স্ল্যাক, জুম, ডকুসাইন—এগুলি অনেকগুলি SaaS কোম্পানির মধ্যে কয়েকটি যা এখন পরিবারের নাম৷ স্ল্যাকের মেসেজিং প্ল্যাটফর্ম, জুমের ভিডিও কনফারেন্সিং সিস্টেম এবং ডকুসাইনের ডিজিটাল সিগনেচার পরিষেবাগুলি COVID-19 মহামারী চলাকালীন বিশ্বের বেশিরভাগ কর্মীবাহিনীকে একত্রে আঠালো হয়ে উঠেছে। এই ধরনের কোম্পানিগুলির অবিশ্বাস্য সাফল্য ভেঞ্চার ক্যাপিটাল (VC) এবং অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের পরবর্তী বড় জিনিসের গ্রাউন্ড ফ্লোরে যাওয়ার আশায় SaaS স্টার্টআপগুলিতে প্রচুর পরিমাণে অর্থ লাগাতে অনুপ্রাণিত করেছে৷

SaaS - একটি পরিষেবা হিসাবে সফ্টওয়্যার - একটি নির্দিষ্ট ধরণের সফ্টওয়্যারকে বোঝায় না বরং ব্যবসায়ের মডেল এবং বিতরণের পদ্ধতিকে বোঝায়৷ SaaS কোম্পানিগুলি একটি ক্লাউড-ভিত্তিক সিস্টেমে কেন্দ্রীয়ভাবে হোস্ট করা সফ্টওয়্যারের অ্যাক্সেস বিক্রি করে এবং মাসিক বা বার্ষিক সাবস্ক্রিপশনের মাধ্যমে ইন্টারনেটের মাধ্যমে অ্যাক্সেসযোগ্য। এই ধরনের ক্লাউড-ভিত্তিক সফ্টওয়্যার সরবরাহকারীদের দ্রুত আপডেট এবং নতুন বৈশিষ্ট্যগুলি রোল আউট করতে, দ্রুত বিতরণের পরিমাণ বাড়াতে এবং গ্রাহকদের তাদের নিজস্ব সার্ভারে সফ্টওয়্যার হোস্ট করার খরচ থেকে মুক্ত করে। সাবস্ক্রিপশন গ্রাহকদের তাদের খরচ দীর্ঘ সময়ের মধ্যে ছড়িয়ে দিতে দেয়, সেইসাথে SaaS কোম্পানি এবং তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য স্থির এবং অনুমানযোগ্য পুনরাবৃত্ত আয়ের ধারা তৈরি করে।

SaaS ব্যবসায়িক মডেল নতুন নয়। বিনিয়োগকারীরা 2013 সাল থেকে মহাকাশে 3.62 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলার ঢেলে দিয়েছে, পিচবুক ডেটা, ইনক-এর মতে, আইটি-সম্পর্কিত অন্য যেকোনও শ্রেণীর কোম্পানির চেয়ে বেশি। যাইহোক, এই প্রবণতা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে উল্লেখযোগ্যভাবে ত্বরান্বিত হয়েছে, বৃহত্তর অংশে ক্লাউড বৃদ্ধির কারণে -ভিত্তিক কম্পিউটিং, এবং COVID-19 মহামারী চলাকালীন দূরবর্তী কাজ এবং শিক্ষার দ্রুত বৃদ্ধি। বিশ্বব্যাপী, পাবলিক ক্লাউড পরিষেবাগুলিতে শেষ-ব্যবহারকারীর ব্যয় 2022 সালে US $480 বিলিয়ন ছাড়িয়ে যাবে বলে আশা করা হচ্ছে, সাম্প্রতিক গার্টনার পূর্বাভাস রিপোর্ট অনুসারে, 2020 সালে US $313.9 বিলিয়ন এবং 2021 সালে আনুমানিক US $396.2 বিলিয়ন থেকে বেশি; SaaS বিশেষভাবে 2022 সালে US $171.9 বিলিয়ন পৌঁছানোর অনুমান করা হয়েছে৷ এটি প্রতিষ্ঠাতা এবং প্রাথমিক পর্যায়ের SaaS কোম্পানিগুলির জন্য একটি অসাধারণ সুযোগ উপস্থাপন করে যারা তহবিল সংগ্রহ করতে চাইছে৷ যাইহোক, সঠিক বিনিয়োগকারীদের খুঁজে বের করা এবং আপনার যখন প্রয়োজন তখন তহবিল সুরক্ষিত করা আশ্চর্যজনকভাবে কঠিন হতে পারে৷

অন্তত, এটি অনেক কোম্পানির কাছে আশ্চর্যজনক যেগুলি তহবিল সংগ্রহের জন্য নতুন, আমি আবিষ্কার করেছি। একটি সফল তহবিল সংগ্রহের কৌশল বিকাশ এবং কার্যকর করার ক্ষেত্রে অভিজ্ঞতা এবং দক্ষতার গুরুত্বকে অবমূল্যায়ন করা উচিত নয়। 25 বছর বৃহৎ বহুজাতিক কর্পোরেশনের আর্থিক নেতৃত্বে থাকার পর, আমি গত কয়েক বছর প্রাথমিক থেকে মধ্য-পর্যায়ের স্টার্টআপের মালিকদের (বেশিরভাগই SaaS এবং ই-কমার্স ব্যবসা) তাদের কোম্পানিগুলিকে বৃদ্ধি করার জন্য তহবিল সংগ্রহ করতে সাহায্য করেছি। আমি দেখেছি যে অনেক প্রযুক্তি কোম্পানি, বোধগম্যভাবে, তহবিল সংগ্রহের ল্যান্ডস্কেপের সাথে পরিচিত নয়, যা দ্রুত বিকশিত হচ্ছে। ফলস্বরূপ, এমনকি SaaS কোম্পানিগুলি, যা এই মুহূর্তে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে স্পষ্টতই পছন্দের, ভুল পদক্ষেপ নিতে পারে যা তাদের মূল্যবান সময় এবং সংস্থান খরচ করতে পারে৷

