সেখানে কিছু লোক আছে - এবং তাদের সংখ্যা কম নয় - যারা কার্যত সোনার জন্য চিয়ারলিডার। সমস্যা, বা অর্থনীতির অবস্থা যাই হোক না কেন, স্বর্ণ হল মালিকানার সঠিক বিনিয়োগ।
কিন্তু এটা কি এমনকি কাছাকাছি বাস্তবে?
অথবা সোনা কি অতিরিক্ত হাইপড?
আমি মনে করি স্বর্ণ ওভার-hyped হয়. আমি এখানে একটি বিশ্লেষণ করেছি যা আমি বিশ্বাস করি আমার বক্তব্য প্রমাণ করে৷
৷স্বর্ণের মালিকানার জন্য একটি সময় এবং একটি স্থান আছে বলে মনে হয়, তবে সর্বদা এবং যে কোনো উল্লেখযোগ্য পরিমাণে এটির মালিকানার প্রয়োজনীয়তার খুব কম প্রমাণ নেই।
আপনি যখন সোনার আশেপাশের তথ্যগুলিকে বিনিয়োগ হিসাবে দেখেন, তখন এটি বেশিরভাগই আবেগের খেলা।
সোনার সাথে, প্রাথমিক আবেগ হল ভয় .
আর্থিক সম্পদ ডুবে গেলে সোনার ভাল পারফরম্যান্সের ইতিহাস রয়েছে। আপনি যদি অর্থনীতি এবং আর্থিক বাজার সম্পর্কে যথেষ্ট ক্ষতি ও গ্লানি চালাতে পারেন, তবে স্বর্ণকে অনিবার্যভাবে পছন্দের বিনিয়োগ হিসাবে প্রস্তাব করা হয়।
কিন্তু লোভ হল সমীকরণের অন্য আবেগ। এর অর্থ হল যে একটি হাতের ঝুড়িতে সবকিছু নরকে যাবে, কিন্তু আপনি ধনী হতে চলেছেন কারণ আপনার কাছে সোনার ভান্ডার রয়েছে৷স্বর্ণে $10,000, $20,000, বা $50,000 বিনিয়োগ করুন এবং একবার দ্য ক্র্যাশ শেষ হলে, আপনি তাত্ক্ষণিকভাবে কোটিপতি হয়ে যাবেন।
আপনাকে আর কিছু করতে হবে না।
দেশ এবং অর্থনীতি হয়তো ডুবে যেতে পারে, কিন্তু আপনি আপনার সোনার স্তূপে মাথা উঁচু করে বসে থাকবেন।
এটি একটি রূপকথার গল্প, বিনিয়োগের কৌশল নয়৷৷ তবে এটি পা সহ একটি রূপকথার গল্প, এবং এটি এমন একটি সুপারিশ যা কখনই পুরানো বা চলে যাবে বলে মনে হয় না।
ভারসাম্যের স্বার্থে, আসুন সোনার উভয় দিকেই একবার দেখে নেওয়া যাক - এতে বিনিয়োগের মামলা এবং এর বিরুদ্ধে মামলা৷
আপনি যখন গল্পের উভয় দিকেই পড়বেন, আমি নিশ্চিত যে আপনি একমত হবেন যে সোনার অত্যধিক প্রচার করা হয়েছে।
আমরা প্রো পজিশন দিয়ে শুরু করব।
সোনায় বিনিয়োগের সমর্থনে বেশ কিছু কারণ রয়েছে।
এবং যতটা আমি মনে করি সোনাকে অতি-হইপ করা হয়েছে, এই দাবিগুলির মধ্যে অন্তত কিছু বৈধতা আছে৷
বেশিরভাগ সম্পদ শ্রেণী নির্দিষ্ট অর্থনৈতিক অবস্থার মধ্যে বা এমনকি বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই ভাল পারফর্ম করতে থাকে।
কিন্তু যেকোন বিনিয়োগ যা দাম বৃদ্ধি এবং পতনের সাপেক্ষে তাও অস্থির।
বাজারের অস্থিরতা বা সংকটের সময়, তারা মূল্য হ্রাস করতে পারে। অবশ্যই, স্টক এই বিভাগে পড়ে, যেমন রিয়েল এস্টেট করে। এমনকি ক্রমবর্ধমান সুদের হারের সময় বন্ডের মূল্য হ্রাস পেতে পারে।
এই সময়ে - যখন আরো ঐতিহ্যগত সম্পদ হ্রাস চক্রে যায় - যে বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদের সন্ধান করে। এগুলি হল সম্পদ শ্রেণী যা হয় সংকটের সময়ে আরও স্থিতিশীল থাকে, অথবা এমনকি মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনাও থাকে৷
সাধারণভাবে বলতে গেলে, সবচেয়ে জনপ্রিয় নিরাপদ আশ্রয়স্থল হল মার্কিন ট্রেজারি সিকিউরিটিজ।
যেহেতু সেগুলি মার্কিন সরকার দ্বারা জারি করা হয়েছে, এবং ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা খুব কম, বিনিয়োগকারীরা অনিশ্চয়তার সময়ে তাদের মধ্যে অর্থ ঢালে। এই ধরনের বাজারের পরিস্থিতিতে, পুঁজি সংরক্ষণের প্রেরণা হয়ে ওঠে, এবং ট্রেজারি সিকিউরিটিজ সাধারণত এটি সম্পন্ন করার সর্বোত্তম উপায়।
কিন্তু স্বর্ণকে প্রায়ই নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচনা করা হয়।
এটি হাজার হাজার বছর ধরে অর্থ হিসেবে টিকে আছে এবং অন্তত ক্রয় ক্ষমতা ধরে রাখার ক্ষমতা দেখিয়েছে, যাই হোক না কেন।
স্বর্ণ নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে কম জনপ্রিয় কারণ স্টক এবং রিয়েল এস্টেটের মতো এটিরও মূল্য হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
