(16 অক্টোবর 2018 এ প্রথম প্রকাশিত, 2022 সালের জন্য 20 ডিসেম্বর 2021 আপডেট করা হয়েছে)
Singtel, Starhub, এবং M1 হল কয়েকটি ব্লু-চিপ স্টক যা সিঙ্গাপুরবাসীদের সাথে পরিচিত। তারা তাদের স্থিতিশীল মার্কেট শেয়ার এবং ভাল আর্থিক অবস্থানের কারণে অত্যন্ত জনপ্রিয় ছিল।
যাইহোক, সময় পরিবর্তিত হয়েছে, এবং শিল্প এখন বড় বাধার সম্মুখীন হয়েছে। এই পদকর্তারা কেবল আরও প্রতিযোগিতার মুখোমুখি হন না, মহামারীটি তাদের আর্থিক ক্ষতিও করেছে। এখন এর নিম্নমুখী মূল্যের প্রেক্ষিতে, বিনিয়োগকারীদের এখন টেলকোতে বিনিয়োগ করা কি বুদ্ধিমানের কাজ? তিনটি টেলিকোসের মধ্যে কোনটি বিনিয়োগকারীদের কাছে সবচেয়ে আকর্ষণীয়?
আজ, আমি এই তিনটি কোম্পানির বর্তমান পরিস্থিতি নিয়ে আলোচনা করব এবং তাদের ফানাডম্যানেটালের কিছু মেট্রিক্স উপস্থাপন করব।
M1 স্টকের কি হয়েছে?
2019 সালে M1 সিঙ্গাপুর এক্সচেঞ্জ থেকে বাদ দেওয়া হয়েছিল যখন স্থানীয় সংগঠন কেপেল কর্পোরেশন এবং সিঙ্গাপুর প্রেস হোল্ডিংস (SPH) M1-এ মালয়েশিয়ান টেলিকমিউনিকেশনস আজিয়াটা গ্রুপের অংশীদারিত্ব কিনে নেয়, তাদের সংখ্যাগরিষ্ঠ নিয়ন্ত্রণ দেয়। তা সত্ত্বেও, কেপেল কর্পোরেশন, এম1-এর মূল কোম্পানিতে কেনা, কোম্পানিতে বিনিয়োগ করার একটি বিকল্প।
সিঙ্গাপুর টেলিফোন বোর্ড 1955 সালে সিঙ্গাপুরে টেলিফোন পরিষেবা চালানোর একমাত্র কর্তৃত্ব সহ একটি সংবিধিবদ্ধ সংস্থা হিসাবে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। পরের কয়েক বছরে একীভূত হওয়ার পর, ফার্মটি সর্বজনীন হয়ে যায় এবং 1993 সালে সিংটেল নামকরণ করা হয়।
1993 সালে যখন SingTel প্রকাশ্যে আসে, তখন সিঙ্গাপুরবাসীকে ডিসকাউন্টে শেয়ার কেনার অনুমতি দেওয়া হয়। এটি ছিল আমাদের দেশের অর্থনৈতিক উন্নয়নে বিনিয়োগ করতে উৎসাহিত করার জন্য সরকারের লক্ষ্যের অংশ, এবং সেই কারণেই আমাদের অধিকাংশ পিতামাতা এবং দাদা-দাদি এখনও সিংটেল স্টকের মালিক৷
একটি টেলিযোগাযোগ সংস্থা হিসাবে, SingTel শুধুমাত্র সিঙ্গাপুরেই নয়, অস্ট্রেলিয়া, ভারত, ইন্দোনেশিয়া এবং ফিলিপাইনেও কাজ করে। 2015 সালে সর্বোচ্চ পর্যায়ে, SingTel-এর বাজার মূলধন S$70 বিলিয়ন ছিল এবং এটি সিঙ্গাপুরের সর্ববৃহৎ পাবলিক তালিকাভুক্ত কোম্পানি ছিল। এর সাফল্য ব্যাপকভাবে উদযাপিত হয়েছিল এবং অনেকের দ্বারা প্রশংসিত হয়েছিল।
