প্রোশেয়ার বিটকয়েন কৌশল ইটিএফ (BITO, $43.28) আনুষ্ঠানিকভাবে একটি ব্লকবাস্টার৷

সম্প্রতি যখন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) ProShares-এর নতুন বিটকয়েন ফিউচার এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) চালু করার অনুমতি দেয় তখন ক্রিপ্টোকারেন্সি প্রবক্তারা তাদের বৈধতার সবচেয়ে বড় ব্যাজগুলির একটি স্কোর করে৷ এটি একটি ক্রিপ্টোকারেন্সি ETF পাওয়ার জন্য - 2013 সালে Winklevoss Twins-এর ফাইলিং থেকে শুরু করে - মোটামুটিভাবে আট বছরের ব্যর্থতার সূচনা করেছে না মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা অনুমোদিত ইক্যুইটির সাথে আবদ্ধ৷

BITO 19 অক্টোবর গর্জনকারী চাহিদার জন্য এক্সচেঞ্জগুলিতে আঘাত করেছিল, ব্যবসার প্রথম দিনেই ব্যবস্থাপনার অধীনে $570 মিলিয়ন সম্পদ অর্জন করেছিল। দিন 2 শেষ নাগাদ, ProShares-এর পণ্য বিলিয়ন-ডলারের চিহ্ন টপকে যায় এবং $1.1 বিলিয়ন AUM-এ বন্ধ হয়ে যায়।

এটি ইতিহাসের একটি অংশ:ব্লুমবার্গের সিনিয়র ETF বিশ্লেষক এরিক বালচুনাস উল্লেখ করেছেন যে, BITO SPDR গোল্ড শেয়ার (GLD) কে দ্রুততম ETF হিসাবে $1 বিলিয়ন সম্পদ জমা করেছে৷

কিন্তু আপনার টাকা কি সেই ১.১ বিলিয়ন ডলারের পুলে ফেলতে হবে?

আমরা আপনাকে সেই সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করব। আসুন এই বিটকয়েন ফিউচার ইটিএফ কী করে, সেইসাথে এটি সম্পর্কে পেশাদাররা কী পছন্দ করে - এবং তারা কী করে না তা জেনে নেওয়া যাক৷

BITO-এ কিছুটা

ProShares বিটকয়েন স্ট্র্যাটেজি ETF নগদ সেটেলড, ফ্রন্ট-মান্থ বিটকয়েন ফিউচারে বিনিয়োগ করে। ("ফ্রন্ট-মাস" কেবলমাত্র সেই চুক্তিগুলিকে বোঝায় যা শীঘ্রই পরিপক্ক হবে৷) যখন সেই চুক্তিগুলি পরিপক্ক হবে, ETF পরবর্তী মাসের জন্য চুক্তিগুলি কিনবে৷ আপনাকে সেই অ্যাক্সেস দেওয়ার জন্য ProShares 0.95% ফি বা $10,000 বিনিয়োগে $95 সংগ্রহ করে৷

কিপলিংগারের বিনামূল্যের ক্লোজিং বেল ই-লেটারের জন্য সাইন আপ করুন:স্টক মার্কেটের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ শিরোনামগুলির প্রতি আমাদের দৈনিক দৃষ্টিভঙ্গি এবং বিনিয়োগকারীদের কী পদক্ষেপ নেওয়া উচিত৷

এবং ... ভাল, যে এটি সম্পর্কে. BITO একটি সহজবোধ্য কৌশল প্রদান করে যার বেশি ব্যাখ্যা করার প্রয়োজন নেই৷

যদিও কিছু কথোপকথনের প্রয়োজন হয়, আপনি কি ধরনের বিটকয়েন এক্সপোজার পাচ্ছেন - এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য BITO এর অর্থ কী।

বিটো এবং বিটকয়েন ফিউচার ইটিএফের সুবিধা

ProShares বিটকয়েন স্ট্র্যাটেজি ETF-এর সূচনা ক্রিপ্টো বিশ্ব জুড়ে ব্যাপকভাবে উদযাপন করা হয়েছিল, মূলত কারণ এটি ক্রিপ্টোকারেন্সির সাম্প্রতিক প্রধান উদাহরণ যা ঐতিহ্যগত আর্থিক বাজারগুলি গুরুত্ব সহকারে গ্রহণ করছে৷