এমনও সময় হয়েছে যখন স্টক এবং অন্যান্য সম্পদের মতো একই সময়ে সোনার দাম কমেছে। কিন্তু গভীর সংকটের সময়ে সোনার সবচেয়ে ভালো পারফরম্যান্স দেখা যায়। আমরা এগিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে সেই বিন্দুতে আরও গভীরভাবে প্রবেশ করব।
সোনার একটি অনস্বীকার্য থাকার ক্ষমতা আছে। আপনি দেখতে পাবেন যখন আমরা নীচে "গোল্ড বনাম স্টক" এ যাব, এটি গত 100 বছরে 6,000% এর বেশি ফেরত দিয়েছে।
এটাকে ভালোবাসুন বা ঘৃণা করুন, এই ধরনের রিটার্ন সোনার বিশ্বাসযোগ্যতা দেয়।
কিন্তু একই বিজ্ঞাপন এবং পিচগুলিতে সাধারণত যা প্রকাশ করা হয় না তা হল যে একই সময়ে অন্যান্য সম্পদগুলি আরও ভাল পারফরম্যান্সে পরিণত হয়েছে৷
সোনার মালিকানার পক্ষে একটি সাধারণ যুক্তি হল "স্বর্ণ হল একমাত্র সম্পদ যা একই সাথে অন্য কারোর দায় নয়"৷ সেই দাবিকেও অস্বীকার করার কিছু নেই৷
৷এক আউন্স সোনার মূল্য হবে ঠিক এক আউন্স সোনার। এটি শুধুমাত্র ডলারের মান যা পরিবর্তিত হতে পারে।
সরকারী সিকিউরিটিজ, বন্ড এবং ব্যাঙ্ক সম্পদ সহ বেশিরভাগ কাগজের সম্পদ ইস্যুকারী সংস্থার জন্য একটি দায়বদ্ধতার প্রতিনিধিত্ব করে৷
যুক্তিটি স্টকগুলির জন্যও তৈরি করা যেতে পারে কারণ বেশিরভাগ পাবলিক কোম্পানিগুলি সম্পদ এবং দায় এবং আয় এবং ব্যয় উভয়েরই মিশ্রণ৷
আপনি ধার করা টাকা ব্যবহার করে সোনা ক্রয় না করলে, এটির সাথে কোন দায় যুক্ত নেই।
এটি আরও বলা হয়েছে যে 100 বছর আগে (বা তার কাছাকাছি) এক আউন্স সোনা একটি ভাল মানের পুরুষদের স্যুট কিনেছিল। প্রায় $1,200 এর বর্তমান মূল্যে, এটি আজও সত্য।
তবে সম্ভবত একটি আরও প্রাসঙ্গিক তুলনা হবে তেল বনাম সোনা। 1970 সালে, তেল ব্যারেল প্রতি $3.39 এ লেনদেন হয়েছিল।
প্রায় $35 প্রতি আউন্সে, এক আউন্স সোনা 10 ব্যারেল তেলের একটু বেশি কিনবে।
আজ তেলের সাথে ব্যারেল প্রতি প্রায় $72, এক আউন্স সোনা প্রায় 17 ব্যারেল তেল কিনতে পারে।
তাই ভারসাম্যের ভিত্তিতে, স্বর্ণ একটি মুদ্রাস্ফীতি হেজ যে দাবিটি অন্তত সাধারণ ভিত্তিতে সঠিক।
এই দাবিরও যোগ্যতা আছে। গোল্ডের সেরা পারফরম্যান্স ব্যাপক অস্থিরতার সময়ে ঘটেছে।
আমরা নীচে "গোল্ড বনাম স্টক" এর নীচে দেখব, যখন স্টকগুলি তাদের সবচেয়ে খারাপ অবস্থায় ছিল তখন সোনা তার সেরা ছিল৷
অবশ্যই, এই যুক্তির উল্টো দিক হল যে সোনা ঐতিহাসিকভাবে বৃদ্ধি এবং সমৃদ্ধির সময়ে খুব খারাপভাবে কাজ করেছে৷
আপনি যদি সোনা কেনা এবং ধরে রাখার সিদ্ধান্ত নেন, তবে সাধারণত এটিকে বিশুদ্ধ আকারে রাখাই উত্তম।
এটি করার তিনটি প্রাথমিক উপায় রয়েছে:
সেরা উদাহরণ হল আমেরিকান ঈগল এবং কানাডিয়ান ম্যাপেল লিফ সোনার মুদ্রা।
উভয়ই বুলিয়ন কয়েন যা প্রতিটি দেশের নিজ নিজ সরকার দ্বারা তৈরি এবং জারি করা হয়। এছাড়াও এগুলি বিশ্বের সবচেয়ে বেশি ব্যবসা করা সোনার বুলিয়ন কয়েনগুলির মধ্যে দুটি৷
৷এগুলি স্থানীয় মুদ্রার দোকান বা সুপরিচিত অনলাইন স্বর্ণ ব্যবসায়ীদের মাধ্যমে কেনা যায়। শুধু নিশ্চিত করুন যে আপনি যার কাছ থেকে কয়েন কিনছেন তার সততা তদন্ত করছেন।
ডিলার বা ব্রোকারের সাথে কোন সমস্যা আছে কিনা তা দেখতে বেটার বিজনেস ব্যুরো, ইয়েলপ এবং অন্যান্য উত্সগুলির সাথে চেক করুন৷
কয়েনগুলি সাধারণত স্বর্ণের বুলিয়ন মূল্যের তুলনায় 5% এবং 8% এর মধ্যে প্রিমিয়ামে ব্যবসা করে। সুতরাং, যদি বর্তমান বুলিয়ন মূল্য $1,200 হয়, তাহলে আপনি $1,260 দিতে পারেন, একটি 5% প্রিমিয়াম প্রতিনিধিত্ব করে৷
এক আউন্সের এক দশমাংশ থেকে এক আউন্স পর্যন্ত কয়েন বিভিন্ন মূল্যে আসে। ওয়ান-আউন্স কয়েন কেনা সবচেয়ে ভালো, কারণ ছোট মূল্যের মুদ্রা বেশি প্রিমিয়ামের সাথে আসে।
এগুলি সোনার ফ্যাব্রিকেটর দ্বারা উত্পাদিত খাঁটি বুলিয়ন বার। এগুলি এক আউন্স থেকে 400 আউন্স আকারে পাওয়া যায় এবং অনলাইন ডিলারদের মাধ্যমে কেনা হয়৷
