অনেক বিনিয়োগকারীদের জন্য, বন্ড এবং বন্ড তহবিল আয়ের সমার্থক। স্টকগুলি বৃদ্ধির জন্য, এবং বন্ডগুলি নিয়মিত কুপন পেমেন্ট বন্ধ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে৷
৷কিন্তু এমন একটি বিশ্বে যেখানে 10 বছরের ট্রেজারি নোটের পরে মাত্র 1.5% ফলন পাওয়া যায় একটি বড় স্পাইক, বিশুদ্ধভাবে আয়ের বাহন হিসাবে বন্ডের ধারণার খুব একটা অর্থ হয় না৷
এটি পুরোপুরি ঠিক কারণ এটি একটি আধুনিক অবসর পোর্টফোলিওতে অভিনয় করার জন্য কখনও ভূমিকা বন্ড ডিজাইন করা হয়নি৷
"নির্দিষ্ট আয়ের 'আয়' দিকটি সবচেয়ে বেশি মনোযোগ দেয়," ডগলাস রবিনসন বলেছেন, RCM রবিনসন ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট এলএলসি-এর প্রতিষ্ঠাতা এবং সভাপতি, ক্যালিফোর্নিয়ার মিল ভ্যালিতে অবস্থিত একটি বিনিয়োগ উপদেষ্টা সংস্থা, ট্রেজারি তহবিল ব্যবস্থাপনায় বিশেষজ্ঞ এবং স্থানীয় সরকারগুলির স্বাস্থ্যসেবা এবং পেনশন ব্যবস্থাপনার প্রয়োজন৷ "কিন্তু একটি বন্ড পোর্টফোলিও, যদি সঠিকভাবে গঠন করা হয়, তাহলে অস্থিরতা এবং ড্রডাউনগুলি কমাতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করতে পারে যা শেষ পর্যন্ত অনেক বেশি গুরুত্বপূর্ণ৷"
কী, অবশ্যই, "সঠিকভাবে কাঠামোগত।" বন্ডগুলির নিজস্ব ঝুঁকির কারণ রয়েছে, যেমন সুদের হারের ঝুঁকি, মুদ্রাস্ফীতির প্রতি সংবেদনশীলতা এবং নন-ট্রেজারি বন্ডের ক্ষেত্রে, ডিফল্ট ঝুঁকি। বন্ড বা বন্ড তহবিলের একটি পোর্টফোলিও একত্রিত করার সময় বিনিয়োগকারীদের এই ঝুঁকিগুলিকে ওজন করতে হবে৷
আজ, আমরা ঠিক যে করতে যাচ্ছি. আমরা চূড়ান্ত নিরাপত্তা পোর্টফোলিও তৈরি করতে বন্ড তহবিল এবং ETF-এর মহাবিশ্বকে আলাদা করতে যাচ্ছি। যদিও প্রতিটি তহবিলের নিজস্ব স্বতন্ত্র ঝুঁকি রয়েছে, সেগুলিকে একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত করে অস্থিরতা কমাতে হবে এবং রাতে একটু সহজে ঘুমাতে সাহায্য করবে৷
এটি মনে রেখে, অবসর গ্রহণকারীদের জন্য তাদের পোর্টফোলিওতে যোগ করার জন্য এখানে সাতটি সেরা বন্ড তহবিল রয়েছে৷ বিশেষত, আমরা স্বল্প ও মধ্যমেয়াদী তহবিলগুলিকে হাইলাইট করছি যা একটি নির্দিষ্ট-আয় অবসর বরাদ্দের আরও প্রতিরক্ষামূলক দিকগুলিকে রাউন্ড আউট করতে সাহায্য করতে পারে৷
যদি আপনার লক্ষ্য নিখুঁত পোর্টফোলিও স্থিতিশীলতা হয়, তাহলে ফলন বক্ররেখার স্বল্পমেয়াদী উপর ফোকাস করা আপনার সেরা বিকল্প। একটি বন্ডের সময়কাল যত বেশি হবে, সুদের হারের ঝুঁকির জন্য এটি তত বেশি সংবেদনশীল, কারণ বাজারের বন্ডের ফলন বৃদ্ধির অর্থ বন্ডের মূল্য হ্রাস। কিন্তু স্বল্পমেয়াদী বন্ডের জন্য, সুদের হার থেকে ঝুঁকি সাধারণত ন্যূনতম।