এড়াতে ভুল

এই ভুল পদক্ষেপগুলির মধ্যে প্রধান হল আপনার কোম্পানির বিকাশের পর্যায়ের জন্য ভুল ধরনের বিনিয়োগকারীকে লক্ষ্য করা; উদাহরণস্বরূপ, একটি সন্দেহজনক ন্যূনতম কার্যকর পণ্য (MVP) এবং কোন প্রদর্শনযোগ্য মার্কেটপ্লেস ট্র্যাকশন সহ ভিসি তহবিল অনুসরণ করা। অন্যান্য সম্ভাব্য সমস্যাগুলির মধ্যে রয়েছে খুব বেশি বা অল্প পুঁজি সংগ্রহ করা, ভুল উদ্দেশ্যে সীমিত মূলধন ভুল বরাদ্দ করা, বা সবচেয়ে খারাপ, প্রথম দিকে খুব বেশি ইক্যুইটি দেওয়া এবং আপনার তৈরি করার জন্য কঠোর পরিশ্রম করা মূল্য হারিয়ে ফেলা। ইক্যুইটি ডিলিউশনের বিষয়টি সম্ভবত SaaS স্টার্টআপগুলির জন্য সবচেয়ে প্রাসঙ্গিক, যেখানে পুনরাবৃত্ত রাজস্ব অন্য অনেক ব্যবসার তুলনায় আগের পর্যায়ে রাজস্ব-ভিত্তিক ঋণের মতো বিকল্প অর্থায়নের বিকল্পের দরজা খুলে দেয়।

আমি যা পেয়েছি তা হল যে বেশিরভাগ প্রাথমিক পর্যায়ের কোম্পানিগুলি কীভাবে, কখন, এবং কোথায় মূলধন বাড়াতে চেষ্টা করতে হবে সে সম্পর্কে আরও নির্দেশিকা ব্যবহার করতে পারে। এই নিবন্ধে, আমি তহবিল সংগ্রহের ল্যান্ডস্কেপের একটি মৌলিক মানচিত্র প্রদান করছি যা স্টার্টআপ এবং প্রতিষ্ঠাতাদের নিজেদেরকে আরও ভালোভাবে পরিচালিত করতে সাহায্য করতে পারে। প্রথমে, আমি অর্থায়নের স্ট্যান্ডার্ড রাউন্ডগুলি বর্ণনা করি এবং কীভাবে সেগুলি একটি কোম্পানির বিকাশের পর্যায়ের সাথে সারিবদ্ধ হওয়া উচিত। তারপরে আমি বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন শ্রেণীবিন্যাস বর্ণনা করি এবং প্রতিটি পর্যায়ে সবচেয়ে গ্রহণযোগ্য হবে সেগুলিকে হাইলাইট করি। আমার লক্ষ্য হল আপনাকে আপনার কোম্পানির জন্য সঠিক তহবিল খুঁজে পেতে সাহায্য করার জন্য একটি নির্দেশিকা দেওয়া, তা এই মুহূর্তে যে পর্যায়েই হোক না কেন।

তহবিল সংগ্রহের জীবন চক্রের প্রতিটি পর্যায়ে সঠিক বিনিয়োগকারীদের লক্ষ্য করা

প্রাইভেট ইক্যুইটি, হেজ ফান্ড এবং সার্বভৌম সম্পদ তহবিলগুলি স্টার্টআপগুলিতে বিনিয়োগ করার জন্য আরও ঐতিহ্যবাহী ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্মগুলির সাথে প্রতিযোগিতা করতে শুরু করেছে, বিশেষ করে বেসরকারী SaaS কোম্পানিগুলির সাথে প্রাপ্য মূলধনের পরিমাণ বাড়ছে এবং বিনিয়োগকারীর ভিত্তি প্রসারিত হচ্ছে। পুনরাবৃত্ত রাজস্ব স্ট্রীম এবং SaaS ব্যবসায়িক মডেলের মূলধন-আলো প্রকৃতি এটিকে ঐতিহ্যগত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও আকর্ষণীয় করে তোলে।

যাইহোক, যেহেতু 2010 সাল থেকে মহাকাশে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ বেড়েছে, তেমনি SaaS তহবিল সংগ্রহের ল্যান্ডস্কেপের জটিলতাও বেড়েছে। একটি বিস্তৃত বিনিয়োগকারী ভিত্তি এবং অর্থায়নের বিকল্পগুলির ক্ষেত্রে আরও নমনীয়তার সাথে, এই পরিবেশ সম্পর্কে একটি দৃঢ় বোঝাপড়া এবং কীভাবে এটির কাছে যেতে হবে তার জন্য একটি সুচিন্তিত পরিকল্পনা আগের চেয়ে আরও বেশি প্রয়োজনীয়৷

সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, ক্রমবর্ধমান সংখ্যক প্রাথমিক পর্যায়ের বিনিয়োগকারী (এঞ্জেল এবং এক্সিলারেটর থেকে ভিসি পর্যন্ত) একটি সামাজিক প্রভাব ফোকাস গ্রহণ করেছে, এমন কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করছে যা আর্থিক রিটার্নের পাশাপাশি ইতিবাচক সামাজিক এবং পরিবেশগত প্রভাব তৈরি করে। এটি একটি সাধারণ ভুল ধারণা যে এই ধরনের মূলধন আকর্ষণ করার জন্য আপনাকে বিশ্বকে সঞ্চয় করতে হবে এবং আপনার কোম্পানি একটি নির্দিষ্ট প্রভাবের আদেশের আওতায় পড়বে কিনা তা বিবেচনা করা মূল্যবান হতে পারে। SaaS কোম্পানীর ক্ষেত্রে, এই ধরনের একটি ম্যান্ডেট অনুন্নত জনসংখ্যা বা ভৌগলিক অঞ্চলে অ্যাক্সেস প্রসারিত করার মতো সহজ হতে পারে, যেমন একটি ফিনটেক কোম্পানি যার পণ্য আর্থিক অন্তর্ভুক্তি বাড়ায়।

আপনি যেকোন ধরনের তহবিল সংগ্রহের কৌশল প্রণয়ন শুরু করার আগে, আপনার কোম্পানির উন্নয়নের কোন পর্যায়ে রয়েছে সে সম্পর্কে আপনার ভালো ধারণা থাকতে হবে। এটি আপনাকে কোন ধরনের বিনিয়োগকারী(গুলি) লক্ষ্য করতে হবে এবং তারা কী করবে তা নির্ধারণ করতে সাহায্য করবে। সাধারণত আপনার কাছ থেকে দেখতে চাই, সেইসাথে মূলধন বাড়ানোর জন্য উপযুক্ত উদ্দেশ্য(গুলি) এবং আপনাকে কতটা বাড়াতে হবে। মনে রাখবেন:তহবিল সংগ্রহ একটি প্রক্রিয়া, এককালীন ইভেন্ট নয়। আপনার কোম্পানী পরবর্তী জুম-অথবা শুধুমাত্র একটি স্ব-টেকসই এন্টারপ্রাইজ হওয়ার আগে আপনি সম্ভবত বিভিন্ন রাউন্ডের অর্থায়নের মধ্য দিয়ে যাবেন। যেকোনো প্রদত্ত রাউন্ডে, আপনার প্রাথমিক লক্ষ্য হওয়া উচিত আপনার কোম্পানিকে বৃদ্ধির পরবর্তী পর্যায়ে নিয়ে যাওয়ার জন্য পর্যাপ্ত মূলধন সংগ্রহ করা এবং পরবর্তী রাউন্ডের তহবিল সুরক্ষিত করা।

আপনি যে পর্যায়েই থাকুন না কেন, আপনার ব্যবসার গতিপথ এবং এটিকে টিকিয়ে রাখার জন্য তহবিল অবশ্যই সিঙ্ক হতে হবে। খুব তাড়াতাড়ি খুব বেশি বিনিয়োগ করা বা আপনার মূলধনের কার্যকরভাবে ব্যবহারকে অগ্রাধিকার না দেওয়া যথেষ্ট তহবিল সংগ্রহ না করার মতো ক্ষতিকারক হতে পারে। প্রাথমিক পর্যায়ে সঠিক বিনিয়োগকারীদের বেছে নেওয়া আপনাকে ভবিষ্যতের রাউন্ডে সাফল্যের জন্য সেট আপ করতে সাহায্য করবে।

তহবিল সংগ্রহের জীবন চক্রের পর্যায়

বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগকারীরা তহবিল সংগ্রহের জীবন চক্রের বিভিন্ন পর্যায়ে স্টার্টআপ অর্থায়ন প্রদান করতে ইচ্ছুক। বিনিয়োগকারীরা কী অফার করবে এবং বিনিময়ে কী আশা করবে তার সাথে এই পথে আপনার কোম্পানির অবস্থান সম্পর্কে ভাল ধারণা থাকা আপনাকে উপলব্ধ বিকল্পগুলিকে আরও ভালভাবে বুঝতে এবং মূল্যায়ন করতে সহায়তা করবে। নিম্নলিখিত চিত্রটি বিভিন্ন পর্যায়ের একটি সাধারণ ওভারভিউ প্রদান করে, তবে মনে রাখবেন:বাস্তবে, এই বিস্তৃত শ্রেণিবিন্যাসের মধ্যে বিভাজন রেখাগুলি কিছুটা অস্পষ্ট হতে পারে৷

প্রাক-বীজ পর্যায়

প্রাক-বীজ বিনিয়োগের প্রবণতা অল্প পরিমাণে হতে পারে যা একটি কোম্পানিকে মাটি থেকে নামতে সাহায্য করে এবং ক্রিয়াকলাপের একটি নির্দিষ্ট স্তরে পৌঁছাতে সাহায্য করে, একটি ধারণাকে একটি ব্যবসায় পরিণত করে। এই একেবারে প্রাথমিক পর্যায়ে, বিনিয়োগকারীরা প্রাথমিকভাবে আপনার ধারণার সৃজনশীলতা, শক্তি এবং বৃদ্ধির সম্ভাবনা নিয়ে চিন্তিত৷

স্ট্যান্ডার্ড মূল্যায়ন :

সাধারণভাবে বৃদ্ধির পরিমাণ :

