ওয়ারেন বাফেটের বিনিয়োগের #1 নিয়ম হল "কখনও টাকা হারাবেন না!" আমরা সবাই কীভাবে সর্বনিম্ন গ্রহণযোগ্য ঝুঁকি নিয়ে সর্বোচ্চ রিটার্ন পেতে পারি তা বের করার চেষ্টা করছি, কিন্তু আর্থিক বাজারে "জীবনে একবার" ঝুঁকিগুলি আজকাল নিয়মিতভাবে নিজেদের উপস্থাপন করছে বলে মনে হয়৷

আমি 16 বছরেরও বেশি সময় ধরে বাজারে বিনিয়োগ করছি, এর মধ্যে 5টি একজন পেশাদার ব্যবসায়ী হিসেবে। আমি ডট-কম বক্ষের মাঝখানে কলেজ থেকে বেরিয়ে এসেছি এবং একজন ব্যাংকার হিসাবে আমার প্রথম চাকরি পেয়ে ভাগ্যবান ছিলাম। আমি আর্থিক সংকট এবং মহামন্দার মধ্য দিয়ে ব্যবসা করেছি, এবং আমি এখন এই মহামারী প্ররোচিত হতাশা-এসক মার্কেটের মধ্য দিয়ে নেভিগেট করার চেষ্টা করছি। আপনাদের অনেকের মত, আমি কি করব তা নিয়ে লড়াই করছি।

আমার ট্রেডিং দিন থেকে, আমি টাকা না হারাতে অনেক ভালো হয়ে গেছি, এবং বারবেল ইনভেস্টিং কৌশল ব্যবহার করে আমি কীভাবে এটি করি তা আমি একটু শেয়ার করতে চাই। কারও কারও কাছে এটি অতি-রক্ষণশীল মনে হতে পারে, কিন্তু আমি বিশ্বাস করি এটি আসলে অনেক ঝুঁকি নিয়ে থাকে এবং সঠিক সময় হলে আমাকে খুব আক্রমণাত্মক হতে দেয়।

বারবেল কৌশল কী?

বেশিরভাগ আর্থিক উপদেষ্টা আপনার সাথে সম্পদ বরাদ্দ সম্পর্কে কথা বলবেন যা মোটামুটি নীচের মত একটি স্বাভাবিক বেল বক্ররেখা অনুকরণ করে। এই কৌশলটি একটি ঝড়ের আবহাওয়ার জন্য পর্যাপ্ত নগদ সরাইয়া রাখা, সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে আপনার অর্থ ছড়িয়ে দেওয়ার (সাধারণত 60/40টি স্টক বন্ডে) এবং খুব উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ শ্রেণিতে একটি ছোট বরাদ্দ এবং কিছু নগদ দেওয়ার আহ্বান জানায়। আপনি যদি X অক্ষে ঝুঁকি সহ এটিকে গ্রাফ করতে চান তবে এটি এরকম কিছু দেখাতে পারে:

অন্যদিকে একটি বারবেল কৌশল মূলত ঝুঁকি বক্ররেখার প্রান্তে বিনিয়োগ করা এবং মাঝখানে এড়ানো জড়িত, এবং নীচের গ্রাফিকের মতো কিছু দেখায়। এর অর্থ হ'ল আমি হাতে প্রচুর নগদ রাখি, খুব কম স্টক, বন্ড এবং প্রথাগত বাজারের সম্পদ, এবং তারপরে আমার তরল সম্পদের একটি খুব ছোট শতাংশ বরাদ্দ করি বিকল্প বিনিয়োগের জন্য একটি উচ্চ ঝুঁকি প্রোফাইল যেমন উচ্চ ফলন বন্ড অনুমান, ডেরিভেটিভস, প্রাইভেট ইক্যুইটি, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল এবং ক্রিপ্টোকারেন্সি।

একটি বারবেল কৌশল সহজেই অ্যাসেট ক্লাসের মধ্যেও প্রয়োগ করা যেতে পারে, বলুন, 80% ব্লু চিপ ডিভিডেন্ড স্টক ধারণ করে দুর্দান্ত ব্যালেন্স শীট এবং 20% ছোট ক্যাপ বৃদ্ধির স্টক। অথবা, বন্ড পোর্টফোলিওতে জাঙ্ক বন্ডে কোষাগারের একই বরাদ্দ।

কেন মাঝামাঝি এড়াবেন?

