সাধারণভাবে, 1990 এর দশক ছিল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গুরুতর সম্প্রসারণের দ্বারা চিহ্নিত একটি দশক। প্রকৃতপক্ষে, এটি ছিল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রবৃদ্ধির সেরা সময়ের মধ্যে একটি। অযৌক্তিক উচ্ছ্বাস ইন্টারনেট স্টকের মূল্যায়ন পাঠিয়েছে, যা একটি বন্য ষাঁড়ের বাজারের যাত্রার দিকে পরিচালিত করেছে। মনে রাখবেন, যা উপরে যায়, তা অবশ্যই নেমে আসবে এবং 2000 সালের ডটকম ক্র্যাশ বিনিয়োগকারীদের মনে চিরতরে গেঁথে গিয়েছিল।
এগুলি প্রতারণামূলক, অপ্রত্যাশিত, নির্মম এবং কুখ্যাতভাবে চিনতে অসুবিধা হয় যখন আপনি এক হন। আপনি যদি মনোযোগ না দেন, তাহলে স্টক মার্কেটের বুদবুদ আপনার উপর লুকিয়ে পড়বে এবং আপনার আর্থিক ভিত্তি ধ্বংস করবে।
এগুলি রাতারাতি ঘটে এবং যখন সেই দিনটি আসে, তখন প্রস্তুত হতে অনেক দেরি হয়ে যায়। এবং তারপরে আপনি আঘাতের জগতে আছেন। যাইহোক, Y2K এর সাথে আমাদের প্রস্তুতির জন্য অনেক সময় ছিল। এবং যদিও ডটকম ক্র্যাশের কারণ এটি অগত্যা ছিল না, এটি ঠিক একই সময়ে হয়েছিল৷
আমাদের কম্পিউটারগুলি জীবিত হয়ে বিশ্বকে দখল করতে চলেছে। তাই আমরা সব নিয়মিত পুরানো কেয়ামতের প্রস্তুতির মধ্যে পরিণত. লোকেরা টিনজাত খাবার এবং বোতলজাত জল কিনছিল যেন এটি স্টাইলের বাইরে চলে যাচ্ছিল। এবং বোমা আশ্রয়কেন্দ্রগুলি প্রচলিত ছিল। অত:পর স্টক মার্কেট ক্রাশের দিকে এগিয়ে যায়।
বুদবুদ বিস্ফোরিত হলে, সিস্টেমে আর কোন বাষ্প অবশিষ্ট থাকে না। 2008 সালের আর্থিক সংকটে, 158 বছর বয়সী লেম্যান ব্রাদার্স প্রায় রাতারাতি ব্যর্থ হয়েছিল। পুরো শহরের ব্লকের জানালায় বোর্ড ছিল। স্টকগুলি তাদের 2007 এর উচ্চ থেকে 57% বিধ্বস্ত হয়েছে।
এটি একটি রক্তস্নাত ছিল, এবং ডটকম ক্র্যাশও আলাদা ছিল না। ক্র্যাশ সবসময় অভূতপূর্ব অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এগিয়ে বলে মনে হয়. 1929 সালের স্টক মার্কেট ক্র্যাশ হোক বা ডটকম ক্র্যাশ হোক, আমরা অনেক বৃদ্ধি দেখতে পাব।