পাইপার স্যান্ডলার বিশ্লেষক রিচার্ড রেপেটো এবং প্যাট্রিক মোলি এটিকে "বৃহত্তর 'ক্রিপ্টো বৈধতার' দিকে হাঁটার আরেকটি পদক্ষেপ বলে অভিহিত করেছেন ... কারণ এটি সামগ্রিকভাবে ক্রিপ্টো স্পেসে আরও বিশ্বাসযোগ্যতা এবং মনোযোগ নিয়ে আসে এবং সম্ভবত সময়ের সাথে সাথে শিল্প জুড়ে উচ্চ পরিমাণে নিয়ে যাবে৷ "

Repetto এবং Moley লক্ষ্য করুন যে তারা সাম্প্রতিক মাসগুলিতে অনেক ম্যানেজমেন্ট টিমের সাথে কথা বলেছে যারা ক্রিপ্টোকারেন্সি অফারে আগ্রহ প্রকাশ করেছে, কিন্তু পদক্ষেপ নেওয়ার আগে আরও নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা দেখতে চায়।

"আমরা মনে করি যে বিটকয়েন ফিউচার ETF-এর নিরঙ্কুশ অনুমোদন অনেকের জন্য সেই স্পষ্টতা প্রদানের দিকে একটি পদক্ষেপ," বিশ্লেষকরা যোগ করেন৷

মানি ম্যানেজার এবং উপদেষ্টাদের জন্য ফ্লাডগেট খোলার পাশাপাশি, BITO এবং অন্যান্য বিটকয়েন ফিউচার ইটিএফগুলি খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি পদক্ষেপের পাথর হতে পারে যারা এখন পর্যন্ত ক্রিপ্টোকে একটি সম্পদ শ্রেণী হিসাবে অবহেলা করেছে৷

অ্যালি ইনভেস্টের প্রধান বিনিয়োগ কৌশলবিদ লিন্ডসে বেল বলেছেন, "ক্রিপ্টো এক্সপোজার প্রদানকারী ইটিএফগুলি ক্রিপ্টো-কৌতুহলী বিনিয়োগকারীদের সম্পূর্ণ নতুন তরঙ্গের দরজা খুলে দিতে পারে৷ "ক্রিপ্টো কিছু সময়ের জন্য উত্তেজনাপূর্ণ ছিল, কিন্তু কেউ কেউ স্বচ্ছতার অভাবের কারণে কিনতে দ্বিধা বোধ করেছে। অন্যরা বিশুদ্ধ মুদ্রা কেনা এবং বিক্রি করার মেকানিক্স সম্পর্কে সন্দিহান।"

বিটকয়েন ফিউচার ইটিএফ, যদিও, সে বিনিয়োগকারীদেরকে অনুমতি দেয় যারা প্রথাগত যানবাহন যেমন ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট এবং আইআরএগুলির সাথে বেশি স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করে, প্রকৃত ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলিকে ধরে বা বিনিময় না করেই ক্রিপ্টো এক্সপোজার লাভ করতে পারে, সে বলে৷

BITO এবং ETF-এর মাধ্যমে ক্রিপ্টোতে বিনিয়োগ করার ক্ষমতা সম্পর্কে পছন্দ করার মতো অন্যান্য জিনিস রয়েছে:

• ফিউচার মার্কেটে আরও তারল্য। "ফিউচার মার্কেটগুলি ক্রিপ্টো বাজারের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি পরিমাণে গভীর তারল্য সরবরাহ করে," রেপেটো এবং মোলি বলেছেন৷ "উদাহরণস্বরূপ, বিটকয়েন ফিউচার মার্কেট গতকাল মোট ভলিউমে $62B দেখেছে, বিটকয়েনের স্পট মার্কেট ট্রেডিং ভলিউমের $37B এর তুলনায়।"
• কম ফি। "উচ্চ ফি এবং লেনদেনের খরচের কারণে ক্রিপ্টোতে বিনিয়োগ কুখ্যাতভাবে একটি ব্যয়বহুল প্রক্রিয়া। বিটকয়েন ফিউচার ইটিএফগুলি তুলনামূলকভাবে কম ফি সমাধান দিতে পারে," বেল বলেছেন। BITO বিশেষত সর্বাধিক জনপ্রিয় বিটকয়েন তহবিল, গ্রেস্কেল বিটকয়েন ট্রাস্ট (GBTC) থেকে ব্যয়ের একটি বিশাল ধাপ, যা বার্ষিক 2.0% বা BITO-এর ফি দ্বিগুণেরও বেশি চার্জ করে। (শুধু মনে রাখবেন যে GBTC স্পট প্রাইস ট্র্যাক করার চেষ্টা করে, যা বিটকয়েন ফিউচারের চেয়ে ভিন্ন ধরনের এক্সপোজার।)
• প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি দরজা। পাইপার স্যান্ডলারের বিশ্লেষকরা যোগ করেছেন যে তারা "অনেক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীকে তাদের পোর্টফোলিওতে স্পট ক্রিপ্টো ক্রয় এবং ধারণ করা থেকে বিরত রাখা হয়েছে বলে সন্দেহ করছেন" - তবে তাদের সম্ভবত বিটকয়েন ফিউচার ETF ধারণ করা থেকে তাদের নিষিদ্ধ করার নিয়ম নেই৷

