সারাংশ: বিনিয়োগকারীরা মুদ্রাস্ফীতির জন্য তাদের পোর্টফোলিও প্রস্তুত করার জন্য পদক্ষেপ নিতে পারে, যা অর্থনীতি COVID-19 মন্দা থেকে পুনরুদ্ধার হওয়ার সাথে সাথে বৃদ্ধি পাচ্ছে। রিয়েল এস্টেট, কমোডিটি, বা ট্রেজারি ইনফ্লেশন-প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজ (টিআইপিএস) এর মতো সম্পদের সাথে বৈচিত্র্য আনা উচ্চ মূল্যের ঝুঁকি হেজ করতে সাহায্য করতে পারে।
COVID-19 মন্দা থেকে একটি অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার চলছে এবং অর্থনীতিবিদদের প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত গতিতে হতে পারে। এটি একটি প্রবণতাকেও চালিত করছে যা বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিও বরাদ্দ করার সময় বিবেচনা করা উচিত — মুদ্রাস্ফীতি৷
বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে বিভিন্ন উপায়ে মুদ্রাস্ফীতি সংক্রান্ত ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে সাহায্য করতে পারে, যার মধ্যে রয়েছে রিয়েল এস্টেট এবং পণ্যের সাথে বৈচিত্র্য আনা, অথবা ট্রেজারি ইনফ্লেশন-প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজ (টিআইপিএস) ব্যবহার করে।
<বিভাগ>মূল্যস্ফীতি হল যে হারে পণ্য ও পরিষেবার মূল্য সময়ের সাথে বৃদ্ধি পায়। উচ্চ উৎপাদন খরচ এবং পণ্য ও পরিষেবার উচ্চ চাহিদা সহ অনেকগুলি কারণ মুদ্রাস্ফীতির দিকে পরিচালিত করতে পারে, যা প্রায়শই উচ্চ মজুরি দ্বারা চালিত হয় এবং লোকেরা আরও ব্যয় করতে চায়।
ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি ঋণাত্মকভাবে বন্ডের মতো স্থায়ী আয়ের সম্পদকে প্রভাবিত করে। এর কারণ মুদ্রাস্ফীতি বাড়লে টাকার ক্রয় ক্ষমতা কমে যায়, যার অর্থ একই পরিমাণ অর্থ কম পণ্য এবং পরিষেবা কেনে কারণ সেগুলি আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে। তাই, বন্ড থেকে স্থির পেমেন্ট তাদের ক্রয় ক্ষমতা হারিয়ে ফেলে।
<বিভাগ>মুদ্রাস্ফীতি সাধারণত কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (CPI) বা ব্যক্তিগত খরচের মূল্য সূচক (PCE) দ্বারা পরিমাপ করা হয়, যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের গেজ।
উভয়ের মধ্যে পার্থক্যটি বেশ সহজ:CPI হিসাব করা হয় পরিবারগুলি কী কিনছে তার সমীক্ষার মাধ্যমে, যখন PCE সূচকটি ব্যবসাগুলি কী বিক্রি করছে তার সমীক্ষার মাধ্যমে গণনা করা হয়। উভয় সূচকই পণ্য ও পরিষেবার ঝুড়ির মূল্য পরিবর্তনকে প্রতিফলিত করে।