সেই পটভূমিতে, ভ্যানগার্ড স্বল্প-মেয়াদী বিনিয়োগ-গ্রেড তহবিল বিনিয়োগকারী শেয়ার (VFSTX, $10.93) হল একটি বিনিয়োগ-গ্রেডের স্বল্প-মেয়াদী বন্ড তহবিল যার একটি 0.8% ফলন৷ পোর্টফোলিও হল মার্কিন ট্রেজারি সিকিউরিটিজ, উচ্চ মানের কর্পোরেট সিকিউরিটিজ এবং পুল করা ভোক্তা ঋণের মিশ্রণ৷
আপনি যে হারে নগদ স্ট্যাক আপ করছেন না, কিন্তু যদি আপনার লক্ষ্য স্থিতিশীলতা হয়, এটি প্রদান করে। এবং এমন একটি বিশ্বে যেখানে ফেড স্বল্প-মেয়াদী হারকে শূন্যে নোঙর রেখেছে, 0.8% হল একটি সম্মানজনক ফলন যা মূলত নিষ্ক্রিয় নগদ সংগ্রহের জন্য৷
এখানে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল যে তহবিলের মূলত সুদের হার বৃদ্ধি বা বন্ড ইল্ডে টেকসই বৃদ্ধি থেকে উল্লেখযোগ্য ক্ষতির কোন ঝুঁকি নেই। এর হোল্ডিংয়ের গড় কার্যকর পরিপক্কতা তিন বছরের কম।
এবং যতদূর পর্যন্ত বন্ড তহবিল যায়, এটির জন্য ক্রেডিট ঝুঁকি খুব কম উদ্বেগের বিষয়, পাশাপাশি, কার্যত সমগ্র পোর্টফোলিওটি বিনিয়োগ-গ্রেড বিবেচনা করে বেশিরভাগ হোল্ডিংগুলি A বা উচ্চতর রেট দেওয়া হয়েছে৷
আবার, আপনি আপনার অবসর তহবিলের পোর্টফোলিওতে VFSTX যোগ করে সম্পদ তৈরি করতে যাচ্ছেন না। কিন্তু নগদ রাখার জন্য এটি একটি সুবিধাজনক জায়গা যা আপনি বিনিয়োগ করতে প্রস্তুত নন বা রিজার্ভ রাখতে পছন্দ করেন না।
ভ্যানগার্ড প্রদানকারী সাইটে VFSTX সম্পর্কে আরও জানুন।
ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা স্বল্পমেয়াদী সুদের হার কার্যকরভাবে শূন্যের সাথে, বিনিয়োগকারীরা ফেড চেয়ার জেরোম পাওয়েল একটি পদক্ষেপ নেবেন এমন কোনও ইঙ্গিতের জন্য উদ্বিগ্নভাবে দেখছেন৷
সুদের হারের ঝুঁকি এড়ানোর একটি উপায় হল ফ্লোটিং-রেট বন্ডগুলিতে ফোকাস করা। ফ্লোটিং-রেট বন্ডগুলি "নির্দিষ্ট" আয় নয়, কারণ কুপন পেমেন্ট বাজারের হারের পরিবর্তনের উপর ভিত্তি করে স্থানান্তরিত হবে৷ ফ্লোটিং-রেট বন্ড বিনিয়োগকারীদের ক্ষতির পরিবর্তে বন্ডের ক্রমবর্ধমান ফলন থেকে প্রকৃতপক্ষে লাভবান হওয়ার ক্ষমতা দেয়৷
ফ্লোটিং-রেট বন্ডের এক্সপোজার পাওয়ার উপায় হিসাবে, iShares ফ্লোটিং রেট বন্ড ETF-এর শেয়ারগুলি বিবেচনা করুন (ফ্লোট, $50.79)। FLOT প্রায় 300টি স্বল্প-মেয়াদী বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডের একটি পোর্টফোলিও ধারণ করে যার পোর্টফোলিও মাত্র 0.10 বছরের।
0.1% এ FLOT বেশি ফলন করে না। কিন্তু ফেড যদি সুদের হার বাড়ায়, আপনি সেই ফলন বৃদ্ধি দেখতে পাবেন। এবং এর মধ্যে, আপনার এই বন্ড তহবিলের সাথে স্থিতিশীলতা উপভোগ করা উচিত, কারণ শেয়ারের দাম কদাচিৎ এক বছরে উভয় দিকে প্রায় 10 সেন্টের বেশি চলে যায়।
iShares প্রদানকারী সাইটে FLOT সম্পর্কে আরও জানুন।
