কে ভেবেছিল যে তার মিডিয়া ক্রিয়াকলাপগুলি ছাঁটাই করার পরে, সিঙ্গাপুর প্রেস হোল্ডিং (SGX:T39) অন্যান্য সংস্থাগুলির মধ্যে এত আকর্ষণীয় হয়ে উঠবে?
2 আগস্ট 2021-এ কেপেলই প্রথম ব্যক্তি যিনি সিঙ্গাপুর প্রেস হোল্ডিংস (SPH) অধিগ্রহণের প্রস্তাব করেছিলেন।
28 অক্টোবর 2021 Cuscaden Peak, একটি তিনটি সম্পত্তি সংস্থার টেমাসেক-সংযুক্ত কনসোর্টিয়াম কোথাও থেকে বেরিয়ে আসে এবং SPH-এর জন্য একটি বিকল্প অফার প্রস্তাব করে . এটি আকর্ষণীয়, এবং যদি আপনি SPH-এ শেয়ারের মালিক হন তবে আপনার পড়া চালিয়ে যাওয়া উচিত। ঠিক আছে, আপনি না থাকলেও, এটি আপনার জন্য একটি সার্থক পঠন হতে পারে!
এখন পর্যন্ত আপডেট:
কেপেল কর্পোরেশন লিমিটেড 9 নভেম্বর 2021-এ SPH-এর জন্য একটি সংশোধিত বিড করেছে। বিবেচনার আর্থিক উপাদানগুলি এখন প্রতি শেয়ার $0.20 দ্বারা বৃদ্ধি করা হয়েছে, যা মোট অফারটি প্রতি শেয়ার $2.351-এ নিয়ে এসেছে (কেপেল অরিজিনাল অফারের চেয়ে 12% বেশি এবং কাসকাডেনের চেয়ে পিক এর)।
এটি Keppel-এর চূড়ান্ত অফার এবং SPH শেয়ারহোল্ডারদের 2022 সালের মাঝামাঝি সময়ে এর বিবেচনা পাওয়ার দ্রুততম উপায় হবে।
নিম্নলিখিত পুরো প্রক্রিয়ার জন্য একটি রুক্ষ সময়সীমা। 8 ডিসেম্বরের মধ্যে, কেপেলের স্কিমে ভোট দেওয়ার জন্য SPH শেয়ারহোল্ডারদের জন্য একটি স্কিম মিটিং করবে৷
EGM/স্কিম মিটিং চলাকালীন, SPH শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা দেওয়া মোট ভোটের 50% অবশ্যই রেজোলিউশনের পক্ষে হতে হবে এবং স্কিম রেজোলিউশনের জন্য, এতে মোট ভোটের 75% থাকতে হবে৷
বলা হচ্ছে, SPH-কে প্রতিযোগিতামূলক বিড করে এমন অন্য সত্তার সাথে আইনিভাবে বাধ্যতামূলক চুক্তিতে প্রবেশ করা নিষিদ্ধ নয়, তবে এটি অবশ্যই 16 নভেম্বরের মধ্যে করতে হবে। একটি উচ্চতর প্রতিযোগিতামূলক অফার কার্যকর হলে, ব্রেক ফি এখনও প্রযোজ্য হবে৷৷
যদি 16 নভেম্বরের আগে একটি প্রতিযোগী সাধারণ অফার করা হয়, তাহলে SPH-এর অধিকার আছে স্কিম মিটিংটি ঘোষণার 21 দিনের মধ্যে স্থগিত করার বা স্থগিত করার।
কেপেল গত সপ্তাহে তাদের উত্থাপন করার পরে, 15 নভেম্বর, 2021-এ Cuscaden Peak SPH-এর জন্য তার অফার বাড়িয়েছে। প্রতিটি SPH শেয়ারহোল্ডার এখন নতুন অফারের অধীনে তাদের চাহিদা মেটাতে সর্বোত্তম বিকল্পটি নির্বাচন করতে পারেন৷
৷Cuscaden Peak-এর বিকল্পগুলি কেপেলের শেয়ার প্রতি S$2.351 অফারের চেয়ে বেশি মূল্য এবং নগদ প্রদান করে, SPH এবং Cuscaden একটি বাস্তবায়ন চুক্তি স্বাক্ষর করেছে।
যেহেতু Cuscaden-এর জন্য শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদনের প্রয়োজন নেই, এই লেনদেনটি 2022 সালের ফেব্রুয়ারির মধ্যে চূড়ান্ত হয়ে যেতে পারে যদি সবকিছু পরিকল্পনা অনুযায়ী হয়। যা অবশিষ্ট থাকে তা হল SPH শেয়ারহোল্ডারদের চুক্তিটি গ্রহণ করার জন্য এবং সমস্ত নিয়ন্ত্রক প্রক্রিয়া সম্পন্ন করার জন্য৷
যতক্ষণ না একজন নতুন চ্যালেঞ্জার আবির্ভূত হয়, আমি বিশ্বাস করি এটি কমবেশি একটি চুক্তি হয়ে গেছে।
সুতরাং, আপনি যদি একজন SPH শেয়ারহোল্ডার হন আপনার এখন কী করা উচিত ? প্রথম এবং সর্বাগ্রে, আপনার ভোট গণনা!