সম্ভাব্য বিনিয়োগকারী :এখানে বিনিয়োগকারীরা সম্ভবত পরিবার এবং বন্ধু, অন্যান্য উদ্যোক্তা, দেবদূত বিনিয়োগকারী, ইনকিউবেটর, এক্সিলারেটর বা ক্রাউডফান্ডিং হবেন৷

বীজ পর্যায়

বীজ তহবিল একটি কোম্পানি প্রাপ্ত প্রথম উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ. সর্বনিম্নভাবে, এই পর্যায়ে, বিনিয়োগকারীরা একটি MVP বা প্রোটোটাইপ দেখতে চাইবে, যদিও পণ্য/বাজার উপযুক্ত হওয়ার প্রাথমিক প্রমাণ এবং বাজারে কিছু প্রাথমিক আকর্ষণ অবশ্যই আপনার ক্ষেত্রে সাহায্য করবে। আপনি যত বেশি আশ্বাস দিতে পারবেন, বিনিয়োগকারীদের আরও পণ্যের উন্নয়ন এবং কোম্পানির বৃদ্ধির জন্য মূলধন প্রদানের সম্ভাবনা তত বেশি।

এই পর্যায়ে মূল মেট্রিক্স অন্তর্ভুক্ত:

• মোট ঠিকানাযোগ্য বাজার (TAM):বৃদ্ধির সম্ভাবনার জন্য একটি প্রক্সি
• গ্রাহক অধিগ্রহণ খরচ (CAC):নতুন গ্রাহকদের অর্জনের খরচ
• গ্রাহকের দীর্ঘমেয়াদী মূল্য (CLTV):কোম্পানির সাথে তাদের জীবনচক্র জুড়ে গ্রাহকদের মোট মূল্য

সবচেয়ে সাধারণ, তবুও সমালোচনামূলক, আমি দেখেছি যে কোম্পানিগুলি প্রথম দিকেই তাদের TAM-এর আকারের ভুল বিচার করছে, যা এই পর্যায়ে "মেক-অর-ব্রেক" মেট্রিক। একটি বড় ভুল গণনা আপনার কোম্পানির ভবিষ্যত বৃদ্ধি এবং লাভের জন্য সমস্ত অনুমানগুলির নির্ভরযোগ্যতাকে বাতিল করে দেবে৷

স্ট্যান্ডার্ড মূল্যায়ন :US $3 মিলিয়ন-$6 মিলিয়ন

সাধারণভাবে বৃদ্ধির পরিমাণ :US $1 মিলিয়ন-$2 মিলিয়ন

সম্ভাব্য বিনিয়োগকারী :বিনিয়োগ সাধারণত বৃহত্তর দেবদূত বিনিয়োগকারী, প্রাথমিক পর্যায়ের ভিসি, বা কর্পোরেট/কৌশলগত বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে আসবে—অথবা রাজস্ব-ভিত্তিক ঋণের আকারে৷

সিরিজ A

সিরিজ A রাউন্ড সাধারণত ঘটে যখন একটি কোম্পানি ইতিবাচক পুনরাবৃত্ত রাজস্ব অর্জন করে এবং আরও সম্প্রসারণের জন্য অর্থায়নের জন্য বিনিয়োগের সন্ধান করে। অর্থায়ন প্রক্রিয়া এবং প্রযুক্তির অপ্টিমাইজেশানকে সমর্থন করার জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে, ব্যবস্থাপনা দলকে শক্তিশালী করার জন্য মূল নিয়োগ করতে এবং ক্রমাগত বৃদ্ধি নিশ্চিত করতে সংস্থার অবস্থান নির্ধারণ করতে পারে। সিরিজ A রাউন্ডগুলি প্রায়শই একজন নোঙ্গর বিনিয়োগকারী দ্বারা পরিচালিত হয় যা পরবর্তীতে অতিরিক্ত বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করবে। বৃদ্ধির এই পর্যায়ে, বিনিয়োগকারীদের সমস্ত প্রাসঙ্গিক ব্যবসায়িক মেট্রিক্সের উপস্থাপনা প্রয়োজন।

স্ট্যান্ডার্ড মূল্যায়ন :US $10 মিলিয়ন-$30 মিলিয়ন

সাধারণভাবে বৃদ্ধির পরিমাণ :US $2 মিলিয়ন-$15 মিলিয়ন

সম্ভাব্য বিনিয়োগকারী :বিনিয়োগ প্রাথমিকভাবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, প্রাইভেট ইকুইটি, কর্পোরেট/স্ট্র্যাটেজিক ইনভেস্টর বা রাজস্ব ভিত্তিক ঋণের আকারে প্রদান করা হবে৷

Series B &C

বিনিয়োগকারীরা সিরিজ B &C তহবিল প্রদানের কথা বিবেচনা করবে যখন একটি কোম্পানি বাজারে উল্লেখযোগ্য ট্র্যাকশন তৈরি করে এবং এর সমস্ত মৌলিক কেপিআইগুলি উত্সাহজনক দেখায়। আপনি যখন এই পর্যায়ে পৌঁছাবেন, তখন আপনি অর্থায়নের বেশ কয়েকটি সফল রাউন্ডের মধ্য দিয়ে এটি তৈরি করতে পারবেন এবং কীভাবে এগিয়ে যেতে হবে সে সম্পর্কে আপনার ভাল ধারণা থাকবে।