এগুলি বেশি পরিমাণে সোনা কেনার এবং কয়েনের চেয়ে ছোট মার্কআপ যোগ করার একটি চমৎকার উপায়।
অসুবিধা হল কয়েনের চেয়ে বার কেনা এবং বিক্রি করা অনেক কঠিন, বিশেষ করে বড়গুলি৷
কিছু সোনার ETF আসলে শারীরিক সোনা ধারণ করে।
উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে SPDR গোল্ড ট্রাস্ট ETF (NYSE:GLD) এবং iShares গোল্ড ট্রাস্ট ETF (NYSE:IAU)। যেহেতু সেগুলি সোনার সমন্বয়ে গঠিত, তাই বিনিয়োগকারীদের জন্য ধাতুর প্রকৃত দখল না নিয়ে সোনায় বিনিয়োগ করার এটি একটি উপায়৷
এটি কেনা-বেচাকে ট্রেডিং স্টকের মতো সহজ করে তোলে। আপনি স্টক হিসাবে একই কমিশন ফি দিয়ে জনপ্রিয় বিনিয়োগ ব্রোকারেজগুলিতে ETF কিনতে এবং বিক্রি করতে পারেন (কিছু ক্ষেত্রে প্রতি বাণিজ্যে $5 এর কম)।
এখন বিতর্কের অন্য দিকে যাওয়া যাক...
সোনায় বিনিয়োগের জন্য উপরের ক্ষেত্রে যতটা বাধ্যতামূলক শোনাতে পারে, তার বিরুদ্ধে আরও যুক্তি রয়েছে। এই কারণেই আমি বিশ্বাস করি যে সোনার বেশি হাইপড হয়েছে৷
যদিও স্বর্ণ স্পষ্টভাবে প্রসারিত হয়েছে, পুরো দশকগুলি সহ, যেখানে এটি সেরা-পারফর্মিং সম্পদগুলির মধ্যে একটি ছিল, এটি অবশ্যই সমস্ত বাজারে ভাল পারফর্ম করে না৷
প্রকৃতপক্ষে, এটি কয়েক বছর পার হতে পারে যখন এটি বেশিরভাগ অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীকে ছাড়িয়ে যায়, তবে পরবর্তী 15-20 বছরের জন্য ফ্ল্যাট বা হ্রাস পায়।
এটি এমনকি স্বাভাবিক প্যাটার্ন বলে মনে হচ্ছে৷
এর সাথে শুরু করা যাক...
স্বর্ণ একটি আয় উপার্জন ব্যবসায়িক কার্যকলাপে বিনিয়োগ নয়। এখানে প্রধান সমস্যা হল সোনা একটি জিনিস, একটি এন্টারপ্রাইজ নয়। যদিও অন্যান্য আর্থিক সম্পদ, যেমন স্টক এবং রিয়েল এস্টেট, আয় করতে পারে, স্বর্ণ কোন রাজস্ব উৎপন্ন করে না। এমনকি বন্ড এবং ব্যাঙ্ক বিনিয়োগগুলিও রাজস্ব উত্পাদনকারী কার্যকলাপে পরিণত হতে পারে যখন তহবিলগুলি ব্যবসায়িক উদ্যোগ বা আয় সৃষ্টিকারী কার্যকলাপ তৈরি বা প্রসারিত করতে ব্যবহৃত হয়।আরও কিছু জিনিস আছে যা সোনা করে না এবং করতে পারে না:
অন্য কথায়, সোনা সম্পূর্ণরূপে জড় – বা আরও ভালোভাবে বললে – এটি অর্থনৈতিকভাবে নিরপেক্ষ।
যদি আপনি এটিকে বাড়ির উঠোনে কবর দেন তবে এটি আপনার বেডরুমের একটি নিরাপদে রাখলে এর চেয়ে কম প্রভাব ফেলবে না। যদিও এটির একটি নির্দিষ্ট মূল্য রয়েছে, যা সময়ের বাজারের কারণগুলির দ্বারা নির্ধারিত হয়, এটি কোনোভাবেই সমাজকে এগিয়ে নিয়ে যায় না৷
এইভাবে, এটি প্রকৃত বিনিয়োগের তুলনায় নগদ অর্থের সাথে তুলনা করে।
স্বর্ণ সাধারণত মুদ্রাস্ফীতি বজায় রাখার জন্য একটি ভাল কাজ করেছে। কিন্তু এটি যা করেনি তা হল গাণিতিকভাবে মুদ্রাস্ফীতি ট্র্যাক করুন!৷
এটি সোনার সম্পর্কে নোংরা সামান্য গোপনীয়তা যা আপনি সোনার প্রচারকারীদের কাছ থেকে শুনতে পাবেন না। তারা প্রায়ই 1970-এর দশকের উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির বছরগুলিতে সোনার কর্মক্ষমতা উল্লেখ করে। এবং তথ্যগুলি অবশ্যই সেই দাবিকে সমর্থন করে৷
কিন্তু মুদ্রাস্ফীতির নিম্ন স্তরের সময়ে সোনা প্রায় তেমন ভাল কাজ করেনি। উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময়ের তুলনায় এগুলি আসলে অনেক বেশি সাধারণ। প্রকৃতপক্ষে, বিশ্বযুদ্ধের পর থেকে, 1970 এর দশকে আমরা তুলনামূলকভাবে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির একমাত্র সময়। এর আগে এবং পরে অন্যান্য দশকে, মুদ্রাস্ফীতি সাধারণত প্রতি বছর 5% এর নিচে ছিল। স্বর্ণ এই ধরনের নিম্ন-স্তরের মুদ্রাস্ফীতিতে প্রায় তেমন প্রতিক্রিয়া দেখায় না, যেমনটি আরও নাটকীয় বৈচিত্র্যের সাথে করে।
উদাহরণস্বরূপ, 2010 সালে $1,000 যা কিনত তা কিনতে 2018 সালে প্রায় $1,156 খরচ হয়েছে৷ এর অর্থ মূল্যস্ফীতি গত আট বছরে 15.6% বেড়েছে৷ কিন্তু সেই একই আট বছরে সোনার দাম তুলনামূলকভাবে ফ্ল্যাট থেকেছে, এমনকি কিছুটা কমছে।তখন প্রকৃত ক্রয় ক্ষমতায়, একটি হালকা স্তরের মুদ্রাস্ফীতির মুখে সোনার দাম কমেছে।
