ওভারভিউ

যদিও ইক্যুইটি বাজারগুলি ভারতে সর্বোচ্চ রাজত্ব করে, কমোডিটি এবং কারেন্সি মার্কেটগুলি দৃঢ় ব্যবসায়ীদের জন্য লাভজনক ট্রেডিং বিকল্প হিসাবে আবির্ভূত হচ্ছে৷ কমোডিটি এবং কারেন্সি ট্রেডিং উভয়ই বিনিয়োগের জন্য বিকল্প সম্পদ শ্রেণী উপস্থাপন করে, এবং স্টক ছাড়াও, তারা বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যময় করতে সাহায্য করতে পারে।

স্টকগুলির বিপরীতে যা মৌলিক বিষয়গুলি দ্বারা চালিত হয়, পণ্য এবং ফরেক্স বাজারগুলি সামষ্টিক-অর্থনৈতিক কারণগুলির দ্বারা নির্ধারিত হয় যা চাহিদা এবং সরবরাহ, বাণিজ্য এবং ভূরাজনীতির কারণ হয়৷ অধিকন্তু, পণ্য এবং মুদ্রা হল বিশ্ব বাজার, যা বিনিয়োগকারীদের আন্তর্জাতিক বিষয়ে অন্তর্দৃষ্টি দেয়৷

মুদ্রা ব্যবসা কি?

কারেন্সি ট্রেডিং, ফরেন এক্সচেঞ্জ বা ফরেক্স হল জোড়ায় আন্তর্জাতিক মুদ্রার বিনিময়। ভারতে, স্টক এক্সচেঞ্জ যেমন ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (এনএসই), বোম্বে স্টক এক্সচেঞ্জ (বিএসই), ইউনাইটেড স্টক এক্সচেঞ্জ (ইউএসই) এবং এমসিএক্স-এসএক্স মুদ্রা বিক্রি এবং ক্রয়ের জন্য বাজার সরবরাহ করে। বিশ্বব্যাপী, ফরেক্স হল বৃহত্তম বাজার, যদিও অল্প সংখ্যক কারেন্সি পেয়ার ট্রেডিংয়ের পরিমাণকে চালিত করে।

বাণিজ্যিক ব্যাংক, কেন্দ্রীয় ব্যাংক, কর্পোরেট, ফরেক্স ব্রোকার, ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট ফার্ম, হেজ ফান্ড এবং খুচরা বিনিয়োগকারীরা মুদ্রা ব্যবসায় অংশগ্রহণ করে। এই বাজারে ট্রেড করার জন্য, বিনিয়োগকারীদের একটি ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট খুলতে হবে না। একটি ব্রোকারের সাথে শুধুমাত্র একটি ট্রেডিং অ্যাকাউন্টই যথেষ্ট কারণ স্টক মার্কেট দ্বারা ব্যবহৃত নগদ বা ইক্যুইটি, মুদ্রা লেনদেনে ব্যবহৃত হয় না। ফরেক্স মার্কেট শুধুমাত্র সকাল 9:00 টা থেকে বিকাল 5:00 টার মধ্যে কাজ করে এবং বিনিয়োগকারীরা শুধুমাত্র ফিউচার এবং অপশন সেগমেন্টে ট্রেড করতে পারে।

কীভাবে কারেন্সি ট্রেডিং কাজ করে

জোড়া

অন্যান্য বাজারের বিপরীতে যেখানে একটি একক নিরাপত্তা, স্টক বা পণ্য লেনদেন করা হয়, মুদ্রা বাজারে লেনদেন জোড়ায় হয়। এর মানে হল যে প্রতিটি লেনদেনের জন্য আপনাকে একটি মুদ্রা কিনতে হবে এবং অন্যটি বিক্রি করতে হবে। এই জোড়াগুলিকে (মুদ্রা 1/মুদ্রা 2) হিসাবে প্রকাশ করা হয়, যেখানে মুদ্রা 1 হল বেস কারেন্সি এবং কারেন্সি 1 হল কোট কারেন্সি৷