বিটো এবং বিটকয়েন ফিউচার ইটিএফের অসুবিধা

আপনি যদি একটি ETF থেকে "শুদ্ধতম" এক্সপোজার চান, তাহলে আপনি একটি তহবিল কিনতে চান যাতে অন্তর্নিহিত সম্পদ রয়েছে৷

S&P 500 সূচকে বিনিয়োগ করতে চান? একটি ETF কিনুন যা সূচকের সমস্ত অন্তর্নিহিত স্টকগুলিকে একই ওজনে ধরে রেখে সূচকটিকে "ট্র্যাক" করে।

সোনায় বিনিয়োগ করতে চান? এমন একটি ETF কিনুন যাতে কেবল শারীরিক সোনা থাকে।

ভবিষ্যত কেবল একই জিনিস নয়। সেগুলি হল এমন চুক্তি যা কাউকে পূর্বনির্ধারিত তারিখে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি সম্পদ কিনতে বা বিক্রি করতে দেয়। তাই ভবিষ্যত আসলেই একটি পরিমাপক হিসাবে বেশি যা মানুষ মনে করে ভবিষ্যতে কোন কিছুর দাম হতে পারে - কিন্তু এটি নিজেই মূল্য নয়। (যারা বিটকয়েন ফিউচার সম্পর্কে আরও জানতে চান তাদের প্রোশেয়ার হেড অফ ইনভেস্টমেন্ট স্ট্র্যাটেজি সিমিওন হাইম্যানের সাথে লারা ক্রিগারের সাক্ষাৎকারটি পরীক্ষা করা উচিত।)

ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ জেমিনিতে ব্যবসা উন্নয়নের গ্লোবাল হেড ডেভ অ্যাবনার বলেছেন, "ইটিএফ শিল্পে এটি একটি সুপরিচিত সত্য যে ফিউচার-ভিত্তিক তহবিলগুলি সরাসরি অন্তর্নিহিত সম্পদকে ট্র্যাক করে এমন রিটার্ন প্রদান করে না।"

যেমন তেল নিন। ইউনাইটেড স্টেটস অয়েল ফান্ড (ইউএসও), সবচেয়ে বড় মার্কিন-ব্যবসায়ী তেল ETF, প্রাথমিকভাবে নিকট-মেয়াদী ওয়েস্ট টেক্সাস ইন্টারমিডিয়েট অপরিশোধিত তেলের ফিউচার চুক্তিতে বিনিয়োগ করে। মাঝে মাঝে, এটি তেলের দাম কিছুটা বিশ্বস্ততার সাথে ট্র্যাক করেছে৷

অন্য সময়ে, এটা একেবারেই হয় না।

ফিউচার-ভিত্তিক ETF গুলি বিপথে যেতে পারে এমন দুটি বড় কারণ:

