যখন অর্থের কথা আসে, তখন মুদ্রানীতি হল বাজারের চালক। আপনি যা-ই লেনদেন করছেন—ইকুইটি, ফিউচার, বন্ড, বা মুদ্রা—বিবর্তিত মুদ্রানীতির সম্পদ মূল্যায়নের ওপর বিরাট প্রভাব রয়েছে।
সম্ভবত বিশ্বের সবচেয়ে প্রভাবশালী নীতিনির্ধারক হল ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ (এফইডি)। আসুন CME FedWatch সূচক এবং ভবিষ্যতে FED নীতির সিদ্ধান্তের জন্য ব্যবসায়ীরা কীভাবে এটি ব্যবহার করে তা দেখে নেওয়া যাক।
তাহলে মনিটারি পলিসি আসলে কি ? মূল্যের স্থিতিশীলতা এবং দীর্ঘমেয়াদী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি উন্নীত করার জন্য এটি একটি দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা নেওয়া পদক্ষেপ। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য, প্রধান নীতিনির্ধারক সংস্থা হল ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC)।
FOMC পাঁচজন রিজার্ভ ব্যাঙ্কের প্রেসিডেন্ট এবং FED-এর বোর্ড অফ গভর্নরদের সাতজন সদস্য নিয়ে গঠিত। FOMC এর কংগ্রেশনাল ম্যান্ডেট অনুসারে, অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা বৃদ্ধিতে এর ভূমিকা হল মার্কিন অর্থনীতিতে সর্বাধিক কর্মসংস্থান, স্থিতিশীল মূল্য এবং মধ্যপন্থী দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার প্রচার করা।
এই লক্ষ্যগুলির দিকে কাজ করার জন্য, FOMC প্রতি বছর আটবার মিলিত হয়। প্রতিটি সভায়, পরিচালকরা বিশ্বব্যাপী এবং মার্কিন অর্থনীতি এবং পুঁজিবাজারের অবস্থা পর্যালোচনা করেন। তারপর তারা তিনটি প্রাথমিক ফাংশনের উপর ভিত্তি করে নীতি তৈরি করে:
এই ডিভাইসগুলির প্রতিটিকে বিভিন্ন উপায়ে মার্কিন ডলারের সরবরাহ প্রসারিত বা চুক্তি করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। যাইহোক, FOMC নীতির সবচেয়ে উল্লেখিত দিক হল ফেডারেল ফান্ড টার্গেট রেট। এখানেই CME FedWatch টুলটি আসে:এটি FOMC দ্বারা পরিচালিত সুদের হার সমন্বয়ের সম্ভাব্যতার প্রতি বাজারের মনোভাব উপস্থাপন করে।
ফেডারেল ফান্ডের হার হল মার্কিন অর্থনীতির সবচেয়ে প্রভাবশালী সুদের হার। ফলস্বরূপ, অনেক ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারী স্বল্প-মেয়াদী হারের ওঠানামার জন্য 30-দিনের ফেড ফান্ড ফিউচার ক্রয় বা বিক্রি করে। এই চুক্তিগুলি মাসিক তালিকাভুক্ত করা হয় এবং CME FedWatch সূচকের ভিত্তি হিসাবে কাজ করে৷
ত্রিশ দিনের ফেড ফান্ড ফিউচার কন্ট্রাক্টের মূল্য 0-100 স্কেলে, বর্তমান বাজারের প্রত্যাশা 100 থেকে বিয়োগ করা হয়েছে। উদাহরণ স্বরূপ, যদি বাজার জুনের ফেডারেল ফান্ডের হারকে 2 শতাংশ করে, জুন 30-দিনের ফেড ফান্ড ফিউচার দাম হবে 98 (100-2=98)। CME তারপর এই ডেটা একত্রিত করে এবং আসন্ন FOMC মিটিংগুলির জন্য নির্দিষ্ট হার সামঞ্জস্য পরিস্থিতির জন্য একটি সম্ভাব্যতা নির্ধারণ করে। এইভাবে, ব্যবসায়ীরা একটি নির্দিষ্ট সময়ে একটি FOMC হার সমন্বয়ের সম্ভাবনা দ্রুত দেখতে সক্ষম হয়৷
CME FedWatch টুলের একটি সুবিধা হল এটি ব্যবহারকারী-বান্ধব। এর কার্যকারিতা বোঝাতে, অনুমান করুন যে ইরিন ইক্যুইটি ট্রেডার একটি চলমান স্টক মার্কেট সমাবেশকে লাইনচ্যুত করে সেপ্টেম্বর 2020 রেট বৃদ্ধির বিষয়ে উদ্বিগ্ন। ইরিন CME-এর অনলাইন পোর্টাল অ্যাক্সেস করে এবং FedWatch টুলের মধ্যে ট্যাবে (এই ক্ষেত্রে, 16 সেপ্টেম্বর 20 ট্যাব) ক্লিক করে।
একটি সহজ-পঠিত বার চার্ট যাতে বর্তমান ফেড ফান্ডস টার্গেট রেট (বেসিস পয়েন্টে, bps) এবং সম্ভাব্য বৃদ্ধি বা কাটা পরিস্থিতি স্বয়ংক্রিয়ভাবে তৈরি হয়। প্রতিটি ইভেন্টে একটি সম্ভাব্যতা বরাদ্দ করা হয়, সংশ্লিষ্ট বারের শীর্ষে স্পষ্টভাবে প্রকাশ করা শতাংশ সহ।
সিএমই ফেডওয়াচ ইনডেক্স আসন্ন FOMC নীতি পদক্ষেপের সম্ভাব্যতা নিরীক্ষণের জন্য অত্যন্ত দরকারী। তালিকাভুক্ত দৈনিক, সাপ্তাহিক, এবং মাসিক পরিবর্তন সহ, হার বৃদ্ধি বা কাটার সম্ভাবনা স্পষ্ট করা হয়েছে। যদিও কোনো বিশ্লেষণাত্মক ডিভাইস ভুল নয়, তবে FedWatch টুল হল ভবিষ্যত FED নীতি প্রজেক্ট করার একটি কঠিন উপায়।
মুদ্রানীতি বাজারকে কীভাবে প্রভাবিত করে সে সম্পর্কে সচেতন থাকা একটি পূর্ণকালীন কাজ। এই কারণেই অনেক পেশাদার ফিউচার ব্যবসায়ীরা একটি স্বাধীন তথ্য প্রদানকারীর কাছে বিশ্লেষণগুলি আউটসোর্স করতে বেছে নেয়।
আপনি যদি সময়মত নির্ভরযোগ্য তথ্য পেতে আগ্রহী হন, তাহলে ড্যানিয়েলস ট্রেডিং-এর ইনসাইডার মার্কেট অ্যাডভাইজরি দেখুন। ট্রেড অ্যানালাইসিস, মার্কেট ওভারভিউ এবং ভবিষ্যত দৃষ্টিভঙ্গি সমন্বিত, ইনসাইডার মার্কেট অ্যাডভাইজরি সক্রিয় ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারীর জন্য একটি অপরিহার্য সম্পদ।