আপনি কি কখনো Haidilao এ ডিনার করেছেন এবং তাদের সেবা পছন্দ করেছেন? ঠিক আছে, তাদের খাবার কতটা ব্যয়বহুল তা বিবেচনা করে এগুলি বিরল অভিজ্ঞতা হতে পারে। কিন্তু আপনি কি জানেন যে আপনি রেস্তোরাঁর হটপট মশলা কিনতে পারেন এবং বাড়িতে আপনার নিজস্ব হাইডিলাও হটপট তৈরি করতে পারেন?
Yihai International (HKG:1579) হল Haidilao-এর একমাত্র হটপট মশলা সরবরাহকারী, খুচরা গ্রাহকদের কাছে বিভিন্ন ধরনের Haidilao মশলা বিক্রি করে!
2020 সালে যখন Haidilao-এর শেয়ার সর্বকালের সর্বোচ্চে উঠেছিল, তখন উভয় ব্যবসার সম্পর্ক কীভাবে সম্পর্কযুক্ত তার কারণে Yihai International-এর শেয়ারও বেড়েছে। কিন্তু গত বছর শেয়ারের দাম যত দ্রুত বেড়েছে, 2021 সালের প্রথম দিকে এটি খুব দ্রুত কমে গেছে। তাহলে, Yihai ইন্টারন্যাশনালের কী হয়েছিল? এর শেয়ার কি অতিমাত্রায় বেড়ে গিয়েছিল, যা গত বছর এর দাম বাড়িয়েছিল? নাকি এই বছরের শুরু থেকে এর মৌলিক পরিবর্তন হয়েছে?
ইহাই ইন্টারন্যাশনাল হটপট মশলা, চাইনিজ-স্টাইলের যৌগিক স্বাদ এবং সুবিধাজনক রেডি-টু-ইট খাদ্য পণ্যের একটি বিস্তৃত পরিসরের অফার করে . Yihai পণ্য উত্তর আমেরিকা, ইউরোপ এবং এশিয়ার 11টি দেশে বিক্রি হয়, তবুও এর আয় মূলত চীন থেকে আসে (প্রায় 95%), এবং দুটি ভোক্তা অংশ নিয়ে গঠিত।
প্রদত্ত যে Yihai এর একচেটিয়া অধিকার আছে একটি চিরস্থায়ী মেয়াদের জন্য রয়্যালটি-মুক্ত ভিত্তিতে তার মসলা বিক্রি করার জন্য Haidilao ব্র্যান্ড ব্যবহার করার জন্য, এই বিভাগটিও ভাল করছে৷
Haidilao মশলা ছাড়াও, Yihai অন্যান্য পণ্যের বিস্তৃত পরিসরও অফার করে। 2020 সালে, এটি মোট 55টি নতুন পণ্য তৈরি করেছে। এটি 2021 সালের প্রথমার্ধে তার মোট 56টি হট পট মশলা পণ্য, 45টি চীনা-শৈলীর যৌগিক স্বাদ এবং 24টি সুবিধাজনক খাবারের জন্য প্রস্তুত খাবার পণ্য নিয়ে আসে।
নীচে তারা তাদের ওয়েবসাইটে বিক্রি করা কিছু পণ্যের একটি নমুনা। প্রত্যেকের স্বাদের জন্য বিভিন্ন বিকল্প রয়েছে।
তাহলে কিভাবে Yihai বছরের পর বছর পারফর্ম করেছে?
আচ্ছা, এটা বর্ণনা করার জন্য আমার কাছে শুধু একটি শব্দ আছে:অসাধারণ।
আগের বছরগুলোতে কোম্পানির আয় দ্রুত গতিতে বেড়েছে। 2016 সালে RMB1 বিলিয়ন থেকে শুরু করে, এটি মাত্র পাঁচ বছরে RMB5.3 বিলিয়নে উন্নীত হয়েছে। 2020 সালের শেষ নাগাদ, Yihai-এর আয় RMB5.3 বিলিয়ন এ এসেছিল এবং এর নেট লাভ ছিল RMB982.9 মিলিয়ন, যা আগের বছরের তুলনায় 23.6% বেশি ছিল .
