জন বোগল, সূচক বিনিয়োগের জনক এবং ভ্যানগার্ড গ্রুপের প্রতিষ্ঠাতা, বিনিয়োগ শিল্পে বিপ্লব ঘটিয়েছিলেন যখন তার কোম্পানি 1976 সালে বিশ্বের প্রথম সূচক মিউচুয়াল ফান্ড চালু করে।

তারপর থেকে, এই প্যাসিভ ইনভেস্টমেন্ট বাহনগুলি ক্রমাগতভাবে জনপ্রিয়তা বৃদ্ধি পেয়েছে, মূলত সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনায় তাদের সামঞ্জস্যপূর্ণ আয় এবং কম খরচের কারণে। সামগ্রিকভাবে বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার চেয়ে, সূচক তহবিলগুলি নিষ্ক্রিয়ভাবে একটি বাজার সূচককে ট্র্যাক করে তার রিটার্নের সাথে মেলে।

একজন আর্থিক উপদেষ্টা আপনার পোর্টফোলিওর জন্য মিউচুয়াল ফান্ড এবং অন্যান্য বিনিয়োগ নির্বাচন করতে সাহায্য করতে পারেন। আজই একজন বিশ্বস্ত উপদেষ্টা খুঁজুন।

কিন্তু মর্নিংস্টার রিসার্চের ভাইস প্রেসিডেন্ট জন রেকেনথালারের মতে, সক্রিয় তহবিলের তুলনায় সূচক তহবিলে বিনিয়োগের সাথে যুক্ত সঞ্চয়কে অতিরঞ্জিত করা হয়েছে। তিনি যুক্তি দেন যে সূচক তহবিলের প্রকৃত মূল্য তাদের সরলতার মধ্যে নিহিত।

"তাদের সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনায় অনেক কম গবেষণার প্রয়োজন," রেকেনথালার Morningstar.com-এর সাম্প্রতিক কলামে লিখেছেন। "তাদের খুঁজে পাওয়া সোজা, যেমন তাদের ফলাফল পর্যবেক্ষণ করা হচ্ছে। সূচক তহবিলগুলি ব্যাখ্যাযোগ্যভাবে কাজ করে না, শেয়ারহোল্ডারদের কেন তা নিশ্চিত করতে বাধ্য করে। তাদের পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা চলে গেলে এটি উদ্বেগের কারণ নয়৷”

Rekenthaler-এর জন্য, সূচক তহবিল অবসর গ্রহণের পোর্টফোলিওর অন্তর্ভুক্ত তাদের কম খরচের কারণে নয়, বরং তাদের সুবিধার জন্য।

সক্রিয় বনাম প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট

রেকেনথালারের সাম্প্রতিক গবেষণা পরীক্ষা করার আগে, অন্যান্য তহবিলগুলি থেকে সূচক তহবিলগুলি কী আলাদা করে তা পর্যালোচনা করা গুরুত্বপূর্ণ:প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট৷

একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলে একজন মনোনীত পেশাদার বা পেশাদারদের একটি গ্রুপ থাকে যারা তহবিলের সভাপতিত্ব করে এবং কীভাবে এর সম্পদ বিনিয়োগ করতে হয় তা নির্ধারণ করে। ফান্ড ম্যানেজাররা সুনির্দিষ্ট বিনিয়োগ কৌশল বাস্তবায়ন, লেনদেন করা, বাজারের পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়া এবং অন্যান্য সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য দায়ী৷

অন্যদিকে, একটি সূচক তহবিলে, তহবিলের গঠনের সাথে সম্পর্কিত কোনও পেশাদার তৈরির বাণিজ্য এবং সিদ্ধান্ত নেই। সূচক তহবিলগুলি কেবল অন্তর্নিহিত সংস্থাগুলি এবং সম্পদগুলিকে ধারণ করে যা একটি নির্দিষ্ট বাজার সূচক, যেমন ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ বা S&P 500। প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট শুধুমাত্র কম খরচের অনুপাতের দিকে পরিচালিত করে না, এর ফলে বিনিয়োগকারীদের জন্য কম লেনদেন এবং হালকা ট্যাক্স বিল হয়।