ঝুঁকির বিষয়ে আমার প্রিয় চিন্তাধারার নেতাদের মধ্যে একজন হলেন নাসিম তালেব, যিনি লিখেছেন Fooled By Randomness, The Black Swan, and Antifragile. তালেব হলেন একজন গণিতবিদ, ঝুঁকি বিশেষজ্ঞ এবং প্রাক্তন হেজ ফান্ড ম্যানেজার, যিনি 2008 সালের আর্থিক সংকটের সময় বিশিষ্ট হয়ে ওঠেন কারণ তিনি এটি ভবিষ্যদ্বাণী করেছিলেন। তালেব একটি বারবেল বিনিয়োগের কৌশলের পক্ষে যুক্তি দেন কারণ তিনি বিশ্বাস করেন যে বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারের ওভার-ইঞ্জিনিয়ারিং, লিভারেজ এবং সমস্ত ব্যাঙ্কগুলি কীভাবে আন্তঃসংযুক্ত তা সিস্টেমটিকে কম শক্তিশালী এবং আরও ভঙ্গুর করে তোলে। এইভাবে, সিস্টেমে ছোট ধাক্কাগুলি আরও ঘন ঘন বৃদ্ধি পায়। এই ঝুঁকিগুলি মূলত "লুকানো"। মাঝখানে (স্টক এবং বন্ড) লুকানো ঝুঁকি রয়েছে যা আধুনিক আর্থিক ঝুঁকির মডেলগুলিতে হিসাব করা হয় না।

মর্টগেজ ব্যাকড সিকিউরিটিজ রিস্ক
মর্টগেজ ব্যাকড সিকিউরিটিজ প্যাকেজ করার জন্য ব্যবহৃত ইউএস হাউজিং ডিফল্ট মডেলগুলির প্রতিটি এককটি কীভাবে সামান্যতম নেতিবাচক পর্যন্ত বাড়ির দামের ক্ষমতা অন্তর্ভুক্ত করেনি তা একটি দুর্দান্ত উদাহরণ। যখন বাড়ির দাম সামান্যতম নেতিবাচক হয়ে যায়, তখন সম্পূর্ণ পাতলা পুঁজিবদ্ধ বন্ধকী সিস্টেমটি জব্দ হয়ে যায় এবং প্রতিটি আন্তঃসংযুক্ত আর্থিক বাজারে ক্যাসকেড হয়। এটি একটি বড় ঝুঁকি যা একটি মডেলের জন্য একটি সাধারণ পরিবর্তনের জন্য দায়ী ছিল না৷

মূলত, একটি ঐতিহাসিকভাবে নিরাপদ সম্পদ শ্রেণী (বাড়ি) আর্থিক প্রকৌশলের মাধ্যমে ব্যাপক ধ্বংসের একটি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ অস্ত্রে রূপান্তরিত হয়েছিল৷

স্টক বাইব্যাক ঝুঁকি
আরেকটি উদাহরণ যা আমরা এখন দেখতে পাচ্ছি তা হল কর্পোরেট স্টক বাইব্যাক। কম সুদের হার কোম্পানির সিইওকে স্টকের দাম বাড়ানোর জন্য শেয়ার কেনার জন্য ঋণ জারি করতে উৎসাহিত করেছে। যদিও এই আচরণ স্বল্পমেয়াদে স্টকের দাম বাড়িয়েছে, কর্পোরেশনগুলি কোভিড 19 মহামারীর কারণে বিশ্বব্যাপী ব্যবসা বন্ধের মতো কঠিন সময়ে আবহাওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় বিনামূল্যে নগদ ছাড়াই বাকি রয়েছে৷