যাইহোক, যদিও 2020 অভ্যন্তরীণভাবে খুচরা পণ্যের চাহিদা বৃদ্ধির কারণে Yihai-এর জন্য একটি ভয়ঙ্কর বছর ছিল, গত বছরগুলির তুলনায় বৃদ্ধি উল্লেখযোগ্যভাবে 25.2% ছিল ' বৃদ্ধি যা 50% থেকে 70% এর মধ্যে। এটি মূলত Covid-19 মহামারীর কারণে হয়েছে যার ফলে বিক্রি কমেছে, বিশেষ করে Haidilao-এর মতো সংশ্লিষ্ট পক্ষের গ্রাহকদের কাছ থেকে।
2021 সালের প্রথমার্ধে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে চীন ধীরে ধীরে ব্যবসা খুলছে এবং গ্রাহকদের অভ্যাস স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে আসছে। মহামারী দ্বারা সৃষ্ট গৃহস্থালীর খুচরা পণ্যের চাহিদা কমে গেছে, যখন ক্যাটারিং পণ্যের চাহিদা এখন পুনরুদ্ধার হচ্ছে। এই কারণে, Yihai রাজস্ব বৃদ্ধি অনুভব করেছে। 2021 সালের প্রথমার্ধে রাজস্ব ছিল RMB2,630.8 মিলিয়ন, যা 2020 সালের প্রথমার্ধে RMB2,218.1 মিলিয়ন থেকে 18.6% বৃদ্ধি পেয়েছে .
বলা হচ্ছে, Yihai এর নিট মুনাফা 12.6% কমেছে, প্রথমার্ধে RMB348.8 মিলিয়ন থেকে RMB398.9 মিলিয়ন হয়েছে বছরের . এটি প্রাথমিকভাবে নিম্ন মার্জিনের কারণে, যা আমরা নিম্নলিখিত বিভাগে আলোচনা করব।
তাদের আয়কে পৃথক পণ্যে বিভক্ত করে, হট পট মশলা থেকে বিক্রয় কোম্পানির আয়ের সিংহভাগের জন্য দায়ী , তারপরে খাওয়ার জন্য প্রস্তুত খাবার এবং অবশেষে চাইনিজ-স্টাইলের যৌগিক স্বাদ।
2020 সালে, Yihai-এর লাভের পরিমাণ সামান্য বেড়ে 39% এ পৌঁছেছে। কারণ এটির তৃতীয়-পক্ষের গ্রাহক সেগমেন্টের (পরিবেশক, অনলাইন গ্রাহক এবং ক্যাটারিং পরিষেবা প্রদানকারী) সাধারণত সংশ্লিষ্ট পক্ষের অংশের তুলনায় বেশি মার্জিন রয়েছে .
2020 সালে লকডাউনের কারণে, একটি উল্লেখযোগ্য তৃতীয় পক্ষের বিক্রয় থেকে মোট রাজস্বের শতাংশে বৃদ্ধি ছিল , যা Yihai-এর উচ্চ মুনাফা মার্জিনের দিকে পরিচালিত করে।
অবশ্যই, ভাল সময় চিরকাল স্থায়ী হয় না। উপরে উল্লিখিত হিসাবে, Yihai-এর মোট লাভের মার্জিন 39.7% থেকে কমে 32.7% হয়েছে, যার ফলে 2021 সালের প্রথমার্ধে নীট মুনাফা হ্রাস পেয়েছে . পরিস্থিতির পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিয়ে অর্থনীতি খুলতে শুরু করার সাথে সাথে এটি ঘটেছিল। 2020 সালের একই সময়ের তুলনায়, সংশ্লিষ্ট পক্ষের বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত মোট বিক্রয় রাজস্বের শতাংশ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যার ফলে লাভের পরিমাণ হ্রাস পেয়েছে।
