মার্কিন স্টক মার্কেটে একজন বিনিয়োগকারী হওয়ার কারণে, আমি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দীর্ঘায়িত শিথিল আর্থিক সহজীকরণ এবং ঋণের মাত্রা বৃদ্ধির পরিণতি সম্পর্কে উদ্বিগ্ন। আমি সম্ভাব্য ফলাফল নিয়ে কিছু গবেষণা করার সিদ্ধান্ত নিয়েছি এবং আমি আমার বিনিয়োগের সাথে কী করব।
আমি চালিয়ে যাওয়ার আগে, আপনাকে প্রথমে মার্কিন মুদ্রণের পটভূমি এবং কীভাবে এর রিজার্ভ কারেন্সি স্ট্যাটাস এই সমস্ত সময় দেশটিকে ভাসিয়ে রেখেছে তা বুঝতে হবে। (যদি আপনি এর আগে এটি উপলব্ধি করে থাকেন তবে আপনি পরবর্তী বিভাগে যেতে পারেন)
অতীতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সংরক্ষণকারীদের একটি দেশ হিসাবে পরিচিত ছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ইতিহাস জুড়ে, এর নাগরিকরা সাধারণত বার্ষিক তাদের আয়ের 10 শতাংশ বা তার বেশি সঞ্চয় করে। এটি এর নাগরিকদের বছরের পর বছর ধরে অপ্রত্যাশিত কষ্ট সহ্য করার অনুমতি দিয়েছে। যাইহোক, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে অর্থনৈতিক নীতিতে একটি পরিবর্তন হয়েছে যেখানে এর নাগরিকদের সঞ্চয়ের পরিবর্তে ব্যয় করতে উত্সাহিত করা হয়েছিল কারণ অর্থনীতিবিদরা বিশ্বাস করেছিলেন যে সঞ্চয় অর্থনীতিতে একটি টেনে আনে কারণ এটি প্রচলন থেকে অর্থ সরিয়ে দেয়। এই অভ্যাসটি এমন এক পর্যায়ে বৃদ্ধি পেয়েছে যেখানে আমেরিকানরা অতিমাত্রায় ভোগ করে তাদের সাধ্যের বাইরে জীবনযাপন করছে। (অবশ্যই অন্যের খরচে বিনামূল্যে খাওয়া।)
বছরের পর বছর ধরে, এর ফলে অন্যান্য দেশের সাথে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্য ঘাটতি রয়েছে কারণ এর নাগরিকরা ভোগের জন্য আরও বেশি পণ্য আমদানি করে চলেছে। নীচের গ্রাফ থেকে যা প্রতি মাসে 25 বছরের মধ্যে মার্কিন বাণিজ্যের ভারসাম্য দেখায়, আমরা একটি স্পষ্ট নিম্নমুখী প্রবণতা দেখতে পাচ্ছি যা ক্রমবর্ধমান বাণিজ্য ঘাটতি নির্দেশ করে। প্রকৃতপক্ষে, 2020 সালে, ঘাটতি ছিল প্রায় $678.8 বিলিয়ন।
এর সাথে যোগ করার জন্য, আমরা নীচের চিত্র থেকে দেখতে পাচ্ছি যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল বাজেট বছরের পর বছর ধরে ঘাটতিতে চলছে কারণ এর সরকার কর থেকে প্রাপ্তির চেয়ে বেশি ব্যয় করে৷
*2020 এর পরের ডেটা অনুমান। 2020 সালে প্রকৃত বাজেট ঘাটতি ছিল মোটামুটি $3.1 ট্রিলিয়ন৷
ভাল ধার মাধ্যমে. প্রকৃতপক্ষে, ইউ.এস. ঋণ বছরের পর বছর ধরে একটি অস্থিতিশীল হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে, এমনকি নীচে দেখানো হিসাবে তার জিডিপিকেও ছাড়িয়ে গেছে৷