এই কোম্পানিগুলির মধ্যে অনেকগুলি তাদের নিজস্ব শেয়ার সরাসরি উচ্চতায় কিনেছে এবং এখন দাম কম হলে বাইব্যাক স্থগিত করছে। এটি স্পষ্টতই বিনিয়োগের এক নম্বর নিয়ম লঙ্ঘন করে – নিম্ন কিনুন এবং উচ্চ বিক্রি করুন৷

ক্রেডিট:thevisualcapitalist.com

এই নিবন্ধটির জন্য যা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ, তা হল শেয়ার কেনার জন্য সস্তা ঋণ ইস্যু করার ফলে স্টকগুলির ঝুঁকির প্রোফাইল (লুকানো ঝুঁকি) নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয়েছে যাতে হাজার হাজার পাবলিক কোম্পানি ফেডারেল বেলআউট সহায়তা ছাড়াই অস্তিত্ব বন্ধ করে দিতে পারে৷

আমি কিভাবে বারবেল কৌশল ব্যবহার করি

একটি বারবেল কৌশলের উদ্দেশ্য হল লুকানো ঝুঁকি এড়ানো এবং খুব নিরাপদ (নগদ) থাকার মাধ্যমে এবং পোর্টফোলিওর একটি ছোট অংশে বোধগম্য উচ্চ ঝুঁকি নেওয়ার মাধ্যমে বিনিয়োগ কৌশলের উপর আরও নিয়ন্ত্রণ করা। তাত্ত্বিকভাবে, আপনি একটি শালীন মিশ্রিত রিটার্ন অর্জন করতে পারেন এবং কালো রাজহাঁসের ধরণের ইভেন্টগুলিতে আপনার এক্সপোজার সীমিত করতে পারেন।

#1. “নগদই রাজা”, নয় “নগদই আবর্জনা”

রে ডালিও, বিলিয়নেয়ার হেজ ফান্ড ম্যানেজার (যাকে আমি আসলে শ্রদ্ধা করি এবং প্রশংসা করি) একটি CNBC ভিডিওতে "নগদ ইজ ট্র্যাশ" ঘোষণা করেছেন, একটি গ্লোবাল স্টক এবং বন্ড পোর্টফোলিওর পক্ষে। সেই সাক্ষাত্কারটি বুল মার্কেটের শীর্ষস্থানীয় হিসাবে চিহ্নিত করেছে কারণ বিশ্বব্যাপী স্টক মার্কেটগুলি গলে গেছে। তার একটা ভালো দিক আছে যে আমি এখানে যাব না, কিন্তু গড়পড়তা ব্যক্তির জন্য (অর্থাৎ বিলিয়নেয়ার হেজ ফান্ডের প্রতিষ্ঠাতা নয়) নগদ আসলে রাজা৷

হ্যাঁ, নগদ সঞ্চয়কারীদের জন্য সুদের হার ভয়ানক। যাইহোক, নগদ দৈনন্দিন বিপত্তির বিরুদ্ধে বীমার একটি কম খরচের ফর্ম। ব্যক্তিগত ঋণ বা খারাপ পাওয়ার পরিবর্তে নগদ দিয়ে $400 জরুরী অর্থ প্রদানের মূল্য আছে।

তবে আসুন বিনিয়োগের কথা বলি। নগদ বিকল্পের মান আছে৷৷ অর্থের ক্ষেত্রে, একটি বিকল্প চুক্তির একটি অন্তর্নিহিত মান রয়েছে কারণ এটি একটি সঠিক , বাধ্যবাধকতা নয়। আপনার কাছে A বা B করার বিকল্প রয়েছে। ব্যাঙ্কে বসে নগদ একটি ভাল কুশন থাকা আপনাকে নগদ খালি করার জন্য অন্যান্য সম্পদ (স্টক, আপনার বাড়ি) বিক্রি না করে সময় এবং সুযোগ সঠিক হলে বিনিয়োগ করার অনেকগুলি বিকল্প দেয়। .