1997 সালে সরকার যখন টেলিকমিউনিকেশন ব্যবসাকে নিয়ন্ত্রণমুক্ত করার সিদ্ধান্ত নেয় এবং সিংটেলের একচেটিয়া ক্ষমতার অবসান ঘটায় তখন কে অনুমান করতে পারে যে, তার সাফল্য সত্ত্বেও, SingTel ইতিমধ্যেই বেরিয়ে যাওয়ার পথে ছিল? খুব শীঘ্রই, M1 1997 সালে সিঙ্গাপুরের মোবাইল টেলিকমিউনিকেশন বাজারে প্রবেশ করে, Singtel এর আগের একচেটিয়া আধিপত্য ভেঙে দেয়। স্টারহাব পরে দৃশ্যে প্রবেশ করে, এপ্রিল 2000 সালে ST টেলিমিডিয়া, সিঙ্গাপুর পাওয়ার, বিটি গ্রুপ এবং নিপ্পন টেলিগ্রাফ অ্যান্ড টেলিফোন (এনটিটি) সহ বিশিষ্ট স্টেকহোল্ডারদের সাথে আত্মপ্রকাশ করে।
সবচেয়ে মৌলিক ফোন প্ল্যানের জন্য, সিঙ্গাপুরের গড় ব্যবহারকারী বর্তমানে প্রতি গিগাবাইটে 20 থেকে 50 সেন্টের মধ্যে অর্থ প্রদান করে, যা পাঁচ বছর আগের তুলনায় 25 গুণ বেশি সাশ্রয়ী। দামের এই নাটকীয় পতনটি কোনো প্রযুক্তিগত অগ্রগতির কারণে নয় বরং সিঙ্গাপুরের চতুর্থ টেলকো, TPG এবং গত পাঁচ বছরে ভার্চুয়াল নেটওয়ার্ক অপারেটরদের (MVNOs) উত্থানের ফলে বর্ধিত প্রতিযোগিতার কারণে প্ররোচিত হয়েছিল।
মজাদার তথ্য:তাদের সেল নেটওয়ার্ক পরিকাঠামো পরিচালনার পরিবর্তে, বর্তমানে 9টি MVNO আছে যারা Singtel, M1 এবং StarHub থেকে নেটওয়ার্ক ক্ষমতা লিজ দেয়৷ এই অপারেটরগুলি টিপিজি কমানোর জন্য বর্তমান টেলকোস দ্বারা চালু করা হয়েছিল, যেগুলিকে স্ক্র্যাচ থেকে এর নেটওয়ার্ক বিকাশ করতে হবে। যাইহোক, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে যেমন দেখানো হয়েছে, এই পদ্ধতিটি টেলকোর রাজস্বের নিম্নমুখী চাপেও অবদান রেখেছে।
বাজার উদারীকরণের ফলে টেলকোস অনেক খরচ কমিয়েছে, যা কাঙ্খিত হতে পারে বা নাও হতে পারে। মোবাইল প্ল্যানের খরচ কমানোর জন্য, উদ্ভাবন এবং গ্রাহক পরিষেবার মানের ক্ষেত্রে কিছু ত্যাগ স্বীকার করতে হতে পারে যা আপনি অনুভব করতে পারেন। যাইহোক, যেহেতু শিল্পটি 5G নেটওয়ার্ক ব্যবহারের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, আমরা একটি মোড়ের মধ্যে থাকতে পারি৷
Singtel এবং Starhub এবং M1-এর মধ্যে একটি যৌথ উদ্যোগকে গত বছর IMDA দ্বারা 5G নেটওয়ার্ক পরিকাঠামো স্থাপনের অনুমতি দেওয়া হয়েছিল। যেহেতু এখন পর্যন্ত মাত্র দুটি লাইসেন্স ইস্যু করা হয়েছে, তাই টিপিজি সহ অন্যান্য অপারেটরদের এই ইনকামার্স থেকে ইজারা নিতে হবে। এটি, বিশ্লেষকদের মতে, চলমান মূল্য নির্ধারণের প্রতিদ্বন্দ্বিতাকে পুনরায় সেট করবে, মূল্য যুদ্ধকে থামিয়ে দেবে। আসলে, আমরা ইতিমধ্যেই 4G প্ল্যানের তুলনায় 5G প্ল্যানে দাম বৃদ্ধির সাক্ষী হয়েছি।