কাসকেডেন স্কিম অনুমোদিত হওয়ার জন্য, আপনাকে অবশ্যই উভয়টি করতে হবে :
এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ শেয়ারহোল্ডাররা কেপেলের প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করতে ব্যর্থ হলে বা Cuscaden-এর প্রস্তাব গ্রহণ করতে ব্যর্থ হলে লেনদেন হবে৷
তাই আপনার ভোট গণনা করুন!
কেপেল প্রস্তাবের সংক্ষিপ্ত বিবরণ দিয়ে শুরু করা যাক:
কেপেলের প্রস্তাবের অংশ হিসাবে, তাদের মালিকানাধীন SPH স্টকের প্রতিটি ইউনিটের জন্য, SPH শেয়ারহোল্ডাররা পাবেন:
স্ট্র্যাটেজিক রিভিউ প্রকাশিত হওয়ার আগে, 30 মার্চ 2021-এ শেয়ার প্রতি S$2.099 এর এই মোট বিবেচনা 39.9% প্রিমিয়াম প্রতি শেয়ার প্রতি S$1.5 এর 39.9% প্রিমিয়ামকে উপস্থাপন করে।
কেপেল REIT এবং SPH REIT এর সাথে যথাক্রমে S$1.13 এবং S$0.98 এ, 28 অক্টোবর 2021 পর্যন্ত, মোট বিবেচনা এখন S$2.108 এর কাছাকাছি (SPH REIT শেয়ারের দামের উন্নতির কারণে সামান্য বৃদ্ধি)।
সেই পরিমাণকে পরিপ্রেক্ষিতে রাখতে, SPH বর্তমানে S$1.99, বা 5.9% কম লেনদেন করছে মোট বিবেচনার চেয়ে।
আগস্টের এই টাইমলাইন অনুসারে, মিডিয়া ব্যবসা বন্ধ হয়ে যাওয়ার পর অধিগ্রহণের শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদনের জন্য শীঘ্রই একটি ইজিএম হওয়ার কথা ছিল। আর সবকিছু সুষ্ঠুভাবে চললে বছরের শেষ নাগাদ এটি চূড়ান্ত হবে বলে আশা করা হচ্ছে।
কিন্তু একজন নতুন চ্যালেঞ্জার আবির্ভূত হয়েছে...
আমি বাজি ধরেছি আপনি এটি আসছে দেখেননি। আমিও করিনি।
যখন 28 অক্টোবর 2021-এ বাজার খোলা হয়, Cuscaden Peak একটি ঘোষণা জারি করে এবং SPH-এর জন্য একটি পাল্টা অফার প্রস্তাব করে। SPH এর বিনিময়ে, কনসোর্টিয়াম নগদে SPH শেয়ার প্রতি S$2.10 অফার করছে . হ্যাঁ, সম্পূর্ণ নগদে।
কেপেল REIT এবং SPH REIT-এর আংশিক শেয়ারের মালিকানার পরিবর্তে, যা একটি শালীন REIT হতে পারে বা নাও হতে পারে (আপনি সিদ্ধান্ত নিন), এটি একটি পরিষ্কার প্রস্থানের সন্ধানকারী SPH হোল্ডারদের জন্য একটি ভাল চুক্তি হতে পারে৷
সুতরাং, কাসকাডেন পিক কে এবং কেন তারা এসপিএইচ সম্পদে আগ্রহী?