কেন ইনডেক্স ফান্ড আসলে আপনার পোর্টফোলিওর অন্তর্গত

2014 সালের একটি গবেষণাপত্রের দিকে ইঙ্গিত করে যেখানে বোগল সক্রিয় তহবিল এবং সূচক তহবিলের সাথে যুক্ত "সর্ব-ইন" ব্যয়গুলি অন্বেষণ করেছিলেন, রেকেনথালার যুক্তি দিয়েছিলেন যে দুটির মধ্যে ব্যবধান আসলে বোগল প্রাথমিকভাবে যা বিশ্বাস করেছিল তার চেয়ে কম৷

যখন ব্যয়ের অনুপাত, ট্রেডিং খরচ, "নগদ ড্র্যাগ" এবং সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের চলমান উপদেষ্টা ফি যোগ করা হয়, বোগল অনুমান করেছেন যে একজন বিনিয়োগকারী সক্রিয় ব্যবস্থাপনার জন্য গড়ে 2.27% অর্থ প্রদান করে, যার মধ্যে ব্যয় অনুপাতের 1.12% রয়েছে৷ (নগদ ড্র্যাগগুলি সক্রিয় তহবিলের বৃহত্তর নগদ অবস্থানের সাথে সম্পর্কিত সুযোগের খরচগুলিকে নির্দেশ করে।) এদিকে, বোগল দেখেছেন যে সূচক বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগের জন্য মাত্র 0.06% অর্থ প্রদান করেছেন৷

"এই ধরনের দাবিগুলি নাটকীয় এবং অত্যন্ত প্ররোচিত ছিল। যাইহোক, তাদের একটি তারকাচিহ্নের প্রয়োজন ছিল,” রেকেনথালার লিখেছেন, বোগল শিল্প গড় ব্যবহার করেছেন উল্লেখ করে। তার বিশ্লেষণে ব্যয়ের গড় অনুপাত সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ড থেকে নেওয়া হয়েছিল, তারা যত বড় বা ছোট হোক না কেন। "সাধারণ তহবিলের জন্য যা প্রযোজ্য তা সাধারণ বিনিয়োগকারীর জন্য অগত্যা থাকে না।"

উদাহরণ স্বরূপ, রেকেনথালার উল্লেখ করেছেন যে 401(k) সম্পদের অর্ধেক $1 বিলিয়নেরও বেশি সহ বড় তহবিলে কেন্দ্রীভূত। তাদের আকারের কারণে, এই তহবিলগুলি সাধারণত ব্যয় অনুপাত ধার্য করে যা 1.12% এর চেয়ে অনেক কম, কম ট্রেডিং খরচ এবং কোন পরামর্শমূলক ফি নেই।

মর্নিংস্টার এক্সিকিউটিভ ভ্যানগার্ডের সবচেয়ে সস্তা সূচক তহবিল, ইনস্টিটিউশনাল প্লাস শেয়ার ক্লাস, আমেরিকান ফান্ডের সক্রিয়ভাবে পরিচালিত R6 শেয়ারের সাথে তুলনা করেছেন। বগলস 2014 গবেষণায় যা পাওয়া গেছে তার চেয়ে ব্যয়ের অনুপাতের পার্থক্য অনেক কম। যদিও ভ্যানগার্ড ফান্ডের ব্যয়ের অনুপাত 0.03%, আমেরিকান ফান্ডের ব্যয়ের অনুপাত ছিল মাত্র 0.35%। রেকেনথালার লিখেছেন, "নিশ্চিত হওয়ার জন্য, একটি ফাঁক রয়ে গেছে, কিন্তু ভ্যানগার্ডের তহবিলকে বছরে 1 শতাংশ পয়েন্টের খরচের সুবিধা দিতে বীরত্বপূর্ণ অনুমান লাগবে, কিছু মনে করবেন না"।

সূচক তহবিলের সক্রিয় তহবিলের চেয়ে কম খরচ প্রাথমিক সুবিধা নয়। রেকেনথালারের মতে, সুবিধা এবং সরলতাই তাদের আলাদা করে। যেহেতু সূচক তহবিলগুলি একটি বৃহত্তর বাজারকে অনুকরণ করে, সক্রিয় পরিচালকদের দ্বারা নেওয়া সিদ্ধান্তগুলির বিপরীতে দ্বিতীয় থেকে দ্বিতীয় অনুমান বা প্রশ্ন নেই৷

