যখন শস্য ব্যবসার কথা আসে, তখন ভিত্তিটি বোঝার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা। এটি একটি পণ্যের স্থানীয় মূল্য এবং ফিউচার মার্কেটে তার বর্তমান মূল্যের মধ্যে পার্থক্য নির্দেশ করে:ভিত্তি =নগদ বাজার মূল্য - ফিউচার বাজার মূল্য। শস্য উৎপাদক এবং ফটকাবাজদের জন্য, ফসল বাজারে নিয়ে যাওয়া বা পরে বিক্রি করার জন্য সংরক্ষণ করা হয় কিনা তার উপর ভিত্তি একটি প্রধান ভূমিকা পালন করে।
নগদ এবং ফিউচার মার্কেটের মধ্যে অমিল চিনতে পারা হল সফল শস্য ব্যবসায়ীদের একটি মূল দক্ষতা। এই নিবন্ধে, আমরা বাজারের জন্য ভিত্তির অর্থ কী এবং ভিন্নতাকে পুঁজি করার জন্য কয়েকটি কৌশল ভেঙে দেব।
প্রথমে, ভিত্তির ধারণাটি কিছুটা বিমূর্ত মনে হতে পারে। যাইহোক, একটি বাস্তব-বিশ্বের উদাহরণ দেখলেই অনেক রহস্য উধাও হয়ে যায়।
অনুমান করুন যে কেরি পূর্ব নেব্রাস্কায় একজন ভুট্টা চাষী যিনি এই বছরের ফসলের উপর রিটার্ন অপ্টিমাইজ করার কৌশল তৈরি করছেন। রোপণের মরসুমের শুরুর দিকে, কেরি ভুট্টার ফিউচারের মূল্য নির্ধারণ এবং সেন্ট্রাল সিটি, নেব্রাস্কার স্থানীয় বাজার উভয়ই ঘনিষ্ঠভাবে দেখেন। যেহেতু এটি শস্য কেনাবেচার ক্ষেত্রে প্রযোজ্য, কেরির বিপণন পরিকল্পনায় দুটি ধরনের ভিত্তি বড় ভূমিকা পালন করবে:ওভার এবং আন্ডার।
15 এপ্রিল, কেরি সেন্ট্রাল সিটিতে ভুট্টার দাম পরীক্ষা করে, যা প্রতি বুশেল $3.85 এ আসে। দিনের পরে, শিকাগো মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জের (CME) মে কর্ন ফিউচার প্রতি বুশেল $4.05 এ তালিকাভুক্ত করা হয়েছে। ভিত্তি নিম্নরূপ:
পূর্ব নেব্রাস্কায় ভুট্টার জন্য 15 এপ্রিলের ভিত্তিতে - $0.20 প্রতি বুশেল, বা "মে মাসের অধীনে 20।" নেতিবাচক ভিত্তিতে, বা ফিউচার মূল্যের অধীনে নগদ মূল্যের সাথে, যথেষ্ট আঞ্চলিক সরবরাহ রয়েছে। স্থানীয় উৎপাদকদের জন্য, এটি তাদের ফসল একটি আপেক্ষিক অসুবিধায় রাখে এবং ফসল কাটার সময় হবে সিদ্ধান্তের সময়:আমি কি এই বছরের ফসল বাজারজাত করব বা সংরক্ষণ করব? স্ব-সঞ্চয় ক্ষমতা এবং একটি স্থির নগদ প্রবাহ সহ প্রযোজকদের জন্য, বাজারের পরিবর্তে সঞ্চয় করা সর্বোত্তম হতে পারে।
এখন, ধরা যাক যে সেন্ট্রাল সিটি কর্নের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী, প্রতি বুশেল $4.25 এ আসছে যখন মে CME ভুট্টা প্রতি বুশেল $4.05 এ ট্রেড করে। শস্য ব্যবসার ভিত্তি উল্টে যায়:
এখন, কেরির 15 এপ্রিলের ভিত্তিতে $0.20 বা "20 মে ওভার।" একটি ইতিবাচক ভিত্তি, বা ফিউচারের উপর নগদ মূল্য, পরামর্শ দেয় যে স্থানীয় সরবরাহ কম। এটি স্থানীয় উৎপাদকদের সামগ্রিক বাজারের তুলনায় একটি শক্তিশালী অবস্থানে রাখে। এই ক্ষেত্রে, ফসল কাটার সময় বিপণন সর্বোত্তম পদক্ষেপ হতে পারে।