আপনি যদি সামগ্রিকভাবে "বন্ড মার্কেটে" বৈচিত্র্যময় এক্সপোজার খুঁজছেন, তাহলে ভ্যানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট ETF (BND, $85.83) সম্ভবত আপনার সেরা বাজি। এটি বড়, তরল এবং এর কিছু সর্বনিম্ন খরচ রয়েছে যা আপনি শিল্পে খুঁজে পেতে যাচ্ছেন। এবং আপনি যদি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এর চেয়ে মিউচুয়াল ফান্ড পছন্দ করেন, তাহলে Vanguard টোটাল বন্ড মার্কেট ইনডেক্স ফান্ড অ্যাডমিরাল শেয়ার (VBTLX) এর মাধ্যমে একই পোর্টফোলিও অফার করে।
BND এর 10,000 বন্ডের পোর্টফোলিওর প্রায় 65% মার্কিন ট্রেজারি বা এজেন্সি মর্টগেজ বন্ডে বিনিয়োগ করা হয়েছে, বাকি 35% প্রাথমিকভাবে বিনিয়োগ-গ্রেড কর্পোরেট বন্ড বা নন-এজেন্সি মর্টগেজ বন্ডে বিনিয়োগ করা হয়েছে। এটি একটি উচ্চ-মানের বন্ড পোর্টফোলিও যা আপনাকে কখনও মাথাব্যথা করবে না৷
BND এর পোর্টফোলিওর গড় সময়কাল 6.8 বছর। সরল ইংরেজিতে, এর অর্থ হল সুদের হারে 1% বৃদ্ধি তহবিলের মূল্যের আনুমানিক 6.8% হ্রাসের সাথে মিলিত হওয়া উচিত এবং এর বিপরীতে।
সুতরাং, যদিও BND এর শেয়ারগুলি এখানে বৈশিষ্ট্যযুক্ত অন্যান্য বন্ড তহবিলের তুলনায় ক্রমবর্ধমান ফলন থেকে কিছুটা বেশি ঝুঁকিতে থাকতে পারে, সেই ঝুঁকি সাধারণত খুব সহনীয়। একটি নির্দিষ্ট বছরে শেয়ারের দাম কয়েক ডলারের বেশি সরানো অস্বাভাবিক৷
ভ্যানগার্ড প্রদানকারী সাইটে BND সম্পর্কে আরও জানুন।
বেশিরভাগ আমেরিকান বিনিয়োগকারীদের তাদের বন্ড বিনিয়োগের সিংহভাগ মার্কিন ডলারে রাখা উচিত। আপনার খরচ যদি ডলারে হয়, তাহলে এটা বোঝায় যে সেই খরচ মেটানোর জন্য হাতে থাকা সম্পদ ডলারে।
যে বলেন, একটু বৈচিত্র্য মানে তোলে. ইউএস ডলার বিশ্বের অন্যান্য মুদ্রার তুলনায় ওঠানামা করে এবং গত বছরের মার্চ থেকে সাধারণ প্রবণতা কমে গেছে।
ব্যাপক বাজেট ঘাটতি এবং বাজারে তারল্য পাম্প করার জন্য ফেডারেল রিজার্ভের আক্রমণাত্মক পদক্ষেপ সহ COVID-19 মহামারীতে মার্কিন সরকারের জোরালো প্রতিক্রিয়া, ডলারকে তুলনামূলকভাবে কম আকর্ষণীয় করে তুলেছে। ডলার সূচক – যা ইউরো এবং ইয়েনের মতো উন্নত বিশ্বের মুদ্রার ঝুড়ির বিপরীতে ডলারের কার্যকারিতা পরিমাপ করে – এর প্রারম্ভিক মহামারী উচ্চ থেকে প্রায় 10% নিচে নেমে গেছে।
ফেড তার উদ্দীপনা ফিরিয়ে আনলে ডলার এই ক্ষতির কিছু পুনরুদ্ধার করতে পারে। কিন্তু নির্বিশেষে, একটি আন্তর্জাতিক বন্ড তহবিল যেমন Vanguard Total International Bond ETF (BNDX, $57.11) ডলারের বাইরে একটু বৈচিত্র্য দিতে পারে। ইটিএফ প্রাথমিকভাবে ইউরোপ এবং জাপানে বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডের একটি পোর্টফোলিও ধারণ করে। এবং 8.5 বছরের কার্যকর সময়কালের সাথে, ETF মধ্যবর্তী-মেয়াদী সীমার মধ্যে পড়ে শুধুমাত্র সামান্য সুদের হারের ঝুঁকি সহ।
আপনি সম্ভবত BNDX-এ একটি হত্যা করতে পারবেন না, তবে একটি ছোট বরাদ্দ আপনাকে ডলার থেকে কিছুটা বৈচিত্র্য এনে দিতে পারে।
