এশিয়ান পেইন্টসের কেস স্টাডি এবং বিশ্লেষণ 2021: এশিয়ান পেইন্টস হল বৃহত্তম এবং নেতৃস্থানীয় ভারতীয় পেইন্ট কোম্পানি। এই নিবন্ধে, আমরা গুণগত এবং পরিমাণগত উভয় দিকের উপর ফোকাস করে এশিয়ান পেইন্টের মৌলিক বিষয়গুলি দেখব। এখানে, আমরা এশিয়ান পেইন্টসের SWOT বিশ্লেষণ, মাইকেল পোর্টারের 5 ফোর্স অ্যানালাইসিস করব, তারপরে এশিয়ান পেইন্টসের মূল আর্থিক বিষয়গুলি খতিয়ে দেখব। আমরা আশা করি আপনি এশিয়ান পেইন্টসের কেস স্টাডি সহায়ক হবেন।

সূচিপত্র

এশিয়ান পেইন্টস এবং এর ব্যবসায়িক মডেল সম্পর্কে

এশিয়ান পেইন্টস হল ভারতের ১ম বৃহত্তম, এশিয়ার ৩য় বৃহত্তম এবং বিশ্বের ৯ম বৃহত্তম পেইন্ট কোম্পানি৷ এটি গত 7 বছর ধরে অপারেশনাল দক্ষতা, ব্যবস্থাপনা, বিশ্বমানের উদ্ভাবন এবং প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গির একটি উচ্চ মান নির্ধারণ করে চলেছে৷

পেইন্ট শিল্প প্রধানত দুটি বিভাগে বিভক্ত। আলংকারিক এবং শিল্প. ডেকোরেটিভ সেগমেন্টের মধ্যে রয়েছে গৃহস্থালীর রং (অভ্যন্তরীণ দেয়াল ফিনিশ, বাহ্যিক দেয়াল ফিনিশ, এনামেল এবং কাঠের ফিনিশ) এবং ভারতে এশিয়ান পেইন্টস দ্বারা নিঃসন্দেহে আধিপত্য রয়েছে। শিল্প বিভাগে শিল্প রং, স্বয়ংচালিত আবরণ, OEM পেইন্ট, পাউডার আবরণ ইত্যাদি অন্তর্ভুক্ত, যেখানে এশিয়ান পেইন্টস কেনসাই নেরোলাক এবং আকজো নোবেলের পরে তৃতীয় স্থানে রয়েছে।

আলংকারিক অংশটি কম প্রযুক্তি-নির্ভর যার কারণে কিছু অসংগঠিত খেলোয়াড়ও বাজারের অংশের একটি ছোট অংশ খেয়ে ফেলে। যাইহোক, শিল্প বিভাগটি অত্যন্ত প্রযুক্তি নির্ভর এবং সম্পূর্ণরূপে সংগঠিত খেলোয়াড় রয়েছে।

এশিয়ান পেইন্টস 15টি বিভিন্ন দেশে কাজ করে এবং সারা বিশ্বে 26টি পেইন্ট উত্পাদন কারখানার মালিক হয়ে বিশ্বব্যাপী উপস্থিতি ধারণ করে। ভারতে, এটি সরবরাহকারীদের একটি শক্তিশালী বিতরণ নেটওয়ার্ক রয়েছে। এর মার্জিন এবং অপারেশনাল দক্ষতা উন্নত করার জন্য, কোম্পানি ডিস্ট্রিবিউটরদের চেয়ে ডিলার বেছে নেয়।

বর্তমানে, কোম্পানির সারা দেশে 70,000+ দোকানদার রয়েছে। এটি বিগত 40 বছর ধরে এর ডিলারদেরও বৃদ্ধি করছে। এশিয়ান পেইন্টসের একটি অসাধারণ সাপ্লাই চেইন রয়েছে কারণ এটি প্রতিদিন প্রায় 2.5 - 3 লক্ষ ডেলিভারি করে এবং এর ট্রাকগুলি দিনে প্রায় 4 বার ডিলারদের কাছে যায়৷

