একটি বন্ডের রিটার্নের গড় হারের দুটি উপাদান রয়েছে। কুপন স্ট্রীম, সাধারণত অর্ধ-বার্ষিক অর্থ প্রদান করা হয়, আয়ের উৎস। বন্ডের দামের তারতম্য, মূলত সুদের হারের তারতম্যের কারণে, অন্যটি। উপাদানগুলির সংমিশ্রণকে মোট রিটার্ন বলা হয়। গড় মোট রিটার্ন হল ঐতিহাসিক রিটার্ন বা একটি নির্দিষ্ট ধরনের বন্ড যেমন মিউনিসিপাল বা কর্পোরেট বন্ড দ্বারা রিটার্ন উল্লেখ করতে পারে।
দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের শেষের পর থেকে 10 বছরের ট্রেজারি বন্ড থেকে বিনিয়োগকারীদের রিটার্ন গড়ে প্রায় 5 শতাংশ হয়েছে। এই সময়ের মধ্যে হার 2 শতাংশের মতো কম এবং 15 শতাংশের মতো উচ্চতর হয়েছে৷ গড় রিটার্ন সেরা দুই মেয়াদে বিভক্ত করা হয়. যখন ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্ক স্বল্পমেয়াদী সুদের হার কমিয়ে দিচ্ছে, তখন বন্ডের সমস্ত পরিপক্কতা ক্রমবর্ধমান মূলধন লাভ এবং ব্যর্থ কুপন ফলন অনুভব করে। যখন রেট বাড়ে, তখন কুপনের ফলন বাড়ে যখন বন্ডের দাম পড়ে।
এক বছরেরও কম সময়ের মধ্যে মানি মার্কেট ইনস্ট্রুমেন্ট জমা হবে। স্থায়ী আয়ের নোট 10 বছরেরও কম সময়ের মধ্যে বকেয়া। বন্ডগুলি হল ঋণের উপকরণ যা 30 বছরের মধ্যে বকেয়া হয়, যদিও মাঝে মাঝে বন্ডের মেয়াদ বেশি থাকে। দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের তুলনায় স্বল্প-মেয়াদী উপকরণের ফলন বেশি পরিবর্তিত হয়। যাইহোক, বৃহত্তর পরিপক্কতার ঝুঁকির কারণে দীর্ঘমেয়াদী ঋণে মূল্যের অস্থিরতা বেশি। গড় বন্ড ফলন স্বল্প হারের সাথে আরও পরিবর্তিত হয়। গড় বন্ডের দাম দীর্ঘ পরিপক্কতার সাথে আরও পরিবর্তিত হয়।
গড় রিটার্ন গণনা করার জন্য বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বিবেচনা হল গড় আয় পরিমাপ করতে কোন মুদ্রা ব্যবহার করতে হবে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পরিমাপ করা, ডলার বন্ডের রিটার্ন বিশ্বের বেশিরভাগ অংশে নেতিবাচক হয়েছে কারণ কুপন আয় ডলারের পতনের কারণে মূলধনের ক্ষতি পূরণ করতে পারে না। অন্য কথায়, যদি কেউ মার্কিন বন্ড কেনার জন্য জার্মান মার্ক বিক্রি করে থাকে, তাহলে বন্ডের মূল্য এবং কুপন আয়ের মূল্য ধীরে ধীরে হ্রাস পেয়েছে কারণ চিহ্নটি শক্তিশালী হয়েছে।
সর্বোচ্চ- এবং সর্বনিম্ন-রেটেড সিকিউরিটিজের মধ্যে স্প্রেড বা পার্থক্য ক্রমাগত পরিবর্তিত হয়। এর কারণ হল খারাপ অর্থনৈতিক সময়ে, বিনিয়োগকারীরা আরও বেশি নিরাপত্তা সচেতন হয়ে ওঠে এবং কম-রেটেড সিকিউরিটিগুলি এড়িয়ে চলার সময় কম ঝুঁকিপূর্ণ সিকিউরিটিজ ক্রয় করে। এইভাবে, যখন উচ্চ এবং নিম্ন উভয় সিকিউরিটিজের গড় ফলন একত্রে বৃদ্ধি পায় এবং পড়ে, আপেক্ষিক স্প্রেডগুলিও পরিবর্তিত হয়। ক্রেডিট স্প্রেড নিয়মিতভাবে পেশাদার ট্রেডিংয়ে ব্যবহৃত হয়।
অনেক বন্ড ইনডেক্স আছে যা গড় রিটার্ন পরিমাপ করে। গড় রিটার্ন বিকৃত হতে পারে কারণ কিছু উচ্চ-মানের বন্ড দুর্বল বা ক্রেডিট রেটিং কমিয়েছে। এইভাবে, সময়ের সাথে সাথে বন্ড গড় সমস্ত একই বন্ড অন্তর্ভুক্ত করবে না। সাধারণত ট্রেজারি বন্ডের মতো উচ্চ-মানের বন্ড নিয়ে আলোচনা করা এবং তারপর বিভিন্ন মানের ফলন প্রতিফলিত করতে উপরে আলোচিত ক্রেডিট স্প্রেড যোগ করাই উত্তম৷