প্রমাণ পুডিং হতে দেখা যাচ্ছে. 2011 এবং 2021-এর মধ্যে অনুরূপ আলফা পোস্ট করা সত্ত্বেও, ভ্যানগার্ড তহবিল সেই সময়ে $1.17 ট্রিলিয়ন বৃদ্ধি পেয়েছিল যেখানে আমেরিকান ফান্ডের শেয়ারগুলি $254 বিলিয়ন সম্পদ হ্রাস করেছে৷

"ইনডেক্স ফান্ডের অবিসংবাদিত ট্যাক্স সুবিধা যোগ করুন … এবং রায়টি সোজা," রেকেনথালার লিখেছেন। “সূচীকরণ ভালভাবে বৃহত্তর সম্পদের দিকে পরিচালিত করতে পারে। তবে এটি বিনিয়োগকারীদের সন্তুষ্টির দিকে নিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা বেশি। এবং শেষ পর্যন্ত সেটাই বিক্রি করে।”

নীচের লাইন

জন বোগলের অন্তর্দৃষ্টির বিপরীতে, মর্নিংস্টারের জন রেকেনথালারের মতে, সূচকের কার্যকারিতা এবং সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের মধ্যে আজ কম পার্থক্য রয়েছে, শিল্পের অর্থনীতির স্কেলের জন্য ধন্যবাদ। ফলস্বরূপ, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বিকল্পগুলির তুলনায় সূচক তহবিল বেছে নেওয়ার প্রধান কারণ সুবিধা। সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনায় কম গবেষণা এবং মনোযোগের প্রয়োজন, সূচক তহবিল হল একটি সরল বিনিয়োগের বিকল্প, বিশেষ করে যারা অবসর গ্রহণের জন্য সঞ্চয় করেন তাদের জন্য।

অবসরের টিপস

• যদি আপনার বয়স 50 বছরের বেশি হয়, IRS আপনাকে অতিরিক্ত অবদানের সাথে আপনার অবসরের অ্যাকাউন্টগুলিকে বিফ করার অনুমতি দেয়৷ যদিও বেশিরভাগ সঞ্চয়কারীদের 2022 সালে তাদের 401(k) বা 403(b) অ্যাকাউন্টে $20,500 পর্যন্ত অবদান রাখার অনুমতি দেওয়া হয়েছে, যাদের বয়স 50 এবং তার বেশি তারা অতিরিক্ত $6,500 অবদান রাখতে পারে। আপনার যদি IRA থাকে এবং আপনার বয়স 50 এর বেশি হয়, তাহলে আপনি 2022 সালে অতিরিক্ত $1,000 নিতে পারেন।
• অবসরের জন্য পরিকল্পনা করা একটি জটিল, কিন্তু জটিল প্রক্রিয়া। একজন আর্থিক উপদেষ্টা সম্পদ ব্যবস্থাপনা, প্রত্যাহার কৌশল এবং অবসর গ্রহণের পরিকল্পনার অন্যান্য উপাদান সম্পর্কে পরামর্শ দিতে পারেন। একজন যোগ্য আর্থিক উপদেষ্টা খুঁজে পাওয়া কঠিন হতে হবে না। SmartAsset-এর বিনামূল্যের টুল আপনার এলাকায় তিনজন পর্যন্ত আর্থিক উপদেষ্টার সাথে আপনার সাথে মেলে, এবং আপনি কোন খরচ ছাড়াই আপনার উপদেষ্টার সাক্ষাৎকার নিতে পারেন আপনার জন্য কোনটি সঠিক তা নির্ধারণ করতে। আপনি যদি একজন উপদেষ্টা খুঁজে পেতে প্রস্তুত হন যিনি আপনাকে আপনার আর্থিক লক্ষ্য অর্জনে সহায়তা করতে পারেন, তাহলে এখনই শুরু করুন।

ফটো ক্রেডিট:©iStock.com/blackwaterimages, ©iStock.com/Marcela Vieira, ©iStock.com/designer491