ব্যালেন্স শীটে দীর্ঘমেয়াদী ঋণ গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি অর্থের প্রতিনিধিত্ব করে যা একটি কোম্পানিকে পরিশোধ করতে হবে৷ এটি একটি কোম্পানির মূলধন কাঠামো এবং ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত বুঝতেও ব্যবহৃত হয়৷
কোম্পানীর ব্যালেন্স শীটে দীর্ঘমেয়াদী ঋণের পরিমাণ বোঝায় একটি কোম্পানীর পাওনা টাকা যা পরবর্তী 12 মাসের মধ্যে পরিশোধ করার আশা করে না। পরবর্তী 12 মাসের মধ্যে ঋণ পরিশোধ করা হবে বলে আশা করা হয় বর্তমান দায় হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়।
দীর্ঘমেয়াদী ঋণ কর্পোরেট বিল্ডিংগুলিতে বন্ধকের মতো বাধ্যবাধকতাগুলি নিয়ে গঠিত হতে পারে বা জমি, বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা আন্ডাররাইট করা ব্যবসায়িক ঋণ, এবং সুদের আয়ের উপর নির্ভরশীল নির্দিষ্ট আয়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলির সহায়তায় জারি করা কর্পোরেট বন্ড৷ কোম্পানির নির্বাহীরা, পরিচালনা পর্ষদের সাথে একযোগে, প্রায়ই দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ব্যবহার করে যার মধ্যে রয়েছে, কিন্তু এতে সীমাবদ্ধ নয়:
যখন একটি কোম্পানি তার দায় পরিশোধ করছে, এবং বর্তমান সম্পদের মাত্রা বৃদ্ধি পাচ্ছে, বিশেষ করে একটানা কয়েক বছর ধরে, ব্যালেন্স শীটকে "উন্নতি" বলা হয়। যাইহোক, যদি একটি কোম্পানির দায় বাড়তে থাকে এবং বর্তমান সম্পদের পরিমাণ কমতে থাকে, তাহলে বলা হয় "ক্ষয় হচ্ছে।"
অত্যধিক দীর্ঘমেয়াদী ঋণের সাথে একটি তারল্য সংকটে নিজেদের খুঁজে পাচ্ছে , খুব কম কার্যকরী মূলধন থাকা বা একটি বন্ড কুপন পেমেন্ট মিস করা এবং দেউলিয়া আদালতে তোলার ঝুঁকি।
তবুও, ব্যালেন্স শীটটি ব্যবহার করা একটি বুদ্ধিমানের কৌশল হতে পারে একটি প্রতিযোগী কিনুন, তারপর একই ছাদের নীচে উভয় সংস্থাকে একত্রিত করে তৈরি নগদ উৎপাদন ইঞ্জিন ব্যবহার করে সময়ের সাথে সেই ঋণ শোধ করুন৷
কোন কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী ঋণ আছে কিনা তা আপনি কিভাবে বলতে পারেন ? বেশ কিছু টুল ব্যবহার করা প্রয়োজন, কিন্তু তাদের মধ্যে একটি ডেট-টু-ইক্যুইটি রেশিও নামে পরিচিত।
ঋণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত আপনাকে বলে একটি কোম্পানির কত ঋণ এর নেট মূল্যের সাথে আপেক্ষিক আছে। এটি একটি কোম্পানির মোট দায় নেওয়া এবং শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে এটি করে।
ঋণকে ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করার পর আপনি যে ফলাফল পাবেন তা হল শতকরা হার যে কোম্পানি ঋণী (বা "লিভারেজড")। ঋণ থেকে ইক্যুইটির প্রথাগত মাত্রা সময়ের সাথে পরিবর্তিত হয়েছে এবং ঋণের প্রতি অর্থনৈতিক কারণ এবং সমাজের সাধারণ অনুভূতি উভয়ের উপর নির্ভর করে।