ভ্যানগার্ড প্রদানকারী সাইটে BNDX সম্পর্কে আরও জানুন।
উচ্চ ট্যাক্স বন্ধনীতে বিনিয়োগকারীদের জন্য, মিউনিসিপ্যাল বন্ড একটি স্বাগত অবকাশ দিতে পারে।
রাজ্য এবং স্থানীয় সরকার দ্বারা জারি করা বেশিরভাগ বন্ড ফেডারেল ট্যাক্স থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত। এবং যদিও মিউনিসিপ্যাল বন্ডগুলি মার্কিন ট্রেজারি বন্ডগুলির মতো নিরাপদ নয়, কারণ শুধুমাত্র মার্কিন সরকার গ্রেডটিকে "ঝুঁকিমুক্ত" হিসাবে তৈরি করে, ক্রেডিট ঝুঁকি সাধারণত খুব কম। রাজ্য এবং স্থানীয় সরকারগুলি সাধারণত তাদের বাধ্যবাধকতা মেটানোর জন্য ট্যাক্স বাড়ানোর ক্ষমতা রাখে যদি ধাক্কা ধাক্কা দেয়৷
ট্যাক্স আইন হল একটি প্যাচওয়ার্ক কুইল্ট যা রাজ্য থেকে রাজ্যে ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হতে পারে। আপনি কোনটিকে বাড়িতে কল করেন তার উপর নির্ভর করে, অন্য রাজ্য থেকে একটির পরিবর্তে স্থানীয়ভাবে জারি করা বন্ড রাখা অনেক বেশি সুবিধাজনক হতে পারে। কিন্তু মুনি বন্ড বাজারে বিস্তৃত এক্সপোজারের জন্য, iShares জাতীয় মুনি বন্ড ETF বিবেচনা করুন (MUB, $116.56)।
MUB 2,000 টিরও বেশি বিভিন্ন রাজ্য এবং স্থানীয় বন্ডের পোর্টফোলিও সহ মুনি বাজারের একটি বিস্তৃত অংশ কভার করে৷ ETF-এর কার্যকর সময়কাল হল একটি মাঝারি 5.9 বছর, যার অর্থ সুদের হারের ঝুঁকি শুধুমাত্র মাঝারি।
যখন এটি বন্ড তহবিলের কথা আসে, এটি 0.8% এর 30-দিনের এসইসি ফলন সহ আপনি যে সর্বোচ্চ ফলন পাবেন তা নয়। কিন্তু মনে রাখবেন, সেই ফলন করমুক্ত। সুতরাং, আপনি যদি সর্বোচ্চ ট্যাক্স ব্র্যাকেটের মধ্যে থাকেন, তাহলে এটি 1.4% ট্যাক্স-সমতুল্য লাভের জন্য কাজ করে।
আপনি অবশ্যই ধনী হচ্ছেন না। কিন্তু এটি এই বাজারে একটি প্রতিযোগিতামূলক ফলন এবং ট্রেজারি এবং কর্পোরেট বন্ডের বাইরে একটু বৈচিত্র্য প্রদান করে৷
iShares প্রদানকারী সাইটে MUB সম্পর্কে আরও জানুন।
বেশিরভাগ টার্গেট বন্ড এক্সপোজারের জন্য, প্যাসিভ ম্যানেজমেন্ট সাধারণত ঠিক থাকে। কিন্তু একজন যোগ্য নেতার সক্রিয় ব্যবস্থাপনা বৈচিত্র্য প্রদানের মাধ্যমে মূল্য যোগ করতে পারে। এবং একটি শক্ত সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের জন্য, ডাবললাইন টোটাল রিটার্ন বন্ড ফান্ড ক্লাস N বিবেচনা করুন (DLTNX, $10.52)।
"বন্ড কিং" জেফরি গুন্ডলাচ দ্বারা প্রতিষ্ঠিত এবং পরিচালিত, ডাবললাইন তহবিলের একটি বিস্তৃত ম্যান্ডেট রয়েছে যা এটিকে নমনীয়তা দেয়, যদিও এটি প্রাথমিকভাবে বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজ এবং সম্পর্কিত সম্পদগুলিতে বিনিয়োগ করে৷
ডিএলটিএনএক্স-এ বিনিয়োগ হল জেফরি গুন্ডলাচের উপর বাজি, কারণ ফান্ডের বার্ষিক টার্নওভার 90%-এর বেশি। এটি একটি খারাপ জিনিস নয় যদি আপনি বন্ড তহবিলে কৌশলগত বিনিয়োগ এবং বৈচিত্র্য খুঁজছেন।
