আপনি যদি আপনার মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকে পুনরায় সাজাতে প্রলুব্ধ বোধ করেন, তাহলে আপনি একা নন। মিউচুয়াল ফান্ড পরিবর্তন করার প্রক্রিয়াটিকে সাধারণত 'মন্থন' বলা হয়। যদিও মন্থন আপনার বর্তমান বিনিয়োগকে পুনর্গঠন করতে সাহায্য করে, বিশেষজ্ঞরা সাধারণত বিনিয়োগকারীদের অত্যধিক মন্থনের বিরুদ্ধে নিরুৎসাহিত করেন। এই নিবন্ধে, আমরা আলোচনা করব মন্থন কী এবং এটি কীভাবে আপনার বিনিয়োগ কৌশলকে প্রভাবিত করতে পারে।

মন্থন কি?

মন্থন বলতে ক্লায়েন্টদের অ্যাকাউন্টে অত্যধিক লেনদেন বোঝায়, প্রায়শই অনৈতিক দালালদের দ্বারা অনুশীলন করা হয়। তারা তাদের কমিশন বাড়ানোর জন্য বিনিয়োগকারীর লক্ষ্যের সাথে সারিবদ্ধ নয় এমন নিম্নমানের বিনিয়োগগুলিকে চাপ দেবে। প্রক্রিয়াটি ব্রোকারকে উপকৃত করে যখন এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বিনিয়োগের খরচ বাড়ায় এবং তাদের রিটার্ন কমায়। আর তাই, যদি কোন ট্রেডিং যা বিনিয়োগকারীকে সাহায্য না করে তা মন্থন হয়।

আপনি যখন কোনো ব্রোকারের মাধ্যমে বিনিয়োগ করেন, তখন তারা প্রায়ই আপনাকে বিভিন্ন বিনিয়োগ প্রকল্পের সুপারিশ করতে পারে। কিন্তু তাদের অবশ্যই আপনার আর্থিক লক্ষ্যগুলির সাথে সারিবদ্ধ পছন্দগুলিকে হাইলাইট করতে হবে এবং আপনাকে আরও ভাল রিটার্ন পেতে সহায়তা করবে। ব্রোকাররা পরামর্শ দেওয়ার আগে আপনার বিনিয়োগের লক্ষ্যগুলি চিনতে বাধ্য৷

একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে মন্থন কীভাবে আপনাকে প্রভাবিত করে?

মিউচুয়াল ফান্ডগুলি পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যের জন্য সহজ বিকল্পগুলি অফার করে। কিন্তু এর সাথে খরচও জড়িত। তহবিল কেনার খরচ এবং নির্দিষ্ট কিছু অনুষ্ঠানে এক্সিট লোড আছে। বিনিয়োগকারীদের নির্ধারিত ব্যয় এবং ব্যয়ের অনুপাতও বহন করতে হবে। এই ফি রিটার্নের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে। বিনিয়োগকারীরা চার্জ প্রদান করা এড়াতে পারে না, তবে তারা সামগ্রিক খরচ কমাতে এই খরচগুলিকে যুক্তিযুক্ত করতে পারে। একটি পদ্ধতি হল খুব ঘন ঘন এলোমেলো হওয়া প্রতিরোধ করা। মন্থন ভাল রিটার্নের জন্য একটি বর্ধিত সময়ের জন্য বিনিয়োগ থাকার প্রস্তাবিত পদ্ধতির বিপরীত মেরুতে রয়েছে।

মন্থনের প্রভাব

আপনার প্রায়শই মন্থন করা উচিত কিনা তা আপনার বিনিয়োগকারীর ব্যক্তিত্বের উপর ভিত্তি করে একটি সিদ্ধান্ত। কিন্তু মন্থন কীভাবে আপনার রিটার্নকে প্রভাবিত করে তা শেখা একটি ভাল সিদ্ধান্ত নেওয়ার দিকে পরিচালিত করবে। কিছু গণনা জড়িত একটি সাধারণ ব্যায়াম হল প্রভাবগুলি বোঝার জন্য আপনাকে যা করতে হবে।

আসুন প্রথমে অনুশীলনের জন্য প্রাথমিক নিয়মগুলি স্থাপন করি।

বিনিয়োগের পরিমাণ

শুরু করার আগে, একজনকে বিনিয়োগের পরিমাণ এবং মেয়াদ নির্ধারণ করতে হবে। পাঁচ বছরের জন্য 100,000 টাকা বিনিয়োগ বলুন।

প্রত্যাশা সেট করুন

বিনিয়োগ থেকে আপনার রিটার্ন প্রত্যাশা সেট করুন। এই পরিস্থিতিতে, ধরা যাক এটি 15 শতাংশ।

