এই নিবন্ধটি মাইরন মালিয়া-ডেয়ার থেকে একটি বিশেষ অবদান মিলার থমসন-এর একজন সহযোগী আইনজীবী . আপনি যদি CVCA সেন্ট্রাল-এ বিষয়বস্তু অবদান রাখতে আগ্রহী হন, তাহলে অনুগ্রহ করে আমাদের সম্পাদকীয় দলের সাথে যোগাযোগ করুন।

COVID-19 বিশ্বকে সতর্ক করে দিয়েছে এবং ব্যবসার উপর মহামারীর প্রভাবকে অত্যধিক জোর দেওয়া যায় না। প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ড ("PEs") এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড ("VCs"), অন্যান্য সংস্থার মতো, তাদের পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলিকে রক্ষা করার জন্য পদক্ষেপ গ্রহণ করে এবং বিনিয়োগের সুযোগগুলি সন্ধান করার মাধ্যমে সদা পরিবর্তনশীল ল্যান্ডস্কেপের সাথে খাপ খাইয়ে নিতে হবে৷

PEs এবং VCs বিদ্যমান ফান্ডের পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলিকে শক্তিশালী করার জন্য সক্রিয় পদক্ষেপ নিতে পারে এবং নতুন বিনিয়োগের সুযোগ খুঁজতে পারে যা আরও আকর্ষণীয় শর্তাদি প্রদান করতে পারে। বর্তমান জলবায়ুতে পিই এবং ভিসিরা যে কৌশলগুলি গ্রহণ করতে ইচ্ছুক হতে পারে তার কয়েকটি নীচে দেওয়া হল৷

1) মূলধন স্থাপন

PE এবং ভিসিদের বিবেচনা করা দরকার যে তারা মহামারী চলাকালীন কীভাবে পুঁজি জমা করে এবং স্থাপন করে। পুঁজিবাজারে দ্রুত পতন এবং অর্থনৈতিক স্থবিরতা তহবিলের জন্য বর্তমান এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের থেকে মূলধন সুরক্ষিত করতে অসুবিধার কারণ হতে পারে। তবুও, পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলি সম্ভবত মূলধনের প্রয়োজনীয়তা বাড়াতে পারে। পিই এবং ভিসিদের কৌশলগত হতে হবে কিভাবে তারা মূলধন স্থাপন করে।

পোর্টফোলিও কোম্পানি :বাজারে অনিশ্চয়তার পরিপ্রেক্ষিতে, PEs এবং VCs তাদের পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলিকে পর্যালোচনা করতে চাইতে পারে যাতে নিশ্চিত করা যায় যে তাদের কাছে বর্তমান অর্থনৈতিক জলবায়ু মোকাবেলায় প্রয়োজনীয় মূলধন এবং অভিজ্ঞতা রয়েছে৷

সুযোগবাদী বিনিয়োগ :যদিও COVID-19 দ্বারা সৃষ্ট অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা লক্ষ্য কোম্পানিগুলির অর্থপূর্ণ মূল্যায়নকে অত্যন্ত জটিল করে তুলতে পারে, তবে আকর্ষণীয় সুযোগ থাকবে। অনিশ্চয়তার কারণে নিম্ন মূল্যায়ন সম্ভাব্য দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সুযোগ উপস্থাপন করবে। লক্ষ্য কোম্পানিগুলি কম মূল্যায়ন গ্রহণ করতে পারে এবং কার্যকর বিনিয়োগকারীদের অভাবের কারণে আরও অনুকূল শর্তাদি প্রদান করতে পারে। উপরন্তু, আর্থিকভাবে সমস্যাগ্রস্ত কর্পোরেশনগুলিকে অব্যাহত রাখার জন্য মূলধনের প্রয়োজন অনন্য সুযোগ প্রদান করবে। এটি কীভাবে মূলধন স্থাপন করতে পারে তা বোঝার জন্য, PE এবং ভিসিদের তাদের তহবিলের নথি পর্যালোচনা করা উচিত যাতে এটি সম্ভাব্য বিনিয়োগের সুযোগের সুবিধা নেওয়া থেকে বাধা দেয়, যেমন মূলধন কল করার ক্ষমতার উপর সীমাবদ্ধতা।