গত কয়েক বছরে Gundlach এর রিটার্ন কিছুটা মাঝারি ছিল, কিন্তু শুরু থেকে DLTNX এর রিটার্ন তার বেঞ্চমার্ককে বিস্ময়কর 43% (এর বেঞ্চমার্কের জন্য 5.4% বার্ষিক বনাম 3.8%) হারিয়েছে। ফান্ডের 2010 সূচনা থেকে Gundlach শুধুমাত্র একটি হারানো বছর নিয়ে গর্ব করে – 2013 সালে একটি ন্যূনতম 0.2% ক্ষতি৷
Gundlach সর্বকালের সেরাদের একজন, এবং তার তহবিল আপনার মালিকানাধীন যেকোন বন্ড সূচক তহবিলের জন্য একটি ভাল বৈচিত্র্যকারী।
DoubleLine প্রদানকারী সাইটে DLTNX সম্পর্কে আরও জানুন।
ফেড চেয়ার জেরোম পাওয়েল কয়েক মাস ধরে জোর দিয়ে আসছেন যে মুদ্রাস্ফীতির সাম্প্রতিক উত্থান "ক্ষণস্থায়ী" হবে এবং কোভিড-সম্পর্কিত স্থানচ্যুতিগুলি কাজ করার পরে বিবর্ণ হয়ে যাবে।
এবং যখন ভোক্তা মূল্য সূচক দেখায় যে কোনো বার্ষিক ক্লিপে মুদ্রাস্ফীতি 5%-এর বেশি চলছে, এটি প্রদর্শিত হয় যে ফেডের দৃষ্টিভঙ্গি সঠিক, অন্তত যদি বন্ড মার্কেট এবং সোনার বাজারে মূল্য পদক্ষেপের কোনো ইঙ্গিত হয়। বন্ডের ফলন কম রয়ে গেছে এবং সোনার দাম আসলে গত এক বছরে পিছিয়ে গেছে।
কিন্তু ফেড ভুল হলে কি হবে? কি হবে যদি উচ্চ মূল্যস্ফীতি ক্ষণস্থায়ী না হয় এবং শেষ পর্যন্ত সিস্টেমিক হয়?
কিছু মুদ্রাস্ফীতি-সামঞ্জস্যপূর্ণ বন্ড বা বন্ড তহবিলের মালিকানা একটি কঠিন ধারণা … ঠিক সেই ক্ষেত্রে। ট্রেজারির মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটিজ, যা টিআইপিএস নামে বেশি পরিচিত, মার্কিন সরকারের দ্বারা জারি করা বন্ড যাতে অন্তর্নির্মিত মুদ্রাস্ফীতি সমন্বয় থাকে। ভ্যানগার্ড মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটিজ ফান্ড বিনিয়োগকারীদের শেয়ার (VIPSX, $14.750 ) হল এই অ্যাসেট ক্লাসে অ্যাক্সেস পাওয়ার একটি সুবিধাজনক উপায়৷
এই তহবিল ধারণ করা বন্ডগুলি সমস্ত মার্কিন সরকার দ্বারা জারি করা হয়, যার অর্থ আনুষ্ঠানিকভাবে কোনও ক্রেডিট ঝুঁকি নেই৷ বন্ডগুলির গড় কার্যকর পরিপক্কতা প্রায় আট বছর থাকে, যা সুদের হারের ঝুঁকিকে কিছুটা বেশি করে, তবে সহনীয়ও করে। মনে রাখবেন, ফলন বাড়লে বন্ডের দাম কমে যায়, এবং এই প্রভাবটি বন্ডের মেয়াদ যত বেশি হয় ততই স্পষ্ট হয়।
আমরা নিশ্চিতভাবে জানতে পারি না যে ভবিষ্যত কী ধরে রাখবে, কিন্তু যদি মুদ্রাস্ফীতি সত্যিই হাতের বাইরে চলে যায়, টিপস এমনভাবে সুরক্ষা প্রদান করবে যেভাবে বেশিরভাগ অবসর তহবিল সহজে পারে না৷
* দ্রষ্টব্য:কমপক্ষে $50,000 বিনিয়োগ করতে সক্ষম বিনিয়োগকারীরা ভ্যানগার্ডের অ্যাডমিরাল শেয়ার () এর মাধ্যমে কম ব্যয় অনুপাত (0.10%) একই এক্সপোজার পেতে পারেন VAIPX)।
ভ্যানগার্ড প্রদানকারী সাইটে VIPSX সম্পর্কে আরও জানুন।