.5 বিলিয়ন ইউরো থেকে 2018 সালে 8.5 বিলিয়ন ইউরোতে উন্নীত হয়েছে। স্পোটিফাইয়ের প্রাক্তন প্রধান অর্থনীতিবিদ উইল পেজ অনুমান করেছেন যে বিশ্বব্যাপী প্রকাশনা ব্যবসা - CISAC সংগ্রহ এবং সঙ্গীত ও কপিরাইট থেকে CISAC বহির্ভূত প্রকাশকের আয়ের অনুমান - 2020 সালে $11.7 বিলিয়ন।
এর আপাতদৃষ্টিতে সর্বব্যাপীতা সত্ত্বেও, স্ট্রিমিং এখনও গণ গ্রহণের প্রাথমিক ইনিংসে রয়েছে। নিম্নলিখিত পরিসংখ্যানগুলি তুলে ধরে যে বাজারে এখনও প্রসারিত হওয়ার জায়গা রয়েছে:
মিউজিক রয়্যালটি পেমেন্ট গানের অন্তর্নিহিত বুদ্ধিবৃত্তিক সম্পত্তি (IP) অধিকার থেকে প্রাপ্ত। সবচেয়ে সাধারণ ধরনের আইপি হল কপিরাইট, ট্রেডমার্ক, পেটেন্ট এবং ট্রেড সিক্রেট। সঙ্গীত - গানের কথা, রচনা এবং সাউন্ড রেকর্ডিং সহ - কপিরাইট আইনের অধীনে সুরক্ষিত৷
যখন সঙ্গীতকে বাস্তব আকারে রাখা হয় (যেমন, শীট সঙ্গীতে রেকর্ড করা বা লেখা), তখন একটি কপিরাইট তৈরি হয়। ইউ.এস. কপিরাইট অফিসে কাজটি নিবন্ধিত হয়ে গেলে আইনের অধীনে আরও সুরক্ষা দেওয়া হয়। কপিরাইট তার মালিক(দের) নির্দিষ্ট সময়ের জন্য একচেটিয়া অধিকার প্রদান করে। সাধারণভাবে, একজন লেখকের মৃত্যুর পর 70 বছর ধরে অধিকার থাকে।
একটি গানের দুটি কপিরাইট রয়েছে:
সঙ্গীত আইপি অধিকারধারীদের জন্য বেশ কিছু ইতিবাচক অনুঘটক বর্তমানে দিগন্তে রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে:
মিউজিক আইপি মালিকদের জন্য নতুন লাইসেন্সিং সুযোগ রয়েছে যা সবেমাত্র উত্থিত হতে শুরু করেছে। সংক্ষিপ্ত আকারের ভিডিওগুলি (যেমন, TikTok এবং Triller), ই-ফিটনেস (যেমন, Peloton), এবং অন্যান্য প্ল্যাটফর্মগুলি (যেমন, Facebook) সবেমাত্র অধিকারধারীদের কাছ থেকে সঙ্গীত আইপি লাইসেন্স করা শুরু করছে, ভবিষ্যতে নগদীকরণের নতুন উত্স তৈরি করছে৷ উদাহরণস্বরূপ, 2020 সালের জুলাই মাসে, ন্যাশনাল মিউজিক পাবলিশার্স অ্যাসোসিয়েশন (NMPA) TikTok-এর সাথে একটি লাইসেন্সিং চুক্তিতে পৌঁছেছে, একটি প্ল্যাটফর্ম যার প্রায় 100 মিলিয়ন মার্কিন মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারী এবং 700 মিলিয়ন বিশ্বব্যাপী মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারী রয়েছে। লাইসেন্সিং চুক্তিতে স্বাক্ষর করার আগে, NMPA দাবি করেছিল যে সঙ্গীত প্রকাশনার বাজারের প্রায় 50% টিকটকের সাথে লাইসেন্সবিহীন ছিল। অন্যান্য বড় প্ল্যাটফর্ম, যেমন Facebook এবং Peloton, সম্প্রতি সঙ্গীত অধিকারধারীদের সাথে উদ্বোধনী লাইসেন্সিং চুক্তি স্বাক্ষর করেছে। এই লাইসেন্সিং ডিলগুলি মিউজিক আইপি মালিকদের জন্য ভবিষ্যতের নতুন আয়ের উত্স তৈরি করে৷