আপনি যখনই সোনার প্রচারের কথা শুনেন বা পড়েন, এটি মুদ্রাস্ফীতির গল্পের একটি দিক যা আলোচনা করা হয় না।
প্রকৃতপক্ষে এর সম্পূর্ণ বিপরীত - স্বর্ণের প্রবর্তকরা প্রতিশ্রুতি দেয় যে শুধু মুদ্রাস্ফীতি নয়, তবে অতি মুদ্রাস্ফীতি একেবারে কোণায়। এমনকি তারা বাস্তব বিশ্বের উদাহরণের দিকেও নির্দেশ করবে, যেমন:
এমনভাবে যা আমাদের সকলকে সন্দেহজনক করে তুলবে, গোল্ড প্রোমোটারদের পুরো কৌশল কার্যকর করার জন্য মুদ্রাস্ফীতি প্রয়োজন বলে মনে হচ্ছে।
মনে আছে আগে যখন আমি লিখেছিলাম যে সোনা আয় উপার্জন ব্যবসায়িক কার্যক্রমে বিনিয়োগ নয়? যেহেতু সোনা কোনো আয় তৈরি করে না, তাই এটি মালিককে সুদ বা লভ্যাংশ দেয় না।
গোল্ড অ্যাডভোকেটরা যুক্তি দিতে পারে যে এটি কোন ব্যাপার নয়। সর্বোপরি, সোনার মালিক হওয়ার মূল উদ্দেশ্য হল বিস্ফোরণ যা পরবর্তী বড় সংকটের সময় ঘটতে বাধ্য।
কিন্তু আপনি যদি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী হন, তাহলে আপনাকে এমন সম্পদে বিনিয়োগ করতে হবে যা বৃদ্ধি এবং আয়ের সমন্বয় প্রদান করবে। কেবলমাত্র একটি বিনিয়োগ কেনা কারণ আপনি বিশ্বাস করেন যে এটির দাম বাড়বে তা বিনিয়োগ নয় – এটি সত্যিই অনুমানমূলক৷ এটাই সোনার বেশিরভাগই।
কিন্তু যেহেতু আমরা ইতিমধ্যেই জানি যে সোনা একটি বৃদ্ধির প্রকারের সম্পদ নয়, তাই এটির মালিকানার জন্য কিছু আয়ের প্রয়োজন স্পষ্ট বলে মনে করা উচিত।
সর্বোপরি, সেই প্রসারিত সময়ে যখন সোনার দাম বাড়ছে না – যা কখনও কখনও কয়েক দশক ধরে চলতে পারে – সুদ বা লভ্যাংশের অনুপস্থিতি একটি সুস্পষ্ট অসুবিধা।
2010 সাল থেকে সোনার দাম ফ্ল্যাট ছিল৷ কিন্তু আসুন বলি 2010 সালে সোনায় $10,000 বিনিয়োগ করার পরিবর্তে, আপনি প্রতি বছর "শুধুমাত্র" 2% প্রদান করে একটি সিডিতে অর্থ রাখেন৷ আট বছর পরে, সিডিটির মূল্য হবে $11,717। কিন্তু সোনার বিনিয়োগের মূল্য হবে মাত্র 10,000 ডলার।আপনি সুদ এবং লভ্যাংশ আয় গুরুত্বপূর্ণ কেন দেখতে পারেন? কিন্তু আপনি সোনা দিয়েও পাবেন না।
ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের মতে বিশ্বে প্রায় 190,000 টন সোনার অস্তিত্ব রয়েছে সব ধরনের বা মাত্র 6 বিলিয়ন আউন্সেরও বেশি। 32,000 টন বা প্রায় এক বিলিয়ন আউন্সের বেশি "সরকারি খাত" মালিকানাধীন। এটি বেশিরভাগই বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংক।
বিনিয়োগের দৃষ্টিকোণ থেকে সেই ব্যবস্থার সমস্যাটি এখানে:যেহেতু কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি বিশ্বের এত সোনার মালিক, তাই তারা তুলনামূলকভাবে অল্প পরিমাণে বিক্রি করে দাম কমাতে পারে৷ প্রকৃতপক্ষে, একটি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের শুধুমাত্র একটি ঘোষণা, এমনকি একটি পরিমিত পরিমাণ সোনা বিক্রি করলেও দাম কমতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, 1999 সালে ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড প্রায় 10 মিলিয়ন আউন্স সোনা (মাত্র 300 টনের বেশি) বিক্রি করার ইচ্ছা প্রকাশ করেছিল। বিক্রির ঘোষণার আড়াই মাসের মধ্যে সোনার দাম 282 ডলার থেকে 252 ডলারে নেমে এসেছে, যা 10%-এর বেশি কমেছে।
বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের গোল্ড হোল্ডিংয়ের মাত্র 1% বিক্রির উপর ভিত্তি করে এটি একটি বিস্ময়কর পতন।
সরকারি বাজেট এবং ঋণ ট্রিলিয়ন ডলারে থাকায় এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ভল্টে বসে থাকা প্রায় এক বিলিয়ন আউন্স সোনা কোনো সুদ ছাড়াই, ভবিষ্যতে সরকারি সোনা বিক্রির সম্ভাবনাকে কখনই উপেক্ষা করা যায় না৷
সোনায় বিনিয়োগের জটিলতাগুলির মধ্যে একটি হল এই প্রশ্নের উত্তর, সোনা আসলে কী?
