ডিসেম্বর 2019 এর প্রথম সপ্তাহে, সরকার ভারত বন্ড ইটিএফ চালু করার পথ প্রশস্ত করেছে। ভারত বন্ড ইটিএফ বিভিন্ন পাবলিক সেক্টর ইউনিট দ্বারা জারি করা বন্ডে বিনিয়োগ করবে।
বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে, এটি নির্দিষ্ট আয়ের জায়গায় একটি নতুন বিনিয়োগের বিকল্প। ভারত বন্ড ইটিএফ হল পাবলিক সেক্টর এন্টিটি থেকে বন্ডে বিনিয়োগ করার একটি সহজ এবং কম খরচের উপায়। সরকারের দৃষ্টিকোণ থেকে, এটি পাবলিক সেক্টর ইউনিটগুলিকে তহবিলের একটি নতুন উত্স দেয় এবং সম্ভবত ভারতে বন্ড মার্কেটকে আরও গভীর করতে সহায়তা করে৷
এই বন্ড ETF এর প্রধান বৈশিষ্ট্য কি কি? এই ETF কোথায় বিনিয়োগ করে? সুবিধা এবং অসুবিধা কি? ভারত বন্ড ইটিএফ থেকে আয়ের উপর কিভাবে কর দেওয়া হবে? আপনার কি ভারত বন্ড ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করা উচিত?
আমরা ভারত বন্ড ETF-এর গভীরে খনন করার আগে, আসুন ETF এবং বন্ড ETF-এর উপর দ্রুত স্পর্শ করি।
একটি ETF (এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড) হল একটি প্যাসিভ মিউচুয়াল ফান্ড যা একটি সূচককে ট্র্যাক করে এবং প্রতিলিপি করে। উদাহরণস্বরূপ, ইক্যুইটি স্পেসে, আমাদের কাছে নিফটি ইটিএফ এবং নিফটি নেক্সট 50 ইটিএফ রয়েছে৷
আপনি যখন ETF-এ বিনিয়োগ করেন, আপনি মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে যেমন করেন ঠিক তেমনই ইউনিট পাবেন। ETF, নাম থেকে বোঝা যায়, স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন হয়। আপনি সারাদিন ETF-এ ট্রেড করতে পারেন।
ইটিএফগুলি একটি একক বিনিয়োগ এবং সীমিত পরিমাণ মূলধন এবং কম খরচে বৈচিত্র্য প্রদান করে। ETF-তে প্রাইমারের জন্য, এই পোস্টটি পড়ুন।
একটি বন্ড ইটিএফ ট্র্যাক করে এবং একটি বন্ড সূচকের কর্মক্ষমতা প্রতিলিপি করার চেষ্টা করে।
এখানে Edelweiss AMC থেকে বন্ড ETF-এর একটি ভাল ভিডিও রয়েছে।
উপরে উল্লিখিত হিসাবে ETF ভারত বন্ড সূচকগুলিকে ট্র্যাক করবে৷
আমি নীচের সূচী উপাদান ব্রেক-আপ অনুলিপি করছি।
যেমন আপনি দেখতে পাচ্ছেন, সমস্ত ইস্যুকারী সরকারী খাতের ইউনিট এবং সরকার দ্বারা সমর্থিত। এটি প্রায় ইটিএফ-এ ক্রেডিট ঝুঁকি দূর করে। সমস্ত সত্তা AAA রেটযুক্ত৷৷
ইটিএফগুলি সেই বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করবে যা ETF পরিপক্ক হওয়ার আগে পরিপক্ক হয়, বিনিয়োগকারীদের জন্য সুদের হারের ঝুঁকি দূর করে যা পরিপক্কতা পর্যন্ত ধরে রাখতে পারে৷
রিটার্ন নিশ্চিত নয় (নিশ্চিত)।
বন্ড ইটিএফগুলি অন্তর্নিহিত সূচকগুলির কর্মক্ষমতা ট্র্যাক করবে যেমন নিফটি ভারত বন্ড সূচক-এপ্রিল 2023 (3-বছরের ETF) এবং নিফটি ভারত বন্ড সূচক-2030 (10-বছরের ETF)৷
নিফটি ভারত বন্ড সূচক-এপ্রিল 2023-এর নির্দেশক ফলন হল 6.69% p.a.
