বিকল্প চুক্তিগুলি একটি স্টকের দামের গতিবিধি ব্যবহার করে স্বল্পমেয়াদী লাভ করার একটি দুর্দান্ত উপায়। যে বলে, তারা নিয়মিত ইক্যুইটি বিনিয়োগের তুলনায় যথেষ্ট ঝুঁকিপূর্ণ। কিন্তু তারপর, আপনি যখন স্টকগুলির বিকল্প চুক্তিগুলি মোকাবেলা করেন তখন আপনি যে ঝুঁকি নেন তা অনেকাংশে পরিচালিত হতে পারে। এটি করার একটি উপায় হ'ল প্রতিরক্ষামূলক পুট কৌশলের মতো বিকল্প ট্রেডিং কৌশলগুলি নিয়োগ করা। আপনি যদি ভাবছেন এতে কী অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, তাহলে প্রতিরক্ষামূলক পুট বিকল্প কৌশল সম্পর্কে আপনার যা জানা উচিত তা এখানে রয়েছে।
একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট হল একটি বিকল্প কৌশল যা প্রতিকূল এবং অপ্রত্যাশিত বাজারের গতিবিধির ক্ষেত্রে আপনার ক্ষতি সীমিত করতে সাহায্য করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এই বিকল্প কৌশলটির জন্য আপনাকে আপনার বর্তমানে যে স্টকের মালিকানা রয়েছে তার পুট বিকল্প চুক্তি কিনতে হবে। এইভাবে, আপনার মালিকানাধীন স্টকের দাম কমে গেলে আপনি যে ক্ষতি হতে পারে তা সীমিত করতে পারেন বা কখনও কখনও অস্বীকারও করতে পারেন।
আপনি কখন ব্যবহার করবেন প্রতিরক্ষামূলক পুট বিকল্প কৌশল ?
যেহেতু স্টক মার্কেটের গতিবিধি মাঝে মাঝে বেশ অপ্রত্যাশিত হতে পারে, তাই আপনি যে স্টকটির উপর বুলিশ করছেন তার দামে নিম্নমুখী হওয়ার সম্ভাবনার বিরুদ্ধে হেজ করতে চাইতে পারেন। এখানেই কৌশলটি কার্যকর হয়। প্রতিরক্ষামূলক পুট কৌশলটি শুধুমাত্র তখনই ব্যবহার করা উচিত যখন আপনি একটি স্টকে দীর্ঘ সময় ধরে থাকেন।
কিভাবে প্রতিরক্ষামূলক পুট কাজ?
উদাহরণস্বরূপ, ধরে নেওয়া যাক আপনি এইমাত্র একটি কোম্পানির স্টক কিনেছেন। এই স্টকটির প্রতি আপনার বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে, যার মানে আপনি আশা করছেন যে ভবিষ্যতে স্টকের দাম বাড়বে। কিন্তু, আপনি নিশ্চিত নন যে দাম আসলেই বাড়বে কিনা এবং তাই আপনি ক্ষতির হাত থেকে নিজেকে রক্ষা করতে চান।
আপনি এই অবস্থায় কি করবেন? আপনি ডেরিভেটিভের সাহায্য চান, আরও নির্দিষ্টভাবে বিকল্প চুক্তি রাখুন। একটি পুট বিকল্প চুক্তি সহজাতভাবে বিয়ারিশ এবং ভবিষ্যতে একটি স্টকের দাম কমার আশা করে। আর তাই, যখন স্টকের দাম কমে যায়, তখন পুট অপশন কন্ট্রাক্টের মূল্য বৃদ্ধি পায়।
এখন, আমাদের উদাহরণে ফিরে আসা যাক। অনুমান করুন যে আপনি আপনার ক্ষতি সীমিত করতে আপনার মালিকানাধীন স্টকের একটি পুট বিকল্প চুক্তিও কিনছেন। তারপর কি? ঘটতে পারে যে দুটি দৃশ্যকল্প আছে. আসুন এই দুটির মধ্যে একটু গভীরে প্রবেশ করি।
দৃশ্য 1:স্টকের দাম বেড়ে যায়