এটি এমন একটি জটিল প্রশ্ন হওয়া উচিত নয়, তবে এটি সেইভাবে হয় কারণ সোনার প্রবর্তকদের কাছে তারা সোনাকে কী বলে মনে করে তার বিভিন্ন সংস্করণ রয়েছে৷
তারা প্রায়শই সোনার সাথে সম্পর্কিত পণ্যগুলিকে প্রচার করে, যেগুলি কঠোরভাবে বলতে স্বর্ণ নয়। কিন্তু তারা এটা করে কারণ এটি তাদের জন্য বেশি রাজস্ব উৎপন্ন করে।
এই সোনার নক-অফগুলির সমস্যা হল তারা ধাতুর মালিক হওয়ার আদর্শ উপায়। এই ফর্মগুলির যে কোনও একটিতে সোনা কেনার মাধ্যমে, আপনি আপনার ঝুঁকি বাড়ান, অগত্যা আপনার বড় লাভের সম্ভাবনা উন্নত না করে।
সোনার এই বিকল্প ফর্মগুলির জন্য সতর্ক থাকুন:
এগুলি এমন কয়েন যা সোনার সামগ্রীর বুলিয়ন মূল্যের উপর প্রিমিয়ামে বাণিজ্য করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি এক-আউন্স মুদ্রা, যেখানে $1,200 মূল্যের সোনার বুলিয়ন রয়েছে, $4,000-এ বিক্রি হতে পারে। এই প্রিমিয়ামটি মুদ্রার বিরলতার জন্য ঋণী, এবং কঠোরভাবে বুলিয়ন মূল্যের জন্য নয়।
এই মুদ্রাগুলি এই ধরনের প্রিমিয়ামে ব্যবসা করে কারণ প্রচলন খুব কম হতে পারে। সংখ্যাগত মুদ্রা, হিসাবে উল্লেখ করা হয় এগুলি সাধারণত 1933-এর পূর্বের মার্কিন মুদ্রিত সোনার মুদ্রা। 1933 তাৎপর্যপূর্ণ কারণ তৎকালীন রাষ্ট্রপতি ফ্র্যাঙ্কলিন ডি. রুজভেল্ট নির্বাহী আদেশ 6102 জারি করেছিলেন যা আমেরিকান নাগরিকদের জন্য সোনার মালিকানা অবৈধ করে দিয়েছিল।
ফলস্বরূপ, মার্কিন সরকার সাধারণ প্রচলন স্বর্ণমুদ্রা তৈরি বন্ধ করে দেয় এবং লক্ষ লক্ষ প্রত্যাহার করে। এটি 1933-এর আগেকার মুদ্রার ঘাটতি তৈরি করেছে এবং সেগুলোকে মুদ্রাবিদ্যায় পরিণত করেছে।
মূল্যের গ্রেডিংয়ে অঙ্কশাস্ত্র কেনার সমস্যা। মুদ্রাগুলি তাদের টাকশালের অবস্থার উপর ভিত্তি করে গ্রেড করা হয়, যা রেটিং এজেন্সি অনুসারে একটি মুদ্রার বিরলতা এবং বিশুদ্ধতা। টাকশালের অবস্থা যত বেশি, মুদ্রা তত বেশি মূল্যবান।
উদাহরণ স্বরূপ, মিন্ট স্টেট 61 (MS61) এ একটি মুদ্রা আধা-সংখ্যাগত বলে বিবেচিত হবে এবং বুলিয়ন মূল্যের উপর শুধুমাত্র একটি ছোট প্রিমিয়াম নির্দেশ করবে। MS65 হিসেবে গ্রেড করা একটি কয়েন অনেক বেশি মূল্যবান এবং কয়েনের বুলিয়ন মূল্যের কয়েকগুণে বিক্রি হবে।
সমস্যা হল যে পুদিনা রাজ্য বিষয়গত হতে পারে। একটি সাধারণ পরিস্থিতি হল যেখানে বিনিয়োগকারী একটি ডিলারের কাছ থেকে MS65 হিসাবে গ্রেড করা একটি কয়েন কেনেন, কিন্তু কয়েক বছর পরে এটি অন্য ডিলারের কাছে বিক্রি করেন, যিনি এটিকে MS63 বলে বিচার করেন। নিম্ন গ্রেডিং মুদ্রার মূল্য হাজার হাজার ডলার কম করে দেবে।
মুদ্রাবিজ্ঞানকে কয়েক দশক ধরে বিনিয়োগের মুদ্রা হিসাবে ধরা হয়েছে, তবে সেগুলি সত্যিই কেবল অনুমান। অত্যন্ত তেজস্বী সোনার বাজারের সময় এগুলোর মূল্য বৃদ্ধির প্রবণতা থাকে, কিন্তু এমনকি পরে ক্র্যাশও হয়।
বিনিয়োগ হিসাবে স্মারক মুদ্রার ক্ষেত্রে মুদ্রাসংক্রান্ত মুদ্রার তুলনায় আরও দুর্বল।
যদিও মুদ্রার মুদ্রার ঐতিহাসিক মূল্য রয়েছে, তাদের বিরলতার কারণে, এমনকি তাদের শিল্পকর্ম হিসাবে বিবেচনা করা হলেও, স্মারক মুদ্রাগুলি শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট ব্যক্তি বা ঘটনাকে স্মরণ করার জন্য অঙ্কিত সোনার বুলিয়ন মুদ্রা।