নিফটি ভারত বন্ড সূচক-এপ্রিল 2030-এর নির্দেশক ফলন হল 7.58% p.a.
আপনার একই পরিসরে রিটার্ন আশা করা উচিত।
মনে রাখবেন এগুলি হল সূচকের সূচক ফল। নিম্নলিখিত কারণগুলির জন্য ETF-তে আপনার রিটার্ন কিছুটা আলাদা হবে।
উপরের পয়েন্টগুলি হোল্ড-টিল-মেচুরিটি বিনিয়োগকারীর জন্য বেশি প্রযোজ্য। আপনি যদি এই বন্ড ETF-এ ট্রেড করতে চান বা মেয়াদপূর্তির আগে প্রস্থান করতে চান, তাহলে মূল্যের অস্থিরতার কারণে (সুদের হারের ঝুঁকির কারণে) আপনার রিটার্ন অভিজ্ঞতা খুব আলাদা হতে পারে।
আপনি যদি ETF-এ বিনিয়োগ করতে চান, তাহলে আপনি NFO সময়কালে আপনার ব্রোকারের মাধ্যমে আবেদন করতে পারেন। NFO 12 ডিসেম্বর থেকে খোলা হবে th 20 ডিসেম্বর th পর্যন্ত , 2019। পরবর্তীকালে, স্টক এক্সচেঞ্জে একবার ইটিএফ তালিকাভুক্ত হলে, আপনি সেকেন্ডারি মার্কেট থেকেও কিনতে পারবেন।
আপনি যদি এফওএফ-এ বিনিয়োগ করতে চান, আপনি আপনার পরিবেশকের মাধ্যমে (নিয়মিত পরিকল্পনা) অথবা সরাসরি ভারত বন্ড ওয়েবসাইট থেকে আবেদন করতে পারেন।
আরও বিস্তারিত জানার জন্য ভারত বন্ড ইটিএফ ওয়েবসাইটে প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নগুলি দেখুন৷
৷#1 কম খরচের অনুপাত :ETF-এর ব্যয়ের অনুপাত 0.0005%। ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় এটি অনেক সস্তা।
#2 নিরাপত্তা (কম ক্রেডিট ঝুঁকি) :যেহেতু এগুলি সরকার-সমর্থিত সত্ত্বা, তাই এই বন্ডগুলির যে কোনোটিতে খেলাপি হওয়ার সম্ভাবনা খুবই কম৷ আপনি যদি ক্রমাগত আপনার ঋণ মিউচুয়াল ফান্ড পোর্টফোলিও নিয়ে উদ্বিগ্ন থাকেন, তাহলে ভারত বন্ড ইটিএফ হতে পারে একটি ভালো বিকল্প।
#3 স্বচ্ছতা :যেহেতু ETF একটি সূচক ট্র্যাক করবে, তাই আপনাকে ফান্ড ম্যানেজার ঝুঁকি নিয়ে চিন্তা করতে হবে না। সম্প্রতি, ডেট ফান্ড স্পেসে অনেক AMC-এর বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত প্রশ্নবিদ্ধ হয়েছে। পোর্টফোলিও দৈনিক ভিত্তিতে উপলব্ধ হবে.