সিঙ্গাপুর টেলিকমিউনিকেশনস লিমিটেড (SGX:Z74), তিনটি টেলকোর মধ্যে বৃহত্তম, এশিয়ার বৃহত্তম টেলিকমিউনিকেশন কর্পোরেশনগুলির মধ্যে একটি, বিভিন্ন দেশে কাজ করে। গ্রুপ কনজিউমার, গ্রুপ এন্টারপ্রাইজ এবং গ্রুপ ডিজিটাল লাইফ এর তিনটি প্রধান অংশ।
গ্রুপ কনজিউমার সেগমেন্ট তার ফোন প্ল্যান, পে-টিভি, ফাইবার ব্রডব্যান্ড এবং মোবাইল পেমেন্টকে বোঝায়। এই বিভাগে, আমাদের কাছে GOMO, SingTel-এর সমস্ত ডিজিটাল মোবাইল পণ্য রয়েছে যা উদার ডেটা ভাতা সহ আসে। এই বিভাগে সিংটেল সাবসিডিয়ারি Optus (অস্ট্রেলিয়ার দ্বিতীয় বৃহত্তম ওয়্যারলেস ক্যারিয়ার), সেইসাথে আঞ্চলিক অংশীদার টেলকোমসেল (ইন্দোনেশিয়া), এয়ারটেল (ভারত), গ্লোব (ফিলিপাইনস) এবং এআইএস (থাইল্যান্ড) অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যার সবকটিই তাদের মধ্যে সুপরিচিত। নিজ নিজ দেশ।
গ্রুপ এন্টারপ্রাইজ সেগমেন্ট ব্যবসায়িক ক্লায়েন্টদের তথ্য ও যোগাযোগ প্রযুক্তি সমাধান যেমন ক্লাউড, ইন্টারনেট অফ থিংস, সাইবার সিকিউরিটি এবং স্মার্ট সিটি সমাধান প্রদান করে।
অবশেষে, গ্রুপ ডিজিটাল লাইফ আছে, যেটি সবচেয়ে ছোট কিন্তু দ্রুত বর্ধনশীল সেগমেন্ট। এই বিভাগটি ডিজিটাল বিপণন এবং ডেটা বিশ্লেষণের সাথে জড়িত যার লক্ষ্য হল সম্ভাব্য গ্রাহকদের সম্পর্কে গভীর অন্তর্দৃষ্টি দিয়ে ব্যবসা প্রদান করা। Amobee এই সেগমেন্টের একটি গুরুত্বপূর্ণ ব্যবসা যা Singtel 2021 সালে S$428 মিলিয়নে কিনেছে। একটি বিজ্ঞাপনের প্ল্যাটফর্ম হিসাবে, Amobee কোম্পানিগুলিকে ঐতিহ্যগত এবং ডিজিটাল টিভি জুড়ে নির্দিষ্ট শ্রোতা বিভাগের জন্য প্রচারাভিযান চালাতে সাহায্য করে।
এই অঞ্চল জুড়ে অর্থনৈতিক ও ব্যবসায়িক কার্যকলাপ পুনরায় শুরু হওয়ায়, বছরের প্রথমার্ধে সিংটেলের লাভের উন্নতি হয়েছে। অস্ট্রেলিয়ায় মোবাইল পরিষেবার রাজস্ব বৃদ্ধি, সেইসাথে NCS এবং ডেটা সেন্টারের আয়ের জন্য উচ্চতর ডিজিটাল পরিষেবা আয় থেকে শক্তিশালী ICT বৃদ্ধি, অপারেটিং রাজস্ব 3% বাড়িয়ে S$7.65 বিলিয়ন করেছে।
সিংটেল অক্টোবরে একটি আঞ্চলিক ডেটা সেন্টার ব্যবসা চালু করার অভিপ্রায়ও প্রকাশ করেছে, বলেছে যে এটি থাইল্যান্ড, ইন্দোনেশিয়া এবং এই অঞ্চলে গুরুত্বপূর্ণ অবকাঠামোর ক্রমবর্ধমান চাহিদা মেটাতে অংশীদারদের সাথে নতুন ডেটা সেন্টার তৈরি করার জন্য আলোচনা করছে৷