আপনি সাধারণত টিভিতে এই কয়েনগুলির বিজ্ঞাপন দেখতে পাবেন, যা নিজে থেকেই পরিষ্কার করার জন্য একটি সতর্কতা চিহ্ন হওয়া উচিত। আরও কী, এগুলি প্রায়শই বেসরকারী সংস্থাগুলি দ্বারা তৈরি করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি প্রাইভেট কোম্পানি একটি মৃত সেলিব্রিটি প্রতিনিধিত্বকারী স্মারক স্বর্ণমুদ্রার একটি লাইন প্রবর্তন করতে পারে, এমনকি 9-11 এর মতো একটি ইভেন্টও। কিন্তু তত্ত্বগতভাবে অন্তত, এই মুদ্রার সংখ্যার কোন সীমা নেই যা টাক করা যেতে পারে।
যেহেতু সেগুলি বিরল হবে না, তাই ভবিষ্যতে তাদের প্রিমিয়ামের দাম কমানোর সম্ভাবনা খুবই কম৷
অধিকন্তু, অনেক স্মারক মুদ্রা শুধুমাত্র সোনার প্রলেপযুক্ত। এটি কাপরোনিকেল দিয়ে তৈরি একটি মুদ্রা - যা কার্যত মূল্যহীন - এবং সোনা দিয়ে জড়ানো। অপ্রশিক্ষিত বিনিয়োগকারীদের কাছে, তারা সত্যিকারের সোনায় বিনিয়োগ করার মতো মনে হতে পারে। কিন্তু একটি অভিজ্ঞ সোনার বিনিয়োগকারীর কাছে, তারা মূল্যহীনের কাছাকাছি। আপনি একটি মুদ্রার জন্য $100 দিতে পারেন যার জন্য একজন প্রকৃত বিনিয়োগকারী $10 প্রদান করবেন না৷
একটি ছোট বিনিয়োগকারী হিসাবে সোনা কেনার ক্ষেত্রে একটি জটিলতা হল যে কোনও নিয়ন্ত্রিত কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জ নেই যেখানে আপনি ব্যবসা করতে পারেন৷
বেশিরভাগ সোনার মুদ্রা ছোট, স্বাধীন স্বর্ণ ব্যবসায়ীদের মাধ্যমে কেনা হয়। অনেকে এমনকি স্বর্ণের বুলিয়ন কয়েনগুলিতে একচেটিয়াভাবে লেনদেন করে না, তবে প্রাথমিকভাবে মুদ্রাবিদ্যা, স্মারক এবং সম্ভবত বন্দুক বা প্রাচীন জিনিসও বিক্রি করে।
স্বর্ণমুদ্রা কেনা একটি খুব বিকেন্দ্রীকৃত পরিবেশে সঞ্চালিত হয়. এর ফলে আপনি সোনার বুলিয়ন কয়েনের জন্য কী অর্থ প্রদান করবেন তার মধ্যে ব্যাপক বৈচিত্র্য আনতে পারে।গোল্ড বুলিয়ন কয়েনের স্বাভাবিক প্রিমিয়াম কয়েনের বুলিয়ন মূল্যের 5% থেকে 8% এর মধ্যে। উদাহরণস্বরূপ, প্রতি আউন্স $1,200 মূল্যের একটি সোনার বুলিয়নের সাথে, একটি 5% মার্কআপ এক-একবার মুদ্রার দাম $1,260 করে দেবে। এটি একটি যুক্তিসঙ্গত প্রিমিয়াম।
কিন্তু এমন ডিলার আছে যারা সন্দেহাতীত ক্রেতাদের সুবিধা নেবে। তারা একটি 15% মার্কআপ চার্জ করতে পারে, সেক্ষেত্রে আপনি $1,200 মূল্যের একটি কয়েনের জন্য $1,380 দিতে হবে। প্রিমিয়াম হবে $180 বুলিয়ন মূল্যের উপর।
এটি এমন একটি বিনিয়োগ কেনার মতো যা কেনার সাথে সাথেই অর্থ হারায়।
যারা সোনা ধারণ করতে আগ্রহী তারা প্রায়শই সোনার স্টক বা গোল্ড স্টক মিউচুয়াল ফান্ড কেনার মাধ্যমে এটি করে।
সুবিধা হল যে তারা কাগজের বিনিয়োগ যা সহজেই একটি পোর্টফোলিওতে রাখা যেতে পারে, একইভাবে আপনি স্টক, মিউচুয়াল ফান্ড এবং ETF-এর অন্তর্ভুক্ত করতে পারেন।
তবে সীমাবদ্ধতা হল সোনার স্টক এবং গোল্ড স্টক মিউচুয়াল ফান্ড একই নয় স্বর্ণ বুলিয়নে বিনিয়োগ করা।
তারা সোনার প্রতিনিধিত্ব করে না, বরং সোনার খননকারী সংস্থাগুলির স্টক। এটি ধাতু থেকে সম্পূর্ণ আলাদা, এবং এগুলি অন্তর্নিহিত ধাতুর তুলনায় অনেক বেশি দামের অস্থির হতে থাকে।