ভারতে, এই জোড়ায় মুদ্রা লেনদেনের অনুমতি দেওয়া হয়:(USD/INR), (EUR/INR), (JPY/INR), (GBP/INR), (EUR/USD), (GBP/USD) এবং (USD/ JPY)। প্রধান জোড়া, যা প্রায় সবসময় মার্কিন ডলার জড়িত, হল (USD/EUR), (USD/CAD) এবং (USD/GBP)। মার্কিন ডলারের সাথে জড়িত নয় এমন জোড়াগুলিকে মাইনর জোড়া বলা হয়। বহিরাগত জোড়া হল সেগুলি যেখানে একটি মুদ্রা প্রধান এবং অন্যটি অপ্রধান৷

পিপস

পিপ মানে হল পয়েন্টে শতাংশ, বা মূল্য সুদের পয়েন্ট এবং এটি একটি কারেন্সি পেয়ারের মূল্যায়নে সবচেয়ে ছোট পরিবর্তন। এটি এক শতাংশের একশত ভাগ বা চতুর্থ দশমিক স্থান। এটি একটি মুদ্রা জোড়ার ব্যবসায় লাভ বা ক্ষতি নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়।

ভবিষ্যত ডেরিভেটিভস

ভারতে ফরেক্স বাণিজ্য মুদ্রা ডেরাইভেটিভস যেমন ফিউচার কন্ট্রাক্ট, ফরেক্স স্পট এবং ফরওয়ার্ডের মাধ্যমে হয়। ফিউচার চুক্তিতে তারিখ, পরিমাণ এবং মূল্য উল্লেখ করা হয় যেখানে ভবিষ্যতে মুদ্রা লেনদেন করা হবে। এই পদ্ধতিটি বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে বাণিজ্যের জন্য মুদ্রা বিনিময়ের পরিবর্তে ব্যবহৃত হয়।

কারেন্সিগুলিকে প্রভাবিত করে

একটি নির্দিষ্ট মুদ্রার চাহিদা এবং সরবরাহ, সুদের হার, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, নীতি পরিবর্তন, এবং অর্থনৈতিক তথ্য বৈদেশিক মুদ্রার বাজারকে প্রভাবিত করে এমন কিছু কারণ।

ফরেক্স ট্রেডিংয়ের সুবিধা

– ফরেক্স মার্কেটে ট্রেডিং অত্যন্ত স্বচ্ছ কারণ মুদ্রার গতিবিধি সম্পর্কে তথ্য সহজেই পাওয়া যায়।

– ফরেক্স মার্কেটে ট্রেডিং এর লেনদেনের খরচ কম, যার ফলে ট্রেডারদের উচ্চ মুনাফা অর্জনের সুযোগ দেয়।

- কোন ন্যূনতম মূলধন ছাড়াই, আপনি আপনার দালালদের কাছ থেকে আপনার বিনিয়োগের 100 গুণ পর্যন্ত লিভারেজ পেতে পারেন যার বিপরীতে ট্রেড করতে হবে।

– আপনার লাভ মৌলিক বিশ্লেষণের পরিবর্তে আপনার কৌশলের উপর নির্ভর করবে, যেমনটি ট্রেডিং স্টকের ক্ষেত্রে হয়।

অসুবিধা

– ফরেক্স মার্কেট, নির্বাচন এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার উপর নির্ভরশীল, অত্যন্ত অস্থির এবং ভবিষ্যদ্বাণী করা কঠিন। পিপের ছোট প্রতিকূল পরিবর্তনের ফলে ব্যাপক ক্ষতি হতে পারে।

- উচ্চ লিভারেজ চাওয়াও আপনার আর্থিক ব্যবস্থাপনা এবং জড়িত ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে ক্ষতির কারণ হতে পারে।

- বিশ্বব্যাপী মুদ্রা বাজার খারাপভাবে নিয়ন্ত্রিত হয়। দালাল এবং ব্যাঙ্কের আধিপত্য, এটি দামের হেরফের এবং কেলেঙ্কারীর পথ দিতে পারে।

পণ্য ব্যবসা কি?