অন্য সব কিছু সমান, যে কোনো কোম্পানির কাছে ঋণ আছে 40% থেকে 50% এর বেশি ইক্যুইটি অনুপাত বইগুলিতে লুকিয়ে থাকা কোনও বড় ঝুঁকি নেই তা নিশ্চিত করার জন্য আরও যত্ন সহকারে দেখা উচিত, বিশেষ করে যদি সেই ঝুঁকিগুলি তারল্য সংকটকে চিহ্নিত করতে পারে। আপনি যদি কোম্পানির কার্যকারী মূলধন এবং বর্তমান অনুপাত/দ্রুত অনুপাত অত্যন্ত কম দেখেন, তাহলে এটি গুরুতর আর্থিক দুর্বলতার লক্ষণ।
অর্থনৈতিক চক্রের জন্য বর্তমান লাভের সংখ্যা সামঞ্জস্য করা গুরুত্বপূর্ণ। একটি কোম্পানির তার বাধ্যবাধকতা শোধ করার ক্ষমতার পরিমাপক হিসাবে বুমের সময়ে শীর্ষ উপার্জন ব্যবহার করে লোকেরা প্রচুর অর্থ হারিয়েছে। সেই ফাঁদে পা দেবেন না।
ব্যালেন্স শীট বিশ্লেষণ করার সময়, ধরে নিন অর্থনীতি নিম্নমুখী হতে পারে৷ আপনি কি মনে করেন যে সম্পত্তি, উদ্ভিদ এবং সরঞ্জামের মতো জিনিসগুলির জন্য মূলধন ব্যয় হ্রাসের কারণে ফার্মের প্রতিযোগিতামূলক অবস্থানের ক্ষতি না করে দায় এবং নগদ প্রবাহের প্রয়োজনগুলি কভার করা যেতে পারে? উত্তর "না" হলে চরম সতর্কতার সাথে এগিয়ে যান।
যদি একটি ব্যবসা মূলধনের তুলনায় উচ্চ হারে রিটার্ন অর্জন করতে পারে সুদের খরচ যে মূলধন ধার করে, ব্যবসার জন্য অর্থ ধার করা লাভজনক। এর অর্থ এই নয় যে এটি সর্বদা বুদ্ধিমান, বিশেষ করে যদি একটি সম্পদ/দায় অমিল হওয়ার ঝুঁকি থাকে, তবে এর অর্থ এই নয় যে এটি ইক্যুইটিতে রিটার্ন বাড়িয়ে আয় বাড়াতে পারে।
কৌশলটি হল ব্যবস্থাপনার জন্য জানার জন্য কত ঋণের মাত্রা ছাড়িয়ে গেছে বিচক্ষণ স্টুয়ার্ডশিপ।
মুক্ত বাজার কর্পোরেশনগুলিকে নিয়ন্ত্রণে রাখার একটি উপায় হল বিনিয়োগকারীদের প্রতিক্রিয়া বন্ড বিনিয়োগ রেটিং. তথাকথিত বিনিয়োগ গ্রেড বন্ডে বিনিয়োগের জন্য ক্ষতিপূরণ হিসাবে বিনিয়োগকারীরা অনেক কম সুদের হার দাবি করে।
সর্বোচ্চ ইনভেস্টমেন্ট গ্রেড বন্ড, যেগুলোকে লোভনীয় ট্রিপল-এ দিয়ে মুকুট দেওয়া হয়েছে রেটিং, সুদের সর্বনিম্ন হার পরিশোধ করুন। এর অর্থ সুদের ব্যয় কম এবং লাভ বেশি। স্পেকট্রামের অন্য প্রান্তে, ডিফল্টের বর্ধিত সম্ভাবনার কারণে জাঙ্ক বন্ডগুলি সর্বোচ্চ সুদের খরচ প্রদান করে। এর অর্থ হল মুনাফা তাদের তুলনায় কম, অন্যথায় উচ্চ সুদের ব্যয়ের কারণে হতো।
বিনিয়োগকারীদের জন্য আরেকটি ঝুঁকি কারণ এটি দীর্ঘমেয়াদী ঋণের সাথে সম্পর্কিত যখন একটি কোম্পানি ঋণ নেয় বা কম সুদের হারের পরিবেশে বন্ড জারি করে। যদিও এটি একটি বুদ্ধিমান কৌশল হতে পারে, যদি সুদের হার হঠাৎ করে বেড়ে যায়, এটির ফলে ভবিষ্যতে লাভজনকতা কম হতে পারে যখন সেই বন্ডগুলিকে পুনঃঅর্থায়ন করতে হবে৷
যদি এটি একটি সমস্যা উপস্থাপন করে এবং ব্যবস্থাপনা দীর্ঘদিন ধরে এর জন্য পর্যাপ্তভাবে প্রস্তুত না থাকে আগাম, অস্বাভাবিক পরিস্থিতি অনুপস্থিত, এর সম্ভবত অর্থ হল ফার্মটি অব্যবস্থাপিত হয়েছে।