কেরির সম্ভাব্য দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত অবস্থানের পরিপ্রেক্ষিতে, এমন কোন কৌশল আছে যা ঝুঁকি সীমিত করার সময় মুনাফা বাড়াতে সাহায্য করতে পারে? হ্যাঁ. ভিত্তি দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত করে, কেরি শক্তিশালী অবস্থান থেকে এই বছরের ফসল বাজারজাত করতে পারে।
সেপ্টেম্বরে আসুন, এটি কেরির সিদ্ধান্তের সময়। সেন্ট্রাল সিটিতে ভুট্টার দাম ($3.75) ডিসেম্বরের CME ভুট্টার ($4.00) অধীনে লেনদেন করছে, যা একটি "25 ডিসেম্বরের অধীনে" পরিস্থিতি তৈরি করছে। এই ক্ষেত্রে, ভিত্তি দীর্ঘ যাওয়া একটি ভাল ধারণা হতে পারে। এই শস্য কেনাবেচার কৌশলটি নগদ বাজারে দীর্ঘ সময় ধরে ফিউচার মার্কেটকে ছোট করার মাধ্যমে কার্যকর করা হয়।
ভিত্তিটি দীর্ঘতর করার জন্য, কেরি সিএমই ডিসেম্বরের ভুট্টা বিক্রি করার সময় এই বছরের ফসল স্ব-সঞ্চয় করার সিদ্ধান্ত নেয়। তদনুসারে, ভিত্তিটি -$0.25 থেকে উন্নত হওয়ার সাথে সাথে কেরি একটি লাভ উপলব্ধি করবে। যদি স্থানীয় চাহিদা অক্টোবর, নভেম্বর বা ডিসেম্বরের শুরুতে সেন্ট্রাল সিটির দাম বাড়ায়, তাহলে নগদ বিক্রি থেকে রাজস্ব ফিউচার শর্টে নেওয়া ক্ষতিকে ছাড়িয়ে যাবে।
ইভেন্টে যে সেপ্টেম্বর একটি ইতিবাচক ভিত্তি নিয়ে আসে, ভিত্তিটি সংক্ষিপ্ত করা কেরির জন্য একটি আদর্শ কৌশল হতে পারে। অনুমান করুন যে সেন্ট্রাল সিটি কর্ন প্রতি বুশেল $4.00 এ যাচ্ছে এবং ডিসেম্বরে CME ভুট্টা $3.75 এ ট্রেড করছে। দৃশ্যকল্প হল "ডিসেম্বর ওভার ২৫" এবং স্থানীয় বাজার শক্তিশালী। সর্বোচ্চ আয়ের জন্য, কেরি ডিসেম্বরের CME ভুট্টা কেনার সময় এই বছরের ফসল বাজারজাত করতে পারে; যদি ফিউচার মার্কেটে আঞ্চলিক মূল্য প্রতিফলিত হয়, তাহলে নগদ বিক্রয় এবং লং ফিউচার পজিশন উভয় থেকেই লাভ হবে। যদি তা না হয়, তবে লোকসান পরিচালনা করা যায় কারণ শক্তিশালী নগদ বিক্রয় দীর্ঘ ডিসেম্বরের CME ভুট্টা অবস্থান থেকে নেওয়া ক্ষতির চেয়ে বেশি।
ভিত্তি? ওভার? অধীন? প্রশ্ন ছাড়াই, কৃষি বাজারের নিজস্ব ভাষা আছে। আপনি যদি এজি মার্কেট সম্পর্কে আরও জানতে আগ্রহী হন, শুরু করার জন্য একটি দুর্দান্ত জায়গা হল ড্যানিয়েলস ট্রেডিং-এর একজন এজি বিশেষজ্ঞের সাথে বিনামূল্যে পরামর্শ করা। আপনি একজন প্রযোজক বা স্পেকুলেটরই হোন না কেন, আমাদের বাজারের পেশাদারদের মধ্যে একজন আপনাকে আপনার শস্য-বাণিজ্যের প্রচেষ্টা থেকে সর্বাধিক সুবিধা পেতে সাহায্য করতে পারে।