ইক্যুইটি মার্কেটে বিনিয়োগই অর্থ উপার্জনের একমাত্র উপায় নয়। একটি সম্পূর্ণ অন্য সেগমেন্ট আছে - ডেরিভেটিভস সেগমেন্ট যা বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীরা একইভাবে লাভের জন্য ব্যবহার করতে পারে। যাইহোক, ডেরিভেটিভস সেগমেন্ট, আরও নির্দিষ্টভাবে বিকল্প, ঝুঁকির উচ্চ স্তরের কারণে নেভিগেট করা বেশ কঠিন হতে পারে। এটি বলেছে, এমন প্রচুর কৌশল রয়েছে যা আপনি নিশ্চিত করতে ব্যবহার করতে পারেন যে আপনি ক্ষতির সাথে শেষ করবেন না। আচ্ছাদিত পুট হল এমন একটি কৌশল যা ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই ব্যবহার করে। কভার পুট বিকল্প কৌশল সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার তা এখানে রয়েছে।
আপনি যদি কভারড কলের সাথে পরিচিত হন, তাহলে কভার করা পুটটি এর সাথে বেশ সাদৃশ্যপূর্ণ তবে এটি কল বিকল্পের পরিবর্তে পুট বিকল্পগুলির সাথে কাজ করে৷
টেকনিক্যালি, কভার করা পুট স্ট্র্যাটেজির জন্য আপনাকে স্টকের একটি পুট অপশন কন্ট্রাক্ট বিক্রি করতে হবে যা আপনি ছোট করেছেন। একটি পুট বিকল্প বিক্রি করে, আপনি মূলত সম্পদের মূল্য লক করে আপনার লাভ সীমিত করেন। এছাড়াও, আপনি পুট অপশন কন্ট্রাক্ট বিক্রি করার সময় যে প্রিমিয়াম পাবেন তার মাধ্যমে আপনি আগে থেকেই কিছুটা লাভ উপভোগ করতে পারবেন। এছাড়াও, আপনি অপ্রত্যাশিত স্টকের মূল্য বৃদ্ধি থেকে কিছুটা হলেও সুরক্ষিত।
আপনি কখন ব্যবহার করবেন আচ্ছাদিত পুট ?
আচ্ছাদিত পুট কৌশলটি বিয়ারিশ প্রকৃতির কারণ আপনি সম্পদের দাম কমার আশায় একটি স্টক সংক্ষিপ্ত করছেন এবং একই সাথে কিছু স্বল্পমেয়াদী লাভের জন্য একটি পুট বিকল্প বিক্রি করছেন। এই কৌশলটির প্রকৃতি বিবেচনা করে, এটি শুধুমাত্র তখনই ব্যবহার করা উচিত যখন আপনার ভবিষ্যত স্টক মূল্যের গতিবিধির প্রতি নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি থাকে।
কিভাবে কভার পুট অপশন কৌশল কাজ?
উদাহরণস্বরূপ, ধরে নেওয়া যাক যে আপনি বেশ কিছুদিন ধরে একটি কোম্পানির স্টকের দিকে নজর রেখেছেন। আপনার একটি নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে এবং দৃঢ়ভাবে বিশ্বাস করেন যে ভবিষ্যতে স্টক মূল্য হ্রাস পাবে। আর তাই, আপনি স্টকের একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান শুরু করেন, এই আশায় যে দাম কমে গেলে তা আবার কেনা হবে।
কিন্তু তারপরে, আপনি স্টকটি ছোট করার পরে, আপনি এখন নিশ্চিত নন যে স্টকের দাম অনেক কমবে কিনা এবং বিশ্বাস করেন যে নেতিবাচক দিকটি সীমিত হবে। এই ক্ষেত্রে আপনি কি করবেন?
এখানে পুট অপশন কন্ট্রাক্টগুলি উদ্ধারে আসে। আপনি একই স্টকের একটি পুট বিকল্প চুক্তি বিক্রি করতে পারেন একটি স্ট্রাইক প্রাইসের জন্য যা আপনি যে দামে স্টকটি ছোট করেছেন তার চেয়ে কম। যেহেতু আপনি এখানে বিকল্পটির বিক্রেতা, তাই আপনি ক্রেতার কাছ থেকে একটি প্রিমিয়াম পাওয়ার অধিকারী হবেন, যা আপনি ধরে রাখতে পারবেন বিকল্পটি ব্যবহার করা হোক বা না হোক।
এখন যেহেতু আপনি স্টকটি সংক্ষিপ্ত করেছেন এবং একটি পুট বিকল্প চুক্তি বিক্রি করেছেন, তিনটি ভিন্ন পরিস্থিতিতে আপনার অবস্থান কেমন হবে তা এখানে। আচ্ছাদিত পুটের প্রভাব বোঝার জন্য একের পর এক সেগুলো তুলে ধরা যাক।
পরিস্থিতি 1:স্টকের দাম কমে যায়
এই পরিস্থিতিতে, একটি স্বল্প-মেয়াদী লাভ আপনার জন্য নিশ্চিত করা হয়েছে যেহেতু আপনি একটি পুট বিকল্প বিক্রি করে যে দামে শেয়ার কিনবেন তা কার্যকরভাবে লক করেছেন। উপরন্তু, আপনি পুট বিকল্পের ক্রেতার কাছ থেকে একটি প্রিমিয়ামও পাবেন। সুতরাং, এখানে আপনার নেট লাভ হবে সংক্ষিপ্ত স্টক মূল্য এবং পুট স্ট্রাইক মূল্য এবং পুট বিকল্পের বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে পার্থক্য।
দৃশ্য 2:স্টকের দাম বেড়ে যায়
এখানে, যেহেতু স্টকের দাম আপনার প্রত্যাশার বিপরীতে চলে গেছে, তাই আপনি আপনার বাণিজ্যে ক্ষতি করবেন। এখানে আপনার ক্ষতি হবে স্টকটি বর্তমানে যে দামে লেনদেন করছে এবং ছোট স্টক মূল্যের মধ্যে পার্থক্য। যাইহোক, যেহেতু আপনি এখনও পুট বিকল্পের বিক্রয় থেকে প্রিমিয়াম রাখতে পারবেন, তাই এটি আপনার ক্ষতির পরিমাণ কমাতে ব্যবহার করা যেতে পারে।
দৃশ্য 3:স্টকের দাম একই থাকে
যখন স্টক মূল্য একই থাকে, তখন আপনি আপনার সংক্ষিপ্ত অবস্থান থেকে কোনো লাভ বা কোনো ক্ষতি করবেন না। কিন্তু তারপরে, আপনি পুট বিকল্পের বিক্রয় থেকে যে প্রিমিয়াম পেয়েছেন তা এখনও আপনার কাছে থাকবে। এই লাভের পরিমাণ যা আপনি তখন এই বাণিজ্য থেকে উপভোগ করতে পারবেন।
উপসংহার
বিনিয়োগ এবং ট্রেডিং জগতে সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ পদক্ষেপগুলির মধ্যে একটি হল একটি স্টক সংক্ষিপ্ত করা। এটি প্রাথমিকভাবে এই কারণে যে আপনি যখন একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান গ্রহণ করেন, তখন আপনার ক্ষতির সর্বাধিক পরিমাণ সীমাহীন হয়ে যায় কারণ স্টক কতটা বাড়তে পারে তার উপর কার্যত কোন ক্যাপ নেই। এবং তাই, তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন ক্ষতির উপাদানের কারণে একটি কভার পুট কৌশল স্থাপন করার আগে আপনার পদক্ষেপগুলি সঠিকভাবে গণনা করার পরামর্শ দেওয়া হয়৷