ঘোষণা অনুযায়ী, Cuscaden Peak হল তিনটি সম্পত্তি সংস্থার একটি Temasek-সংযুক্ত কনসোর্টিয়াম, যথা:
TSPL হল একটি বিনিয়োগ হোল্ডিং কোম্পানি যার মালিকানাধীন 70% হোটেল প্রপার্টি লিমিটেড (HPL) এবং 30% Como Holdings Inc, যা শেষ পর্যন্ত নিয়ন্ত্রিত হয় মিস্টার ওং বেং সেং, তাঁর স্ত্রী ক্রিস্টিনা ওং-এর সাথে সিঙ্গাপুরের অন্যতম ধনী দম্পতি।
এইচপিএল হল একটি সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক কোম্পানি যা হোটেল মালিকানা, পরিচালনা, অপারেশন এবং সম্পত্তি উন্নয়ন এবং বিনিয়োগ হোল্ডিং এর ক্ষেত্রে বিশেষজ্ঞ। HPL গ্রুপ 15টি দেশে বিশিষ্ট আতিথেয়তা ব্র্যান্ডের অধীনে 39টি হোটেলের মালিক বা পরিচালনা করে এবং সুপরিচিত ব্র্যান্ডের অধীনে হোটেলগুলির পোর্টফোলিও। ফোর সিজন হোটেল অ্যান্ড রিসোর্ট, হিলটন ইন্টারন্যাশনাল এবং ম্যারিয়ট ইন্টারন্যাশনাল এই ব্র্যান্ডগুলির মধ্যে রয়েছে।
অধিকন্তু, অস্ট্রেলিয়া, জাপান, থাইল্যান্ড, যুক্তরাজ্য এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সহ দেশীয় এবং আন্তর্জাতিক বাজারে উচ্চ-মানের আবাসিক এবং বাণিজ্যিক সম্পত্তি নির্মাণের জন্য HPL-এর একটি প্রমাণিত ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে।
CLA রিয়েল এস্টেট হোল্ডিংস Pte Ltd (CLA), একটি Temasek Holdings সত্তা, APL এর 100% মালিক। এছাড়াও CLA অস্ট্রেলিয়ার ক্যাপিটাল্যান্ড লিমিটেড এবং রিয়েল এস্টেট হোল্ডিং এবং স্বাস্থ্য বিজ্ঞান সেক্টরে বিনিয়োগের 100% মালিক। এটি রিয়েল এস্টেট উন্নয়ন এবং বিনিয়োগের সাথে জড়িত, এবং এটি সিঙ্গাপুর স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত ক্যাপিটাল্যান্ড ইনভেস্টমেন্ট লিমিটেডের সংখ্যাগরিষ্ঠ অবস্থানের মালিক৷
এই লেনদেনের উদ্দেশ্যে, MFPL সিঙ্গাপুরে একটি নতুনভাবে সংগঠিত ব্যবসা। এটি ম্যাপলেট্রির একটি পরোক্ষ, সম্পূর্ণ মালিকানাধীন সহায়ক প্রতিষ্ঠান, যা টেমাসেক হোল্ডিংস দ্বারাও পরিচালিত হয় এবং রিয়েল এস্টেট উন্নয়ন, বিনিয়োগ, মূলধন ব্যবস্থাপনা এবং সম্পত্তি ব্যবস্থাপনার সাথে জড়িত। অফিস, খুচরা, লজিস্টিক্যাল, ইন্ডাস্ট্রিয়াল, ডেটা সেন্টার, আবাসিক এবং বাসস্থানের বৈশিষ্ট্যগুলি বর্তমানে এটির মালিকানাধীন এবং পরিচালনা করে এমন সম্পদের মধ্যে রয়েছে। কোম্পানিটি চারটি সিঙ্গাপুর-তালিকাভুক্ত রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট এবং মোট ছয়টি প্রাইভেট ইক্যুইটি রিয়েল এস্টেট ফান্ডের তত্ত্বাবধান করে।
উপরিভাগে, এই অংশীদারিত্বটি এমন ব্যবসাগুলির একটি মিশম্যাশ বলে মনে হচ্ছে যা ভালভাবে জেলে যায় না। যাইহোক, চোখের দেখা ছাড়া আরো আছে.