ভালো কথা, সোনার স্টকগুলি সোনার চেয়ে বেশি স্টক। তারা স্বর্ণের দামের চেয়ে স্বর্ণ খনির কোম্পানির লাভের উপর ভিত্তি করে বেশি হতে পারে। তারা যে কোনও ব্যবসা চালানোর চাপের বিষয়ও রয়েছে। এর মধ্যে রয়েছে ক্রেডিট ক্রাঞ্চ, শ্রম সমস্যা, পরিবেশগত বিপর্যয় এবং খারাপ ব্যবস্থাপনা। এবং যেহেতু বিশ্বের বেশিরভাগ সোনার খনির প্রত্যন্ত তৃতীয় বিশ্বের দেশগুলিতে সংঘটিত হয়, তাই তারা রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং এমনকি যুদ্ধেরও শিকার হয়৷
উদাহরণস্বরূপ, একটি যুদ্ধ সোনার দাম বৃদ্ধির কারণ হতে পারে। কিন্তু সেই একই যুদ্ধ যদি এমন একটি দেশে সংঘটিত হয় যেখানে একটি সোনার খনির কোম্পানির উল্লেখযোগ্য কার্যক্রম রয়েছে, তাহলে তার স্টকের মূল্য ক্র্যাশ হতে পারে।কিছু ETF প্রকৃতপক্ষে প্রকৃত স্বর্ণের মালিক নয়, অথবা এটি তাদের হোল্ডিংয়ের সংখ্যালঘু প্রতিনিধিত্ব করে। পরিবর্তে, তারা সোনার স্টকের দাম ট্র্যাক করে, বা সোনার ফিউচার পরিচিতি ব্যবসায় নিযুক্ত করে। হয় অনুশীলন তাদের হয়:
ক) খুব ঝুঁকিপূর্ণ, এবং/অথবা
খ) সোনার বুলিয়নের উপর খাঁটি খেলা নয়।
কিছু ক্ষেত্রে, সোনার দাম বাড়লেও তহবিলের মূল্য হ্রাস পেতে পারে। আপনি যদি প্রকৃত সোনায় বিনিয়োগ করতে চান তবে এই তহবিলগুলিকে এড়িয়ে যাওয়া ভাল।
যখন বিনিয়োগের রিটার্ন আসে, আপনি সংখ্যার সাথে তর্ক করতে পারবেন না।
তাই আসুন গত 100 বছর ধরে সোনার মূল্য এবং S&P 500-এর কার্যক্ষমতা, সেইসাথে সংক্ষিপ্ত সময়ের ফ্রেমগুলি একবার দেখে নেওয়া যাক। এমনকি আমরা সংকটের সময়ে উভয়ের মূল্য কার্যক্ষমতা অন্তর্ভুক্ত করব।
টেকঅ্যাওয়ে: স্বর্ণ এবং স্টক উভয়ের 100-বছরের কর্মক্ষমতা স্টকের পক্ষে, এবং একটি হাস্যকরভাবে ব্যাপক ব্যবধানে৷
টেকঅ্যাওয়ে: 1929 এবং 1945 সালের মধ্যে সঙ্কটের বছরগুলিতে, সোনা সহজেই স্টককে ছাড়িয়ে যায় এবং খুব বিস্তৃত ব্যবধানে।
টেকঅ্যাওয়ে: বিশ্বযুদ্ধের পর 25 বছরের শান্তি, সমৃদ্ধি এবং বৃদ্ধির সময়, স্টকগুলি একটি দৃঢ় কর্মক্ষমতায় পরিণত হয়েছিল, যখন সোনার ক্ষয় হয়েছিল৷
টেকঅ্যাওয়ে: 1970-এর দশকের উত্তাল সময়ে, সোনা ধুলোয় মজুত রেখেছিল। এবং যদিও স্টকগুলি একটি কঠিন দশকে ইতিবাচক রিটার্ন দেয়, তারা মুদ্রাস্ফীতির সাথে তাল মিলিয়ে চলতে ব্যর্থ হয়েছে। ফেডারেল রিজার্ভের পরিসংখ্যান অনুসারে কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (সিপিআই) 1970 সালে 38.8 থেকে 1980 সালে 82.4-এ বৃদ্ধি পেয়েছে, 212% বৃদ্ধি পেয়েছে। মাত্র 58% রিটার্নের সাথে, স্টকগুলি দশকের জন্য গুরুতরভাবে নেতিবাচক পারফরম্যান্সে পরিণত হয়েছে।
টেকঅ্যাওয়ে: সমৃদ্ধি এবং স্থিতিশীলতা সোনার বন্ধু নয়। এই দুই দশকে, স্টক কক্ষপথে চলে যাওয়ার সময় সোনা ক্র্যাশ হয়ে যায়।
টেকঅ্যাওয়ে: অস্থিরতা এবং অর্থনৈতিক পতন দ্বারা চিহ্নিত আরও একটি দশকে, স্বর্ণ একটি খুব শক্তিশালী পারফরম্যান্সে পরিণত হয়েছিল, যখন স্টকগুলি একটি কঠিন ক্ষতিতে পরিণত হয়েছিল। উপরে উপস্থাপিত সংখ্যাগুলি পুরো গল্পটি বলে না, কারণ S&P 500 আসলে 2009 সালে নীচের দিকে ছুঁয়েছিল, যখন সোনা 2011 সালে সর্বকালের শীর্ষে পৌঁছেছিল৷ কিন্তু দশকের বিষয়টি পরিষ্কার৷
টেকঅ্যাওয়ে: অস্থিরতার অনুপস্থিতিতে, এবং নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি এবং নিম্ন-সুদের হার উভয়ের পরিবেশে, স্টকগুলি গত 8 বছরে একটি চিত্তাকর্ষক পারফরম্যান্সে পরিণত হয়েছে, যেখানে সোনার দাম সমতল হয়েছে।