অপারেটিং কার্যক্রম থেকে নগদ প্রবাহ RMB1.2 বিলিয়ন এ এসেছে, যা বিনিয়োগে ব্যবহৃত নেট নগদ (RMB72 মিলিয়ন) এবং অর্থায়ন কার্যক্রম (RMB210 মিলিয়ন) থেকে অনেক বেশি। এটি একটি ইঙ্গিত যে Yihai-এর ব্যবসা টেকসই এবং সম্ভবত তারল্য সমস্যার সম্মুখীন হবে না৷
আপনাকে আরও নিশ্চয়তা দিতে, 30 জুন 2021 পর্যন্ত, Yihai-এর নগদ এবং নগদ সমতুল্য পরিমাণ প্রায় RMB1.2 বিলিয়ন, যা অপারেটিং কার্যকলাপ থেকে জেনারেট করা এক বছরের নেট ক্যাশের সমতুল্য।
আশ্চর্যজনকভাবে, ইহাই-এর কোনো ব্যাঙ্ক ঋণ নেই 30 জুন 2021 অনুযায়ী। এর ইক্যুইটি অনুপাত থেকে ঋণ , মোট ঋণকে মোট ইকুইটির সাথে ভাগ করে গণনা করা হয়েছিল, ছিল মাত্র 3.1% , যা খুবই কম।
এর দ্রুত অনুপাত , যা একটি কোম্পানির স্বল্পমেয়াদী দায় পরিশোধের ক্ষমতা পরিমাপ করে, তাও শুধুমাত্র 3.44-এ %, যা দেখায় কোম্পানি কতটা স্বাস্থ্যকর।
ইহাইয়ের উত্থান দর্শনীয় হয়েছে, অন্তত বলতে। হটপট চীনে জনপ্রিয়তা বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং এটি এখন সবচেয়ে জনপ্রিয় বিশেষ বিভাগগুলির মধ্যে একটি। প্রকৃতপক্ষে, 2017 সালে, এটি ইতিমধ্যেই মার্কেট শেয়ারের 13.7% এর বেশি।
মহামারী হওয়ার আগে, চীনে 516,000 টিরও বেশি হটপট রেস্তোরাঁ ছিল যার বার্ষিক বৃদ্ধির হার ছিল 11%৷ .
সামনের দিকে এগিয়ে যাওয়া, আমি বিশ্বাস করি হটপট শিল্প বৃদ্ধি পেতে থাকবে , যেহেতু হটপট চীনা সমাজে দৃঢ়ভাবে জড়িত। হটপটগুলি সাধারণত সামাজিক জমায়েতের সময় ব্যবহার করা হয়, যেমন বন্ধুদের সাথে গেট-টুগেদার এবং পারিবারিক পুনর্মিলন, যেখানে প্রত্যেকে টেবিলের চারপাশে জড়ো হয় খেতে এবং ঘন্টার পর ঘন্টা কথা বলে।
এখন প্রশ্ন হল Yihai এর দ্রুত প্রবৃদ্ধি ধরে রাখতে পারবে কিনা। চীনের ভোক্তাদের মাথাপিছু আয় বৃদ্ধি পাওয়ায় কোম্পানিটি অভ্যন্তরীণ ব্যয় বৃদ্ধি থেকে লাভের জন্য ভালো অবস্থানে থাকলেও, ইহাইয়ের বৃদ্ধি অতীতের মতো শক্তিশালী নাও হতে পারে .