প্রস্থান লোড চার্জ গণনা করুন

আপনি যখন একটি বিনিয়োগ থেকে অন্য বিনিয়োগে তহবিল স্থানান্তর করার চেষ্টা করবেন তখন আপনাকে এক্সিট লোড চার্জ বহন করতে হবে। ধরা যাক এটি 1 শতাংশ।

ফলাফলের তুলনা করার জন্য আমরা মন্থন না করে দুটি পরিস্থিতি বিবেচনা করব।

বিনিয়োগকারী যখন পাঁচ বছরের জন্য একক বিনিয়োগে থাকার সিদ্ধান্ত নেয়, তখন তার লেনদেনের খরচ হয় 100 টাকা (1 শতাংশ)। বিনিয়োগের মেয়াদ শেষে, পোর্টফোলিও 200,935 টাকা রিটার্ন অর্জন করে।

এখন এমন একটি পরিস্থিতি ধরা যাক যেখানে বিনিয়োগকারী প্রতি বছর তার বিনিয়োগ মন্থন করে এবং প্রতিটি মন্থনের জন্য ফি খরচ করে। সবকিছু একই রকম থাকার কারণে, বিনিয়োগকারী মেয়াদ শেষে 192,425 টাকা রিটার্ন পাবেন।

উপরের উদাহরণটি স্পষ্টভাবে চূড়ান্ত আয়ের উপর মন্থনের প্রভাব প্রদর্শন করে। বিনিয়োগকারী তার তহবিল এলোমেলো না করলে বেশি রিটার্ন উপার্জন করে। যাইহোক, এটি শুধুমাত্র একটি অনুমানমূলক দৃশ্যকল্প। বাস্তবে, বিভিন্ন বিনিয়োগ থেকে রিটার্ন পরিবর্তিত হবে, এবং বহির্গমন লোডের হারও ভিন্ন হবে।

কখনও কখনও বিনিয়োগকারীরা যখন বাজারের অস্থিরতা বেড়ে যায় তখন তাদের তহবিল মন্থন করতে প্রলুব্ধ হয়৷

অস্থিরতা মন্থন

যখন বাজারের অস্থিরতা বৃদ্ধি পায়, তখন মন্থন করা একজনের বিনিয়োগ রক্ষার একটি বিকল্প হয়ে ওঠে। বর্ধিত অস্থিরতার সময়কালে, বাজার প্রায়শই মিউচুয়াল ফান্ড পোর্টফোলিও টার্নওভার রেশিওতে একটি স্পাইক নিবন্ধন করেছে, যা গড় নেট সম্পদের বিপরীতে কেনা ও বিক্রি হওয়া ন্যূনতম সিকিউরিটিজের অনুপাত।

কিছু কারণ যা আপনার সিদ্ধান্তকে নিয়ন্ত্রণ করবে।

- আপনার পোর্টফোলিওতে আদর্শ ঋণ-ইকুইটি অনুপাত বিবেচনা করে

- একজন সক্রিয় বা প্যাসিভ বিনিয়োগকারী হতে হবে কিনা

- আপনার ঝুঁকির ক্ষুধা

দীর্ঘমেয়াদী ট্যাক্স প্রভাব

যেহেতু সরকার বছরে 100,000 টাকার বেশি রিটার্নের উপর 10 শতাংশ এলটিসিজি ট্যাক্স চালু করেছে, তাই অনেক বিনিয়োগকারী কর পরিশোধ এড়াতে তহবিল মন্থন করে। কিন্তু যেহেতু এতে খরচও জড়িত, তাই এটি বিনিয়োগ থেকে দীর্ঘমেয়াদী লাভকে প্রভাবিত করতে পারে। যদি কর সঞ্চয় আপনার মন্থন করার কারণ হয়, তাহলে বিবেচনা করুন যে দীর্ঘমেয়াদী লাভ বা ট্যাক্স সঞ্চয় আপনার অগ্রাধিকার। মন্থন ট্যাক্স এড়াতে সাহায্য করতে পারে কিন্তু একই সাথে কম লাভের জন্য খরচ বাড়ায়।

উপসংহার

মন্থন দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের বহুল আলোচিত তত্ত্বের বিরুদ্ধে দাঁড়িয়েছে। বিনিয়োগকারীরা পরিবর্তনের পছন্দ, সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণ বা করের হারের উপর ভিত্তি করে তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ করার কথা বিবেচনা করতে পারে, তবে এটি সর্বদা একটি বুদ্ধিমান সিদ্ধান্ত নাও হতে পারে। যদি কেউ স্বল্পমেয়াদী সুবিধা উপেক্ষা করতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদী লাভের উপর ফোকাস করতে পারে, তবে রিটার্ন সবসময়ই বেশি।