এই পরিস্থিতিতে, স্টকে আপনার দীর্ঘ অবস্থান আপনার জন্য লাভ তৈরি করতে শুরু করে। অন্যদিকে, ঝুঁকির বিরুদ্ধে নিজেকে হেজ করার জন্য আপনি যে পুট অপশন কন্ট্রাক্ট কিনেছেন তার মূল্য কমতে শুরু করে। যেহেতু আপনি একটি পুট অপশন কিনেছেন, তাই আপনি যে সর্বোচ্চ ক্ষতির সম্মুখীন হবেন তা হল শুধুমাত্র সেই প্রিমিয়াম যা আপনি অপশন কেনার জন্য প্রদান করেছেন। লং পজিশনের লাভ থেকে পুট অপশন প্রিমিয়াম বিয়োগ করার পর আপনি যে নিট পরিমাণ পাবেন তা শেষ পর্যন্ত আপনার লাভ হবে।
পরিস্থিতি 2:স্টকের দাম পড়ে
এই পরিস্থিতিতে, স্টকে আপনার দীর্ঘ অবস্থানের মান হ্রাস পেতে শুরু করে। বিপরীতভাবে, আপনার পুট বিকল্পের মান নাটকীয়ভাবে বৃদ্ধি পেতে শুরু করে। যেহেতু আপনি একটি পুট বিকল্প কিনেছেন, তাই আপনি যে পরিমাণ লাভ উপভোগ করতে পারবেন তার উপর একেবারেই কোনো ক্যাপ নেই; এটা কার্যত সীমাহীন. এখন, পুট বিকল্প থেকে লাভ কার্যকরভাবে হ্রাসকারী দীর্ঘ অবস্থান থেকে আপনি যে ক্ষতিগুলি অনুভব করছেন তা কার্যকরভাবে বন্ধ করে দেবে। কখনও কখনও, আপনি এমনকি একটি লাভও শেষ করতে পারেন৷
প্রতিরক্ষামূলক পুট কৌশল :একটি উদাহরণ
প্রতিরক্ষামূলক পুট বিকল্প কৌশলটি আরও ভালভাবে বোঝার জন্য এখন একটি অনুমানমূলক দৃশ্যকল্প গ্রহণ করা যাক।
ধরে নিন যে আপনি ইনফোসিসের 100টি শেয়ার কিনেছেন। শেয়ার প্রতি 800 টাকা। আপনি দাম বাড়ার আশা করছেন, কিন্তু আপনি নিজেকে খারাপ দিক থেকে রক্ষা করতে চান। এবং তাই, আপনি স্ট্রাইক মূল্যের সাথে একটি পুট বিকল্প চুক্তি কিনবেন যা আপনার সবচেয়ে কাছের। এখানে, যেহেতু আপনি স্টকটি টাকায় কিনেছেন। 800, আপনি 800-এর একই স্ট্রাইক মূল্যে একটি পুট অপশন চুক্তিও কিনবেন যার প্রিমিয়াম রুপি। শেয়ার প্রতি 200 টাকা। চুক্তির লট সাইজও 100 শেয়ারে একই।
এখন, আপনি প্রতিরক্ষামূলক পুট কৌশল প্রয়োগ করার পরে, স্টকের মূল্য Rs থেকে বেড়েছে। 800 থেকে Rs. 850. যেহেতু দাম বেড়েছে, পুট অপশনের মান অবশ্যই কমে যাবে। ধরা যাক যে এটি কমেছে Rs. শেয়ার প্রতি 175 টাকা। এই সময়ে, আপনার মোট লাভ হবে Rs. 2,500 [(Rs. 50 x 100 শেয়ার) – (Rs. 25 x 100 শেয়ার)]।
বিপরীতে, যদি শেয়ারের দাম রুপিতে নেমে যায়। 750, পুট অপশনের মান বাড়বে তাই না? ধরা যাক যে এটি বেড়ে হয় Rs. শেয়ার প্রতি 250 টাকা। আর তাই, এই অবস্থায় আপনার লাভ হবে রুপি। 0 [(Rs. 50 x 100 শেয়ার) – (Rs. 50 x 100 শেয়ার)]। আপনি কোন লাভ এবং কোন ক্ষতির পরিস্থিতির মধ্যে শেষ হবেন, যা ক্ষতির চেয়ে অসীম ভাল।
উপসংহার
আপনি উপরের উদাহরণগুলি থেকে স্পষ্টভাবে দেখতে পাচ্ছেন, সুরক্ষামূলক পুট বিকল্প কৌশলটি অনিশ্চয়তা এবং বাজারের পতন থেকে নিজেকে রক্ষা করার জন্য সত্যিই একটি ভাল উপায়। এটি বলেছে, এখানে একটি বিষয় উল্লেখ্য। প্রতিরক্ষামূলক পুট কৌশলটি সঠিকভাবে কাজ করার জন্য, আপনি স্টক কেনার সময় একই সময়ে পুট বিকল্পটি কিনলে এটি সর্বোত্তম। এটি মূল্যের পার্থক্যকে সর্বনিম্ন রাখতে সাহায্য করবে।