একটি হেজ হল একটি বিনিয়োগ যা আপনার অর্থকে একটি ঝুঁকিপূর্ণ পরিস্থিতি থেকে রক্ষা করে৷ আপনার সম্পদের মূল্য হারানোর সম্ভাবনা কমাতে বা অফসেট করার জন্য হেজিং করা হয়। এটি আপনার ক্ষতিকে একটি পরিচিত পরিমাণে সীমাবদ্ধ করে যদি সম্পদের মূল্য হারায়। এটি বাড়ির বীমার অনুরূপ। আপনি প্রতি মাসে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ প্রদান করেন। যদি একটি আগুন আপনার বাড়ির সমস্ত মূল্য নিশ্চিহ্ন করে দেয়, তাহলে আপনার ক্ষতি হল কাটানোর যোগ্য পরিমাণের একমাত্র পরিচিত পরিমাণ।
বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী যারা হেজ করে তারা ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে৷ এইগুলি হল আর্থিক চুক্তি যেগুলি একটি অন্তর্নিহিত প্রকৃত সম্পদ থেকে তাদের মূল্য অর্জন করে, যেমন একটি স্টক। একটি বিকল্প হল সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত ডেরিভেটিভ। এটি আপনাকে নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি স্টক কেনা বা বিক্রি করার অধিকার দেয়।
আপনাকে ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে এটি কীভাবে কাজ করে তা এখানে। ধরা যাক আপনি স্টক কিনেছেন। আপনি ভেবেছিলেন দাম বাড়বে কিন্তু দাম কমে গেলে ক্ষতির বিরুদ্ধে রক্ষা করতে চেয়েছিলেন। আপনি একটি পুট বিকল্প দিয়ে সেই ঝুঁকি হেজ করবেন। অল্প খরচে, আপনি একই দামে স্টক বিক্রি করার অধিকার কিনতে চান। যদি এটি পড়ে যায়, আপনি আপনার পুট ব্যায়াম করবেন এবং ফি বিয়োগ করে আপনার বিনিয়োগ করা অর্থ ফেরত দেবেন।
বৈচিত্র্য আরেকটি হেজিং কৌশল। আপনি সম্পদের একটি ভাণ্ডার মালিক যেগুলি একসাথে উঠে না এবং পড়ে না। যদি একটি সম্পদ পতন হয়, আপনি সবকিছু হারাবেন না। উদাহরণস্বরূপ, স্টক মালিকানার ঝুঁকি অফসেট করার জন্য বেশিরভাগ লোকেরা বন্ডের মালিক। যখন স্টক মূল্য হ্রাস, বন্ড মান বৃদ্ধি. এটি শুধুমাত্র উচ্চ-গ্রেড কর্পোরেট বন্ড বা US Treasurys-এর ক্ষেত্রে প্রযোজ্য। জাঙ্ক বন্ডের মূল্য কমে যায় যখন স্টকের দাম হয়, কারণ উভয়ই ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ।
হেজ ফান্ডগুলি বিনিয়োগ হেজ করতে প্রচুর ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে৷ এগুলি সাধারণত ব্যক্তিগত মালিকানাধীন বিনিয়োগ তহবিল। সরকার তাদের মিউচুয়াল ফান্ডের মতো নিয়ন্ত্রিত করে না যার মালিকরা পাবলিক কর্পোরেশন।
হেজ ফান্ডগুলি তাদের পরিচালকদের তাদের আয়ের একটি শতাংশ প্রদান করে৷ তাদের বিনিয়োগের অর্থ হারালে তারা কিছুই পায় না। এটি অনেক বিনিয়োগকারীকে আকৃষ্ট করে যারা মিউচুয়াল ফান্ডের পারফরম্যান্স নির্বিশেষে ফি প্রদান করে হতাশ হয়।
এই ক্ষতিপূরণ কাঠামোর জন্য ধন্যবাদ, হেজ ফান্ড ম্যানেজাররা উপরে অর্জন করতে পরিচালিত হয় বাজার রিটার্ন যারা খারাপ বিনিয়োগ করে তারা তাদের চাকরি হারাতে পারে। তারা ভাল সময়ে সঞ্চয় করা মজুরি রাখে। যদি তারা বড় এবং সঠিকভাবে বাজি ধরে, তাহলে তারা প্রচুর টাকা উপার্জন করে। যদি তারা হারায়, তারা তাদের ব্যক্তিগত অর্থ হারাবে না। এটি তাদের খুব ঝুঁকি সহনশীল করে তোলে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য তহবিলকেও অনিশ্চিত করে তোলে, যারা তাদের পুরো জীবনের সঞ্চয় হারাতে পারে।