যখন আমরা পরীক্ষা করি যে SPH এর মালিকানা কী এবং এই কোম্পানিগুলির প্রত্যেকটি কী করছে, এটি আরও অর্থপূর্ণ হতে শুরু করে।
তার মিডিয়া কোম্পানি বিক্রি করার পর, SPH এখন শপিং মল, ছাত্রদের আবাসন এবং একটি ব্যক্তিগত নার্সিং হোম সহ বেশ কিছু রিয়েল এস্টেট সম্পত্তির মালিক।
SPH এছাড়াও SPH REIT-এর 65.4% মালিক, একটি সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক REIT যেটি শপিং মলেরও মালিক। এই পোর্টফোলিওতে তিনটি সিঙ্গাপুরের সম্পত্তি রয়েছে:প্যারাগন, দ্য ক্লেমেন্টি মল এবং দ্য রেল মল। অস্ট্রেলিয়ায়, SPH REIT Figtree Grove Shopping Center-এ 85% বিনিয়োগ এবং ওয়েস্টফিল্ড মেরিয়ন শপিং সেন্টারে 50% শেয়ারের মালিক৷
এইচপিএল সিঙ্গাপুরে তিনটি হোটেল পরিচালনা করে:হিলটন, কনকর্ড এবং ফোর সিজন, যার সবকটিই অর্চার্ড রোডে অবস্থিত। এছাড়াও, গ্রুপটি ফোরাম দ্য শপিং মল এবং কনকর্ড শপিং মলে খুচরা ইউনিটের মালিক, উভয়ই অর্চার্ড রোড প্রসারিত বরাবর অবস্থিত।
এই সমস্ত এইচপিএল বৈশিষ্ট্য অর্চার্ডের মধ্যে ফোকাস করা হয়, যা একটি পুনরাবৃত্ত থিম। প্রদত্ত যে SPH এর পোর্টফোলিওতে প্যারাগনের সাথে SPH REIT-এর মালিকানা রয়েছে, HPL-এর জন্য পাইয়ের একটি অংশ খোঁজা স্বাভাবিক।
তারপরে রয়েছে ক্যাপিটাল্যান্ড, যা সমন্বিত উন্নয়নে উৎকর্ষ .
SPH দ্য উডলেহ রেসিডেন্সেস এবং দ্য উডলেগ মল, একটি সমন্বিত কমপ্লেক্সের মালিক। অর্চার্ড রোডে নেই এমন অন্যান্য মলগুলিও ক্যাপিটাল্যান্ডের জন্য আগ্রহী হতে পারে। ক্লেমেন্টি মল এবং সেলেটার মল ফার্মের জন্য লাভজনক অধিগ্রহণ হতে পারে।
অবশেষে, ম্যাপলেট্রি আছে। MapleTree এর একটি উল্লেখযোগ্য ছাত্র আবাসন পোর্টফোলিও রয়েছে . প্রদত্ত যে SPH ছাত্রদের আবাসনের একটি পোর্টফোলিওর মালিক, এই অধিগ্রহণ এই আকারকে বাড়িয়ে তুলতে সাহায্য করতে পারে৷ তার উপরে, এসপিএইচ ডেটা সেন্টারেরও মালিক, যা ম্যাপলেট্রি সাহায্য করতে সক্ষম হতে পারে।
আপনি দেখতে পাচ্ছেন, এই ব্যবস্থাটি অর্থপূর্ণ। যদিও তাদের উদ্দেশ্য বিবৃত করা হয়নি, বা ভবিষ্যতে তারা সম্পদ ভাগ করবে না, এই চুক্তিটি তিনটি সংস্থাকে উপকৃত করে।
আমি যদি SPH-এর একজন স্টেকহোল্ডার হতাম, আমি অবশ্যই Cuscaden Peak-এর প্রস্তাবটি বেছে নেব কারণ এটি আমাকে কোম্পানি থেকে একটি পরিষ্কার প্রস্থান প্রদান করে। তারপরে আমি SPH REIT এবং KEPPEL REIT-এর বিজোড় লটগুলিতে আটকে না থেকে অন্য বিনিয়োগে আমার মূলধন পুনরায় বরাদ্দ করতে বেছে নিতে পারি৷
তা সত্ত্বেও, SPH তার ঘোষণায় বলেছে যে Cuscaden Peak-এর প্রস্তাব এখনও দৃঢ় অফার নয় .
অর্থাৎ, ঘোষণা অনুযায়ী, SPH এবং Cuscaden Peak-এর মধ্যে কোনো বাধ্যতামূলক চুক্তি নেই। অধিকন্তু, 2 আগস্ট 2021-এ কেপেলের সাথে স্বাক্ষরিত বাস্তবায়ন চুক্তির শর্তাবলী দ্বারা SPH বাধ্য থাকবে .
