সুইস ফেডারেল কাউন্সিল FIDLEG (Finanzdienstleistungsungsgesettuztisgesti) এবং FIDLEG-এ প্রেরণের ত্রিশ মাস পরে , 12 জুন 2018-এ জাতীয় কাউন্সিল চূড়ান্ত অসামান্য উন্মুক্ত পয়েন্টগুলির সমাধান করেছে এবং 15 জুন 2018-এ FIDLEG এবং FINIG গৃহীত হয়েছে৷ দুটি প্রবিধানের অধ্যাদেশের জন্য একটি পরামর্শ খসড়া 2018 সালের শরতে প্রত্যাশিত৷ FIDLEG এবং FINIG হল সুইস প্রতিপক্ষ৷ ইউরোপীয় MiFID II এবং PRIIPs প্রবিধান, যা 2018 সালের জানুয়ারী মাসে কার্যকর হয়েছিল। উভয় সেটের প্রবিধান (MiFID II/PRIIPs এবং FIDLEG/FINIG) ক্লায়েন্ট সুরক্ষা উন্নত করতে এবং আর্থিক মধ্যস্থতাকারীদের জন্য একটি সমান খেলার ক্ষেত্র তৈরি করতে চায়।

আর্থিক পরিষেবা শিল্পের খেলোয়াড়রা ইতিমধ্যে MiFID II এবং PRIIPs বাস্তবায়নের জন্য একটি বড় প্রচেষ্টা গ্রহণ করেছে, তারা এখন FIDLEG-এর সাথে একই ধরনের চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হতে পারে। আমাদের FIDLEG সিরিজের এই প্রথম ব্লগ পোস্টটি MiFID II বাস্তবায়ন যাত্রার সময় ইতিমধ্যেই অভিজ্ঞ হওয়া সবচেয়ে চ্যালেঞ্জিং প্রয়োজনীয়তার সাথে সমান্তরাল আঁকে৷

FIDLEG এবং FINIG গৃহীত

Alea iacta est – 15 জুন 2018-এ তার অধিবেশনে, সুইস ফেডারেল কাউন্সিল FIDLEG এবং FINIG গ্রহণ করেছে। সুইস ব্যাঙ্কিং ইন্ডাস্ট্রির কাছে এখন 18 মাস সময় আছে প্রবিধানগুলি বাস্তবায়নের জন্য, যা 2020 সালের শুরুর দিকে কার্যকর হবে বলে আশা করা হচ্ছে৷

প্রত্যাশিত FIDLEG এবং FINIG বাস্তবায়নের সময়রেখা

MiFID II বাস্তবায়ন অভিজ্ঞতা থেকে শিক্ষা

এর জটিলতা এবং এর নির্দেশিকাগুলিতে তুলনামূলকভাবে কম স্পষ্টতার কারণে, MiFID II-এর বাস্তবায়নকে আর্থিক পরিষেবা শিল্প দ্বারা কষ্টকর বলে মনে করা হয়েছিল, প্রায়শই ম্যানুয়াল ওয়ার্কঅ্যারাউন্ডের ফলে এবং ক্লায়েন্ট, ক্লায়েন্টের মুখোমুখি কর্মচারী এবং অপারেশন টিমের জন্য হতাশা সৃষ্টি করে।
যেহেতু FIDLEG-এর পরিধি MiFID II-এর মতো, তাই FIDLEG বাস্তবায়নে সাহায্য করতে এবং নতুন প্রয়োজনীয়তাগুলির সাথে সম্মতি নিশ্চিত করতে MiFID II থেকে পাঠ শেখা যেতে পারে৷ নীচে, আমরা FIDLEG এবং MiFID II এর ছয়টি উপাদানের তুলনা করি, FIDLEG বাস্তবায়নের জন্য সম্ভাব্য সমন্বয়ের রূপরেখা এবং গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্যগুলিকে বিবেচনায় নেওয়া দরকার৷

1. বেসিক ইনফরমেশন শিট (BIB – Basisinformationsblatt) - প্রথম নজরে, PRIIPs KID প্রয়োজনীয়তাগুলি বাস্তবায়ন করা সহজ বলে মনে হতে পারে। যাইহোক, শয়তান বিস্তারিত আছে. একটি বড় চ্যালেঞ্জের একটি উদাহরণ হল কম মানককরণের সম্ভাবনা এবং উচ্চ ডেটা প্রাপ্যতার প্রয়োজনীয়তার কারণে OTC পণ্যগুলির জন্য KID-এর অ্যাড-হক উত্পাদন। এছাড়াও, পোস্ট গো-লাইভ অভিজ্ঞতা ডেটার গুণমান (যেমন আর্থিক উপকরণের খরচ গণনা) এবং শিল্পের সংগ্রহস্থলের নির্ভরযোগ্যতা সম্পর্কিত সমস্যাগুলি উন্মোচন করে, যার ফলে বিক্রয় প্রক্রিয়ায় কিছু লাল মুখ দেখা দেয়৷
   
