অপশন মার্কেটে ট্রেডাররা মেয়াদ শেষ হওয়ার আগেই বিকল্প বিক্রি করে লাভের জন্য ব্যবহার করেন। পাকা বিকল্প ব্যবসায়ীদের দ্বারা ব্যবহৃত এই ধরনের একটি টুল হল ক্যালেন্ডার স্প্রেড, যখন বাজারের অনুভূতি নিরপেক্ষ হয় তখন শুরু হয়।

একই অন্তর্নিহিত সম্পদ এবং একই স্ট্রাইক রেট কিন্তু ভিন্ন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ সহ বিভিন্ন বিকল্পের জন্য একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেড শুরু করা হয়। এটির মধ্যে একটি ছোট মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে একটি বিকল্প বিক্রি করা এবং একই সাথে দীর্ঘমেয়াদী মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে একটি কল বা পুট বিকল্প ক্রয় করা জড়িত যখন ঝুঁকি হেজ করার জন্য বাজারে কোন উল্লেখযোগ্য আন্দোলন নেই। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি প্রক্রিয়া যা সময়ের সাথে সাথে বা বর্ধিত অস্থিরতার পরিস্থিতিতে মুনাফা অর্জন করে৷

ক্যালেন্ডার স্প্রেড বোঝা

বিনিয়োগকারীরা লাভ উপলব্ধি করার জন্য দুটি বিকল্পের মধ্যে সময়ের পার্থক্য বিবেচনা করে। এর প্রকৃতির জন্য, ক্যালেন্ডার স্প্রেড ডিলগুলি সময় বা অনুভূমিক স্প্রেড হিসাবেও পরিচিত। এতে বাজারের প্রবণতা বিপরীত হলে সীমিত ঝুঁকিতে স্টক মূল্যের মুভমেন্ট থেকে ক্যাশ ইন জড়িত। এটি সাধারণত বাজারের গতিবিধির পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য বেশ কয়েক বছরের অভিজ্ঞতা সহ পাকা ব্যবসায়ীরা খেলে। ট্রেডার অন্তর্নিহিত অস্থিরতার পরিবর্তনের সুবিধা নেয় এবং অন্যান্য জিনিসগুলি একই থাকে কারণ দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পগুলি অস্থিরতার পরিবর্তনের জন্য আরও ভাল প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে – বোঝার বিষয়টি হল যে তারা যখন বাজারের অস্থিরতা পরিবর্তিত হয় তখন তারা স্প্রেড থেকে লাভ করতে পারে।

লং ক্যালেন্ডার স্প্রেড 

এটিকে প্রায়শই একটি টাইম স্প্রেড হিসাবে উল্লেখ করা হয় যার মধ্যে একটি কল বিকল্প কেনা এবং বিক্রি করা বা একই স্ট্রাইক রেট কিন্তু ভিন্ন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ সহ একটি পুট বিকল্প কেনা এবং বিক্রি করা জড়িত। যদি একজন ট্রেডার বিক্রি করে এবং শর্ট-ডেটেড অপশন এবং লং-ডেটেড অপশন কেনে, আমরা বলতে পারি যে লং ক্যালেন্ডার স্প্রেড এক্সিকিউট হয়। এটি একটি দীর্ঘ তারিখের বিকল্প সরাসরি কেনার চেয়ে চুক্তিটিকে কম ব্যয়বহুল করে তোলে৷

দীর্ঘ ক্যালেন্ডার স্প্রেড দুই ধরনের আছে - কল এবং পুট. পুট ক্যালেন্ডার স্প্রেড কল ক্যালেন্ডার স্প্রেডের তুলনায় কিছু সুবিধা দেয়। সুতরাং, কোনটি ব্যায়াম করবেন? সাধারণ নিয়মে বাজারের আউটলুক বিয়ারিশ হলে পুট অপশন চালানোর পরামর্শ দেওয়া হয় এবং যখন বুলিশ হয় তখন কল অপশন।

একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেডের পরিকল্পনা করার প্রথম ধাপের মধ্যে রয়েছে বাজারের অনুভূতি বিশ্লেষণ করা এবং কয়েক মাস ধরে বাজারের পূর্বাভাস অধ্যয়ন করা। একটা উদাহরণ দিয়ে বোঝা যাক। একজন ব্যবসায়ী একটি পুট ক্যালেন্ডার স্প্রেডের পরিকল্পনা করতে পারেন যখন সাধারণ বাজারের প্রবণতা কিছু সময়ের জন্য নিরপেক্ষ থাকবে বলে আশা করা হয়, কিন্তু তার দৃষ্টিভঙ্গি বিয়ারিশ।

