পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানিগুলিকে প্রায়ই তাদের ক্রিয়াকলাপ চালিয়ে যাওয়ার জন্য অর্থ সংগ্রহ করতে হয় এবং একটি উপায় তারা তা করতে পারে তা হল আরও শেয়ার বিক্রি করা।
এটি মাথায় রেখে, কোম্পানিগুলি অধিকার অফার নামে কিছু পরিচালনা করতে পারে। তখনই যখন একটি পাবলিক কোম্পানি বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের কাছে একটি চুক্তি জারি করে, তাদের অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়, একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে কোম্পানির অতিরিক্ত শেয়ার কেনার। রাইট অফার হল আরও শেয়ার বিক্রি করে একটি কোম্পানির অর্থ সংগ্রহের আরেকটি উপায়।
সেই মূল্য একটি চুক্তিতে সেট করা হয়েছে, যা ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখ পর্যন্ত বৈধ, যে সময়ে সঠিক মেয়াদ শেষ হবে।
একটি অধিকারের মান নির্ধারিত হয় যে স্টকের সাথে এটি যুক্ত তার বর্তমান মূল্য দ্বারা। এই সম্পর্কের কারণে, অধিকারগুলিকে ডেরিভেটিভ বিনিয়োগ পণ্যের একটি প্রকার হিসাবে উল্লেখ করা হয়, যার অর্থ অন্য স্টকের মূল্য দ্বারা উদ্ভূত বা নির্ধারিত হয়। অন্যান্য ধরনের ডেরিভেটিভের মধ্যে রয়েছে ওয়ারেন্ট এবং বিকল্প।
এখানে একটি উদাহরণ:*
ABC কোম্পানির স্টক প্রতি শেয়ার 10 ডলারে লেনদেন হয়।
ABC তারপর একটি অধিকার অফার পরিচালনা করে, যা বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের অফার করার সময় তাদের মালিকানাধীন প্রতিটি শেয়ারের জন্য একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি অতিরিক্ত শেয়ার কেনার অধিকার দেয়। এই উদাহরণে, অধিকারের শর্তাবলী একজন বিনিয়োগকারীকে প্রতিটি অতিরিক্ত ABC স্টক $9.90 মূল্যে ক্রয় করতে দেয়, যেখানে ABC স্টকের বর্তমান বাজার মূল্য হল $10।
আপনি যদি ABC-এর 10টি শেয়ারের মালিক হন, তাহলে আপনার সেই পূর্বনির্ধারিত মূল্যে 10টি অতিরিক্ত শেয়ার কেনার অধিকার থাকবে৷ অধিকারটির মূল্য $0.10 বলা যেতে পারে কারণ এটি হল ডান এবং বর্তমান মূল্যের মধ্যে পার্থক্য৷ শেয়ার প্রতি বাজার মূল্য।
অন্তর্নিহিত স্টকের বর্তমান বাজার মূল্যের উপর নির্ভর করে, এটি পাওয়ার সময় অধিকার প্রয়োগ করার পক্ষে অনুকূল হতে পারে বা নাও হতে পারে। একজন বিনিয়োগকারী স্টক মূল্য বৃদ্ধির সুবিধা নিতে পরবর্তী তারিখে বিকল্পটি অনুশীলন করতে পারেন।
উপরন্তু, এই অধিকার ডানে উল্লিখিত শেষ তারিখের আগে যেকোনো সময়ে বাজারে বিক্রি করা যেতে পারে। কিছু ক্ষেত্রে, সঠিক মেয়াদ শেষ হতে দেওয়া একজন বিনিয়োগকারীর সর্বোত্তম স্বার্থে হতে পারে, যেমন যখন সঠিকটি একটি পূর্বনির্ধারিত ক্রয় মূল্য নির্দিষ্ট করে যা বর্তমান স্টকের মূল্যের চেয়ে বেশি। এই পরিস্থিতিতে, বিনিয়োগকারী অতিরিক্ত শেয়ার কিনতে চাইলে, তারা কম খরচে বাজারে শেয়ার কিনতে পারে।
এই সময়ে, স্ট্যাশ অধিকার, ওয়ারেন্ট এবং বিকল্পগুলি সহ কোনও ধরণের ডেরিভেটিভ বিনিয়োগ পণ্যগুলিকে সমর্থন করে না। তাই আপনি যদি একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে যেকোন ধরনের অধিকার পাওয়ার অধিকারী হন, তাহলে প্রাপ্তির সময় বাজার মূল্যে সিকিউরিটি স্ট্যাশ দ্বারা বিক্রি করা হবে এবং লেনদেন শেষ হয়ে গেলে আপনি নগদ আকারে সেই বিক্রয়ের আয় পাবেন।