এখন যেহেতু আপনার কোম্পানি আরও মেট্রিক্স প্রদান করতে পারে, বিশ্লেষণটি প্রকৃতিতে অনেক বেশি পরিমাণগত হয়ে উঠবে। আগের রাউন্ডে সক্রিয় বিনিয়োগকারীর ধরন ছাড়াও, বৃহত্তর সেকেন্ডারি মার্কেট প্লেয়াররা গেমটিতে আসার সম্ভাবনা রয়েছে। তারা এমন কোম্পানিগুলিতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণ অর্থ বিনিয়োগ করতে চাইবে যেগুলির বাজারের নেতা হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে বা গ্লোবাল স্কেলে বিকাশ অব্যাহত রয়েছে, যেমন স্বাধীন ধাতু মার্কেটপ্লেস Reibus বা Alchemy, যা ব্লকচেইন এবং Web3 বিকাশকারীদের জন্য সফ্টওয়্যার সমাধান প্রদান করে। ঐতিহাসিকভাবে, একটি কোম্পানি সাধারণত সিরিজ সি দিয়ে তার বাহ্যিক ইক্যুইটি তহবিল শেষ করবে। তবে, যেহেতু আরও কোম্পানি দীর্ঘকাল ব্যক্তিগত থাকে, কিছু আইপিও বা প্রাইভেট ইক্যুইটি কেনার কথা বিবেচনা করার আগে সিরিজ D, E, এবং এর বাইরে চলে যায়।

সিরিজ B

এই পর্যায়ে অর্থায়নের প্রাথমিক উদ্দেশ্য হল ব্যবসাকে উন্নয়নের পর্যায় থেকে পরবর্তী স্তরে নিয়ে যাওয়া। এই মুহুর্তে, কোম্পানিগুলির একটি যথেষ্ট ব্যবহারকারীর ভিত্তি থাকা উচিত এবং উচ্চ চাহিদা মেটাতে স্কেল বাড়াতে তহবিল ব্যবহার করা হবে৷

স্ট্যান্ডার্ড মূল্যায়ন :US $30 মিলিয়ন-$60 মিলিয়ন

সাধারণভাবে বৃদ্ধির পরিমাণ :> US $20 মিলিয়ন (গড় ~ US $33 মিলিয়ন)

সম্ভাব্য বিনিয়োগকারী :বিনিয়োগ ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, কর্পোরেট/স্ট্র্যাটেজিক ইনভেস্টর, প্রাইভেট ইক্যুইটি, ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্ক, হেজ ফান্ড এবং আরও অনেক কিছু থেকে আসতে পারে৷

সিরিজ C

যে ব্যবসাগুলি সিরিজ C-এ পৌঁছেছে সেগুলি ইতিমধ্যেই বেশ সফল এবং সাধারণত সূচকীয় বৃদ্ধির জন্য অতিরিক্ত অর্থায়নের সন্ধান করবে:নতুন ভৌগলিক অঞ্চলে অর্থায়ন, নতুন পণ্যের বিকাশ এবং উল্লম্ব বা অনুভূমিকভাবে বৃদ্ধি।

স্ট্যান্ডার্ড মূল্যায়ন :> US $100 মিলিয়ন

সাধারণভাবে বৃদ্ধির পরিমাণ :US $30 মিলিয়ন- $70 মিলিয়ন (গড় ~US $50 মিলিয়ন)

সম্ভাব্য বিনিয়োগকারী :বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, প্রাইভেট ইক্যুইটি, ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্ক, হেজ ফান্ড, কর্পোরেট/স্ট্র্যাটেজিক ইনভেস্টর এবং সার্বভৌম সম্পদ ফান্ড অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।

সঠিক বিনিয়োগকারী খোঁজা

সব বিনিয়োগকারী সমান তৈরি করা হয় না. এখন পর্যন্ত উপস্থাপিত বিভিন্ন বিনিয়োগকারীর ধরন তিনটি প্রধান ক্ষেত্রে পৃথক:তারা কখন অংশগ্রহণ করে, তারা কী অফার করতে পারে এবং বিনিময়ে তারা কী চায়। প্রতিটি রাউন্ডের তহবিলকে একটি পৃথক ইভেন্ট হিসাবে দেখার পরিবর্তে, স্টার্টআপগুলির জন্য একটি অত্যধিক কৌশল থাকা গুরুত্বপূর্ণ। আপনার কোম্পানীর তহবিল সংগ্রহের জীবনচক্র চলাকালীন, প্রতিটি রাউন্ড এর আগে যা এসেছিল তার উপর ভিত্তি করে তৈরি হবে। এটি শুধুমাত্র মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে নয়, আপনি যে নির্দেশিকা পান, আপনি যে সম্পর্ক স্থাপন করেন এবং সম্ভবত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, আপনি যে ইক্যুইটি হ্রাসের সম্মুখীন হতে পারেন তার ক্ষেত্রেও সত্য।

এঞ্জেল ইনভেস্টর

এটি একটি বিস্তৃত বিভাগ যা এমন ব্যক্তিদের বোঝায় যারা প্রাথমিক পর্যায়ের ব্যবসায় তুলনামূলকভাবে ছোট বিনিয়োগ করে। এই ধরনের বিনিয়োগকারীদের একটি গ্রুপ একটি নির্দিষ্ট প্রকল্পে একসাথে বিনিয়োগ করতে পারে, যাকে একটি দেবদূত সিন্ডিকেট হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এই বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই পেশাদার যারা তাদের নিজস্ব সফল স্টার্টআপের মাধ্যমে অর্থ উপার্জন করেছেন বা যাদের আপনার ব্যবসার মতো একই ক্ষেত্রে দক্ষতা রয়েছে - এই ক্ষেত্রে তারা আপনাকে মূলধন ছাড়াও মূল্যবান পরামর্শ দিতে সক্ষম হতে পারে। যাইহোক, দেবদূত বিনিয়োগকারীরাও ধনী ব্যক্তি হতে পারেন যারা কেবল স্টার্টআপে বিনিয়োগ করতে চান এবং তাদের প্রাসঙ্গিক অভিজ্ঞতা বা ব্যবসায়িক দক্ষতা নেই৷