কীভাবে একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেড কৌশল থেকে অর্থ উপার্জন করতে হয়

ক্যালেন্ডার ছড়িয়ে দেওয়ার কৌশল ব্যবসায়ীদের পাশের বাজার থেকে লাভ করতে দেয়। ক্যালেন্ডার স্প্রেড থেকে অর্থ উপার্জনের দুটি উপায় রয়েছে।

1. সময় ক্ষয় থেকে এটি উপার্জন করুন

2.  উহ্য উদ্বায়ীতা বৃদ্ধি

সময়ের ব্যবধানটি বোঝায় যে স্বল্পমেয়াদী স্টকগুলি দীর্ঘমেয়াদী স্টকগুলির চেয়ে দ্রুত মূল্য হারাবে, ব্যবসায়ীদের মূল্যের পার্থক্য থেকে লাভ করার বিকল্প দেয়। কিন্তু বাজার যদি ঊর্ধ্বমুখী হতে শুরু করে, তাহলে ক্ষতির সম্ভাবনাও বেড়ে যায়।

দীর্ঘ ক্যালেন্ডার স্প্রেড থেকে মুনাফা অর্জনের দ্বিতীয় উপায় হল দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পে অস্থিরতা বৃদ্ধি বা স্বল্প-মেয়াদী বিকল্পে অস্থিরতা হ্রাস। দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পে অস্থিরতা বৃদ্ধির সাথে লাভ বাড়বে।

একটি বাস্তব জীবনের উদাহরণ সহ ক্যালেন্ডার ছড়িয়ে পড়া বোঝা

ধরা যাক একজন বিনিয়োগকারী মনে করেন যে বাজার দুই মাস স্থিতিশীল থাকবে, এবং তার পরে, উচ্চ অস্থিরতা থাকবে। তিনি এখন থেকে 5 মাসের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ সহ একটি স্প্রেডে প্রবেশ করেন৷

সময়কালের কারণে দীর্ঘমেয়াদী কল ব্যয়বহুল হবে। বিনিয়োগকারী একটি স্প্রেডে প্রবেশ করে কিছু খরচ অফসেট করতে পারে। অর্থাৎ, 33.75 টাকা প্রিমিয়াম দিয়ে একটি স্বল্পমেয়াদী বিক্রি এবং একটি দীর্ঘমেয়াদী কল কেনা।

স্বল্পমেয়াদী কল 2440 টাকা

দীর্ঘমেয়াদী কল 2440 টাকা

প্রিমিয়াম দেওয়া হয়েছে Rs 33.75

স্প্রেড ছাড়া দীর্ঘমেয়াদী খরচ 70.50 টাকা

দৃশ্য 1: বাজার নিম্নমুখী। এই অবস্থায়, স্বল্প-মেয়াদী কলের মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, কিন্তু বিনিয়োগকারী প্রিমিয়াম ধরে রাখে। এটি তার ক্ষতিকে 33.75 টাকায় সীমাবদ্ধ করে, যা 70.50 টাকার থেকে কম, স্প্রেড ছাড়াই দীর্ঘমেয়াদী কলের প্রকৃত খরচ৷

দৃশ্য 2: বাজার 3000-এ বেড়েছে। স্বল্পমেয়াদী কলের জন্য 560 টাকা খরচ হবে। তার স্প্রেড ভ্যালু শূন্য হয়ে যায়। এই ক্ষেত্রে, তিনি শুধুমাত্র দীর্ঘমেয়াদী কল ক্রয় করে তার লাভ সর্বাধিক করতে পারতেন।

দৃশ্য 3:৷ কোনো আন্দোলন ছাড়াই বাজার স্থিতিশীল রয়েছে। স্প্রেডটি মূল্যহীন হিসাবে মেয়াদোত্তীর্ণ হয়, তবে দীর্ঘমেয়াদী কলটি অর্থে থেকে যায়। স্প্রেড থেকে নিট লাভ হবে এটিএম দীর্ঘস্থায়ী কল বিয়োগ প্রিমিয়াম পরিশোধ করা। তিনি ক্ষতি করেন না, তবে বাজারের অবস্থার দ্বারা আয় সীমিত হয়।