2) মূল স্টেকহোল্ডারদের সাথে যোগাযোগ করুন

পিই এবং ভিসিদের উচিত সমস্ত স্টেকহোল্ডারের সাথে যোগাযোগের নিয়মিত লাইন বজায় রাখা। এই অনিশ্চিত সময়ে বিনিয়োগকারীদের এবং পোর্টফোলিও সংস্থাগুলিকে আশ্বস্ত করার জন্য একটি সক্রিয় পদ্ধতি গ্রহণ করা সম্পর্ককে শক্তিশালী করবে এবং সাফল্যের সম্ভাবনাকে আরও শক্তিশালী করবে। তহবিলগুলি পোর্টফোলিও সংস্থাগুলিকে নির্দেশিকা দিতে এবং বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগ এবং সামগ্রিকভাবে অর্থনীতির বিষয়ে আপডেট দিতে পারে৷

পোর্টফোলিও কোম্পানি :প্রতিটি কোম্পানি কীভাবে প্রভাবিত হয়েছে তা বোঝার জন্য PEs এবং VC-দের পোর্টফোলিও কোম্পানির সাথে যোগাযোগ করা উচিত। পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলি আর্থিক স্থিতিশীলতা রক্ষা করার জন্য এবং রাজস্ব হ্রাসকে মোকাবেলায় নগদ পোড়ার হার কমাতে এবং খরচ কমানোর জন্য পরামর্শ এবং কৌশল চাইতে পারে৷

বিনিয়োগকারী :বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগের উপর COVID-19-এর প্রভাব বোঝার জন্য PE এবং VC-এর দিকে তাকাবেন। PEs এবং VCs কে কীভাবে এবং কী করে তারা বিনিয়োগকারীদের সাথে যোগাযোগ করবে, পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলি কীভাবে প্রভাবিত হয়েছে এবং ফান্ডের কর্মক্ষমতা সহ প্রণয়ন করতে হবে। উপরন্তু, পিই এবং ভিসিরা আরও আকর্ষণীয় রিটার্ন বা নতুন সুযোগ অন্বেষণ করতে সেতু অর্থায়নের মাধ্যমে আরও বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের পরিমাপ করতে ইচ্ছুক হতে পারে। তহবিলগুলিকে বৃহত্তর প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের যে কোনও বরাদ্দ নীতি সম্পর্কে সচেতন হওয়া উচিত যা তাদের বিনিয়োগের ক্ষমতাকে সীমিত করবে৷

বিদ্যমান ঋণ প্রদানকারী . পিই এবং ভিসিদের নিশ্চিত করা উচিত যে তারা তাদের ক্রেডিট সুবিধা সম্পর্কিত যে কোনও আর্থিক চুক্তি মেনে চলতে পারে। PEs এবং VCs এর ঋণ চুক্তিগুলি পর্যালোচনা করা উচিত যাতে তারা এই ঋণ চুক্তির অধীনে একটি ডিফল্ট বা প্রত্যাশিত খেলাপি সম্পর্কে অবহিত করার জন্য যে কোনও বাধ্যবাধকতা মেনে চলে তা নিশ্চিত করতে। পিই এবং ভিসিদের তাদের পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলি তাদের নিজ নিজ ঋণ চুক্তির অধীনে যে কোনও চুক্তি এবং বাধ্যবাধকতা মেনে চলার বিষয়টি নিশ্চিত করা উচিত। এই পর্যালোচনার উপর ভিত্তি করে এবং এই চুক্তির অধীনে যেকোন সম্ভাব্য ত্রুটির সমাধান করতে, PE এবং ভিসি নির্ধারণ করতে পারে যে সুদের বা মূলধনের জন্য কোন অনুরোধের প্রয়োজন আছে কিনা।

3) সময়সীমা প্রসারিত করুন:

বর্তমান অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার পরিপ্রেক্ষিতে, পিই এবং ভিসিদের বিনিয়োগের সুযোগ খুঁজতে এবং বিদ্যমান বিনিয়োগ থেকে বেরিয়ে আসার জন্য ফান্ডের সময়সীমা বাড়ানোর প্রয়োজন হতে পারে।

বিনিয়োগ :PEs এবং VCs কে স্বীকার করা উচিত যে ফান্ডের সময়রেখা এবং চক্রের সামঞ্জস্যের প্রয়োজন হতে পারে। প্রতিশ্রুতির সময়কাল বাড়ানোর প্রয়োজন হতে পারে এবং তহবিল সংগ্রহে সহায়তা করার জন্য তহবিল বন্ধের সময় বিলম্বিত হতে পারে। দীর্ঘ প্রস্থান দিগন্তের প্রত্যাশায় তহবিলের মেয়াদও বাড়ানোর প্রয়োজন হতে পারে।