পরবর্তীতে, আমাদের আছে StarHub Limited (SGX:CC3)। এর ব্যবসা মোবাইল, পে টিভি, ব্রডব্যান্ড এবং এন্টারপ্রাইজে বিভক্ত।
প্রথম বিভাগগুলি স্ব-ব্যাখ্যামূলক। এটি মূলত গিগা!, StarHub-এর সিম-শুধু ডিজিটাল ব্র্যান্ড, Starhub TV+ সহ সম্পূর্ণ পরিসরের মোবাইল পরিষেবা অফার করে, যা গ্রাহকদের বিভিন্ন আন্তর্জাতিক এবং স্থানীয় টিভি চ্যানেলের পাশাপাশি Wifi প্রদান করে। অন্যদিকে, এন্টারপ্রাইজ সেগমেন্টের মধ্যে রয়েছে সাইবারসিকিউরিটি পরিষেবা এবং আঞ্চলিক আইসিটি পরিষেবা৷
30 সেপ্টেম্বর 2021-এ শেষ হওয়া তৃতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য, Starhub 5.6% রাজস্ব বৃদ্ধি করে $517.2 মিলিয়ন এবং নেট লাভে 5.1% বৃদ্ধি $40 মিলিয়ন রিপোর্ট করেছে। 30 সেপ্টেম্বর 2021 শেষ হওয়া নয় মাসের জন্য, Starhub-এর আয় 2.9% বেড়ে $1.49 বিলিয়ন হয়েছে, যেখানে এর নেট লাভ 6% বেড়ে $107.4 মিলিয়ন হয়েছে।
অন্যান্য আকর্ষণীয় উন্নয়নের মধ্যে রয়েছে স্টারহাবকে M1-এর সাথে একটি দরপত্রে 5G নেটওয়ার্ক লাইসেন্স দেওয়া হচ্ছে। Starhub সিঙ্গাপুরে MyRepublic-এর ব্রডব্যান্ড ব্যবসার 50.1% অংশীদারিত্বও অধিগ্রহণ করেছে, যা বর্তমানে সিঙ্গাপুর ব্রডব্যান্ড মার্কেটের 6% শেয়ার ধারণ করেছে, যার বাজার শেয়ার 40% এ নিয়ে এসেছে।
অবশেষে, M1 তিনটি টেলকোর মধ্যে সবচেয়ে ছোট। হ্যান্ডসেট বিক্রয়, স্থির পরিষেবা, আন্তর্জাতিক কল পরিষেবা এবং মোবাইল পরিষেবাগুলি কোম্পানির বেশিরভাগ আয়ের জন্য দায়ী৷
2021 সালের প্রথম নয় মাসে M1 এর আয় ছিল $783 মিলিয়ন, যা গত বছরের একই সময়ের থেকে সামান্য বেশি।
M1 এর জন্য অন্যান্য উন্নয়নগুলি নীচে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে৷
৷
এখন যেহেতু আমরা প্রতিটি টেলকোর ব্যবসা কভার করেছি, আসুন কিছু সাধারণ মেট্রিক্স ব্যবহার করে তিনটি টেলকো স্টক পরীক্ষা করি। আমরা শুরু করার আগে, মনে রাখবেন যে M1 এখন কেপেল কর্পোরেশনের একটি সহযোগী প্রতিষ্ঠান, কিছু মেট্রিক্স তুলনা করার জন্য অনুপলব্ধ৷
2020 সালে তিনটি টেলিকোসের আয়ের উপর Covid 19 এর প্রভাবের কারণে, আমরা পরিবর্তে প্রতিটি কোম্পানির জন্য FY2021 এর প্রথম নয় মাস ব্যবহার করব। উপরন্তু, যেহেতু Singtel Q3 ফলাফল এখনও প্রকাশিত হয়নি, তাই আমাদের 1H 2021 আয় থেকে অনুমান করতে হবে। সময়ের মধ্যে সামান্য তারতম্যের কারণে, আমাদের এই পরিসংখ্যানটিও মাথায় রাখতে হবে। যাই হোক না কেন, আমি মনে করি এটি এখনও কোম্পানির একটি শালীন উপস্থাপনা৷