আপনি যদি দেখেন আপনার দেশে এত ঋণ আছে তা উদ্বেগের কারণ। যদি অন্য দেশগুলির ক্ষেত্রে এটি ঘটে, তবে তারা বেশ সমস্যায় পড়বে৷
যাইহোক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের একটি সুবিধা রয়েছে এবং তা হল বিশ্বের রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে মার্কিন ডলারের অবস্থা। আপনি দেখুন, মার্কিন ডলার অনন্য যেভাবে এটি বিশ্বব্যাপী রিজার্ভ মুদ্রা। বিশ্বজুড়ে বিদেশী সরকার সহ অনেক কোম্পানি তাদের রিজার্ভে মার্কিন ডলার রাখে এবং প্রতিদিন ব্যবসায়িক লেনদেনের জন্য ব্যবহার করে। বিশ্বের ঋণের প্রায় 40% মার্কিন ডলারে সংরক্ষিত হয় এবং এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের 60%ও তৈরি করে। এটি মূলত মার্কিন ডলারের 'মুদ্রা ঝুঁকি' সরিয়ে দেয়। অন্য কথায়, ফেড দ্বারা বড় আকারের মুদ্রণ USD মূল্যকে খুব বেশি প্রভাবিত করে না কারণ এটির চাহিদা বেশি।
যেমন, আগের ঋণ শোধ করার জন্য আরও ঋণ নেওয়ার পাশাপাশি, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তার ঋণ পরিশোধের জন্য আক্ষরিক অর্থে পাতলা বাতাস থেকে টাকা মুদ্রণ করতে পারে। এটা একক জিনিস নয়। Fed বছরের পর বছর ধরে এটি করে আসছে সাম্প্রতিক COVID-19 সংকটের সময় যা করা হয়েছে যা অর্থনীতিতে $3 ট্রিলিয়ন মুদ্রিত অর্থ পাম্প করেছে।
ঠিক আছে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তার মুদ্রার রিজার্ভ অবস্থার ফলে জবাবদিহিতা ছাড়াই টাকা মুদ্রণ করতে সক্ষম ছিল এবং এখনও আছে।
কিন্তু যদি এই রিজার্ভ স্ট্যাটাস চ্যালেঞ্জ করা হয়? এর ফলে কি মার্কিন অর্থনীতি ও বাজার বিপর্যস্ত হবে?
ঠিক আছে, যখন সময় আসে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কাছে 2টি পছন্দ থাকবে, হয় তারা সমস্ত ঋণ ডিফল্ট করবে বা জিম্বাবুয়ের ক্ষেত্রে যেমন ঋণ পরিশোধের জন্য অর্থ ছাপিয়ে এর অর্থনীতিতে মুদ্রাস্ফীতি ঘটাবে। উভয়ই সমানভাবে খারাপ এবং আমেরিকানদের জীবনযাত্রার মান একটি বড় ব্যবধানে হ্রাস করতে পারে।
এটা হবে? আমি জানি না কিন্তু আমি কিছু কারণের তালিকা করেছি যা মার্কিন রিজার্ভ কারেন্সি স্ট্যাটাসকে চ্যালেঞ্জ করতে পারে।
যদি একদিন বিশ্ব জেগে ওঠে এবং বুঝতে পারে USD এর মূল্য তার চেয়ে কম, আমরা USD এর পতন দেখতে পাব। এটি একটি অসম্ভাব্য দৃশ্য কারণ মার্কিন ডলার এখনও অনেক দেশের রিজার্ভে বসে। USD-এর অবমূল্যায়ন করে, এটা নিজের পায়ে গুলি করার মতো।
আরও বাস্তবসম্মত হুমকি হবে সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি (সিবিডিসি) ভিত্তিক মুদ্রানীতি গ্রহণ করা। CBDC হল ফিয়াট মুদ্রার একটি ডিজিটাল রূপ এবং বিটকয়েনের মতো বিকেন্দ্রীভূত ক্রিপ্টোকারেন্সির বিপরীতে, একটি CBDC দেশের আর্থিক কর্তৃপক্ষ দ্বারা কেন্দ্রীভূত এবং নিয়ন্ত্রিত। চীন, যুক্তরাজ্য, জাপান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো বেশ কয়েকটি দেশ এর কার্যকারিতা খতিয়ে দেখছে।