অন্যান্য বিষয়ের মধ্যে, দেবদূত বিনিয়োগকারীরা আপনার কোম্পানির বাজারের সুযোগের আকার, আপনার ব্যবসায়িক পরিকল্পনার সম্ভাব্যতা, আপনার দলের শক্তি এবং আপনি পরবর্তী রাউন্ডের অর্থায়ন নিশ্চিত করতে সক্ষম হওয়ার সম্ভাবনা মূল্যায়ন করতে আগ্রহী হবেন। দেবদূত বিনিয়োগ ইক্যুইটি, একটি রূপান্তরযোগ্য নোট, বা ভবিষ্যতের ইক্যুইটির জন্য একটি সাধারণ চুক্তি (SAFE) আকারে আসতে পারে। দেবদূত বিনিয়োগকারীদের খোঁজার জন্য কিছু দুর্দান্ত সংস্থান হল AngelList, F6S, বিনিয়োগকারীদের তালিকা, Gust, এবং Indiegogo৷

ইনকিউবেটর এবং অ্যাক্সিলারেটর

যদিও এই পদগুলি একই ধরনের প্রোগ্রামগুলিকে নির্দেশ করে এবং প্রায়শই একে অপরের সাথে ব্যবহার করা হয়, ইনকিউবেটর এবং একটি অ্যাক্সিলারেটরের মধ্যে বেশ কয়েকটি মূল পার্থক্য রয়েছে৷

প্রথমত, মিল:উভয়েরই লক্ষ্য উদ্যোক্তা এবং স্টার্টআপদের সাফল্য অর্জনে সহায়তা করা এবং উভয়ই কখনও কখনও (বিভ্রান্তিকরভাবে) একই কর্পোরেট ছাতার অধীনে সরবরাহ করা যেতে পারে। সম্ভবত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, যেকোনো ধরনের প্রোগ্রামে অংশগ্রহণ পরবর্তী পর্যায়ে আপনার বড় ভিসি বিনিয়োগ আকর্ষণ করার সম্ভাবনা বাড়িয়ে দিতে পারে।

কিন্তু উভয়ের মধ্যে উল্লেখযোগ্য পার্থক্যও রয়েছে। ইনকিউবেটর প্রোগ্রামগুলি প্রাথমিক পর্যায়ের স্টার্টআপ এবং প্রতিষ্ঠাতাদের একটি বর্ধিত সময়ের (ছয় মাস থেকে কয়েক বছর পর্যন্ত) লালন-পালন করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে এবং তাদের প্রতিশ্রুতিশীল ধারণা বা ধারণাগুলিকে পণ্য/বাজার উপযুক্ত কিছুতে পরিণত করতে সহায়তা করে। ইনকিউবেটরগুলি সংস্থানগুলি সরবরাহ করে যার মধ্যে প্রায়শই ভাগ করা অফিস স্পেস এবং বিভিন্ন ব্যবসায়িক ক্ষেত্র জুড়ে বিশেষজ্ঞদের সাথে পরামর্শের অ্যাক্সেস, সেইসাথে নেটওয়ার্কিং এবং অংশীদারিত্বের সুযোগ অন্তর্ভুক্ত থাকে। তারা সাধারণত মূলধন প্রদান করে না এবং তাই অংশগ্রহণের জন্য একটি নামমাত্র ফি চার্জ করার পরিবর্তে ইক্যুইটি কাটার প্রয়োজন হয় না। ইনকিউবেটরগুলি খুব-প্রাথমিক পর্যায়ের কোম্পানি এবং প্রথমবার বা একক প্রতিষ্ঠাতাদের জন্য বোধগম্য হতে পারে। তারা স্বাধীন কোম্পানি হতে পারে বা ভিসি ফার্ম, কর্পোরেশন, সরকারী সংস্থা বা দেবদূত বিনিয়োগকারীদের দ্বারা স্পনসর করা হতে পারে। আইডিয়াল্যাব এবং স্টেশন এফ দুটি উল্লেখযোগ্য ইনকিউবেটর।

সাধারণত ব্যক্তিগত তহবিল দ্বারা পরিচালিত হয়, অ্যাক্সিলারেটর একটি নির্দিষ্ট সময়সীমা (সাধারণত তিন থেকে ছয় মাস) সহ প্রোগ্রাম যা প্রমাণিত, কার্যকর স্টার্টআপদের মূলধন এবং দ্রুত তাদের বৃদ্ধি ত্বরান্বিত করার জন্য প্রয়োজনীয় নির্দেশিকা প্রদানের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। অ্যাক্সিলারেটররা একটি বৈধ MVP এবং একটি শক্তিশালী প্রতিষ্ঠাতা দলের সাথে স্টার্টআপের সন্ধান করছে যাদের একটি বীজ রাউন্ড সুরক্ষিত করার জন্য প্রয়োজনীয় মার্কেটপ্লেস ট্র্যাকশন প্রতিষ্ঠা করার জন্য যথেষ্ট পুঁজি নাও থাকতে পারে। তারা পরামর্শদাতা এবং মূলধন প্রদান করে, সেইসাথে বিনিয়োগকারীদের এবং সম্ভাব্য ব্যবসায়িক অংশীদারদের সাথে সংযোগ প্রদান করে। গ্রহণযোগ্যতার হার খুবই কম, এবং অ্যাক্সিলারেটররা সাধারণত প্রোগ্রামে বসানোর বিনিময়ে ইক্যুইটি কম নেয় (প্রায়শই 4%-15%)। প্রধান এক্সিলারেটরের মধ্যে রয়েছে YCombinator, Techstars, 500 Global, এবং AngelPad।

