ইউরোপীয় বিকল্প কি?

বিকল্পগুলি হল অন্তর্নিহিত সুরক্ষা যেমন স্টক, সূচক, বন্ড বা এমনকি পণ্যগুলিকে একটি প্রিফিক্সড মূল্যে কেনা বা বিক্রি করার অধিকার (এবং কোনও বাধ্যবাধকতা নয়) যাকে বাণিজ্যের নির্দিষ্ট দিনে বা, স্ট্রাইক প্রাইসও বলা হয়। এখন, কখন লেনদেনটি কার্যকর করা যেতে পারে তার উপর ভিত্তি করে, দুটি ধরণের বিকল্প রয়েছে - আমেরিকান এবং ইউরোপীয় বিকল্প৷

ইউরোপীয় বিকল্প সংজ্ঞা

ইউরোপীয় বিকল্পগুলির সাথে, মালিক শুধুমাত্র সেই নির্দিষ্ট তারিখে স্টক বিক্রি বা কেনার অধিকার প্রয়োগ করতে পারেন যা উভয় পক্ষের দ্বারা পারস্পরিকভাবে সম্মত হয়েছিল, যা বিকল্প চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ৷

ইউরোপীয় বিকল্প এবং আমেরিকান বিকল্পগুলির মধ্যে পার্থক্য

ইউরোপীয় বিকল্পগুলি বোঝার জন্য, আপনাকে অবশ্যই জানতে হবে যে পণ্যটি তার আমেরিকান প্রতিরূপ থেকে কীভাবে আলাদা। আমেরিকান বিকল্পগুলিতে, মালিকের একটি নির্দিষ্ট তারিখের মধ্যে সিকিউরিটি কেনা বা বিক্রি করার অধিকার এবং স্বাধীনতা রয়েছে। আমেরিকান বিকল্পগুলির বিপরীতে, এই বিকল্পগুলি পূর্ব-নির্ধারিত মূল্যে একটি স্টক বিক্রি বা কেনার জন্য দীর্ঘ সময়সীমা দেয় না। অন্য কথায়, আমেরিকান বিকল্পগুলিতে, আপনি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে আপনার ক্রয় বা বিক্রয় অনুশীলন করতে পারেন, ইউরোপীয় বিকল্পগুলিতে, আপনি শুধুমাত্র নির্দিষ্ট তারিখে অধিকারটি ব্যবহার করতে পারেন।

ইউরোপীয় বিকল্প এবং আমেরিকান বিকল্পগুলির মূল্য

এটি আমেরিকান এবং ইউরোপীয় বিকল্পগুলির দামের মধ্যেও পার্থক্য করে। যে দেশে উভয় পণ্যই পাওয়া যায়, আমেরিকান বিকল্পগুলি পরেরটির চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল। এর কারণ হল যদি স্টকের দাম বেড়ে যায় বা কমে যায়, আমেরিকান বিকল্পগুলি বিকল্পের ক্রেতা বা বিক্রেতাকে চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে লাভ বুক করতে বা ক্ষতি কমানোর অনুমতি দেয়। কিন্তু, ইউরোপীয় বিকল্পগুলির সাথে, একজন ব্যবসায়ী শুধুমাত্র চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে বাণিজ্য সম্পাদন করতে পারে, অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম যেভাবে স্থানান্তরিত হয়েছে তা নির্বিশেষে।

ভারতে, এই বিকল্পগুলি সবচেয়ে বেশি লেনদেন করা হয় এবং এই বিকল্পগুলির মেয়াদ প্রতি মাসের শেষ বৃহস্পতিবার শেষ হয়৷ সংক্ষেপে, ইউরোপীয় বিকল্প ব্যবসায়ীরা একটি বিকল্প চুক্তি কেনা বা বিক্রি করার আগে বিকল্প চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার দিনে স্টকের দাম কী হতে পারে তার উপর একচেটিয়াভাবে ফোকাস করে।

ইউরোপীয় কল বিকল্প কি?