এই বিকল্প মানের সাথে যে নমনীয়তা আসে তা বেশিরভাগ লোকের দ্বারা মিস করা তথ্যের একটি মূল অংশ। আমার তরল সম্পদের প্রায় 80% নগদে আছে। তাই, আমি সাম্প্রতিক স্টক মার্কেটের মন্দা এড়াতে সক্ষম হয়েছি, এবং এখন আমি বড় দামে ভালো বিনিয়োগের সুযোগ পেতে পারি।

যাইহোক, আপনি কি জানেন বাফেটের বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে তার বইগুলিতে কত নগদ টাকা রাখে?

#2। বীমা

অনেকে মনে করেন বীমা অর্থের অপচয়, কিন্তু তালিব তার বই, অ্যান্টিফ্রাজিলে উল্লেখ করেছেন, বীমা এমন একটি সম্পদ যা আসলে অস্থির সময়ে আপনার জন্য আরও ভাল কাজ করবে। বীমা অত্যাবশ্যক এবং সুনির্দিষ্ট সময়ে ঝুঁকি বৃদ্ধিতে আপনার জন্য একটি উচ্চ পাওনা রয়েছে৷ পর্যাপ্ত পরিমাণে বাড়ির মালিকদের বীমা, গাড়ী বীমা, ছাতা কভারেজ এবং জীবন বীমা থাকা প্রতিকূল পরিস্থিতি এড়াতে চাবিকাঠি যেখানে আপনাকে অপ্রত্যাশিতভাবে বিপুল পরিমাণ অর্থ ব্যয় করতে হবে।

আমি আমার ব্যবসায় সাধারণ এবং পেশাদার দায়বদ্ধতার কভারেজের সাথে মূল ব্যক্তি বীমাও ব্যবহার করি।

#3. স্টক এবং বন্ডের কম এক্সপোজার

বেশিরভাগ অর্থ ব্যবস্থাপনা পেশাদারদের পরামর্শের বিপরীতে, আমি প্রথাগত স্টক এবং বন্ডের সাথে খুব কম আপেক্ষিক এক্সপোজার রাখি। আমার অবসর গ্রহণের অ্যাকাউন্ট রয়েছে যাতে এই যন্ত্রগুলি প্যাসিভ থাকে৷

আপনি যদি আমার প্রকৃত লিকুইড অ্যাসেট অ্যালোকেশন দেখেন বনাম একজন শীর্ষ ফিনটেক মানি ম্যানেজার কী বলে আমার লক্ষ্য করা উচিত, আপনি দেখতে পাবেন কীভাবে তাদের পরামর্শ (সবুজ বার) আমার কৌশলের ঠিক বিপরীত।

স্টক এবং বন্ডের সাথে আমার এক্সপোজার আমার ট্যাক্স সুবিধাযুক্ত অবসর অ্যাকাউন্টে কম দামের ETF-এর আকারে। কারণ এই অর্থের জন্য আমার সময়কাল দীর্ঘ (অর্থাৎ আমার 30+ বছরের জন্য এটির প্রয়োজন হবে না) আমি এক্সপোজারের সাথে ঠিক আছি, এবং আমি বিশ্বাস করি যে সময়ের সাথে সাথে ট্যাক্স সংযোজন অতিরিক্ত ঝুঁকির জন্য তৈরি করে।