৷| Singtel (SGX:Z74) | M1 | স্টারহাব (SGX:CC3) | |
|---|---|---|---|
| রাজস্ব | $11,479.5m (আনুমানিক) | $783m | $1,491m |
| EBITDA | $2,893.5m (আনুমানিক) | $175m | $378.8m |
| EBITDA মার্জিন | 25.2% | 22.3% | 25.4% |
সুদ, কর, অবচয় এবং পরিশোধের আগে উপার্জনকে EBITDA হিসাবে উল্লেখ করা হয়। যেহেতু এটি অর্থ এবং অ্যাকাউন্টিং সিদ্ধান্তের প্রভাবগুলিকে বাদ দেয়, এই সূচকটি বিনিয়োগকারীদের শুধুমাত্র অপারেশনাল পারফরম্যান্সের উপর ফোকাস করতে দেয়। 25.4% সহ স্টারহাবের তিনটির মধ্যে সেরা মার্জিন রয়েছে, তারপরে 25.2% সহ সিংটেল রয়েছে। এটি আংশিকভাবে এন্টারপ্রাইজ আইসিটি এবং সাইবারসিকিউরিটি সলিউশনে সিংটেল এবং স্টারহাবের ক্রিয়াকলাপগুলির কারণে হতে পারে, যা এর মার্জিনকে ঠেলে দিয়েছে৷
এই কোম্পানীর বৃদ্ধির হার অনেক কমে গেছে বলে প্রদত্ত, তাদের লভ্যাংশের ফলন এটি একটি ভাল বিনিয়োগ কিনা তা নির্ধারণে একটি বড় ভূমিকা পালন করবে৷
| Singtel (SGX:Z74) | M1 | স্টারহাব (SGX:CC3) | |
| শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ | $0.069 | প্রযোজ্য নয় | $0.05 |
| লভ্যাংশের ফলন | 2.91% | প্রযোজ্য নয় | 3.65% |
বর্তমানে, এই কোম্পানিগুলির লভ্যাংশগুলি আগের মতো আকর্ষণীয় নয়৷
৷সিংটেল এবং স্টারহাবের তুলনা করার সময়, স্টারহাব 3.65% বেশি ফলন দেয়।
| Singtel (SGX:Z74) | M1 | স্টারহাব (SGX:CC3) | |
| পেআউট অনুপাত (TTM) | 119.2% | প্রযোজ্য নয় | 61.7% |
ব্লু চিপ লভ্যাংশের স্টকগুলিতে বিনিয়োগকারীদের লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাতের দিকে মনোযোগ দেওয়া উচিত।
একটির চেয়ে বড় যেকোন সংখ্যা একটি ব্যবসার জন্য টেকসই নয় কারণ এটি পরামর্শ দেয় যে সংস্থাটি উপার্জন করছে তার চেয়ে বেশি অর্থ দিচ্ছে৷ Starhub-এর সাথে Singtel তুলনা করার সময়, উভয়েই তাদের বর্তমান লভ্যাংশ বজায় রাখে বলে ধরে নিয়ে, উপার্জন হ্রাসের কারণে Singtel-এর পেআউট টেকসই হতে পারে না। বলা হচ্ছে, সিংটেলের একটি লভ্যাংশ নীতি রয়েছে যে এটি তার অন্তর্নিহিত নেট লাভের 60% থেকে 80% ডিভিডেন্ড হিসাবে বিতরণ করবে, তাই যদি Singtel-এর আয়ের উন্নতি না হয়, তাহলে স্থায়িত্ব নিশ্চিত করতে নিম্নলিখিত ত্রৈমাসিকে পেআউট হ্রাস করা যেতে পারে৷