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল

ভিসি একাধিক সীমিত অংশীদার বিনিয়োগকারীদের প্রতিনিধিত্ব করে এবং আমরা কভার করেছি অন্যান্য শ্রেণীর তুলনায় অনেক বেশি পরিমাণে বিনিয়োগ করে। ভিসিরা সাধারণত প্রোডাক্ট/মার্কেট ফিট প্রমাণ সহ কোম্পানির সন্ধান করে যেগুলি তাদের লক্ষ্য বাজারে কিছু প্রাথমিক ট্র্যাকশন তৈরি করেছে। বেশিরভাগ ভিসি-এর একটি নির্দিষ্ট স্থান বা ফোকাসের ক্ষেত্র রয়েছে, তা শিল্প, কোম্পানির বিকাশের একটি পর্যায়, বা একটি নির্দিষ্ট ভূগোল। সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের বিবেচনা করার সময়, বাস্তবসম্মতভাবে মূল্যায়ন করুন যে আপনার কোম্পানী একটি প্রদত্ত ভিসি-এর ফোকাসের সাথে কতটা ভালোভাবে সারিবদ্ধভাবে আপনার অনুসন্ধানকে দ্রুত সংকুচিত করতে এবং আপনাকে সবচেয়ে কার্যকর লক্ষ্যগুলিতে ফোকাস করতে সক্ষম করতে সহায়তা করে৷

প্রারম্ভিক পর্যায়ের কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগের উচ্চ ঝুঁকির পরিপ্রেক্ষিতে, VC বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ করার আগে তাদের বোঝাতে হবে যে উল্লেখযোগ্য ঊর্ধ্বগতির সম্ভাবনা (> 25%) রয়েছে। ভিসি থেকে বিনিয়োগ সুরক্ষিত করা একটি সহজ কাজ নয়, তবে পুরষ্কারগুলি যথেষ্ট হতে পারে। SaaS-এ ফোকাস করে ভিসি খোঁজার জন্য কিছু দুর্দান্ত সংস্থান হল পিচবুক, ক্রাঞ্চবেস, সিবি ইনসাইটস এবং ফোর্বস থেকে দ্য মিডাস তালিকা .

অপ্রথাগত ভিসি বিনিয়োগকারী

প্রাইভেট ইক্যুইটি, হেজ ফান্ড, মিউচুয়াল ফান্ড এবং সার্বভৌম সম্পদ তহবিল সহ অপ্রচলিত ভিসি বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে স্টার্টআপ এবং বিশেষ করে SaaS কোম্পানিগুলি ক্রমবর্ধমান মনোযোগ আকর্ষণ করছে। এই বিনিয়োগকারী শ্রেণিগুলি মূল্যায়নকে উচ্চতর করেছে এবং এমনকি পরবর্তী পর্যায়ে তহবিল সংগ্রহের রাউন্ডে ভিসিদের ভিড় করতে শুরু করেছে। তারা প্রায়শই প্রথাগত ভিসি ফার্মগুলির তুলনায় আরও দ্রুত বড় অঙ্কের মূলধন স্থাপন করতে ইচ্ছুক এবং তাদের কম রিটার্ন থ্রেশহোল্ডের কারণে সাধারণত কম মূল্য সংবেদনশীল হয়।

এই ধরণের বিনিয়োগকারীদের উল্লেখ করা মূল্যবান কারণ তাদের প্রবেশদ্বার তহবিল সংগ্রহের ল্যান্ডস্কেপকে উল্লেখযোগ্যভাবে নতুন আকার দিয়েছে। যাইহোক, তারা প্রায়শই পরবর্তী পর্যায়ের রাউন্ড (Series B+) পর্যন্ত অংশগ্রহণ করতে শুরু করে না এবং প্রাথমিকভাবে এমন কোম্পানিগুলিতে আগ্রহী যারা ইতিমধ্যেই তাদের স্ট্রিপ বা ক্যানভা-এর মতো তাদের স্পেসে শীর্ষস্থানীয় নাম হিসেবে নিজেদের প্রতিষ্ঠিত করেছে। যদি এই পাওয়ার প্লেয়ারদের মধ্যে একজন আপনার পরবর্তী রাউন্ডে নেতৃত্ব দিতে আগ্রহী হয়, তাহলে এটি সম্ভবত অবাক হওয়ার মতো হবে না।

রাজস্ব-ভিত্তিক অর্থায়ন (RBF)