   FIDLEG অনুরূপ সমস্যা তৈরি করার সম্ভাবনা নেই৷ . গৃহীত স্তর 1 প্রবিধানের উপর ভিত্তি করে, মনে হচ্ছে একটি পৃথক সুইস মৌলিক তথ্য শীট প্রয়োজন হবে না , যদি অন্য এখতিয়ার থেকে একটি সমতুল্য নথি পাওয়া যায়। স্বীকৃত বিদেশী নথি (PRIIPs KID এবং UCITS KIID) সমতুল্য হিসাবে বিবেচিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং একটি BIB এর পরিবর্তে প্রদান করা যেতে পারে। যাইহোক, FIDLEG এবং FINIG (2018 সালের শরতে প্রত্যাশিত) এর জন্য সঠিক নিয়ম এবং নথির পরিধি প্রদান করা উচিত।
   
   PRIIPs এবং FIDLEG-এর মধ্যে একটি মূল পার্থক্য নথির বিধানের সময় নিয়ে উদ্বিগ্ন। ক্লায়েন্টের কাছে। নির্দিষ্ট খুচরা পণ্যের জন্য PRIIPs KIDs এবং FIDLEG BIBs প্রয়োজন , কিন্তু FIDLEG BIBs প্রদানের প্রয়োজনীয়তা মূলত বিক্রয় চ্যানেল দ্বারা চালিত হয় . অতিরিক্তভাবে, যখন পণ্য ব্যক্তিগতভাবে সুপারিশ করা হয় তখনই FIDLEG-এর জন্য একটি বিআইডি হস্তান্তর করা প্রয়োজন খুচরা ক্লায়েন্টদের কাছে (অর্থাৎ একটি বিবেচনামূলক আদেশের মধ্যে নয় বা শুধুমাত্র কার্যকর করার পরিস্থিতিতে)। এই পার্থক্য থাকা সত্ত্বেও, PRIIP এবং FIDLEG উভয়ের জন্য তথ্য পত্রের প্রয়োজনীয়তাগুলি পরিচালনা করার জন্য সমন্বয়ের সুযোগ রয়েছে৷
   
   
   

   এর সমতা PRIIP-KID বা দুটি নথি?
   
   

2. ক্লায়েন্ট সেগমেন্টেশন – শ্রেণীবিন্যাস মান এমআইএফআইডি II দ্বারা প্রবর্তিত হয়েছে অনেক দেরী পর্যায়ে স্পষ্ট করা হয়েছিল , আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য সমস্যা তৈরি করে এবং এর ফলে ক্লায়েন্ট উপদেষ্টাদের জন্য কষ্টকর ম্যানুয়াল বা আধা-ম্যানুয়াল প্রক্রিয়া হয়৷
   
   FIDLEG অনুরূপ শ্রেণীকরণ চালু করে বেসরকারী, পেশাদার এবং প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্টদের মধ্যে, অপ্ট-আউট (পেশাদার হওয়া) এবং অপ্ট-ইন (খুচরা হিসাবে বিবেচিত) পরামিতি সহ৷
   
   এই প্যারামিটারগুলির প্রেক্ষিতে, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে স্পষ্টভাবে নির্বাচন-কে সংজ্ঞায়িত করা উচিত- বাইরে/ প্রক্রিয়াধীন ক্লায়েন্ট উপদেষ্টা এবং ক্লায়েন্টদের মধ্যে বিভ্রান্তি এড়াতে তাদের FIDLEG বাস্তবায়নের প্রথম দিকে। ক্লায়েন্টরা অপ্ট-আউট করতে পারবে কিনা আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে সিদ্ধান্ত নিতে হবে৷ এবংপোর্টফোলিও বা সম্পদ শ্রেণীর স্তরে অপ্ট-ইন করুন . সম্পদ শ্রেণী স্তরের একটি মূল্যায়ন পরবর্তী প্রয়োজনীয়তার যথার্থতা বৃদ্ধি করে যখন একটি বৃহত্তর বাস্তবায়ন প্রচেষ্টা এবং কাজের চাপ সৃষ্টি করে৷
   
