বেশ কিছু মিউচুয়াল ফান্ড হাউস স্বল্পমেয়াদী লক্ষ্য (1 থেকে 3 বছর এবং তার বেশি) এবং "নিয়মিত আয়ের" জন্য "ইকুইটি সঞ্চয়" তহবিলের সুপারিশ করে। অক্সিমোরন হিসাবে "ইক্যুইটি সঞ্চয়" রেন্ডারিং এই ক্র্যাশের ফলে এই বিভাগের সমস্ত তহবিল বিশাল ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে। কেন স্বল্পমেয়াদী প্রয়োজনের জন্য "একটু পরিমাণ ইকুইটি" ব্যবহার করা উচিত নয় তার এটি আরেকটি প্রমাণ।
2014 সালের শেষের দিকে যখন সরকার দীর্ঘমেয়াদী ঋণ তহবিল লাভের জন্য 3-বছর (1 থেকে পর্যন্ত) হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করেছিল তখন AUM ফান্ড হাউস থেকে পালাতে না পারে তা নিশ্চিত করার জন্য একটি বিভাগ হিসাবে ইক্যুইটি সঞ্চয়ের জন্ম হয়েছিল। যখন ফিক্সড ম্যাচুরিটি প্ল্যান (এফএমপি) কম চাওয়া হয়, তখন ফান্ড হাউসগুলি তৈরি করার সিদ্ধান্ত নেয়, যা আমরা তখন চাইনিজ ডোসা হিসাবে উল্লেখ করেছি - ইক্যুইটি এবং ঋণের একটি অপ্রয়োজনীয় এবং বিপজ্জনক মিশ্রণ৷
অনুকূল কর আরোপের জন্য একসময় ঋণ ও সালিশের মিশ্রণে যা বিশ্বাস করা হতো তা আসলে ঋণ, সালিশ এবং উল্লেখযোগ্য পরিমাণ ইকুইটির ককটেল হিসেবে প্রমাণিত হয়। আমরা এই তহবিলগুলির সাধারণ ব্যবহারের বিরুদ্ধে পরামর্শ দিয়েছিলাম বা অন্তত স্বল্পমেয়াদী লক্ষ্যগুলির জন্য না (<5Y)।
আপনি যদি AMC-এর সংশ্লিষ্ট ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড পৃষ্ঠাগুলি পরিদর্শন করেন, আপনি সত্যিই কিছু উদ্ভট সুপারিশ পাবেন। Mirae অ্যাসেট ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড অনুসারে, এটি 1-3 বছরের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, এটি "আদর্শ বিনিয়োগ দিগন্ত" এবং সেইসাথে Mirae দ্বারা "প্রস্তাবিত বিনিয়োগ দিগন্ত" উভয়ই। HDFC MF বলে 1.5 থেকে 2 বছর (18-24 মাস_)। ফ্র্যাঙ্কলিন 1Y এবং তার উপরে। Kotak এবং ICICI 3Y এবং তার উপরে।
এই বিভাগটি রিলায়েন্স (বর্তমানে নিপ্পন ইন্ডিয়া) দ্বারা একটি পৃথক অংশ তৈরি করতে দেখেছিল যখন রিলায়েন্স ক্যাপিটাল বন্ড ডিফল্ট হয়েছিল এবং এখন এই ক্র্যাশের সাথে এই তহবিলের কাছে থাকা অত্যধিক পরিমাণ ইকুইটি বেদনাদায়কভাবে প্রকাশ পেয়েছে৷
20শে ফেব্রুয়ারী থেকে 23শে মার্চের মধ্যে 32-দিনের উইন্ডোতে যখন নিফটি TRI 36.8% ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ডের কার্যকারিতা নীচে সারণী করা হয়েছে৷
স্কিমের নাম32 দিনের অ্যাবিএস রিটার্ন % নিপ্পন ইন্ডিয়া ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-24.3মাহিন্দ্রা ধন সঞ্চয় ইক্যুইটি সেভিংস যোজানা-20.5SBI ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-19.2ICICI প্রু ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-18.8DSP ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-এসবিআইডি ফান্ড-8 Savings. ফান্ড-18.2এলএন্ডটি ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-17.6অ্যাক্সিস ইক্যুইটি সেভার ফান্ড-17.4আদিত্য বিড়লা এসএল ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-17.3আইডিএফসি ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-16.9কোটক ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-16.4ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া ফান্ডস ইক্যুইটি 17.4 ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া ফান্ড 17.4. সঞ্চয় তহবিল-16.0PGIM ইন্ডিয়া ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-15.4ইউনিয়ন ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-14.3টাটা ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-13.8প্রিন্সিপাল ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-13.8ইনভেসকো ইন্ডিয়া ইক্যুইটি সেভিংস ফান্ড-13.6ইউটিআই ইক্যুইটি ফান্ড-ইক্যুইটি সঞ্চয় 13.6ইউটিআই ইক্যুইটি ইক্যুইটি 5. সঞ্চয় তহবিল-8.3যে বিনিয়োগকারীরা "নিয়মিত আয়ের" জন্য এই তহবিলটি ব্যবহার করেছিলেন এবং যারা মাত্র কয়েক বছরের লক্ষ্যের জন্য ব্যবহার করেছিলেন তারা চিরকালের জন্য দাগ পড়েছে৷
SEBI শ্রেণীকরণের নিয়ম অনুসারে, ইক্যুইটি সেভিং স্কিমের বৈশিষ্ট্যগুলি এইভাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে:
যদিও এটি যুক্তিসঙ্গত, Mirae-এর তহবিল 18% কমে গেছে যার অর্থ তাদের কাছে 1-3 বছরের "আদর্শ বিনিয়োগ দিগন্ত" এর জন্য অনেক বেশি ইকুইটি রয়েছে। উপরের অন্য সব AMC রেফারেন্সের ক্ষেত্রেও একই কথা সত্য।
উপরে বিবেচনা করা সময় উইন্ডোতে ইক্যুইটি সঞ্চয় তহবিল গড়ে নিফটির 16% কমেছে। 25% ইক্যুইটি সহ একটি হাইব্রিড ইনডেক্স ফান্ড (CRISIL শর্ট টার্ম ডেট হাইব্রিড 75+25 ফান্ড ইনডেক্স) ~ 11% কমেছে। CRISIL হাইব্রিড 35+65 – আক্রমনাত্মক সূচক যার 65% ইক্যুইটি 25% কমেছে৷
এর মানে হল যে ইক্যুইটি সঞ্চয় তহবিলে সাধারণত 30-40% ইক্যুইটি থাকে (কিছুটা নীচের দিকে থাকে)। যে স্বল্প সময়ের জন্য তহবিল সুপারিশ করা হয় এবং "নিয়মিত আয়ের" জন্য এটি খুব বেশি ইক্যুইটি।
সমস্যাটি এখানে তিনগুণ:1:“সঞ্চয়: শব্দের ব্যবহার বিভ্রান্তিকর; 2:"নিয়মিত আয়" এর জন্য প্রস্তাবিত ব্যবহার স্পষ্টতই ভুল কারণ মূলের ঝুঁকি খুব বেশি; 3:স্বল্প-মেয়াদী ব্যবহারের সুপারিশ এবং ইক্যুইটির অত্যধিক ব্যবহার শুধুমাত্র এই অর্থ হতে পারে যে কখন ইক্যুইটি ব্যবহার করতে হবে এবং কতটা ব্যবহার করতে হবে সে সম্পর্কে AMCগুলি অজ্ঞ। একই তথ্য বিনিয়োগকারীদের কাছে জানানোর জন্য তাদের বিতরণ চ্যানেলে ড্রিল করা হবে৷
অন্তত এই বেদনাদায়ক পাঠের পরে, বিনিয়োগকারীরা একটি তহবিল কতটা ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে তা বোঝার জন্য স্কিমের নথিগুলি পড়তে শিখে এবং SEBI ইক্যুইটি সঞ্চয় তহবিল পোর্টফোলিওগুলি থেকে আনহেজড ইকুইটি (সরাসরি ইক্যুইটি) অপসারণের নির্দেশ দেয়৷