আমাদের স্থানীয় টেলকোগুলি বর্তমানে অনেক চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হচ্ছে, যা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে তাদের স্টক মূল্যের কার্যকারিতায় প্রতিফলিত হয়েছে। Telcos শুধু নতুন প্রবেশকারীদের থেকে ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতার সম্মুখীন হচ্ছে না; Netflix-এর মতো স্ট্রিমিং পরিষেবা প্রদানকারীরাও তাদের মুনাফা খাচ্ছে।
আমার আগের প্রবন্ধে, আমি আলোচনা করেছি যে, তিনটির মধ্যে সবচেয়ে বড় Singtel কীভাবে রাজস্ব হ্রাস, লাভের পরিমাণ হ্রাস, ঋণ বৃদ্ধি এবং নগদ প্রবাহ হ্রাসের কারণে দুর্বল আর্থিক পরিমাপ দেখেছে৷
এটি বলেছিল, এই শিল্পের জন্য একটি আশার রশ্মি থাকতে পারে, এবং যদি আমাকে এই টেলকোসের প্রত্যাবর্তনের জন্য বাজি ধরতে হয়, আমি Starhub বা M1 এর থেকে Singtel বেছে নেব। শুরুতে, Singtel হল বৃহত্তম এবং এর বিদেশী কার্যক্রম থেকে সবচেয়ে বৈচিত্র্যময় আয়ের উৎস রয়েছে। যেহেতু এটি বড়, কোম্পানির কাছে 5G পরিকাঠামো সহ ভবিষ্যতের বৃদ্ধিতে বিনিয়োগ করার জন্য আরও বেশি সুযোগ এবং মূলধন রয়েছে৷
5G সম্পর্কে বলতে গেলে, এটি মনে রাখা উচিত যে এটি গ্রাহকদের জন্য উচ্চ ডাউনলোড গতির চেয়েও বেশি। 5G-এর শিল্প এবং উদ্যোগগুলির জন্য বিস্তৃত অ্যাপ্লিকেশন রয়েছে এবং এই টেলকোগুলি ইতিমধ্যেই 5G ট্রায়ালগুলি সম্পাদন করার জন্য বেশ কিছু শিল্প নেতাদের পাশাপাশি সরকারী সংস্থার সাথে কাজ শুরু করেছে যা সিঙ্গাপুরকে তার স্মার্ট জাতি লক্ষ্য অর্জনে সহায়তা করবে৷ শুরুতে উল্লিখিত হিসাবে, 5G-এর সাথে, আমরা মূল্য নির্ধারণে একটি 'পুনরায়সূচনা' দেখতে পাচ্ছি, কারণ শুধুমাত্র দায়িত্বশীলদের লাইসেন্স রয়েছে। অবশেষে, Singtel একটি ডিজিটাল ব্যাঙ্ক প্রতিষ্ঠার জন্য Grab-এর সাথে একটি যৌথ উদ্যোগ গঠন করেছে, যা হয়তো বেশ সফল।
তাতে বলা হয়েছে, আমি এখনও আপাতত আমাদের স্থানীয় টেলকোগুলিতে বিনিয়োগ করতে যাচ্ছি না কারণ আমি বিশ্বাস করি সেখানে আরও বেশি সুযোগ রয়েছে৷
পুনশ্চ. 2022 সালে আপনার নিজস্ব স্টকগুলি কীভাবে মূল্যায়ন এবং গবেষণা করবেন তা শিখতে চান? আপনি কীভাবে আপনার বিনিয়োগগুলি DIY করতে পারেন এবং আপনার অর্থকে আপনার জন্য আরও কঠোর করতে পারেন তা শিখতে অ্যালভিনের লাইভ ওয়েবিনারে যোগ দিন৷