   সাধারণভাবে, MiFID II ক্লায়েন্ট সেগমেন্টেশনের বাস্তবায়নকে লিভারেজ করা যেতে পারে FIDLEG এর জন্য। প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্ট সেগমেন্ট এর চারপাশে প্রয়োজনীয়তার প্রতি বিশেষ মনোযোগ দেওয়া উচিত , যেখানে রিপোর্টিং এবং বিনিয়োগকারী সুরক্ষা নিয়মগুলি সামান্য ভিন্ন। একটি স্বয়ংক্রিয় অন-বোর্ডিং প্রক্রিয়া সুস্পষ্ট নিয়মের উপর ভিত্তি করে যা পূর্ব-নির্ধারিত ওয়ার্কফ্লোস অনুসরণ করে, একত্রে উপযুক্ততা এবং উপযুক্ততা মূল্যায়নের পাশাপাশি MiFID II লক্ষ্য বাজার মূল্যায়ন, ত্রুটিগুলি কমিয়ে বিক্রয় প্রক্রিয়াকে সহজতর করবে এবং নিয়ন্ত্রক সম্মতি সমর্থন করবে৷<
3. সেরা এক্সিকিউশন - যে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি MiFID I প্রয়োগ করেছে, তাদের জন্য উত্তরাধিকারীর সেরা এক্সিকিউশনের ধারণাটি একটি বড় চ্যালেঞ্জ ছিল না। MiFID II প্রকাশ এবং অতিরিক্ত সম্পদ শ্রেণীতে নতুন প্রয়োজনীয়তা চালু করেছে। যাইহোক, সিস্টেম এবং রিপোজিটরিগুলি থেকে শীর্ষ 5টি ট্রেডিং ভেন্যুতে প্রকাশনার জন্য প্রয়োজনীয় ডেটা সংগ্রহ করার ক্ষেত্রে চ্যালেঞ্জগুলি ঘটেছে, যা এই ধরনের অনুশীলনের জন্য প্রস্তুত করা হয়েছিল৷
   