1995 সালে ইন্টারনেট বাণিজ্যিকীকরণ করে, 1997 থেকে 2000 সাল পর্যন্ত একটি অনুমানমূলক বুদ্বুদ তৈরি করে। মার্কিন প্রযুক্তির স্টকগুলির মূল্যায়নের দ্রুত বৃদ্ধির সাথে, লোকেরা তাদের ইন্টারনেট ঠিকানায় একটি ".com" ডোমেন সহ কোম্পানিগুলিতে ব্যাপকভাবে বিনিয়োগ করেছে৷ এটি 1990 এর দশকের শেষের দিকে ষাঁড়ের বাজারকে ইন্ধন যোগায়।
এই সময়ের মধ্যে, ইকুইটি বাজারের মূল্য দ্রুতগতিতে বৃদ্ধি পেয়েছে। বিষয়গুলিকে পরিপ্রেক্ষিতে রাখার জন্য, 1995 এবং 2000 এর মধ্যে প্রযুক্তি-প্রধান Nasdaq সূচকটি 1,000 থেকে 5,000-এর বেশি হয়েছে৷
পৃষ্ঠায়, আমরা 1989 সালে ওয়ার্ল্ড ওয়াইড ওয়েবের সূচনা করার জন্য ডট-কম বুদ্বুদের উৎপত্তি নিয়ে ব্যবসা করতে পারি। এর সাথে 1990-এর দশকে ইন্টারনেট এবং প্রযুক্তি-ভিত্তিক স্টার্ট-আপ কোম্পানিগুলির প্রতিষ্ঠা হয়েছিল।
এই সময়কালটি অনলাইনে কেনাকাটা, যোগাযোগ এবং সংবাদের উত্স থেকে ইন্টারনেটের ব্যাপক ব্যবহার এবং গ্রহণের উত্থানকে চিহ্নিত করেছে৷
কি আগুন জ্বালালো? পরের পাঁচ বছরে যে বুদ্বুদ তৈরি হয়েছিল তা সস্তা অর্থ, পুঁজিতে সহজ অ্যাক্সেস, বিনিয়োগকারীদের অতিরিক্ত আস্থা এবং নিখুঁত বিশুদ্ধ অনুমান দ্বারা জ্বালানী হয়েছিল।
এই সময়ের মধ্যে, ইউএস ফেডারেল সরকার পৃথক বিনিয়োগকারীদের জন্য মূলধন লাভের উপর সর্বোচ্চ করের হার 28% থেকে কমিয়ে 20% করেছে
1997 এমন এক যুগের সূচনা করেছে যেখানে রেকর্ড পরিমাণ অর্থ Nasdaq-এ ঢেলে দেওয়া হয়েছে। মাত্র দুই বছর পর, সমস্ত ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগের 39% আইপিওগুলির বিশাল সংখ্যার সাথে ইন্টারনেট কোম্পানিগুলিতে ছিল৷ 1999 সাল নাগাদ, আমরা 457টি আইপিওর বেশিরভাগই প্রযুক্তি খাতের সাথে যুক্ত দেখেছি।
বিষয়টিকে আরও খারাপ করার জন্য, যে কোম্পানিগুলি এমনকি লাভও করেনি, একটি ফিনিশড প্রোডাক্ট আইপিওর মাধ্যমে বাজারে এসেছে। এবং সবচেয়ে খারাপ দিক হল, অনেকেই তাদের শেয়ারের দাম দেখেছেন এক দিনে চারগুণ। এটা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি খাওয়ানো উন্মত্ততা ছিল.