#1 তারল্য :একটি মিউচুয়াল ফান্ডে যেখানে আপনি যখনই চান মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানির সাথে ইউনিটগুলি ভাঙাতে পারেন৷ একটি ETF এ, আপনি এটি করতে পারবেন না। আপনি যদি মেয়াদপূর্তির আগে প্রস্থান করতে চান তবে আপনাকে অবশ্যই স্টক এক্সচেঞ্জে বন্ড বিক্রি করতে হবে। এটি ঘটতে, কাউন্টারে যথেষ্ট তারল্য থাকতে হবে। পর্যাপ্ত তরলতার অনুপস্থিতিতে, বিড-আস্ক স্প্রেড খুব বেশি হতে পারে এবং আপনার রিটার্নে খেতে পারে। আপনি নিশ্চিত হতে পারবেন না যে AMC বন্ড ETF-তে বাজার-নির্মাণের পরিষেবা প্রদান করবে।
#2 সুদের হার ঝুঁকি :যদিও এই বন্ডগুলিতে সীমিত ঋণের ঝুঁকি রয়েছে, অন্তর্নিহিত বিনিয়োগগুলি (বিশেষ করে 10-বছরের ETF) হল PSU থেকে দীর্ঘ মেয়াদী বন্ড৷ অতএব, সুদের হার ঝুঁকি এখনও আছে. মনে রাখবেন সুদের হার এবং বন্ডের দাম বিপরীতভাবে সম্পর্কিত। সুদের হার বাড়লে বন্ডের দাম কমে যায়। সুদের হার কমলে বন্ডের দাম বেড়ে যায়। এবং উত্থান-পতনের পরিমাণ নির্ভর করে বন্ডের মেয়াদকালের (পরিপক্কতা) উপর। পরিপক্কতা যত বেশি, সংবেদনশীলতা তত বেশি৷৷
একই সময়ে, যেহেতু এই ETFগুলি টার্গেট ম্যাচুরিটি বন্ড ETF, তাই সুদের হারের ঝুঁকি সময়ের সাথে কমে যাবে (যেহেতু অন্তর্নিহিত বন্ডের পরিপক্কতা কমে যায়)। একটি বন্ড ইটিএফ যা আজ 10 বছরে পরিপক্ক হয় 3 বছর পর 7 বছরে পরিপক্ক হবে৷
প্রকৃতপক্ষে, এটি ঋণ মিউচুয়াল ফান্ড এবং এই ধরনের ETF-এর মধ্যে একটি প্রধান পার্থক্য। একটি ডেট মিউচুয়াল ফান্ডে, ফান্ড ম্যানেজার ফান্ড ম্যান্ডেট অনুযায়ী পোর্টফোলিওর সময়কাল প্রোফাইল বজায় রাখার চেষ্টা করবে। উদাহরণস্বরূপ, মাঝারি থেকে দীর্ঘ মেয়াদী তহবিলের জন্য, তহবিল ব্যবস্থাপক 4 থেকে 7 বছরের মধ্যে পোর্টফোলিও সময়কাল বজায় রাখবেন। এমনকি 5 বছর পরেও, সময়কাল একই হবে যেভাবে তহবিল ব্যবস্থাপক সময়কাল (পরিপক্কতা) প্রোফাইল বজায় রাখতে বন্ডগুলি প্রতিস্থাপন করতে থাকেন। টার্গেট ম্যাচুরিটি বন্ড ইটিএফ-এ, ম্যাচুরিটি (পোর্টফোলিওর সময়কাল) এবং সেই কারণে সুদের হারের ঝুঁকি সময়ের সাথে কমবে।
তাছাড়া, আপনি যদি একজন হোল্ড-টিল-পরিপক্ক বিনিয়োগকারী হন এবং দামের গতিবিধি উপেক্ষা করতে পারেন, তাহলে আপনাকে সুদের হারের ঝুঁকি নিয়ে চিন্তা করতে হবে না।
আগেই উল্লেখ করা হয়েছে, বিনিয়োগকারীরা ভারত বন্ড ইটিএফ থেকে কোনো সুদ পেমেন্ট পাবেন না। অন্তর্নিহিত বন্ডের সুদ ETF দ্বারা পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে। যেহেতু কোনো সুদের আয় নেই, তাই এই আয়ে কর দেওয়ার কোনো প্রশ্নই আসে না।
আপনি যদি তিন বছর পূর্ণ হওয়ার আগে বন্ড বিক্রি করেন, তাহলে প্রাপ্ত মূলধন লাভকে স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে গণ্য করা হবে এবং আপনার স্ল্যাব হারে কর আরোপ করা হবে৷
যদি আপনি তিন বছর পূর্ণ করার পর বন্ড বিক্রি করেন। ফলস্বরূপ মূলধন লাভকে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে গণ্য করা হবে এবং সূচীকরণের পরে 20% হারে কর ধার্য করা হবে৷