ফান্ড ডকুমেন্টের অধীনে মওকুফ এবং প্রতিবেদনের প্রয়োজনীয়তা :মওকুফ এবং প্রতিবেদনের প্রয়োজনীয়তাগুলি পরিচালনা করার জন্য তহবিল নথিতে টাইমলাইনগুলিও সামঞ্জস্য করতে হতে পারে। বর্তমান সামাজিক দূরত্বের প্রোটোকল দলগুলিকে ছড়িয়ে দিয়েছে এবং যোগাযোগের বাধা বাড়িয়ে দিয়েছে। বিনিয়োগকারীদের প্রাসঙ্গিক তথ্য বিবেচনা করতে এবং প্রয়োজনীয় ছাড় দেওয়ার জন্য পিই এবং ভিসিদের আরও সময় লাগতে পারে। উপরন্তু, কোভিড-১৯ এর প্রভাবকে আরও ভালোভাবে বোঝার জন্য বিনিয়োগকারীদের প্রতিবেদন এবং প্রতিক্রিয়া তৈরি করতে ফান্ডের অতিরিক্ত সময় লাগতে পারে।

4) মূলধন অর্জন:

পিই এবং ভিসিদের নিশ্চিত করা উচিত যে তাদের পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলির টিকে থাকার জন্য এবং নতুন বিনিয়োগের জন্য পর্যাপ্ত পুঁজি রয়েছে। মূলধনের বিভিন্ন উৎসের অনুসন্ধান অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে কারণ অর্থায়নের ঐতিহ্যগত উত্সগুলি সুরক্ষিত করা আরও কঠিন হতে পারে৷

ফান্ডের কাঠামো :পিই এবং ভিসিদের উচিত তাদের গভর্নিং ডকুমেন্টস বিধিনিষেধের জন্য পর্যালোচনা করা যা তাদের হাতে প্রয়োজনীয় পুঁজি রাখার ক্ষমতাকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে। এর মধ্যে রয়েছে ফলো-অন বিনিয়োগের উপর বিধিনিষেধ এবং একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে তহবিল যে পরিমাণ মূলধন স্থাপন করতে পারে তার উপর। তদ্ব্যতীত, গভর্নিং ডকুমেন্টে পুনর্ব্যবহারযোগ্য বিধানগুলির পর্যালোচনা করার পরামর্শ দেওয়া হয় যাতে মূলধনের প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য মূলধন পুনঃবিনিয়োগ করা যেতে পারে।

ঐতিহ্যগত ঋণ :PEs এবং VC দের অন্বেষণ করা উচিত যে ঋণ অর্থায়ন পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলির মূলধনের প্রয়োজনীয়তা মেটাতে সাহায্য করতে পারে কিনা৷ সময় খুবই গুরুত্বপূর্ণ কারণ অর্থনৈতিক মন্দা চলতে থাকলে বা খারাপ হলে ব্যাংকগুলো ঋণ দিতে সতর্ক হতে পারে।

সরকারি কর্মসূচি :PE এবং ভিসিদের নির্ধারণ করা উচিত যে তারা কোনো ফেডারেল বা প্রাদেশিক প্রোগ্রাম বা ঋণের জন্য যোগ্য কিনা। এর মধ্যে রয়েছে বিশেষভাবে COVID-19-এর আশেপাশের আর্থিক অনিশ্চয়তা মোকাবেলায় সরকার কর্তৃক প্রবর্তিত ব্যবস্থা।

যদিও COVID-19 বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক জলবায়ুকে নাড়া দিয়েছে, এই নিবন্ধে বর্ণিত কিছু পদক্ষেপ PEs এবং VC-কে বিদ্যমান পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলিকে এগিয়ে নিতে এবং নতুন বিনিয়োগের সুযোগের জন্য প্রস্তুত হতে সহায়তা করতে পারে। সামগ্রিকভাবে, মহামারীটি নির্দিষ্ট PE এবং VC-দের জন্য দ্রুত মানিয়ে নেওয়ার এবং উপলক্ষের সাথে ওঠার এবং উন্নতি করার একটি সুযোগ উপস্থাপন করে।