2000 সালের জানুয়ারীতে AOL টাইম ওয়ার্নার মেগামার্জার এর শীর্ষে ছিল, যা ইতিহাসের সবচেয়ে বড় একীভূতকরণ ব্যর্থতায় পরিণত হয়েছিল।
৯০ দশকের শেষের দিকে পূর্ণ গতিতে এগিয়ে চলছিল মোমেন্টাম ট্রেন। সর্বকালের উচ্চতায় অনুমান বা ফ্যাড-ভিত্তিক বিনিয়োগ, এবং স্টার্ট-আপগুলিকে তহবিল দেওয়ার জন্য উদ্যোক্তা মূলধনের আপাতদৃষ্টিতে অবিরাম প্রাপ্যতার সাথে, বিনিয়োগকারীরা অদৃশ্য অনুভব করেছিলেন। দ্রুত বড় হওয়ার দৌড়ে, স্টার্ট-আপগুলি বিপণনে একটি ভাগ্য ব্যয় করেছে। কিছু ক্ষেত্রে, তাদের বাজেটের 90% মন-বিস্ময়কর।
উপরিভাগে, ইন্টারনেট স্টার্ট-আপগুলিতে মিলিয়ন মিলিয়ন ডলার ঢালাকে সঠিক কাজ বলে মনে হয়েছিল যতক্ষণ না এটি না হয়…
Bullish Bears-এ, আমরা কম কেনার এবং বেশি বিক্রির গুরুত্বের ওপর জোর দিতে পারি না। আসলে, এটি একটি কঠিন ট্রেডিং পরিকল্পনার ভিত্তি। এবং ডেল এবং সিস্কোর মতো শীর্ষস্থানীয় উচ্চ-প্রযুক্তি সংস্থাগুলি বাজারের শীর্ষে ঠিক এটিই করেছিল।
বাজারে বিপুল বিক্রির আদেশের কারণে, অনেক বিনিয়োগকারী আতঙ্কিত হয়ে তাদের শেয়ার বিক্রি করে দিয়েছে। মাত্র কয়েক সপ্তাহের মধ্যে, স্টক মার্কেট তার মূল্যের 10% হারিয়েছে।
এর পাশাপাশি, আপনি কী মনে করেন সেই কোম্পানিগুলোর ক্ষেত্রে কী ঘটবে যাদের সাফল্যের কোনো ট্র্যাক রেকর্ড নেই এবং মূল্যায়নের কোনো মানে নেই। কোন ব্যবসায়িক পরিকল্পনা বা এমনকি একটি পণ্য সরবরাহ করার জন্য কোম্পানিগুলি সম্পর্কে কীভাবে?
তারা বিপর্যস্ত এবং কঠিন বিপর্যয়. রাজধানী যেমন শুকিয়ে যেতে শুরু করেছে, তেমনই এসব তথাকথিত ডটকম কোম্পানিগুলোর প্রাণহানি ঘটেছে।
ভবিষ্যৎ ছিল অন্ধকার। কয়েক মাসের মধ্যেই কোটি কোটি টাকার বাজার মূলধনের ডটকম কোম্পানিগুলো রাতারাতি মূল্যহীন হয়ে পড়ে। দুঃখজনক হলেও পূর্বাভাসিতভাবে, ট্রিলিয়ন ডলার বিনিয়োগকারীদের অর্থ রাতারাতি বাষ্পীভূত হয়ে গেছে।
2000 এ, পরিস্থিতি সবচেয়ে খারাপের দিকে মোড় নেয়, Nasdaq মান একটি পাহাড় থেকে পড়ে যাওয়া দেখে। বুদ্বুদ বিস্ফোরিত হয়, একটি দুই বছরব্যাপী ভালুকের বাজারের সূচনা করে যা দেখেছিল Nasdaq সূচক 76.81%। 10শে মার্চ, 2000-এ 5,048.62-এর সর্বোচ্চ থেকে, 4ঠা অক্টোবর, 2002-এ Nasdaq 1,139.90-এর সর্বনিম্নে নেমে আসে৷
এবং সবচেয়ে খারাপ অংশ ছিল, প্রায় কোন প্রযুক্তি স্টক অনাক্রম্য ছিল. এমনকি সিসকো, ইন্টেল এবং ওরাকলের মতো ব্লু-চিপ প্রযুক্তি জায়ান্টগুলি তাদের মূল্যের 80% এরও বেশি হারিয়েছে। সেই লক্ষ্যে, নাসডাকের ক্ষতি পুনরুদ্ধার করতে 15 বছরেরও বেশি সময় লেগেছে।
ঠিক কী কারণে ডটকম বিপর্যয় ঘটেছে এমন একটি মহাকাব্যিক ফ্যাশনে পিন করা এতটা সহজ নয়। কিন্তু একটি জিনিস আমি নিশ্চিতভাবে জানি, 2000 সালে ডটকম বুদ্বুদ ফাটতে সাহায্য করেছিল সেই একই কারণগুলি আজ কার্যকর৷