আমরা চীনের সিবিডিসি বাস্তবায়নের উপর ফোকাস করব যা এই ক্ষেত্রে দ্রুততম এক। DCEP (ডিজিটাল কারেন্সি ইলেকট্রনিক পেমেন্ট) যা RMB-এর ডিজিটাল সংস্করণ হয়ে উঠবে, 2014 সাল থেকে উন্নয়ন ও পরীক্ষা চলছে। সফল হলে, চীনা সরকার মুদ্রা লেনদেনের প্রবাহকে আরও ভালভাবে পর্যবেক্ষণ করতে পারে, সম্ভাব্যভাবে তাদের অর্থনীতিকে আরও ভালভাবে পরিচালনা করার অনুমতি দিতে পারে, জাল কমানো, কর ফাঁকি বন্ধ করা এবং আরও অনেক কিছু।
এই সুবিধাগুলি অপরিসীম তাই চীন সক্রিয়ভাবে তাদের জন্য চাপ দিচ্ছে৷
৷এখানে একটি ভিডিও রয়েছে যা চীনের ডিজিটাল মুদ্রার সংক্ষিপ্ত বিবরণ দেয়। বিকল্পভাবে, আপনি এই নিবন্ধটি পড়তে পারেন।
যেমন আপনি দেখতে পাচ্ছেন, চীনের ডিসিইপির দেশের জন্য প্রচুর সম্ভাবনা রয়েছে। তা ছাড়া, চীন এশিয়া ও আফ্রিকাকে বর্তমান মার্কিন ডলারের পরিবর্তে ক্রস-বর্ডার লেনদেনের জন্য ডিজিটাল ইউয়ান নেওয়ার লক্ষ্যও নিয়েছে, যা RCEP এবং বেল্ট অ্যান্ড রোড ইনিশিয়েটিভের মতো বাণিজ্য চুক্তির সাহায্যে সম্ভব।
সফল হলে, চীনের DCEP এই অঞ্চলগুলিতে ব্যাপকভাবে ব্যবহার করা যেতে পারে এবং এর ফলে মার্কিন ডলারের পরিবর্তে অঞ্চলগুলির কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক দ্বারা উল্লেখযোগ্য পরিমাণে রাখা যেতে পারে। এটি বিশ্বব্যাপী রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে মার্কিন ডলারকে দুর্বল করে দিতে পারে এবং সীমাহীন অর্থ মুদ্রণের মার্কিন অর্থনৈতিক সুবিধাকে কার্যকরভাবে শেষ করতে পারে এবং যখন খুশি।
যদিও আমি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের একটি বিষণ্ণ দৃষ্টিভঙ্গি এঁকেছি, আমি বলছি না যে আমাদের মার্কিন বাজারকে সম্পূর্ণরূপে এড়িয়ে যাওয়া উচিত। কয়েক বছর ধরে এমন অনেক দাবি করা হয়েছে যা বলে যে মার্কিন বাজার ক্র্যাশ হতে চলেছে। কিন্তু কি ঘটেছিল? মার্কিন বাজার কয়েক বছর ধরে ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে।
আমি যা সুপারিশ করতে চাই তা হল আপনার পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করা। যদি আপনার পোর্টফোলিও বর্তমানে মার্কিন স্টকগুলিতে কেন্দ্রীভূত হয়, তাহলে কেন চীনের মতো অন্য কোথাও এর একটি অংশ বরাদ্দ করবেন না। এটা অনস্বীকার্য যে চীনা অর্থনীতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে ছাড়িয়ে যাবে এবং আমাদের প্রবৃদ্ধির সাথে সাথে চলতে হবে।