একটি আকর্ষণীয় (এবং স্মার্ট) বিষয় লক্ষণীয় যে 3-বছরের ETF এবং 10-বছরের ETF যথাক্রমে এপ্রিল 2023 এবং এপ্রিল 2030 এ পরিপক্ক হয়৷ একটি হোল্ড-টিল-পরিপক্ক বিনিয়োগকারীর জন্য, এটি একটি অতিরিক্ত বছরের সূচক সুবিধা প্রদান করবে। যেহেতু NFO সময়কাল 12-ডিসেম্বর 2019, এর মানে হল বন্ড ETF 3 এবং 10 বছরের কিছু বেশি সময়ের মধ্যে পরিপক্ক হবে।
আমার মতে, ভারত বন্ড ইটিএফ একটি ভাল বিকল্প।
আপনি যদি একটি নিরাপদ স্থায়ী-আয় বিনিয়োগ পণ্য খুঁজছেন, তাহলে এটি আপনার জন্য একটি সূক্ষ্ম বিনিয়োগ হতে পারে। যাইহোক, আপনাকে অবশ্যই এই বন্ডগুলিতে একটি হোল্ড-টিল-পরিপক্ক বিনিয়োগকারী হতে হবে এবং দামের গতিবিধি উপেক্ষা করতে পারেন। দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওর জন্য, আপনি পোর্টফোলিওর ঋণ অংশের জন্য এই পণ্যটি বিবেচনা করতে পারেন। আপনি এটিকে একটি ক্রমবর্ধমান ফিক্সড ডিপোজিট (ব্যাঙ্কের ফিক্সড ডিপোজিট নয়) হিসাবে ভাবতে পারেন, যেখানে আপনি টাকা জমা করেন এবং মেয়াদপূর্তিতে সুদের সাথে আপনার টাকা ফেরত পান।
এই ETF থেকে কোন সুদের আয় নেই। অতএব, এই ETF বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত হবে না যারা বিনিয়োগ থেকে নিয়মিত আয় খুঁজছেন। তবে, একটি ফান্ড-অফ-ফান্ড বিকল্প আছে। আমি যা বুঝি তা থেকে, এফওএফ ওপেন-এন্ডেড হবে (ঠিক তা নয় তবে আপনার যা দরকার তা হল এটি বন্ধ-সম্পন্ন নয় অর্থাৎ নতুন সাবস্ক্রিপশন অনুমোদিত নাও হতে পারে তবে আপনি এএমসি-এর সাথে খালাস করতে সক্ষম হবেন)। অতএব, আয় তৈরি করার জন্য, আপনি FoF-এ বিনিয়োগ করতে পারেন এবং FoF থেকে একটি SWP শুরু করতে পারেন। তবে সুদের হারের ঝুঁকির কারণে দামের অস্থিরতা সমস্যা তৈরি করতে পারে। মনে রাখবেন, SWP-এর ক্ষেত্রে, রুপি খরচ গড় বিপরীতে কাজ করে। তাই, আপনাকে একটি উদ্বায়ী সম্পদ থেকে SWP না চালানোর পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে
যাইহোক, এটি ভারত বন্ড ইটিএফ-এর শেষ হওয়া উচিত নয়। যদি সমস্যাটি সফল হয় (এবং সম্ভবত হবে), আপনি ভবিষ্যতে এই ধরনের অনেক ETF সমস্যা আশা করতে পারেন। সময়ের সাথে সাথে, আপনার বাজারে উপলব্ধ বিভিন্ন পরিপক্কতার বন্ড ইটিএফ থাকবে। উদাহরণ স্বরূপ, 3-বছর মেয়াদি বন্ড ইটিএফ আজ লঞ্চ করা হয়েছে যার মেয়াদ শেষ হতে 3 বছর বাকি আছে। এক বছর পর, একই বন্ড ETF-এর মেয়াদ শেষ হতে 2 বছর বাকি থাকবে। তাই, আপনার বিনিয়োগের দিগন্তের সাথে মেলে এমন বন্ড ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করার বিকল্প আপনার কাছে থাকবে।
আমার মতে, ভারত বন্ড ইটিএফ বা এফওএফ একটি সূক্ষ্ম পণ্য এবং অনেক পোর্টফোলিওতে স্থান পেতে পারে।
আপনি কি মনে করেন?
ভারত বন্ড ইটিএফ ওয়েবসাইট
Edelweiss AMC
থেকে ভারত বন্ড ইটিএফ সম্পর্কে প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