এশিয়ান পেইন্টসের শিল্প বিশ্লেষণ

পেইন্ট শিল্প জিডিপি এবং অর্থনীতির সমান্তরালভাবে চলে। বিবেচনামূলক ব্যয় হিসাবে বিবেচনা করা হয়, জিডিপি বৃদ্ধির সাথে সাথে মানুষের ব্যয় করার ক্ষমতাও বৃদ্ধি পায়। অতীতে, এই শিল্পটি মূল্য এবং আয়তন উভয়ের ক্ষেত্রেই দ্বিগুণ-অঙ্কের বৃদ্ধি দেখেছে এবং এই কারণেই এটি সর্বদা উদীয়মান অর্থনীতিতে প্রিমিয়াম মূল্যায়নে লেনদেন করেছে।

গত দুই বছর ধরে, সংগঠিত খেলোয়াড়দের দ্বারা মার্কেট শেয়ার ক্রমাগত বৃদ্ধি পেয়েছে। বর্তমানে, সংগঠিত এবং অসংগঠিত খেলোয়াড়দের মধ্যে অনুপাত প্রায় 70:30, এবং প্রযুক্তিগত উদ্ভাবন এবং সঠিক GST বাস্তবায়নের সাথে, এই বাজারের শেয়ার আগামী কয়েক বছরে 85% বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে৷

বিশ্বের (15 কেজি) তুলনায় ভারতের সর্বশেষ মাথাপিছু খরচ (প্রায় 4 কেজি) বিবেচনা করে আগামী বছরগুলিতে ভারতের পেইন্ট শিল্প একটি অভূতপূর্ব বৃদ্ধির সাক্ষী হবে বলে আশা করা হচ্ছে (15 কেজি।) এই ডেটা পেইন্ট শিল্পের বৃদ্ধির জন্য একটি বিশাল সুযোগ প্রদান করে ভারতে।

পেইন্ট শিল্প একটি কাঁচামাল নিবিড় শিল্প। বিশেষ করে ভারতের ক্ষেত্রে বেশির ভাগ কাঁচামাল অন্যান্য দেশ থেকে আমদানি করা হয়। সরকার আমদানি নিষেধাজ্ঞা আরোপ করে এবং স্ব-নির্ভর মিশনের প্রচারের মাধ্যমে, আগামী বছরগুলিতে সরবরাহটি দেশের অভ্যন্তর থেকে আসবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা এই শিল্পের জন্য একটি আশীর্বাদ হবে এবং এটি কার্যকরী মার্জিনে একটি অসাধারণ বৃদ্ধি দেখতে পাবে৷

মাইকেল পোর্টারের 5 ফোর্স অ্যানালাইসিস অফ এশিয়ান পেইন্টস

1. প্রতিযোগীদের মধ্যে প্রতিদ্বন্দ্বিতা

• 70% পেইন্ট শিল্পে সংগঠিত খাতের আধিপত্য রয়েছে যার মধ্যে 4টি কোম্পানি রয়েছে (এশিয়ান পেইন্টস, বার্জার পেইন্টস, কানসাই নেরোলাক এবং আকজো নোবেল)। যেহেতু এটি একটি কাঁচামাল নিবিড় শিল্প, বিতরণ নেটওয়ার্ক একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে; তাই প্রতিযোগীদের মধ্যে খুব কঠিন প্রতিযোগিতা পরিলক্ষিত হয়।

2. বিকল্প দ্বারা একটি হুমকি

• আগের দিনগুলিতে, রঙের বিকল্প হিসাবে লাইমওয়াশ ব্যবহার করা হত। যাইহোক, আধুনিক যুগে, প্রবণতা সম্পূর্ণরূপে রঙে স্থানান্তরিত হচ্ছে। তাই, বিকল্পের জন্য হুমকি খুবই কম।

3. প্রবেশে বাধা

• শিল্প বিভাগ সম্পূর্ণরূপে প্রযুক্তিগত উন্নয়ন দ্বারা নিয়ন্ত্রিত, যা উচ্চ R&D ব্যয়ের কারণে অসংগঠিত খেলোয়াড়দের প্রবেশকে সীমিত করে।
• প্রতিষ্ঠিত খেলোয়াড়দের একটি সু-উন্নত এবং বিশ্বস্ত বন্টন ব্যবস্থা রয়েছে, যা একজন নতুন প্রবেশকারীর পক্ষে ভাঙা খুবই কঠিন হবে।