RBF প্রথাগত ঋণ অর্থায়নের অনুরূপ, একটি নির্দিষ্ট সময়ের দিগন্ত জুড়ে নিয়মিত সুদের অর্থ প্রদানের পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীরা আপনার কোম্পানির ভবিষ্যত রাজস্বের একটি নির্দিষ্ট শতাংশের বিনিময়ে মূলধন প্রদান করে যতক্ষণ না একটি পূর্বনির্ধারিত পরিশোধের পরিমাণ না পৌঁছায়। রাজস্ব-ভিত্তিক ঋণগুলি পূর্ববর্তী পর্যায়ের কোম্পানিগুলিকে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ সম্পদের জায়গায় জামানত হিসাবে ভবিষ্যতের রাজস্ব ব্যবহার করার ক্ষমতা প্রদান করে, সেইসাথে আয়ের প্রাপ্তির সাথে অর্থপ্রদানের সময় সারিবদ্ধ করার জন্য আরও নমনীয়তা প্রদান করে। যদিও এটি প্রযুক্তিগতভাবে বিনিয়োগের একটি প্রকারের পরিবর্তে বিনিয়োগের একটি প্রকার, রাজস্ব-ভিত্তিক অর্থায়ন ব্যবসায়িক মডেলের অন্তর্নিহিত নিয়মিত পুনরাবৃত্ত আয়ের কারণে SaaS কোম্পানিগুলির জন্য বিশেষভাবে উপযুক্ত। সায়াস ব্যবসায়িক মডেলের দ্রুত বিস্তারের সাথে তাল মিলিয়ে চলার জন্য গত 10 বছরে RBF ঋণদাতাদের একটি হোস্টের সাথে সিম্বিওটিক সম্পর্কটি কার্যত নিজস্ব শিল্প তৈরি করেছে। শীর্ষস্থানীয় RBF প্রদানকারীদের মধ্যে রয়েছে লাইটার ক্যাপিটাল, ফ্লো ক্যাপিটাল এবং SaaS ক্যাপিটাল।

এই ঋণদাতারা তাদের রিটার্ন সহ মোট ঋণের পরিমাণ নির্ধারণ করতে রাজস্বের একাধিক (যেমন, 2.2x পেব্যাক) ব্যবহার করে। ঋণগ্রহীতাকে ঋণদাতাকে তার মাসিক আয়ের একটি নির্দিষ্ট শতাংশ (যেমন, 7%) দিতে হবে যতক্ষণ না ঋণ সম্পূর্ণরূপে ফেরত দেওয়া হয়।

এই ধরনের ঋণ কোম্পানিগুলির জন্য ভাল কাজ করতে পারে যেগুলি উদ্যোগ ঋণের জন্য যোগ্য বা আগ্রহী নয় এবং এটি এখনও একটি ঐতিহ্যগত ব্যাঙ্ক ঋণের জন্য যোগ্য নয়। RBF-এর সাথে, ইক্যুইটির কোনো ক্ষতি নেই এবং রাজস্ব-ভিত্তিক ঋণদাতাদের বোর্ডের আসন বা কোম্পানির পরিচালনা বা পরিচালনায় সরাসরি অংশগ্রহণের দাবি করার সম্ভাবনা নেই। এটি প্রতিষ্ঠাতাদের জন্য এটি একটি আকর্ষণীয় বিকল্প করে তোলে যারা ঐতিহ্যগত ইক্যুইটি অর্থায়নের সাথে মালিকানা এবং নিয়ন্ত্রণের ক্ষতি এড়াতে পছন্দ করবে। আপনার যদি দ্রুত অর্থায়নের প্রয়োজন হয় তবে এটি বিশেষভাবে আকর্ষণীয় হতে পারে, কারণ প্রক্রিয়াটি সাধারণত চার থেকে আট সপ্তাহের মধ্যে লাগে৷

মনে রাখবেন যে এই ধরনের ঋণ বেশ ব্যয়বহুল হতে পারে এবং আপনাকে আপনার মাসিক অর্থপ্রদানের নগদ প্রবাহের প্রভাবকে বিবেচনায় রেখে আপনার মূলধনের খরচ গণনা করতে হবে। শেষ পর্যন্ত, আপনার কোম্পানিতে ইক্যুইটি দেওয়ার খরচের বিপরীতে আপনাকে RBF-এর খরচ ওজন করতে হবে। যদিও RBF স্বল্পমেয়াদে আরও ব্যয়বহুল বলে মনে হতে পারে, আপনি যখন দীর্ঘমেয়াদে পূর্ববর্তী ইক্যুইটির সুযোগ খরচ বিবেচনা করেন, তখন এটি হতে পারে আরও ভাল বিকল্প।

The SaaS তহবিল সংগ্রহের নীচের লাইন

যেমনটি আমি বারবার দেখেছি, পুঁজি বাড়ানো প্রাথমিক পর্যায়ে একটি ধীর এবং হতাশাজনক প্রক্রিয়া হতে পারে, এমনকি লাল-হট SaaS কোম্পানিগুলির জন্যও। স্টার্টআপ তহবিল সংগ্রহের ল্যান্ডস্কেপ বুঝতে এবং এই পথটি শুরু করার আগে একটি কার্যকর কৌশল তৈরি করতে সময় নেওয়া আপনাকে সঠিক পছন্দ করতে সহায়তা করবে। প্রথম দিকে শক্তিশালী এবং পারস্পরিকভাবে উপকারী বিনিয়োগকারী অংশীদারিত্ব স্থাপন করা আপনাকে পরবর্তী রাউন্ডের তহবিলের জন্য আরও শক্তিশালী অবস্থানে আনতে পারে, এটি নিশ্চিত করে যে আপনার কোম্পানির বৃদ্ধি অব্যাহত থাকবে এবং আপনি এতে আপনার কষ্টার্জিত অংশীদারিত্ব বজায় রাখবেন।