নীচের চার্টটি দেখায় কিভাবে বিভিন্ন পণ্য এবং পরিষেবাগুলি সিপিআই গণনা করার জন্য ওজন করা হয়। গড় ভোক্তা প্রতিটিতে কী ব্যয় করে তা প্রতিফলিত করার উদ্দেশ্যে ওজনগুলি তৈরি করা হয়েছে৷ উদাহরণস্বরূপ, অনেক লোক তাদের মোট ব্যয়ের একটি বড় অংশ আশ্রয়ের জন্য বরাদ্দ করে, যা CPI-এর 33% নিয়ে গঠিত।
উৎস:ব্লুমবার্গ, ইউএস ব্যুরো অফ লেবার স্ট্যাটিস্টিকস, মরগান স্ট্যানলি ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট রিসার্চ অ্যান্ড স্ট্র্যাটেজি
ঐতিহাসিকভাবে, মুদ্রাস্ফীতি বিভিন্ন কারণের কারণে হয়েছে, তবে সবচেয়ে সাধারণ চালক "কস্ট-পুশ ইনফ্লেশন" বা "ডিমান্ড-পুল ইনফ্লেশন" এর সাথে যুক্ত।
গত এক দশকের বেশির ভাগ সময়, মুদ্রাস্ফীতি সামান্য আন্দোলনের সাথে ঐতিহাসিকভাবে নিম্ন স্তরে ছিল। সম্প্রতি অবধি, এটি ফেডারেল রিজার্ভের 2% লক্ষ্যমাত্রার নীচে ছিল, এমনকি ফেড আর্থিক নীতি চালু করার লক্ষ্যে, আংশিকভাবে, এটিকে বৃদ্ধি করার লক্ষ্যে।
এখন, সাম্প্রতিক কিছু মুদ্রাস্ফীতি সম্ভবত "বেস ইফেক্ট"-এর কারণে হতে পারে - মহামারীর উচ্চতার সময় 2020-এর অত্যন্ত কম দামের তুলনায়। যাইহোক, অন্যান্য চালক থাকতে পারে যার ফলে মূল্যস্ফীতি হতে পারে যা এই বছরের পরেও বেশি থাকবে।
<বিভাগ>মরগান স্ট্যানলি রিসার্চ বিশ্বাস করে যে মূল্যস্ফীতি সামনের বছরগুলিতে বাড়তে পারে এবং ফেডের লক্ষ্যমাত্রা অতিক্রম করতে পারে৷
CPI 28 ফেব্রুয়ারি, 2021 অনুযায়ী; 1 এপ্রিল, 2021 তারিখের পূর্বাভাস
সূত্র:ব্লুমবার্গ, মরগান স্ট্যানলি অ্যান্ড কোং, মরগান স্ট্যানলি ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট মার্কেট রিসার্চ অ্যান্ড স্ট্র্যাটেজি
যদিও 2008 সালের আর্থিক সংকটের পরে শুধুমাত্র ফেডের আর্থিক সহজীকরণ মুদ্রাস্ফীতিকে ঊর্ধ্বমুখী করতে তেমন কিছু করেনি, কোভিড-19 মন্দার জন্য এর আরও শক্তিশালী প্রতিক্রিয়া মার্কিন সরকারের কাছ থেকে বড় আকারের আর্থিক উদ্দীপনার সাথে মিলিত হয়েছিল। এই সংমিশ্রণ (আর্থিক ব্যয় এবং অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধি) দীর্ঘ সময়ের জন্য মুদ্রাস্ফীতিকে উচ্চতর করার জন্য আরও কার্যকর হতে পারে।
এছাড়াও, Fed-এর নতুন পদ্ধতি, যাকে বলা হয় গড় মুদ্রাস্ফীতি টার্গেটিং, মুদ্রাস্ফীতিকে 2%-এর চেয়ে একটু বেশি চলতে দেয় কারণ এটি বৃহত্তর অর্থনীতি এবং কর্মসংস্থানের উন্নতিতে ফোকাস করে। অন্য কথায়, ফেড এখন কেবলমাত্র ভাল শিরোনাম কর্মসংস্থান সংখ্যার উপর ভিত্তি করে হার বাড়ানোর সম্ভাবনা কম।
অবশেষে, প্রযুক্তি, বাণিজ্য, এবং বৃহৎ, বহুজাতিক কোম্পানিগুলি (অর্থাৎ, মেগা ক্যাপ) মুদ্রাস্ফীতিকে কীভাবে প্রভাবিত করে তাতে আগামী বছরগুলি পরিবর্তন দেখতে পারে৷ সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, তারা সকলেই মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধি থেকে রক্ষা করার জন্য বিভিন্ন ভূমিকা পালন করেছে।