কিভাবে লাভ অপ্টিমাইজ করতে একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেডের সাথে ট্রেড করবেন

– ক্যালেন্ডার স্প্রেড অপশন কৌশলটি তারল্য ভাগফল সহ যেকোন আর্থিক উপকরণে প্রয়োগ করা হয়, যেমন স্টক বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) যার জন্য বিড এবং জিজ্ঞাসা মূল্যের মধ্যে পার্থক্য সংকীর্ণ।

- কভার কল দিয়ে ট্রেড করার কথা বিবেচনা করুন। আর্থিক বাজারে একটি কভার কল বলতে বোঝায় সেই লেনদেন যেখানে বিনিয়োগকারীর বিক্রয় কল বিকল্পগুলি একই পরিমাণ অন্তর্নিহিত নিরাপত্তার সাথে মেলে যদি ক্রেতা কল বিকল্পটি ব্যবহার করতে চান।

- অল্প সময়ের মধ্যে বাজার নিরপেক্ষ হলে ব্যবসায়ীরা একটি স্প্রেডে প্রবেশ করতে পারে। ব্যবসায়ীরা এই লেগিং কৌশলটি ব্যবহার করতে পারেন অন্যথায় ঊর্ধ্বমুখী স্টকগুলিতে মূল্য হ্রাসের উপর স্লাইড করতে। অপশন ট্রেডিং-এ, লেগিং ইন বলতে বোঝায় বিকল্পগুলির একটি চুক্তি সম্পূর্ণ করার জন্য একটি সামগ্রিক অবস্থান তৈরি করার জন্য একাধিক পৃথক অবস্থানে প্রবেশ করার একটি কাজ।

- ব্যবসায়ীদের অবশ্যই তাদের ক্ষতি কমানোর চেষ্টা করতে হবে - প্রাথমিক পর্যায়ে সীমিত আপট্রেন্ড এবং বিভিন্ন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখগুলির সাথে সম্পর্কিত কারণগুলি বিবেচনা করে।

- সঠিক প্রবেশের সময় নির্বাচন করা একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় এবং চুক্তি থেকে লাভকে প্রভাবিত করে। একজন বিশেষজ্ঞ ব্যবসায়ী অন্তর্নিহিত প্রবণতার সাথে ট্রেডিং সিদ্ধান্তগুলি সারিবদ্ধ করার জন্য একটি সময়ের জন্য বাজার পর্যবেক্ষণ করবেন।

– ট্রেড করার আগে সর্বদা লাভ-ক্ষতি (P-L) গ্রাফটি দেখুন।

- একটি উচ্চ-লাভের সীমা সেট করুন এবং যখন আপনি এটিতে পৌঁছান তখন প্রস্থান করার পরিকল্পনা করুন৷

- বড় উপার্জনের ঘোষণায় বিভ্রান্ত হবেন না, যদি না আপনি স্ফীত অন্তর্নিহিত অস্থিরতাকে মূলধন করতে চান। কিন্তু এগুলি হল অত্যন্ত অনুমানমূলক চুক্তি যার মধ্যে উল্লেখযোগ্য ক্ষতির ঝুঁকি রয়েছে যদি স্টক স্ট্রাইক বৃহত্তর উপার্জনের পরে চলে যায়।

ক্যালেন্ডার স্প্রেড ম্যানেজ করা

ব্যবসায়ীরা এই কৌশলটি ব্যবহার করে যখন বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি নিরপেক্ষ হয়, কিন্তু যখন ব্যবসায়ীরা অল্প সময়ের মধ্যে ধীরে ধীরে বা পাশের গতিবিধি আশা করে। স্বল্প-মেয়াদী বিকল্পগুলি বিক্রি করা এবং দীর্ঘ তারিখের বিকল্পগুলি কেনার ফলে তাৎক্ষণিক নেট ডেবিট হয়৷ লাভ-ক্ষতির পরিস্থিতি বোঝার জন্য এবং ক্যালেন্ডার স্প্রেড অনুশীলন করার জন্য একটি ভাল সময় চিহ্নিত করতে, অ্যাঞ্জেল ওয়ান ট্রেডিং টুলস বা আপনার উপযুক্ত মনে হয় এমন অন্য কোনো সফ্টওয়্যার ব্যবহার করুন৷