এসপিএইচ-কেপেল যৌথ ঘোষণার দিকে তাকালে, ধারাটিতে একটি সুইচ বিকল্প রয়েছে যা নির্দিষ্ট করে যে একটি প্রতিযোগী অফার করা হলে, কেপেল ভোটদানের ইভেন্টকে ত্বরান্বিত করতে পারে (যা অক্টোবর এবং নভেম্বর 2021 এর মধ্যে হওয়ার কথা ছিল) এবং শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদন চাইতে পারে এর অধিগ্রহণ।
এই চুক্তি অনুসারে, এই সুইচ বিকল্পটি বাস্তবায়নের জন্য কেপেলকে অবশ্যই প্রতিযোগী অফারটির সমান হতে হবে . এই উদাহরণে, তাদের অবশ্যই S$2.10 এর চেয়ে বেশি মূল্য দিতে হবে।
আমরা এখনও কেপেলের সিদ্ধান্ত শুনতে পাইনি, কিন্তু কাউন্টার অফারের একই দিনে করা একটি বিবৃতিতে বলা হয়েছে যে এটি Cuscaden Peak-এর সমস্ত নগদ অফার পর্যালোচনা করবে।
যাইহোক, উপলব্ধ তথ্যের উপর ভিত্তি করে, তিনটি পরিস্থিতি ঘটতে পারে:
এই ক্ষেত্রে, কেপেল একটি উচ্চ ক্রয় মূল্যের প্রস্তাব করবে এবং শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদন চাইবে। যদি 75% এর বেশি ভোট পক্ষে যায় তবে চুক্তিটি অনুমোদিত হবে এবং কেপেল SPH অধিগ্রহণ করবে। (প্রদত্ত যে চুক্তির অন্যান্য শর্তাবলীও পূরণ করা হয়েছে।)
এই ক্ষেত্রে, কেপেল একটি উচ্চ ক্রয় মূল্যের প্রস্তাব করবে এবং শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদন চাইবে। যাইহোক, যেহেতু ব্যবস্থাটি পক্ষে 75% এর কম ভোট পেয়েছে, এটি বাতিল করা হবে। যখন এটি ঘটবে, SPH পরবর্তী তারিখে Cuscaden Peak এর সাথে একটি নতুন চুক্তিতে আলোচনা করতে সক্ষম হবে৷
এই পরিস্থিতিতে, কেপেল চুক্তিটি বাতিল করে এবং চুক্তিটি কার্যকরভাবে সমাপ্ত হয়। SPH তারপর পরবর্তী তারিখে Cuscaden এর সাথে একটি নতুন ব্যবস্থা স্থাপন করতে সক্ষম হবে।
তবে শুধু তাই নয়, কেপেল যদি 2 বা 3 বিকল্পের সাথে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নেয়, SPH শেয়ারহোল্ডারদের সচেতন হওয়া উচিত যে চুক্তির শর্তাবলীর অধীনে, SPH কেপেলকে S$34 মিলিয়নের "ব্রেক ফি" দিতে বাধ্য করা হবে শক্তিশালী> (মোট মূল্যের প্রায় 1%) যদি তারা একটি উচ্চতর প্রতিযোগিতামূলক অফার গ্রহণ করে (এই ক্ষেত্রে কাসকেডেন পিকের অফার)।
এটি SPH স্টকহোল্ডারদের জন্য সিদ্ধান্তকে আরও কঠিন করে তোলে। আপনার কি উচ্চ মূল্যের জন্য কেপেলের ডিল বেছে নেওয়া উচিত কিন্তু নগদ এবং স্টকের মিশ্রণ বা কম মূল্যের জন্য কাসকাডেন পিকের চুক্তি কিন্তু সমস্ত নগদ পাওয়া উচিত?
অবশ্যই, প্রকাশের সময়ে, সবকিছু কেপেলের সিদ্ধান্তের উপর নির্ভর করে। কে জানে, হয়তো কেপেল এসপিএইচ স্টকহোল্ডারদের আরও ভাল দর কষাকষির প্রস্তাব দিতে পারে।
আমার ধারণা ছিল না সিঙ্গাপুরের স্টক এত আকর্ষণীয় হতে পারে। আমরা সাম্প্রতিক মাসগুলিতে একাধিক একীভূতকরণ এবং বিভাজন দেখেছি, যা আমাদের স্টক মার্কেটকে আরও প্রাণবন্ত করে তুলেছে।
Cuscaden Peak এর পাল্টা অফার SPH ইউনিটধারীদের জন্য একটি ইতিবাচক উন্নয়ন। প্রতিযোগী প্রস্তাবের সাথে, আমরা আত্মবিশ্বাসী হতে পারি যে SPH শেয়ারহোল্ডাররা তাদের স্টকের জন্য আরও ভাল দাম পাবেন।
যাইহোক, কিছুই পাথরে সেট করা হয় না, এবং আমাদের অবশ্যই কেপেলের সিদ্ধান্তের জন্য অপেক্ষা করতে হবে। আপনি যদি SPH-এ শেয়ারের মালিক হন, তাহলে এটির জন্য নজর রাখুন!
