আগের পোস্টগুলিতে, আমি আলোচনা করেছি কিভাবে ইক্যুইটি ফান্ডগুলি আপনার পূরণ করতে সবচেয়ে ভাল কাজ করবে দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য. কিন্তু স্বল্পমেয়াদী লক্ষ্য সম্পর্কে কি?
এছাড়াও, প্রতিটি বিনিয়োগকারী ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করে অনির্দেশ্যতা এবং অস্থিরতার ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক নয়৷

ডেট মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে আরও ভালোভাবে বোঝার জন্য, এর অন্তর্নিহিত সম্পদ "ডেট ইনস্ট্রুমেন্টস" বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। ঋণ হলো ঋণের সমার্থক শব্দ। সরকারী, বেসরকারী কোম্পানি বা আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মতো বিভিন্ন সংস্থা অর্থ সংগ্রহের জন্য বন্ড ইস্যু করে এবং ঋণ তহবিল এই ঋণ উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করে।

সরকার তার বাড়তি খরচ বা পরিকাঠামোর উন্নয়ন ইত্যাদির জন্য অর্থ ধার করে। এই প্রক্রিয়ায় সরকার বন্ডের মতো ঋণপত্র জারি করে। কোম্পানিগুলি তাদের কার্যকারী মূলধনের প্রয়োজনীয়তা বা মূলধন ব্যয় মেটাতে অর্থ ধার করে। সরকারের মতো, তারা কর্পোরেট বন্ড এবং ডিবেঞ্চারের মতো বিভিন্ন ঋণপত্রও ইস্যু করে।

এই উপকরণগুলি একটি নির্দিষ্ট সুদের হার এবং পরিপক্কতার সময়কাল বহন করে। এই যন্ত্রগুলির পরিপক্কতা কয়েক দিন থেকে কয়েক মাস, কয়েক বছর পর্যন্ত যেকোনও হতে পারে৷

কিন্তু ছোট বিনিয়োগকারীদের জন্য সরাসরি এই উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করা সহজ নয়৷ প্রথমত কারণ সেগুলি ব্যয়বহুল এবং দ্বিতীয়ত সেকেন্ডারি মার্কেটে ট্রেড করার জন্য সহজে উপলব্ধ নয়৷ তাই, তারা ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে পরোক্ষভাবে বিনিয়োগ করতে পারে।

ডেট ফান্ড বিনিয়োগকারীদের পক্ষ থেকে এই ঋণ উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করে এবং মূলধন লাভ (যদি থাকে) সহ অর্জিত সুদ প্রদান করে।

ডেট ফান্ড দুটি উপায়ে রিটার্ন জেনারেট করতে পারে :

1. ইনস্ট্রুমেন্টে উল্লিখিত একটি নির্দিষ্ট হারে সুদের অর্থ প্রদান থেকে। এই অর্থ প্রদানের সময়কাল মাসিক, আধা-বার্ষিক বা বার্ষিক হতে পারে।
2. ভবিষ্যতে বিনিয়োগকৃত উপকরণের অভিহিত মূল্য বৃদ্ধি পেলে মূলধনের মূল্যায়নের মাধ্যমে।

ডেট ফান্ড ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ। তারা কম ঝুঁকি এবং স্থিতিশীল আয় অফার করে। তবে এগুলো পুরোপুরি ঝুঁকিমুক্ত নয়। যেকোনো বাজারের উপকরণের মতো, তারাও ঝুঁকির কিছু উপাদান বহন করে।

শেয়ারের মতোই, ঋণের উপকরণগুলিও লেনদেন হয় এবং এই উপকরণগুলির দাম উপরে এবং নীচে চলে যায়। যেহেতু ঋণের বাজার ইক্যুইটির মতো অস্থির নয়, এর দামের গতিবিধি বেশি অনুমানযোগ্য৷

কিন্তু ঋণ তহবিল জড়িত 2 প্রধান ধরনের ঝুঁকি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ:

৷
1. সুদের হারের ঝুঁকি
   সুদের হারের পরিবর্তনের সাথে সাথে ঋণের উপকরণের দাম উপরে এবং নিচে চলে। এই দুটির মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে। যখনই সুদের হার বেড়ে যায় তখনই ঋণের উপকরণের দাম কমে যায় এবং এর বিপরীতে। একটি উদাহরণের সাহায্যে বিষয়টি বোঝা যাক।
   অনুমান করুন যে বাজারে একটি বন্ড উপলব্ধ রয়েছে যা @ 9% p.a. সুদ প্রদান করে। সুদের হার অর্থনীতিতে পড়ে। এখন, নতুন বন্ড ইস্যু করা হবে কম সুদের হারে, বলুন 9% এর পরিবর্তে @ 8%। এর মানে হল যে 9% বন্ডের চাহিদা বাড়বে কারণ এটি নতুন বন্ডের তুলনায় বেশি অর্থ উপার্জন করবে। চাহিদা বাড়লে এই 9% বন্ডের দাম বাড়বে। যে মিউচুয়াল ফান্ডগুলির পোর্টফোলিওতে এই 9% বন্ড রয়েছে তাদের NAV বৃদ্ধির সাথে সাথে আরও মূল্যবান হয়ে ওঠে। সুদের হার বেড়ে গেলে আপনার মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম এর NAV পতন দেখতে পাবে।
   অতএব, বর্তমান সুদের হারের উপর নির্ভর করে, আপনি লাভ বা ক্ষতি করতে পারেন। একটি উপকরণের সময়কাল যত বেশি হবে সুদের হার পরিবর্তনের জন্য এটি তত বেশি ঝুঁকিপূর্ণ হবে।
2. ক্রেডিট ঝুঁকি
   যেহেতু ঋণের উপকরণগুলি ঋণের উপর ভিত্তি করে তৈরি হয় তাই সবসময় একটি ঝুঁকি থাকে যে ঋণগ্রহীতা ঋণ পরিশোধে ডিফল্ট হতে পারে। সরকার কর্তৃক ইস্যুকৃত উপকরণ (গিল্ট ফান্ড) ব্যতীত অন্যান্য সমস্ত উপকরণ বিভিন্ন মাত্রার ঋণ ঝুঁকি বহন করে।
   সংস্থাগুলি তাদের ঋণযোগ্যতার উপর গ্রেড করা হয়। অন্য কথায়, সুদ মেটাতে এবং সময়মতো মূল পরিশোধের ক্ষমতার ভিত্তিতে তাদের বিভিন্ন গ্রেড দেওয়া হয়। ক্রেডিট রেটিং বেশি মানে ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা কম। ক্রেডিট রেটিং কম, ঋণের উপকরণের ঝুঁকি বেশি।

ডেট মিউচুয়াল ফান্ডগুলি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের সবচেয়ে নিরাপদ ফর্ম কারণ তারা কম ঝুঁকি বহন করে৷ কিন্তু নেতিবাচক দিক হল যে তাদের রিটার্নও ইক্যুইটি-ভিত্তিক তহবিলের চেয়ে কম। এটি সবই আপনার ঝুঁকির ক্ষুধার উপর নির্ভর করে – আপনি যদি এটি নিরাপদে খেলতে চান বা মিউচুয়াল ফান্ড দিয়ে শুরু করতে চান এবং আপনার পা ভিজতে চান তাহলে ঋণ তহবিলের জন্য যান।

শুভ বিনিয়োগ 🙂