#4. 10-15% বিশুদ্ধ-খেলার ঝুঁকি

একটি বিশুদ্ধ খেলার ঝুঁকি সাধারণত একটি বিনিয়োগ যা ব্যর্থতার উচ্চ প্রত্যাশা বহন করে, তবে এটি কাজ করলে একটি বিশাল অর্থ প্রদান করে। সবচেয়ে ভালো উদাহরণ হল একটি স্টার্টআপ/ভেঞ্চার ক্যাপিটাল টাইপ ইনভেস্টমেন্ট। সর্বোত্তম অনুমান হল যে 75-80% নতুন ব্যবসা ব্যর্থ হবে - এটি বেস কেস। কিন্তু একটি বিনিয়োগে প্রত্যাশিত রিটার্ন যা ভাল করে তা বছরে 6% নয়। এটি আপনার বিনিয়োগের 4-100 বার বেশি।

যেহেতু এই বিনিয়োগে ঝুঁকি অনেক বেশি, সাধারণত খুব বেশি লুকানো ঝুঁকি থাকে না - আমার প্রত্যাশিত ক্ষতির বিষয়ে আমার একটি ভাল ধারণা রয়েছে। আমি বিশ্বাস করি না যে এটি সবচেয়ে সাধারণভাবে গৃহীত আর্থিক বিনিয়োগের ক্ষেত্রে হয় গত বেশ কিছু আর্থিক সংকট আমাদের দেখিয়েছে।

তাই এই মত চেহারা কি? আমি বিশুদ্ধ খেলার এক্সপোজার খুঁজে বের করি যা স্টক মার্কেটের সাথে আবদ্ধ নয়। আমি স্টার্টআপে বিনিয়োগ করি এবং রেস্তোরাঁর মতো স্থানীয় উদ্যোক্তাদের পিছনে থাকি। আমি একটি শালীন আকারের ক্রিপ্টোকারেন্সি অবস্থানও বজায় রাখি যা আমি 2014 সালে জমা করতে শুরু করি। ক্রিপ্টো একটি প্রমাণিত বিজয়ী না হওয়া পর্যন্ত আমি এই বিনিয়োগটি ধরে রাখার পরিকল্পনা করছি, বা '0-তে যায়' কারণ বিটকয়েন পরীক্ষাটি কাজ করলে লাভের পরিমাণ বিশাল।

#5। বাকি 5-10% আমি নিজের মধ্যে বিনিয়োগ করি

আমি আমার দক্ষতা বাড়াতে এই অর্থ ব্যবহার করি এবং আমাকে এবং আমার কোম্পানিগুলিকে আরও বিপণনযোগ্য করে তোলার জন্য আমি যা ভাল তা ব্যবহার করি। এই প্রক্রিয়াটি সময়ের সাথে সাথে আমার আয়ের শক্তিকে আরও বাড়িয়ে দিয়েছে এবং আমাকে আমার ব্যবসায় বা অন্যান্য অ-সম্পর্কিত প্যাসিভ আয়ের উত্সগুলিতে পুনঃবিনিয়োগ করার অনুমতি দিয়েছে৷

আপনার জন্য একটি বারবেল কৌশল কি?

একজন চৌকস ঝুঁকি ব্যবস্থাপকের জন্য বারবেল কৌশলের মূল উদ্দেশ্য হল আপাতদৃষ্টিতে 'নিরাপদ' বিনিয়োগ থেকে বড় ব্লাআপ ইভেন্টের সম্ভাবনা দূর করা। একটি বারবেল প্রত্যেকের জন্য নয়, তবে এটি থেকে আমি যে প্রধান সুবিধাগুলি দেখেছি তা হল মনস্তাত্ত্বিক – আমি নিশ্চিতভাবে জানি যে কোনো একক ঘটনা আমার পরিবারের আর্থিক নিরাপত্তাকে প্রভাবিত করবে না। এটি আমাকে অল্প পরিমাণ পুঁজির সাথে আরও ঝুঁকি নিতে এবং আমি যে কোম্পানিতে বিনিয়োগ করি তাদের সাথে আরও ভালভাবে সংযুক্ত হতে পারি।

আপনার চিন্তা কি? আপনি কি ঝুঁকি নিয়ে চিন্তিত, এবং একটি বারবেল কৌশল সাহায্য করতে পারে?