হেজ ফান্ডের ডেরিভেটিভের ব্যবহার বিশ্ব অর্থনীতিতে ঝুঁকি বাড়িয়েছে, সেটিং 2008 সালের আর্থিক সংকটের পর্যায়। সাবপ্রাইম মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটিজ থেকে সম্ভাব্য ক্ষতি হেজ করার জন্য ফান্ড ম্যানেজাররা ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল কিনেছেন। এআইজির মতো বীমা কোম্পানিগুলি সাবপ্রাইম বন্ধকগুলি ডিফল্ট হলে পরিশোধ করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে৷
এই বীমা হেজ ফান্ডগুলিকে নিরাপত্তার একটি মিথ্যা ধারণা দিয়েছে৷ ফলস্বরূপ, তারা বিচক্ষণতার চেয়ে বেশি বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজ কিনেছিল। যদিও তারা ঝুঁকি থেকে সুরক্ষিত ছিল না। খেলাপির নিছক সংখ্যা বীমা কোম্পানিগুলোকে আবিষ্ট করেছে। এই কারণেই ফেডারেল সরকারকে বীমাকারী, ব্যাঙ্ক এবং হেজ ফান্ডগুলিকে জামিন দিতে হয়েছিল৷
আর্থিক ব্যবস্থার আসল হেজ ছিল মার্কিন সরকার, যার সমর্থন ছিল এর ট্যাক্স করার ক্ষমতা, ঋণ বহন করা এবং আরও টাকা মুদ্রণ করা। ঝুঁকি কিছুটা কমানো হয়েছে, এখন ডড-ফ্রাঙ্ক ওয়াল স্ট্রিট সংস্কার আইন অনেক হেজ ফান্ড এবং তাদের ঝুঁকিপূর্ণ ডেরিভেটিভগুলিকে নিয়ন্ত্রণ করে৷
মুদ্রাস্ফীতির সময় সোনা একটি হেজ হতে পারে, কারণ এটি তার বজায় রাখে ডলার কমে গেলে মূল্য।
আপনি যদি এর প্রভাব থেকে নিজেকে রক্ষা করতে চান তাহলে সোনা হল একটি হেজ মুদ্রাস্ফীতি কারণ ডলারের দাম কমে গেলে সোনা তার মান বজায় রাখে। অন্য কথায়, আপনার কেনা বেশিরভাগ জিনিসের দাম যদি বেড়ে যায়, তাহলে সোনার দামও বাড়বে।
ডলারের পতনের বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে সোনা আকর্ষণীয়৷ কারণ ডলার হল বিশ্বের বৈশ্বিক মুদ্রা, এবং এই মুহূর্তে অন্য কোন ভালো বিকল্প নেই। যদি ডলারের পতন ঘটে, তবে সোনা বিশ্বের অর্থের নতুন একক হয়ে উঠতে পারে। এটি অসম্ভাব্য, কারণ সেখানে স্বর্ণের সীমাবদ্ধ সরবরাহ রয়েছে। ডলারের মূল্য প্রাথমিকভাবে ক্রেডিট উপর ভিত্তি করে, নগদ নয়। কিন্তু এটা খুব বেশি দিন হয়নি যে বিশ্বটি সোনার মানদণ্ডে ছিল। তার মানে মুদ্রার অধিকাংশ প্রধান ফর্ম স্বর্ণ তাদের মূল্য দ্বারা সমর্থিত ছিল. অর্থের একটি রূপ হিসাবে সোনার ঐতিহাসিক সংসর্গের কারণ হল এটি হাইপারইনফ্লেশন বা ডলারের পতনের বিরুদ্ধে একটি ভাল হেজ।
অনেক লোক স্টক লোকসানের বিরুদ্ধে হেজ হিসেবে স্বর্ণে বিনিয়োগ করে। ডাবলিনের ট্রিনিটি কলেজের গবেষণায় দেখা গেছে যে, স্টক মার্কেট ক্র্যাশ হওয়ার 15 দিন পর গড়ে সোনার দাম বেড়ে যায়।
আপনি যদি মনে করেন দাম হবে তাহলে সরাসরি বিনিয়োগ হিসেবে সোনা কেনা যেতে পারে উপরে যান, হয় চাহিদা বাড়বে বা সরবরাহ কমে যাবে। স্বর্ণ কেনার কারণ এটি হেজ হিসাবে ব্যবহার না করা।
একটি হেজ ফান্ডে বিনিয়োগ করতে, আপনাকে পূরণ করতে হবে ন্যূনতম বিনিয়োগের প্রয়োজন এবং একজন স্বীকৃত বিনিয়োগকারী হতে হবে। স্বীকৃত বিনিয়োগকারীরা হল যাদের নেট মূল্য কমপক্ষে $1 মিলিয়ন বা $200,000 এর উপরে বার্ষিক আয়। ন্যূনতম বিনিয়োগ তহবিল অনুসারে পরিবর্তিত হয়, তবে আপনার বিনিয়োগের জন্য কমপক্ষে $100,000 প্রস্তুত থাকা উচিত। হেজ ফান্ডগুলি স্টক এবং ETF-এর তুলনায় কম তরল, তাই কিছু সময়ের জন্য সেই অর্থ হেজ ফান্ডে রেখে দেওয়ার জন্য প্রস্তুত থাকুন৷
ডেরিভেটিভগুলি কোম্পানিগুলিকে জড়িত ঝুঁকিগুলির বিরুদ্ধে হেজ করতে সাহায্য করতে পারে এমন অনেক উপায় রয়েছে তাদের শিল্প। উদাহরণ স্বরূপ, একটি খাদ্য কোম্পানি ফিউচার কন্ট্রাক্ট কিনতে পারে যা এটিকে উপাদানের দাম লক করার অনুমতি দেয়। যে সকল কোম্পানি ব্যয়বহুল বিদেশী ব্যবসা করে তারা ফরেক্স ডেরিভেটিভ ব্যবহার করতে পারে যাতে একটি চুক্তি বন্ধ হওয়ার সময় মুদ্রার মান ওঠানামা না হয়।