ধাতু, মশলা, ডাল, কফি এবং অপরিশোধিত তেল পণ্য বাজারে ব্যবসা করা আইটেমগুলির একটি দীর্ঘ তালিকার মধ্যে রয়েছে। ব্যবসায়ীদের পোর্টফোলিওতে বৈচিত্র্য আনতে, বিশেষ করে মুদ্রাস্ফীতির মুখে পণ্যের ব্যবসাকে একটি হাতিয়ার হিসেবে ব্যবহার করা হয়।

ভারতে পণ্যের বাজার 1875 সাল থেকে শুরু হয় যখন তুলা ব্যবসার সুবিধার্থে বোম্বে কটন ট্রেড অ্যাসোসিয়েশন প্রতিষ্ঠিত হয়। বাজারটি 1960-এর দশকে কার্যক্রম স্থগিত করে, কিন্তু 1990-এর দশকে পুনরায় চালু করা হয়। এখন, ফরওয়ার্ড মার্কেট কমিশনের অধীনে 22টি এক্সচেঞ্জ রয়েছে যা পণ্যের বাণিজ্যকে সহজতর করে। এর মধ্যে রয়েছে ইন্ডিয়ান কমোডিটি এক্সচেঞ্জ (ICEX), মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জ অফ ইন্ডিয়া (MCX), ন্যাশনাল কমোডিটি অ্যান্ড ডেরিভেটিভ এক্সচেঞ্জ (NCDEX), ন্যাশনাল মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জ অফ ইন্ডিয়া (NMCE)।

কমোডিটি ট্রেডিং কিভাবে কাজ করে

পণ্যের প্রকারগুলি৷

বাজারে ব্যবসা করা পণ্যগুলিকে মোটামুটিভাবে চারটি বিভাগে রাখা যেতে পারে - শক্তি, কৃষি পণ্য, ধাতু এবং বুলিয়ন। প্রাকৃতিক গ্যাস, অপরিশোধিত তেল, পেট্রল এবং গরম করার তেল শক্তির অন্তর্ভুক্ত। এই পণ্যগুলির দাম অর্থনৈতিক উন্নয়ন এবং বিশ্বের বৃহত্তম কূপ থেকে তেল সরবরাহ দ্বারা প্রভাবিত হয়। বিনিয়োগকারীদের OPEC, বিকল্প শক্তি, এবং অর্থনৈতিক ক্ষতির উন্নয়নগুলি ট্র্যাক করা উচিত৷

চিনি, তুলা, কফি, কোকো, সয়াবিন, কালো মরিচ, রেড়ির বীজ এবং এলাচ কৃষিজাত পণ্যগুলির মধ্যে রয়েছে যেখানে ব্যবসায়ীরা বিনিয়োগ করে। বুলিয়ন অর্থ মূল্যবান ধাতু যেমন সোনা, রূপা এবং প্ল্যাটিনাম। অন্যান্য ধাতু যেমন তামা, সীসা, দস্তা এবং নিকেলও পণ্যের বাজারে ব্যবসা করা হয়।

ফিউচার চুক্তি

পণ্যে বিনিয়োগের সবচেয়ে সাধারণ পদ্ধতি হল ফিউচার চুক্তির মাধ্যমে। এর অধীনে, ব্যবসায়ীরা একটি নির্দিষ্ট ভবিষ্যতের তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি নির্দিষ্ট পণ্য কিনতে বা বিক্রি করতে আইনত সম্মত হন। ফিউচার চুক্তিগুলি পণ্যের সম্পূর্ণ মূল্য পরিশোধ না করেই ট্রেড করার অনুমতি দেয়, তবে শুধুমাত্র একটি ভগ্নাংশ। এটি মূল বাজার মূল্যের একটি শতাংশ, এবং ব্যবসায়ীদের মোট খরচের মাত্র একটি ছোট অংশে একটি বড় অঙ্কের মূল্যের একটি ফিউচার চুক্তি কিনতে দেয়৷