4. সরবরাহকারীদের দর কষাকষির ক্ষমতা

• পেইন্ট তৈরির জন্য 300 টিরও বেশি কাঁচামাল প্রয়োজন, যার মধ্যে সর্বাধিক আমদানি করা হয়। টাইটানিয়াম অক্সাইড, যা কাঁচামালের 25% গঠন করে, সরবরাহের ঘাটতির সম্মুখীন হচ্ছে। এর 50% পেট্রো-ভিত্তিক পণ্য যা দামে উচ্চ অস্থিরতা দেখতে পায়। তাই, পেইন্ট শিল্পে সরবরাহকারীদের দর কষাকষির ক্ষমতা অনেক বেশি।

5. গ্রাহকদের দর কষাকষির ক্ষমতা

• একটি শিল্পের 4টি ভিন্ন কোম্পানীর প্রায় অনুরূপ পণ্য অফার করে, এটি মূল্য সংবেদনশীল হয়ে ওঠে; তাই, গ্রাহকরা উচ্চ দর কষাকষির ক্ষমতা উপভোগ করেন।
• শিল্প বিভাগ একটি শক্তিশালী সাপ্লাই চেইন সহ প্রযুক্তিগতভাবে উন্নত কোম্পানিগুলিকে আকর্ষণ করে, যা অনেকের দ্বারা অফার করা হয় না; তাই, গ্রাহকদের এই বিভাগে বেশি দর কষাকষির ক্ষমতা নেই।

এশিয়ান পেইন্টের SWOT বিশ্লেষণ

এখন, আমাদের এশিয়ান পেইন্টস কেস স্টাডিতে এগিয়ে, আমরা SWOT বিশ্লেষণ করব৷

1. শক্তি

• পেইন্ট শিল্পে পা রাখার পরই, এশিয়ান পেইন্টস পরিবেশক ও পাইকারদের পরিবর্তে ডিলারদের বেছে নেয়। এই সিদ্ধান্তটি কোম্পানির জন্য একটি আশীর্বাদ হিসাবে পরিণত হয়েছে কারণ ডিস্ট্রিবিউটররা 20% মার্জিন দাবি করেছিল যেখানে এখন শুধুমাত্র 3% মার্জিন সরবরাহকারীদের কাছে যায়৷
• প্রযুক্তিগত উন্নয়ন হল সেই খাত যেখানে এশিয়ান পেইন্টস কয়েক দশক ধরে বিনিয়োগ করে আসছে৷ এশিয়ান পেইন্টস 1970 সালে 8 কোটি টাকার একটি সুপার কম্পিউটার কিনেছিল, যা ISRO এর দশ বছর আগে। এটি তার প্রতিযোগীদের তুলনায় প্রায় দ্বিগুণ ডেটা সংগ্রহ করে এবং 97% এর বেশি নির্ভুলতার সাথে প্রবণতার পূর্বাভাস দেয়৷

2. দুর্বলতা

• শিল্প বিভাগে এশিয়ান পেইন্টের অনুপ্রবেশ খুবই কম, এবং এটি ইতিমধ্যেই শক্তিশালী কানসাই নেরোল্যাক এবং আকজো নোবেলের কাছ থেকে কঠোর প্রতিদ্বন্দ্বিতার মুখোমুখি৷
• বিশ্বের 9ম বৃহত্তম পেইন্ট কোম্পানি হওয়া সত্ত্বেও, বাংলাদেশ, নেপাল এবং সংযুক্ত আরব আমিরাত ব্যতীত কোম্পানির বৈশ্বিক ব্যবসা গড়ের চেয়ে অনেক নিচে।

3. সুযোগগুলি

• এশিয়ান পেইন্টস জানিয়েছে যে তারা বিশ্বের সেরা 5 পেইন্ট কোম্পানির তালিকায় প্রবেশ করার লক্ষ্য রাখে৷ এটি বিশ্বের উদীয়মান অর্থনীতির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে অর্জন করা যেতে পারে।
• বাজার শেয়ার বিবেচনা করে, এশিয়ান পেইন্টস শিল্প বিভাগে তার বাজারের অংশীদারিত্ব বাড়ানোর একটি সুযোগ রয়েছে কারণ এটির জন্য বিশ্বমানের প্রযুক্তি প্রয়োজন যা কোম্পানি খুব সহজেই বহন করতে পারে৷
• সরকারি নীতি (সিএলএসএসের সম্প্রসারণের মতো), দ্রুত নগরায়ন এবং গৃহঋণের সহজলভ্যতা পেইন্টের চাহিদা বাড়াবে। এর শক্তিশালী ডিস্ট্রিবিউশন নেটওয়ার্ক, উদ্ভাবনী পণ্য এবং মোট হোম সলিউশন সহ, এশিয়ান পেইন্টস ব্যাপকভাবে উপকৃত হতে পারে।