৷বেশিরভাগ সঙ্গীত প্রকাশনার অধিকার নিয়ন্ত্রিত, এবং সাম্প্রতিক নিয়ন্ত্রক ঘোষণাগুলি সঙ্গীত আইপি অধিকারধারীদের স্বার্থের জন্য উপকারী হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ইউএস মিউজিক্যাল কম্পোজিশন যান্ত্রিক রয়্যালটি কপিরাইট রয়্যালটি বোর্ড (CRB) দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়, তিনজন বিচারকের একটি প্যানেল যারা নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে সঙ্গীতের রয়্যালটি হার এবং শর্তাদি নির্ধারণ করে। জানুয়ারি 2018-এ, CRB রায় দিয়েছে যে অন-ডিমান্ড সাবস্ক্রিপশন স্ট্রিমিং পরিষেবাগুলি (যেমন, স্পটিফাই এবং অ্যাপল মিউজিক) 2018 থেকে 2022 সালের পাঁচ বছরে গীতিকার এবং প্রকাশকদের প্রদত্ত রাজস্বের শতাংশ 44% থেকে 15.1% বৃদ্ধি করতে হবে। যদিও বেশ কয়েকটি স্ট্রিমিং পরিষেবা বর্তমানে এই সিদ্ধান্তের আবেদন করছে, এটি মার্কিন অধিকারধারীদের জন্য কম্পোজিশন যান্ত্রিক রয়্যালটির উপর খুব ইতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে।
চীন এবং ভারতের মতো উদীয়মান বাজারগুলি শুধুমাত্র মিউজিক আইপির জন্য অর্থ প্রদান করতে শুরু করছে। IFPI-এর 2019 গ্লোবাল মিউজিক রিপোর্ট অনুসারে, চীন ছিল সপ্তম-বৃহৎ সঙ্গীত রেকর্ডিং বাজার, এবং বিশ্বের দুটি বৃহত্তম জনসংখ্যা থাকা সত্ত্বেও ভারত শীর্ষ 10 তেও ছিল না। গোল্ডম্যান শ্যাক্সের "মিউজিক ইন দ্য এয়ার" বিশ্লেষণে উল্লেখ করা হয়েছে যে চীন এবং ভারতে প্রদত্ত স্ট্রিমিং অনুপ্রবেশের হার বর্তমানে যথাক্রমে 4% এবং 3%। অধিকন্তু, গোল্ডম্যানের নিম্নলিখিত চার্টটি দেখায় যে উন্নত বাজারের তুলনায় উদীয়মান বাজারে বর্তমানে সঙ্গীতের জন্য মাথাপিছু কত কম ব্যয় করা হয়।
অঞ্চল জুড়ে মাথাপিছু সঙ্গীত ব্যয়:2015 (USD)
ব্যয়ের ঘাটতি থাকা সত্ত্বেও, IFPI রিপোর্ট করেছে শক্তিশালী 2019 চীন এবং ভারতে সঙ্গীত আয়ের বৃদ্ধি যথাক্রমে 16% এবং 19%, কপিরাইট প্রয়োগ এবং স্ট্রিমিং গ্রহণে অগ্রগতির জন্য দায়ী। যদি এই প্রবণতা অব্যাহত থাকে, চীন এবং ভারত ক্রমবর্ধমানভাবে শিল্পের আয়ের উৎস হিসাবে বৃদ্ধি পাবে।
সঙ্গীত রেকর্ডিং এবং প্রকাশনা শিল্পের অনেক খেলোয়াড় আছে। লেবেল রেকর্ড করুন৷ এবং সঙ্গীত প্রকাশক স্থান ঐতিহ্যগত বিনিয়োগকারী. তারা পারফর্মিং শিল্পী এবং গীতিকারদের স্বাক্ষর করে এবং তাদের নতুন সঙ্গীত তৈরি এবং নগদীকরণ করতে সহায়তা করে। উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে ইউনিভার্সাল মিউজিক, সনি মিউজিক, ওয়ার্নার মিউজিক গ্রুপ এবং বিএমজি, কয়েকটি নাম। এদিকে, মিউজিক রয়্যালটি ফান্ড স্থিতিশীল নগদ প্রবাহের ইতিহাস সহ বিদ্যমান সঙ্গীত অধিকার অর্জনের উপর ফোকাস করুন। গত কয়েক বছরে সঙ্গীত রয়্যালটি তহবিল গঠন উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। বিশিষ্ট রয়্যালটি তহবিলের মধ্যে রয়েছে হিপনোসিস গান ফান্ড, রাউন্ড হিল মিউজিক, কোবাল্ট ক্যাপিটাল, টেম্পো মিউজিক ইনভেস্টমেন্টস এবং শ্যামরক ক্যাপিটাল। কিছু কিছু ক্ষেত্রে, রয়্যালটি তহবিল নতুন সঙ্গীত প্রকাশের জন্য শিল্পী এবং গীতিকারদেরও স্বাক্ষর করেছে, তাদের এবং ঐতিহ্যবাহী লেবেল এবং প্রকাশকদের মধ্যে লাইন ঝাপসা করে দিয়েছে।