শুরুর জন্য, ইহাইয়ের রাজস্বের একটি উল্লেখযোগ্য অংশের জন্য হাইদিলাও অ্যাকাউন্ট করে; ফলস্বরূপ, Haidilao-এর কর্মক্ষমতা সরাসরি Yihai-এর বটম লাইনকে প্রভাবিত করবে৷ . হ্যাঁ, হটপট সেক্টরটি অসম্ভাব্যভাবে শেষ হয়ে যাবে, তবে হাইডিলাও একটু বেশি খরচে চমৎকার পরিষেবা প্রদানের জন্য গর্বিত। জনসংখ্যার উচ্চতর জীবনযাত্রার কারণে এই কৌশলটি বেইজিংয়ের মতো শীর্ষ স্তরের শহরগুলিতে সফলভাবে কাজ করেছে। কিন্তু একবার এই জায়গাগুলি পরিপূর্ণ হয়ে গেলে, ইহাইকে নিম্ন-স্তরের শহরগুলিতে প্রবেশ করতে হবে। ভোক্তাদের কম খরচ করার ক্ষমতা এবং এই অঞ্চলগুলি কম জনবহুল হওয়ার কারণে এটি একটি চ্যালেঞ্জ হিসাবে প্রমাণিত হবে। হ্যাদিলাও প্রকৃতপক্ষে নিম্ন-স্তরের শহরগুলিতে প্রসারিত করার চেষ্টা করেছে কিন্তু মিশ্র ফলাফল পেয়েছে। ফলস্বরূপ, শীঘ্রই দেশের সামগ্রিক জিডিপির সাথে মেলে হাইদিলাও-এর প্রবৃদ্ধি কমতে পারে৷
দ্বিতীয়ত, কোম্পানির আর্থিক প্রতিবেদনে যেমন বলা হয়েছে, মশলা বাজারে প্রবেশের বাধা কম। Yihai-এর একমাত্র প্রতিযোগিতামূলক প্রান্ত হল Haidilao-এর একমাত্র সরবরাহকারী হিসেবে এর মর্যাদা . Yihai বিশ্বাস করে যে Haidilao ব্র্যান্ডের অধীনে বিক্রি তাদের প্রতিযোগীদের তুলনায় একটি সুবিধা দেয় কারণ Haidilao একটি বিশ্বস্ত এবং নিরাপদ ব্র্যান্ড যা উচ্চ মানের খাবার এবং একটি দুর্দান্ত গ্রাহক অভিজ্ঞতা প্রদান করে। আপনি কি মনে করেন এটি একটি ভাল পরিখা তৈরি করে? আমার মতে, একটি পণ্যের স্বাদ চূড়ান্ত ফ্যাক্টর।
তার শীর্ষে, PE অনুপাত ছিল 128, যা দেখায় যে Yihai স্টক প্রকৃতপক্ষে অতিরিক্ত হাইপড ছিল কারণ এর দাম তার আয়ের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে৷ এটির 40.6 এর বর্তমান PE অনুপাত সহজভাবে দেখায় যে Yihai-এর শেয়ারের মূল্য তার উপায়ে ফিরে এসেছে এবং এখন মোটামুটি দাম।
যদিও এটির PE অনুপাত প্রায় দুই বছর আগের মতোই, তবুও আমাদের লক্ষ্য রাখতে হবে যে এর বৃদ্ধি ধীর হয়ে গেছে। 11% এর বৃদ্ধির হার (হটপট শিল্পের অনুমানিত বৃদ্ধির হার) জন্য অ্যাকাউন্টিং করার পরে, ইহাইয়ের পিইজি 3.69 এ রয়েছে , যা উচ্চ। তুলনা হিসাবে, টেসলার বর্তমান পিইজি অনুপাত 5.15।
আসুন বলি আমার অনুমান ভুল এবং Yihai শিল্প গড়ে 25% এর চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পেতে থাকবে (2020 সালের প্রথমার্ধে এটির বৃদ্ধির হার), এটির পিইজি এখনও 1.62 তে বেশি .
Yihai গত পাঁচ বছরে একটি অসাধারণ উত্থান অনুভব করেছে, এবং আমি বিশ্বাস করি এটি তা অব্যাহত থাকবে। চীনা বাজারের নৈরাশ্যবাদের আলোকে, আমি বিশ্বাস করি Yihai-এর এখন যুক্তিসঙ্গত দাম। এটি একটি ভাল বিনিয়োগ হতে পারে যদি আপনি বিশ্বাস করেন যে হটপট ব্যবসা (বিশেষ করে হাইডিলাও) উন্নতি লাভ করবে, বিশেষ করে যেহেতু চীনা সরকার ভোগ-নেতৃত্বাধীন বৃদ্ধিকে উৎসাহিত করে।
ব্যক্তিগতভাবে, আমি ইহাই-এর স্টকগুলির অনুরাগী নই কারণ আমি বিশ্বাস করি কোম্পানির একটি উল্লেখযোগ্য প্রতিযোগিতামূলক সুবিধার অভাব রয়েছে . উপরন্তু, আমি বিশ্বাস করি ইহাই আর একবারের মত দ্রুত বৃদ্ধি পাবে না এবং এটি এখন চীনের সাধারণ জিডিপি বৃদ্ধিকে ছাড়িয়ে গেছে।
