বেশিরভাগ কোম্পানির জন্য, ব্যবসা করার খরচের অংশ বইয়ের উপর ঋণ বহন করে। নতুন স্টার্টআপের অর্থায়ন বা বিদ্যমান ক্রিয়াকলাপ সম্প্রসারণের জন্য অর্থ ধার করা এই কোম্পানিগুলির জন্য তাদের প্রয়োজনীয় মূলধন পাওয়ার একটি উপায়। কিন্তু এই ঋণকে ইন-হাউস ব্যালেন্স শীট এবং খোলা বাজার মূল্যায়নে ভিন্নভাবে দেখা হয়। একটি কোম্পানির ঋণের বাজার মূল্য প্রকৃত ঋণের চেয়ে ভিন্নভাবে গণনা করা হয় যা এর ব্যালেন্স শীট প্রতিফলিত হতে পারে।
একটি কোম্পানীর ঋণ ঢিলেঢালাভাবে দুটি বিভাগে বিভক্ত করা যেতে পারে:ব্যবসায়ী ঋণ এবং অব্যবসায়ী ঋণ . ননট্রেডেড ঋণ, উদাহরণস্বরূপ, একটি ব্যাংক ঋণ যেমন একটি ঋণ হতে পারে, এবং ব্যবসায়িক ঋণ বন্ড দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা যেতে পারে। বন্ড মার্কেটে লেনদেন করা ঋণের অংশের একটি নির্দিষ্ট বাজার মূল্য রয়েছে, যা বাজার মূল্যের শর্তে বর্ণনা করা যেতে পারে এবং একটি কোম্পানির ব্যালেন্স শীটে রিপোর্ট করা যেতে পারে। কিন্তু একটি কোম্পানির ননট্রেডেড ঋণ, বইয়ের মূল্যের শর্তে বর্ণিত, অবশ্যই গণনা করা উচিত।
একটি কোম্পানির ঋণের বাজার মূল্য তার ঋণের মূল্যকে প্রতিনিধিত্ব করে যা বাজার বিনিয়োগকারীরা ক্রয় করতে ইচ্ছুক হবে। এই পরিমাণ ব্যালেন্স শীটে দেখানো ঋণের প্রকৃত বইয়ের মূল্য থেকে ভিন্ন। এবং পার্থক্যের কারণ হল যে একটি কোম্পানির সমস্ত ঋণ সর্বজনীনভাবে লেনদেন হয় না , যেমন বন্ড, তাই ব্যাঙ্ক লোনের মতো ননট্রেডেড ঋণের উপর একটি নির্দিষ্ট বাজার মূল্য স্থাপন করা কঠিন।
ঋণের বাজার মূল্য অনুমান করার সময়, আর্থিক বিশ্লেষকরা একটি কোম্পানির মোট ঋণের পরিমাণকে একটি একক কুপন বন্ড প্রতিনিধিত্ব করে। . এই কুপনটি মোট ঋণের সুদের সমান এবং পরিপক্কতা মোট ঋণের ওজনযুক্ত গড় পরিপক্কতার সমান। প্রতিনিধি কুপন বন্ড তারপর কোম্পানির মোট বর্তমান ঋণ খরচ হিসাবে মূল্যবান হয়ে ওঠে।
বন্ড মূল্য পদ্ধতি ব্যবহার করে গণনা করার জন্য, ঋণ সূত্রের বাজার মূল্য হল:
C[(1 – (1/((1 + Kd)^t)))/Kd] + [FV/((1 + Kd)^t)]
এই সমীকরণে,
বাস্তব-বিশ্বের উদাহরণের জন্য প্রকৃত পরিসংখ্যান ব্যবহার করে, অনুমান করুন:
কর্পোরেট ফাইন্যান্স ইনস্টিটিউট দ্বারা প্রদত্ত একটি উদাহরণ থেকে এই সংখ্যাগুলিকে উপরের সমীকরণে প্লাগ করার মাধ্যমে, কোম্পানির গণনাকৃত ঋণের বাজার মূল্য হল $573,441.15:
25,000[(1 – (1/((1 + .038)^8.94)))/.038] + [540,000/((1 + .038)^8.94)] =$573,427.15
একটি ফার্মের ঋণের বাজার মূল্য গণনা করা তার মূলধনের খরচ নির্ধারণ করতে সাহায্য করে . গণনাটি এর বৃদ্ধির অর্থায়ন এবং এর চলমান ক্রিয়াকলাপের জন্য অর্থায়নের জন্য ভবিষ্যতের অনুমান অনুমান করার জন্য দরকারী। এই সংখ্যাগুলিকে ক্রাঞ্চ করার মাধ্যমে, কোম্পানি আশা করি আর্থিক প্রত্যাশার কম হবে না এবং এর বাজেট কঠোরভাবে বইয়ের সংখ্যার উপর খুব বেশি ঝুঁকে পড়ার পরিবর্তে প্রকৃত বাজারের সীমাবদ্ধতার সাথে আরও ঘনিষ্ঠভাবে সারিবদ্ধ হবে৷
একটি কোম্পানির ঋণের বাজার মূল্য গণনা করা কোম্পানিকে সেন্টিমেন্টের উপর নির্ভর না করে অবগত আর্থিক সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করে .