সংগীত শিল্প তিনটি প্রধান খেলোয়াড় দ্বারা কেন্দ্রীভূত এবং আধিপত্যশীল৷৷ মিউজিক এবং কপিরাইট অনুসারে, তিনটি বৃহত্তম রেকর্ড লেবেল - ইউনিভার্সাল মিউজিক গ্রুপ (32% মার্কেট শেয়ার), সনি মিউজিক এন্টারটেইনমেন্ট (20%), এবং ওয়ার্নার মিউজিক গ্রুপ (16%) - মিউজিক রেকর্ডিং মার্কেটের 68% শেয়ার রাখে। একইভাবে, তিনটি বৃহত্তম সঙ্গীত প্রকাশক - সনি (25%), ইউনিভার্সাল মিউজিক পাবলিশিং (21%), এবং ওয়ার্নার চ্যাপেল মিউজিক (12%) - সঙ্গীত প্রকাশনার বাজারের 58% শেয়ার বজায় রাখে।
ইউনিভার্সাল, সনি এবং ওয়ার্নারকে সম্মিলিতভাবে "মেজরস" বা "বিগ থ্রি" বলা হয়। শিল্পের ঘনত্ব সঙ্গীতে প্রাসঙ্গিক কারণ স্ট্রিমিং পরিষেবাগুলির সাথে মেজরদের লেনদেনগুলি তাদের বাজারের অংশ থেকে উপকৃত হয়:স্ট্রিমিং পরিষেবাগুলির আয় বৃদ্ধির সাথে সাথে মেজরদের আয়ও হওয়া উচিত৷ উপরন্তু, স্ট্রিমিং এবং ডিজিটাল ডাউনলোড মার্জিন মোটামুটি 50-60%, 40-50% ফিজিক্যাল মার্জিনের তুলনায়, উৎপাদন এবং বিতরণ খরচের কারণে কম। যেহেতু স্ট্রিমিং বিক্রয়ের একটি বৃহত্তর অংশ গ্রহণ করতে থাকে, তাই বড় কোম্পানির অপারেটিং মার্জিনগুলি উপকৃত হবে৷
"অনন্য প্রকৃতি এবং আমাদের আয়ের উৎসের বৈচিত্র্যের মানে হল বেশিরভাগ ব্যবসার তুলনায় সঙ্গীত প্রকাশকরা ভালভাবে সুরক্ষিত।"
জোশ গ্রাস, রাউন্ড হিল মিউজিকের সিইও (সূত্র)
কোভিড-১৯ মহামারী চলাকালীন অন্যান্য শিল্পের তুলনায় সঙ্গীত শিল্পের আয় তুলনামূলকভাবে ভালোভাবে ধরেছে। ডিজিটাল স্ট্রিমিংয়ের বৃদ্ধি গ্রাহকদের সামাজিক দূরত্বের বিধিনিষেধ নির্বিশেষে সঙ্গীত অ্যাক্সেস এবং উপভোগ করার অনুমতি দিয়েছে। একই সময়ে, সঙ্গীত ব্যবহারের অন্যান্য রূপ, বিশেষ করে লাইভ, ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে।
COVID-19-এর ফলে স্ট্রিমিংয়ে মাঝারি ব্যাঘাত ঘটেছে। মহামারীর শুরুতে, ভোক্তারা কম গাড়ি চালায় এবং অন্যান্য প্ল্যাটফর্মে (যেমন, ভিডিও স্ট্রিমিং) এবং বিনোদনের ধরনগুলি (যেমন, টিভি এবং ভিডিও গেমিং) এর দিকে মনোনিবেশ করায় অডিও স্ট্রিমিং শোনার সময় হ্রাস পেয়েছিল। যাইহোক, বিলবোর্ডের মতে, এপ্রিলের শেষের দিকে এই পতন প্রবৃদ্ধিতে ফিরে আসে।