• কন্টাঙ্গো: "বিটকয়েন ফিউচারগুলি মূলত একটি কনট্যাঙ্গো অবস্থায় বিদ্যমান ছিল, যেখানে আপনি সময়মতো চলে যাওয়ার সাথে সাথে ফিউচার চুক্তির মূল্য বৃদ্ধি পায়, তাই এই ইটিএফগুলিকে সম্ভবত মেয়াদ শেষ হওয়া ফিউচারগুলিকে কম দামে বিক্রি করতে হবে এবং নতুন ফিউচার চুক্তিতে কিনতে হবে একটি উচ্চ মূল্য," অ্যালি ইনভেস্টের বেল ব্যাখ্যা করে৷
৷
• বহনের খরচ: "যদিও বিটকয়েনের স্পট মূল্য সরবরাহ এবং চাহিদা দ্বারা নির্ধারিত হয়, ফিউচার মূল্যগুলি বিদ্যমান স্পট মূল্য এবং ডেলিভারির আগে বহনের খরচের উপর ভিত্তি করে," পাইপার স্যান্ডলারের রেপেটো এবং মোলি বলেছেন। "বহনের খরচ ইতিবাচক বা নেতিবাচক হতে পারে এবং সরবরাহ ও চাহিদার পরিবর্তনের কারণে ওঠানামা করতে পারে, সম্ভাব্য ভবিষ্যতের ইভেন্টে মূল্য নির্ধারণের জন্য প্রত্যাশিত ঘোষণা থেকে উদ্ভূত।"

এছাড়াও লক্ষণীয় যে ProShares' BITO বর্তমানে বিদ্যমান তহবিলের তুলনায় একটি ব্যয়-কার্যকর বিকল্প অফার করে (পাশাপাশি ক্রিপ্টোতে সরাসরি বিনিয়োগের অনেক উপায়), এটি প্রতিযোগীরা আগামী কয়েক মাসে নতুন পণ্য রোল আউট করার দ্বারা খুব ভালভাবে কম করা যেতে পারে। .

"সামগ্রিকভাবে, সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) দ্বারা নয়টি বিটকয়েন ফিউচার-ভিত্তিক ETF পর্যালোচনা করা হচ্ছে, সবকটিই 2021 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে সম্ভাব্য লঞ্চের তারিখ সহ ARK, Invesco, এবং VanEck-এর মতো বড় সম্পদ ব্যবস্থাপকদের থেকে এবং কম- Bitwise এবং Valkerie-এর মতো পরিচিত ETF সংস্থাগুলি," টড রোজেনব্লুথ, ETF-এর প্রধান এবং স্বাধীন বিশ্লেষণ সংস্থা CFRA-এর মিউচুয়াল ফান্ড গবেষণা, 18 অক্টোবরের একটি নোটে৷ (দ্রষ্টব্য:ইনভেসকো তখন থেকে তার ফাইলিং টেনে নিয়েছে।) "যদিও যেকোন বিনিয়োগ শৈলীর প্রথম ETF একটি তারল্য সুবিধা লাভ করার সম্ভাবনা থাকে, আমরা আশা করি যে আরও পণ্য ব্যবসা শুরু করার সাথে সাথে ফি প্রতিযোগিতা হবে।"

নীচের লাইন

প্রোশেয়ারের বিটকয়েন কৌশল ইটিএফ-এর প্রাথমিক জনপ্রিয়তা এবং এর ঐতিহাসিক তাত্পর্য প্রশ্নাতীত। এর ত্রুটি থাকা সত্ত্বেও, রোজেনব্লুথ BITO কে "ETF শিল্পের জন্য একটি মাইলফলক" বলে অভিহিত করেছেন। তার দৃষ্টিতে সে খুব কমই একা।

কিন্তু BITO-তে বিনিয়োগ করতে হবে চোখ খোলা রেখে। এই ETF বিটকয়েনের দাম ট্র্যাক করার কাছাকাছি আসতে পারে, তবে এটি নাও হতে পারে এমন যথেষ্ট ঝুঁকি রয়েছে। এছাড়াও খুব আসল উদ্বেগ রয়েছে যে বাজার শীঘ্রই কম দামে একই পরিষেবা প্রদানকারী পণ্যে প্লাবিত হতে পারে।

অন্য কথায়:আপনি যদি বিশুদ্ধ বিটকয়েন এক্সপোজার চান, তাহলেও আপনি একটি ডিজিটাল ওয়ালেট পেতে এবং সরাসরি ক্রিপ্টোকারেন্সি কেনার থেকে ভালো।

তাতে বলা হয়েছে, "শারীরিক" বিটকয়েন ধারণ করে এমন একটি ETF-এর অনুপস্থিতিতে - এমন কিছু যা একটি পথ বন্ধ হতে পারে - BITO হল ক্রিপ্টো এক্সপোজারের সবচেয়ে বিশুদ্ধতম ফর্মগুলির মধ্যে একটি যা আপনি পেতে পারেন যদি আপনি একটি ঐতিহ্যগত ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করেন৷