খেলোয়াড়দের ধরন

পণ্য বাজারে সবচেয়ে প্রভাবশালী খেলোয়াড় হেজার্স এবং ফটকাবাজ। হেজার্স হল পণ্যের উৎপাদক যারা একটি ফিউচার চুক্তিতে প্রবেশ করে তাদের ঝুঁকি কমাতে বাজারে প্রবেশ করে। তারা তাদের ফিউচার চুক্তি বিক্রি করতে পারে এবং বাজারে তাদের পণ্যের দাম কমে গেলে লাভ করতে পারে। বিকল্পভাবে, পণ্যের দাম বেড়ে গেলে, প্রস্তুতকারক স্থানীয় বাজারে বেশি দামে পণ্য বিক্রি করতে পারে।

অন্যদিকে, ফটকাবাজরা ব্যবসায়ী যারা লাভের জন্য পণ্যের দামের পূর্বাভাস দেওয়ার চেষ্টা করে। একটি বৃহৎ গোষ্ঠী ঝুঁকি কমাতে এবং সর্বাধিক লাভের জন্য একত্রিত হতে পারে। যদি ফটকাবাজরা মনে করে যে কোনো পণ্যের দাম বাড়বে, তারা ফিউচার কন্ট্রাক্ট কিনবে এবং শেষ পর্যন্ত দাম বেড়ে গেলে সেগুলি বিক্রি করে।

সুবিধা

– পণ্যগুলি স্টক এবং ফরেক্সের বিপরীত দিকে যেতে থাকে, যা তাদের পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যের একটি ভাল হাতিয়ার করে তোলে৷

- পণ্যের বাজারে প্রচলিত ফিউচার চুক্তির কারণে রপ্তানিকারকরা তাদের ঝুঁকি হেজ করতে পারে। বাজারে কেনাকাটার জন্য উপযুক্ত সময় না হওয়া পর্যন্ত তারা তাদের ক্রয় প্রতিস্থাপন করতে পারে।

- ইক্যুইটির বিপরীতে, মুদ্রাস্ফীতির সময় পণ্যগুলি একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগের জন্য তৈরি করে। এর কারণ মূল্যস্ফীতির কারণে পণ্য ও পরিষেবার দাম বেড়ে যায়, যার ফলে পণ্যের বাজারে লেনদেন করা কাঁচামালের দাম বেড়ে যায়।

খারাপ

– যদিও পণ্যগুলি পোর্টফোলিওর বৈচিত্র্য নিশ্চিত করে, তবুও তারা কয়েকটি কেন্দ্রীভূত শিল্পের অন্তর্গত হওয়ার প্রবণতা সম্পদের সামগ্রিক বৈচিত্র্যকে সীমিত করে৷

– পণ্যের দাম অত্যন্ত অস্থির, যা দামের বড় পরিবর্তনের ঝুঁকি উপস্থাপন করে।

- অতীতের প্রবণতা অনুসারে, উচ্চতর অস্থিরতার সময়, স্টকের তুলনায় কমোডিটি দীর্ঘমেয়াদী আয়ের দিকে পরিচালিত করে।

উপসংহার

ফরেক্স বা কমোডিটি মার্কেটে বিনিয়োগের মধ্যে পছন্দ পৃথক বিনিয়োগকারীদের সীমাবদ্ধতা বা প্রতিটি বাজারের সামগ্রিক পরিবেশ দ্বারা প্রভাবিত হয়। এটি কেবল ব্যক্তিগত পছন্দের বিষয় হতে পারে বা প্রতিটি বাজারের প্রবিধানের পার্থক্যের উপর নির্ভর করে। প্রতিটি বাজারে লিভারেজিংয়ের সুবিধা এবং অসুবিধাগুলিও বিনিয়োগকারীদের পছন্দ সম্পর্কে জানাতে পারে। অধিকন্তু, বিনিময়ের সীমাবদ্ধতা যেমন ওভার-দ্য-কাউন্টার ট্রেডিং বা ব্রোকারেজও বিনিয়োগকারীদের পছন্দের ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।