প্রকৃতপক্ষে, শোনার সময় দ্বারা পরিমাপ করা ব্যস্ততার মধ্যে সামান্য হ্রাস অডিও স্ট্রিমিংয়ের জন্য অর্থ প্রদানের জন্য গ্রাহকদের ইচ্ছাকে প্রভাবিত করেনি। Spotify-এর Q2 2020 মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারী (MAU) এবং অর্থপ্রদানকারী স্ট্রিমিং গ্রাহকরা বছরে যথাক্রমে 29% এবং 27% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা এটির নির্দেশনার শীর্ষে ছিল। ফলস্বরূপ, Spotify-এর Q2 2020 প্রিমিয়াম আয় বছরে 17% বৃদ্ধি পেয়েছে।
Spotify মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারী (MAUs):2017-2020 (Q2)
সঙ্গীত আয়ের অন্যান্য উৎস, বিশেষ করে লাইভ মিউজিক, মহামারী চলাকালীন ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। সামাজিক দূরত্বের বিধিনিষেধ লাইভ মিউজিক মার্কেটকে মারাত্মকভাবে প্রভাবিত করেছে। উদাহরণস্বরূপ, লাইভ নেশন, একটি নেতৃস্থানীয় লাইভ এন্টারটেইনমেন্ট কোম্পানি, গ্লোবাল কনসার্ট বন্ধের কারণে 2020 সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে বছরে 98% রাজস্ব হ্রাস পেয়েছে। লাইভ নেশন ম্যানেজমেন্ট আশা করে যে 2021 সালের গ্রীষ্মের মধ্যে কনসার্টগুলি স্কেলগুলিতে ফিরে আসবে। এর দৃষ্টিভঙ্গি গোল্ডম্যান শ্যাক্স দ্বারা সমর্থন করা হয়েছে, যা 2021 বা 2022 সালে পুনরুদ্ধার করার আগে 2020 সালে লাইভ মিউজিকের আয় 75% হ্রাস করার প্রজেক্ট করে।
Sirius XM, স্যাটেলাইট এবং ডিজিটাল রেডিও সম্প্রচারকারী, 2020 সালের Q2 এ কোম্পানির মোট বিক্রয় বছরে 5% হ্রাস পেয়েছে, বিজ্ঞাপনের আয়ের 34% হ্রাস দ্বারা চালিত হয়েছে। পুরো বছরের জন্য, Sirius XM ম্যানেজমেন্ট আশা করছে মোট কোম্পানির বিক্রয় 3% কমে যাবে।
কম বিজ্ঞাপন খরচ টেরিস্ট্রিয়াল রেডিওকেও প্রভাবিত করেছে, যদিও পুলব্যাক বিপরীত হতে পারে। iHeartMedia, 800+ AM/FM রেডিও স্টেশনের মালিক, Sirius XM-এর তুলনায় আরও বড় প্রভাব দেখেছে, Q2 2020 বিক্রয় বছরে 47% হ্রাস পেয়েছে। iHeartMedia লক্ষ্য করেছে যে বার্ষিক রাজস্ব হ্রাস প্রতি মাসে এপ্রিল থেকে (বছরে 50% কম) জুলাই থেকে (বছরে 27% কম) উন্নত হয়েছে।
ফলস্বরূপ, পারফরমেন্স রাইটস অর্গানাইজেশন (পিআরও) কে রেডিও স্টেশনগুলির দ্বারা প্রদত্ত রয়্যালটি সম্ভবত পরবর্তী কয়েক ত্রৈমাসিকে দ্রুত হ্রাস পাবে৷ ASCAP (সবচেয়ে বড় PRO) প্রেসিডেন্ট পল উইলিয়ামস এপ্রিল 2020-এ উল্লেখ করেছিলেন যে আরও লাইসেন্সধারী ব্যবসা বন্ধ হয়ে যাওয়ায়, মহামারীটি "প্রায় প্রতিটি বিভাগের লাইসেন্সের উপর আর্থিকভাবে একটি উপাদান এবং নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে।"