স্টক এবং সোনা উভয়ের কার্যক্ষমতা বিশ্লেষণে, নিম্নলিখিত বিষয়গুলি উঠে আসে:
1. স্টকগুলি খুব দীর্ঘমেয়াদে স্বর্ণকে ছাড়িয়ে গেছে৷ আমরা দেখতে পাচ্ছি যে স্টকগুলি গত 100 বছরে মোটামুটি 6:1 ফ্যাক্টর দ্বারা সোনাকে ছাড়িয়ে গেছে। এটি এমনকি স্টকগুলিতে প্রদত্ত লভ্যাংশের জন্যও হিসাব করে না, তবে প্রতিটি প্রদত্ত বছরের জন্য শুধুমাত্র S&P 500 এর প্রকৃত মূল্য স্তর।
অবশ্যই, আমাদের কারোরই 100 বছরের বিনিয়োগের সময়সীমা নেই। কিন্তু বিনিয়োগের ক্ষেত্রে দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ।
২. বিগত শতাব্দীতে গোল্ড স্টককে ছাড়িয়ে গেছে। আমরা দেখতে পাই যে 1929 থেকে 1945, 1970 থেকে 1980, এবং 2000 থেকে 2010 পর্যন্ত সোনা শীর্ষে উঠে আসছে। এটি গত 100 বছরের মধ্যে মোট 36টি প্রতিনিধিত্ব করে। অন্য সব টাইম ফ্রেমে স্টক আধিপত্য বিস্তার করেছে, এবং শুধু সামান্য নয়।
আমরা এই উপসংহারে উভয় ফলাফলের সংক্ষিপ্তসার করতে পারি যে স্টকগুলি স্থিতিশীলতা এবং সমৃদ্ধি পছন্দ করে, যখন সোনা মূল্য হারায়। বিপরীতে, সোনা সংকট এবং অস্থিরতা পছন্দ করে, কিন্তু সমৃদ্ধি সহ্য করতে পারে না। যেহেতু সমৃদ্ধ সময়গুলি সঙ্কটের সময়ের চেয়ে প্রায় দ্বিগুণ চলে, তাই স্টকগুলি দীর্ঘমেয়াদী খেলার চেয়ে ভাল।আমি এই নিবন্ধটি লিখতে এবং গবেষণা করার জন্য অনেক সময় ব্যয় করেছি, কিন্তু সোনার বিরুদ্ধে আমার ব্যক্তিগত কিছু আছে বলে তা নয়।
যাইহোক, যে বিষয়টি আমাকে উদ্বিগ্ন করে, তা হল যে লোকেরা হাইপে কিনছে, এবং তাদের কষ্টার্জিত অর্থের বিপুল পরিমাণ অ্যাসেট ক্লাসে বিনিয়োগ করছে যা বেশিরভাগ সময় একেবারে কোথাও যায় না।
আমার প্রাথমিক উদ্বেগ, একজন আর্থিক ব্লগার এবং আর্থিক পরিকল্পনাকারী হিসাবে, লোকেদের তাদের সম্পদ বৃদ্ধির উপায়গুলি সুপারিশ করা। সর্বোপরি, সোনা একটি সম্পদ সংরক্ষণের সম্পদ। কিন্তু এটি একটি বৃদ্ধির সম্পদ নয়, এবং দীর্ঘমেয়াদে আপনার সম্পদকে বস্তুগতভাবে বৃদ্ধি করবে না।
স্বর্ণে আপনার পোর্টফোলিওর একটি খুব কম পরিমাণ রাখার জন্য একটি যুক্তি তৈরি করা যেতে পারে - তবে সম্ভবত 5% এর বেশি নয়। এটি 1970 বা 2000 এর দশকের প্রথম দিকের মতো অন্য একটি সংকটের দশকে আপনার পোর্টফোলিওর জন্য কিছু সুরক্ষা প্রদান করতে পারে৷
কিন্তু যেহেতু স্থিতিশীলতা এবং সমৃদ্ধি সংকটের সময়ের চেয়ে অনেক বেশি সাধারণ, তাই আপনার সোনার বিনিয়োগ বেশিরভাগই বসে থাকবে এবং ধুলো সংগ্রহ করবে।
সাধারণত যা একটি স্থবির সম্পদ তার উপর একটি বড় বাজি রাখা বিনিয়োগের অর্থের সম্পূর্ণ অপচয়৷ যখন স্বর্ণ ব্যস্ত থাকে, বা এমনকি মূল্য হ্রাস পায়, আপনি স্টক এবং স্টক মিউচুয়াল ফান্ড এবং ETF-এর মতো বৃদ্ধির ধরণের সম্পদে অর্থ উপার্জন করার সুযোগ হারাচ্ছেন।
আপনি যদি মনে করেন সোনা কিনুন, তবে শতাংশ খুব কম রাখুন।
এবং আরও প্রাথমিক ধরণের সোনার সাথে থাকুন, যেমন গোল্ড বুলিয়ন কয়েন এবং বার বা ETF যেগুলি মূলত সোনার বুলিয়নে বিনিয়োগ করে৷
আপনি আপনার মূলধন সংরক্ষণের একটি ভাল কাজ করবেন যদি আপনি বিকল্প ফর্মগুলি এড়িয়ে যান, যেমন মুদ্রাসংক্রান্ত কয়েন এবং সোনার খনির স্টক৷
তারপর নিশ্চিত করুন যে আপনার পোর্টফোলিওর বেশিরভাগই বিনিয়োগ করা হয়েছে যেখানে এটি থাকা উচিত – এমন সম্পদে যা আয় এবং বৃদ্ধি ঘটায়।