একটি কল বিকল্প, খুব সহজভাবে, একটি নির্দিষ্ট তারিখে বা তার মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি নিরাপত্তা কেনার অধিকার৷ আরও নির্দিষ্টভাবে, একটি ইউরোপীয় কল বিকল্প মালিককে চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়। একটি বিকল্পের ক্রেতা একটি বিকল্পের জন্য দীর্ঘ যেতে বলা হয়৷

উদাহরণ স্বরূপ, যদি ট্রেডার A বুলিশ হয় এবং আশা করে যে কোম্পানি ABC-এর স্টক মূল্য শেষ পর্যন্ত উচ্চ মূল্যের ব্যান্ডে স্থির হবে, সে স্টকের দাম কম হলে লক করতে পছন্দ করবে। তাই স্পট প্রাইস হলে টাকা। শেয়ার প্রতি 300 এবং A আশা করে যে দামগুলি টাকা পর্যন্ত যাবে৷ অর্থনৈতিক বা বাজার-চালিত কারণগুলির জন্য এক মাসে 350, A ABC স্টকের এক মাসের ইউরোপীয় কল বিকল্প চুক্তি ক্রয় করতে পারে পারস্পরিকভাবে নির্ধারিত মূল্যে 320. টাকা কল বিকল্পের জন্য 20 হল প্রিমিয়াম চার্জ, যেটি যেকোন ক্ষেত্রে বিকল্পের বিক্রেতার পকেটে যাবে।

মেয়াদ শেষ হওয়ার দিনে বাণিজ্য সম্পাদন

যেহেতু এটি এক মাসের কলের বিকল্প, ঠিক এক মাস পরে চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার দিনে (প্রতি মাসের শেষ বৃহস্পতিবার), A তার ABC কোম্পানির শেয়ার প্রতি শেয়ার 320 টাকায় কেনার অধিকার কার্যকর করতে পারে। এখন যদি ABC কোম্পানির স্পট মূল্য Rs.320-এর চেয়ে বেশি কিছুতে লেনদেন করে, ধরুন 345 টাকায়, তাহলে A তার ABC শেয়ার কেনার এবং কেনার অধিকার বাস্তবায়ন করবে Rs. শেয়ার প্রতি 25। একইভাবে, যদি স্পট প্রাইস একেবারেই না বাড়ে এবং রুপিতে থাকে। 310 যেদিন এক মাসের বিকল্পের মেয়াদ শেষ হবে, তারপর A যদি তার কেনার অধিকারটি কার্যকর করতে বেছে নেয় তাহলে A কে প্রতি শেয়ারে 10 টাকা বেশি দিতে হবে।

ইউরোপীয় পুট বিকল্প কি?

একটি ইউরোপীয় পুট বিকল্প হল একটি নির্দিষ্ট তারিখে বা মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে একটি সেট মূল্যে একটি জামানত বিক্রি করার অধিকার। একটি বিকল্প চুক্তির বিক্রেতা বা লেখককে একটি বিকল্পে ছোট বলে বলা হয়৷

আসুন আমরা একটি ইউরোপীয় পুট বিকল্পের উদাহরণ বিবেচনা করি।

যদি ব্যবসায়ী B বেয়ারিশ হন এবং XYZ কোম্পানির শেয়ারের স্পট মূল্য এক মাসে নাটকীয়ভাবে কমে যাওয়ার আশা করেন, তাহলে তিনি একটি পুট বিকল্প চুক্তির মাধ্যমে তার মূল্য ঝুঁকি হেজ করতে চান। একটি পুট বিকল্প চুক্তি B কে চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার দিনে একটি পূর্ব-নির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত স্টক বিক্রি করার অধিকার প্রয়োগ করতে দেয়। যদি XYZ স্টকের স্পট মূল্য হয় Rs. শেয়ার প্রতি 500 এবং ট্রেডার B আশা করছে এই দামটি রুপিতে নামবে। 300, তিনি পারস্পরিকভাবে নির্ধারিত মূল্যে একটি পুট অপশন চুক্তিতে প্রবেশ করবেন শেয়ার প্রতি 450 টাকা। অন্য কথায়, যেদিন চুক্তির মেয়াদ শেষ হবে, যদি XYZ স্টকের স্পট মূল্য Rs.450-এর কম হয়, তাহলে ধরা যাক Rs. 350, ট্রেডার B তার প্রাক-নির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত স্টক বিক্রি করার অধিকার বাস্তবায়ন করতে পারে। 450, 100 টাকার শালীন মুনাফা করছে কারণ স্পট দাম কম ছিল। কিন্তু যদি বাজারের জোয়ার পরিবর্তিত হয় এবং XYZ স্টকের দাম বেড়ে যায়, তাহলে ব্যবসায়ী B তার বিক্রির অধিকার কার্যকর না করা বেছে নিতে পারে, এই কারণে এটিকে 'বিকল্প' বলা হয়।