তিনটি "প্রধান" রেকর্ড লেবেল এবং প্রকাশকদের সাম্প্রতিক আয়ের প্রতিবেদনে শিল্পের প্রবণতা দেখাতে শুরু করেছে। ইউনিভার্সাল মিউজিক গ্রুপ একমাত্র লেবেল ছিল যেটি 30 জুন, 2020 (+6%) পর্যন্ত বছরে বছরে আয় বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে Sony (-12%) এবং Warner Music Group (-5%) হ্রাস পেয়েছে। ফলাফলের ভিতরে, তিনটিই স্ট্রিমিং-এর জন্য ইতিবাচক বৃদ্ধির প্রবণতাকে দায়ী করেছে, কিন্তু মহামারী-সম্পর্কিত লকডাউনগুলি অ-ডিজিটাল রাজস্বকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করেছে, বিশেষ করে পণ্যদ্রব্য, ভৌতিক (যেমন, সিডি) এবং শিল্পী পরিষেবাগুলির ক্ষেত্রে৷
ওয়াল স্ট্রিট মিউজিক ইন্ডাস্ট্রির ধর্মনিরপেক্ষ বৃদ্ধির গল্পের দিকে নজর দিচ্ছে। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করা হয়েছে, ব্যক্তিগতভাবে এবং সর্বজনীনভাবে, সঙ্গীতের বৌদ্ধিক সম্পত্তির অধিকার এবং তাদের মালিকানাধীন কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করার জন্য:
ইতিমধ্যে, বেশ কিছু প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম মিউজিক আইপি রাইটসকে কেন্দ্র করে তহবিল সংগ্রহ করেছে:
সামগ্রিকভাবে, সঙ্গীত আইপি সম্পদের জন্য ইক্যুইটি এবং ঋণ পুঁজি বাজারে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে কার্যকলাপ রয়েছে৷
মহাকাশে পুঁজি ঢালা সঙ্গে, সঙ্গীত আইপি অধিগ্রহণ কার্যকলাপ গরম হয়েছে. সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বেশ কয়েকটি উল্লেখযোগ্য চুক্তি দেখা গেছে:
জুলাই 2018 সালে সর্বজনীন হওয়ার পর থেকে, হিপনোসিস গান ফান্ড 60 টিরও বেশি ক্যাটালগ অর্জন করে $1 বিলিয়নেরও বেশি ব্যয় করেছে। সংক্ষেপে, M&A বাজার খুবই সক্রিয়, BMG-এর সিইও হার্টউইগ মাসুচ এমনকি বর্তমান পরিবেশকে "একটি খাওয়ার উন্মত্ততা" বলে অভিহিত করেছেন৷
মূলধন গঠন এবং বর্ধিত অধিগ্রহণ কার্যকলাপের সংমিশ্রণ গত কয়েক বছরে সঙ্গীত আইপি মূল্যায়নকে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতাকে নেতৃত্ব দিয়েছে। ভবিষ্যতের একটি প্রবন্ধে, আমি রয়্যালটিগুলির সম্পদ শ্রেণীর গভীরে যাব এবং বিশেষ করে, কেন সঙ্গীত রয়্যালটি বর্তমান বাজার পরিবেশে একটি আকর্ষণীয় সম্পদ শ্রেণী হিসাবে বিবেচিত হয়৷ নিবন্ধটি মূল লিভারগুলি পর্যালোচনা করবে যা সক্রিয় বিনিয়োগকারীরা মিউজিক আইপি-এর মান বাড়ানোর চেষ্টা করার সময় ব্যবহার করে, সম্ভাব্য ক্ষতির দিকে লক্ষ্য রাখতে হবে এবং আইপি বিনিয়োগের জন্য ব্যবহৃত যন্ত্রগুলি।
সঙ্গীত শিল্প গত পাঁচ বছরে নাটকীয় পরিবর্তনের অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে। স্ট্রিমিং দ্বারা চালিত প্রযুক্তিগত অগ্রগতি বৃদ্ধির একটি সময়ের সূচনা করেছে। যদিও COVID-19 বেশ কয়েকটি চ্যালেঞ্জ তৈরি করেছে, শিল্প দিগন্তে বেশ কয়েকটি নতুন লাইসেন্সিং সুযোগের সাথে তুলনামূলকভাবে ভালভাবে ধরে রেখেছে। ফলস্বরূপ, অধিগ্রহণ কার্যকলাপ উচ্চ অবশিষ্ট থাকার সাথে, সঙ্গীত আইপি বিনিয়োগে মূলধন প্রবাহিত হচ্ছে৷