   FIDLEG বেস্ট এক্সিকিউশন ধারণাটি পূর্বে প্রতিষ্ঠিত ধারণাগুলির অনুরূপ কিন্তু প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা কিছুটা ভিন্ন। FIDLEG বেস্ট এক্সিকিউশন নিয়ম মেনে চলার জন্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির খুব বেশি অতিরিক্ত প্রচেষ্টার প্রয়োজন হতে পারে না, MiFID II-এর জন্য এই এলাকায় তাদের পূর্ববর্তী বাস্তবায়ন কাজের পরিমাণের উপর নির্ভর করে৷
4. নথিপত্রের প্রয়োজনীয়তা - MiFID II গো-লাইভের সাথে, সাধারণভাবে ক্লায়েন্ট উপদেষ্টা এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য ডকুমেন্টেশন বাধ্যবাধকতা নাটকীয়ভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। চুক্তি এবং যোগাযোগ অবশ্যই নথিভুক্ত করতে হবে এবং অনুরোধে ক্লায়েন্টদের কাছে হস্তান্তর করতে হবে। বিশেষ করে, ক্লায়েন্টদের কাছে এখন ডেটা অনুরোধ করার বিকল্প আছে অ্যাড-হক ভিত্তিতে , গুরুতর বাস্তবায়ন চ্যালেঞ্জের কারণ. প্রয়োজনীয় ডেটা প্রায়শই বিভিন্ন সিস্টেমে সংরক্ষণ করা হত এবং সহজে অ্যাক্সেসযোগ্য ছিল না, ক্লায়েন্টদের কাছে সময়মতো ডেটা ডেলিভারি ঝুঁকির মধ্যে ফেলে। FIDLEG-এ ডকুমেন্টেশনের অনুরূপ প্রয়োজনীয়তা রয়েছে . এছাড়াও, সুইস নাগরিক আইনে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে ন্যূনতম 10 বছরের জন্য সমস্ত ক্লায়েন্ট-সম্পর্কিত ডেটা রাখতে হবে। আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি ইতিমধ্যেই ক্লায়েন্ট ডেটা সংরক্ষণ এবং পুনরুদ্ধারের পদ্ধতি পুনর্বিবেচনা এবং পরিবর্তন করার জন্য পদক্ষেপ নিয়েছে। যেখানে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি ইতিমধ্যে MiFID II-এর জন্য পরিবর্তন করেছে, FIDLEG বাস্তবায়নের জন্য শুধুমাত্র ছোটখাটো সমন্বয় প্রয়োজন হবে। যাইহোক, যেখানে বর্তমান সিস্টেম যথেষ্ট ম্যানুয়াল ইনপুট বা মিথস্ক্রিয়া জড়িত, সেখানে অটোমেশন কার্যত অপরিহার্য কারণ সমগ্র ক্লায়েন্ট বেস ডকুমেন্টেশন প্রয়োজনীয়তা দ্বারা প্রভাবিত হবে।
5. প্ররোচনা এবং অ-স্বাধীন পরামর্শ - প্ররোচনা সংক্রান্ত MiFID II প্রয়োজনীয়তাগুলির মধ্যে স্বাধীন বা অ-স্বাধীন পরামর্শের নিয়ম অন্তর্ভুক্ত রয়েছে এবং গুণমান বৃদ্ধির জন্য কল করুন আর্থিক প্রতিষ্ঠান দ্বারা যদি তারা প্রাপ্ত প্রলোভন ধরে রাখতে হয়। FIDLEG-এর জন্য প্রলোভনগুলির স্বচ্ছ প্রকাশেরও প্রয়োজন কিন্তু এটি অ-স্বাধীন পরামর্শ বা গুণমান বৃদ্ধির প্রয়োজন নেই . FIDLEG-এর অধীনে, প্রলোভন ধরে রাখার জন্য স্বচ্ছ প্রকাশ এবং ক্লায়েন্টের সম্মতি যথেষ্ট পূর্বশর্ত। তাই FIDLEG আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে দুটি প্রক্রিয়া বাস্তবায়ন বা কঠোর MiFID II প্রয়োজনীয়তা প্রয়োগ করার বিষয়ে একটি কৌশলগত সিদ্ধান্ত নেওয়ার সুযোগ প্রদান করে৷
   দুটি প্রক্রিয়ার বেশি খরচ হতে পারে এবং অতিরিক্ত বাস্তবায়ন প্রচেষ্টার প্রয়োজন হতে পারে৷ আর্থিক প্রতিষ্ঠানের ব্যবসায়িক মডেলের উপর নির্ভর করে, দুটি প্রক্রিয়া রাজস্বের একটি লাভজনক উৎস সুরক্ষিত করার সুযোগও দিতে পারে।
6. উপযুক্ততা এবং উপযুক্ততা – একটি টার্গেট মার্কেট এর সূচনা MiFID II-এর অধীনে ধারণাটি একত্রে উপযুক্ততা এবং উপযুক্ততার বাধ্যবাধকতাগুলির সাথেকিছু আর্থিক প্রতিষ্ঠানের জন্য একটি চ্যালেঞ্জ চিত্রিত করেছে . FIDLEG টার্গেট মার্কেটের প্রয়োজনীয়তা অন্তর্ভুক্ত করে না এবং উপযুক্ততা এবং উপযুক্ততা মূল্যায়নের জন্য একটি কম জটিল পদ্ধতি গ্রহণ করে। MiFID II-এর বিপরীতে, FIDLEG-এর জন্য উপযুক্ততা এবং উপযুক্ততা মূল্যায়ন প্রয়োজন শুধুমাত্র যখন ক্লায়েন্টদের পরামর্শ দেওয়া হয়, যখন শুধুমাত্র এক্সিকিউশন ট্রেড বা বিবেচনামূলক পোর্টফোলিও পরিচালনার কোনো প্রয়োজন নেই।
   
   FIDLEG-এর অধীনে, উপযুক্ততা মূল্যায়ন প্রয়োজন প্রতিটি পৃথক লেনদেনের জন্য, উপযুক্ততা মূল্যায়ন যদিও পোর্টফোলিও স্তরে মূল্যায়ন করা যেতে পারে। FIDLEG-এর অধীনে একটি নির্দিষ্ট 'উপযুক্ততা প্রতিবেদন' প্রয়োজন হয় না। তবুও, MiFID II প্রয়োজনীয়তার সাথে একটি মিল রয়েছে যে প্রতিটি ক্লায়েন্ট মিটিং অবশ্যই নথিভুক্ত করা আবশ্যক৷

অনেক ক্ষেত্রে, MiFID II এবং FIDLEG-এর মধ্যে সাদৃশ্যগুলি FIDLEG প্রয়োজনীয়তাগুলি মোকাবেলা করার সময় বিক্রয় প্রক্রিয়াকে মানসম্মত এবং অপ্টিমাইজ করার জন্য বিদ্যমান MiFID II সেট-আপ ব্যবহার করার সুযোগ তৈরি করে। স্বয়ংক্রিয় প্রক্রিয়া স্থাপন করে অতিরিক্ত সমন্বয় তৈরি করা যেতে পারে। আপনি যদি FIDLEG সম্পর্কে আরও পড়তে চান, অনুগ্রহ করে আমাদের ওয়েবসাইট দেখুন বা আমাদের বিষয় বিশেষজ্ঞদের সাথে যোগাযোগ করুন৷