উদাহরণস্বরূপ, প্রযুক্তিগত উন্নতি পণ্য ও পরিষেবার কম দামে অবদান রেখেছে যখন অটোমেশনের ফলে মজুরি কম হয়েছে। ইতিমধ্যে, আরও মেগা ক্যাপ কোম্পানির উত্থান উচ্চ উপার্জনকারী এবং কম উপার্জনকারীদের মধ্যে ব্যবধান বা মজুরি বৈষম্য বাড়িয়েছে। নিম্ন মজুরি এবং উচ্চ বৈষম্য গত দশকে নিঃশব্দ মুদ্রাস্ফীতিতে অবদান রেখেছে—কিন্তু এখন নীতিনির্ধারকরা এই প্রবণতাগুলিকে স্বাভাবিক করার প্রচেষ্টার দিকে মনোনিবেশ করছেন৷
অবশ্যই, ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি কতদিন স্থায়ী হবে তার কোনো নিশ্চয়তা নেই। উচ্চ মুদ্রাস্ফীতিও ফেডকে প্রত্যাশিত সময়ের চেয়ে তাড়াতাড়ি সুদের হার বাড়াতে পারে, যা সামগ্রিকভাবে একটি ছোট অর্থনৈতিক চক্রের দিকে নিয়ে যেতে পারে।
<বিভাগ>মূল কথা হল যে বিনিয়োগকারীরা মূল্যস্ফীতির সম্ভাব্য পিকআপের জন্য প্রস্তুত থাকতে চাইতে পারে এবং তারা এটি বিভিন্ন উপায়ে করতে পারে।
ট্রেজারি ইনফ্লেশন-প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজ (টিআইপিএস) ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির সময়কালে কার্যকর বিনিয়োগ হতে পারে। TIPS-এর মূল মূল্য CPI-তে পরিবর্তনের অনুপাতে বৃদ্ধি এবং হ্রাস পায়, তাই তারা বিনিয়োগকারীদের ক্রয়ক্ষমতা বজায় রাখতে সাহায্য করতে পারে। তবে, একটি বিবেচনা হল যে হার এখনও ঐতিহাসিক নিম্নের কাছাকাছি, মূল বিনিয়োগের রিটার্ন নিঃশব্দ হতে পারে৷
মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির বিরুদ্ধে বৈচিত্র্য আনতে সাহায্য করার আরেকটি উপায় হল প্রকৃত সম্পদের এক্সপোজার, যেমন কমোডিটি-ভিত্তিক কোম্পানি বা কমোডিটি-কেন্দ্রিক মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs)। রিয়েল এস্টেট একটি মুদ্রাস্ফীতি হেজ হিসাবেও কাজ করতে পারে, তা প্রকৃত মালিকানার মাধ্যমে হোক বা রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ ট্রাস্টে (REITs) বিনিয়োগের মাধ্যমে।
এই অংশের উৎস, মূল্যস্ফীতির প্রত্যাবর্তন , মূলত 5 এপ্রিল, 2021-এ প্রকাশিত হয়েছিল।
আপনার মূল্যবোধের সাথে বা সামাজিক, অর্থনৈতিক এবং প্রযুক্তিগত প্রবণতার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ইটিএফগুলি খুঁজুন৷
৷আরও জানুন arrow_forward
বন্ড দিয়ে শুরু করতে, আমাদের ব্যাপক বন্ড রিসোর্স সেন্টারে যান। দ্রুত আপনার জন্য সঠিক বন্ড খুঁজে পেতে আমাদের উন্নত স্ক্রীনার ব্যবহার করুন। অথবা আপনার অতিরিক্ত সাহায্যের প্রয়োজন হলে (866-420-0007) এ আমাদের স্থায়ী আয় বিশেষজ্ঞদের কল করুন৷