বিটা হল এমন একটি মান যা বাজারের তুলনায় নিরাপত্তার অস্থিরতা পরিমাপ করে। এটি দেখায় কিভাবে একটি স্টক পরিবর্তন যখন বাজারে পরিবর্তন হয়.
বিটা CAPM (ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল) এর জন্য ব্যবহৃত হয়। CAPM পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং স্টকের জন্য প্রত্যাশিত রিটার্নের মধ্যে সম্পর্ক বর্ণনা করে। এটি ঝুঁকি এবং মূলধনের ব্যয়ের উপর ভিত্তি করে প্রত্যাশিত আয় গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। এটি বিনিয়োগকারীকে শুধুমাত্র পোর্টফোলিওতে স্টক কতটা ঝুঁকি যোগ করবে তার একটি অনুমান প্রদান করে।
একটি বিটা সহগ সমগ্র বাজারের পদ্ধতিগত ঝুঁকির তুলনায় একটি পৃথক স্টকের অস্থিরতা পরিমাপ করে। এটি ডেটা পয়েন্টের রিগ্রেশনের মাধ্যমে লাইনের ঢালকে প্রতিনিধিত্ব করে। এই ডেটা পয়েন্টগুলি সামগ্রিকভাবে বাজারের তুলনায় পৃথক স্টকের রিটার্ন দেখায়।
বিটা এইভাবে উপস্থাপন করা হয়:
বিটা সহগ (β ) =সহভক্তি (Re , Rm)/ ভ্যারিয়েন্স (Rm )
এই সমীকরণে,
Re=একটি পৃথক স্টকের উপর রিটার্ন
Rm=সামগ্রিক বাজারে রিটার্ন
Covariance=কিভাবে একটি স্টকের রিটার্নের পরিবর্তনগুলি বাজারের রিটার্নের পরিবর্তনের সাথে সম্পর্কিত হয়
ভ্যারিয়েন্স =বাজারের ডেটা পয়েন্টগুলি তাদের গড় মান থেকে কত দূরে ছড়িয়ে পড়ে
এটি বাজারের গতিবিধির সাপেক্ষে একটি স্টকের প্রত্যাশিত পরিবর্তন পরিমাপ করে। বিটা সহগ 1 এর বেশি হলে, এর মানে হল যে স্টকটি বাজারের চেয়ে বেশি অস্থির। বিটা 1 এর কম হলে, এটি নির্দেশ করে যে স্টকটির বাজারের তুলনায় কম অস্থিরতা রয়েছে। এটি CAPM এর একটি উপাদান যা ইক্যুইটি তহবিলের খরচ গণনা করে। স্টক নির্বাচন করার সময় বিটা সীমিত মূল্যের। বিটা দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকির চেয়ে স্বল্পমেয়াদীর একটি ভাল সূচক৷
উচ্চ বিটা সহ একটি কোম্পানি, উচ্চ রিটার্ন দেয় তবে উচ্চ ঝুঁকিও রয়েছে৷
β <1>0 – বাজারের তুলনায় কম অস্থির
β =0 - স্টক বাজারের সাথে সম্পর্কহীন। যে সমস্ত স্টকগুলির কোনও সম্পর্কিত ঝুঁকি নেই তাদের বিটা মান 0। সরকারি বন্ড, স্থায়ী আমানত এবং নগদ উদাহরণ।
β <0 - স্টকটি বাজারের বিপরীতভাবে সমানুপাতিক। এই স্টকের উদাহরণ হল সোনা।
β =1 – স্টকটি বাজারের সাথে সম্পর্কিত এবং বাজারের মতোই অস্থিরতা রয়েছে
β>1 – স্টকটি বাজারের চেয়ে বেশি অস্থির