4. হুমকি

• ইন্ডিগো পেইন্টসের মতো নতুন খেলোয়াড় এবং ইতিমধ্যে প্রতিষ্ঠিত খেলোয়াড়দের নিয়ে, এশিয়ান পেইন্টস কঠোর প্রতিদ্বন্দ্বিতার মুখোমুখি। বৈশ্বিক বাজারেও, বিশ্বমানের প্রযুক্তিগতভাবে উদ্ভাবনী খেলোয়াড়রা মার্কেট শেয়ারের উপর আধিপত্য বিস্তার করে।
• যেহেতু পেইন্ট তৈরির জন্য বেশিরভাগ কাঁচামাল আমদানি করা হয়, তাই মহামারী, দেশের উত্তেজনা ইত্যাদির মতো পরিস্থিতিতে কোম্পানিটি অপারেশনাল ব্যাঘাতের সম্মুখীন হতে পারে৷

এছাড়াও পড়ুন

এশিয়ান পেইন্টসের ব্যবস্থাপনা

এশিয়ান পেইন্টসের স্বপ্নদর্শী প্রতিষ্ঠাতা, মিঃ চমকলাল চোকসি কোম্পানিতে দক্ষ পরিচালনার পাথর স্থাপন করেছিলেন। এর অন্তর্ভুক্ত হওয়ার পর থেকে এই তারিখ পর্যন্ত, এশিয়ান পেইন্টস ব্যবস্থাপনার গুণাবলীর মান নির্ধারণ করে চলেছে, এবং এটি ভারতের সর্বকালের সবচেয়ে বড় সম্পদ সৃষ্টিকারীদের মধ্যে অন্যতম একটি কারণ।

একজন দূরদর্শী এবং প্রযুক্তির গুরুত্ব এবং ভবিষ্যত বুঝতে পেরে, মিস্টার চোকসি 8 কোটি টাকার একটি সুপার কম্পিউটার কিনেছিলেন, 1970 সালে ISRO (10 বছর পরে) এবং IIT Bombay (21 বছর পরে) বিভিন্ন ডেটা সংগ্রহ করার আগে, বিক্রয়ের পূর্বাভাস করেছিলেন। , দক্ষ পরিবর্তন এবং গ্রাহক আগ্রহ. বিশুদ্ধ ব্যবস্থাপনার এই রীতি এখনও কোম্পানিতে চলছে।

নবনিযুক্ত এমডি এবং সিইও মিঃ অমিত সিঙ্গেল কোম্পানির মাত্র 600টি শেয়ারের মালিক (আগেরটি, মিঃ কেবিএস আনন্দ মাত্র 270টি শেয়ারের মালিক ছিলেন)। এশিয়ান পেইন্টসের বোর্ড বিস্তৃত দক্ষতা এবং বিশাল অভিজ্ঞতা উপভোগ করে।

এশিয়ান পেইন্টসের আর্থিক বিশ্লেষণ

• কোম্পানীর রাজস্বের ৮৪% আসে ডেকোরেটিভ সেগমেন্ট থেকে। FY20-এ কোম্পানী বিভিন্ন ভ্যালু ফর মানি ইমালসন চালু করেছে যা কোম্পানিকে আরও বেশি মার্কেট শেয়ার পেতে সাহায্য করেছে।
• কোম্পানীর আয়ের 2% শিল্প আবরণ ব্যবসা থেকে ব্যয় করা হয়৷ কোম্পানিটি অটো রিফিনিশ সেগমেন্টে একটি মার্কেট লিডার এবং OEM সেগমেন্টে দ্বিতীয় অবস্থানে রয়েছে।
• মোট রাজস্বের 2% গৃহ উন্নয়ন ব্যবসা থেকে গঠিত। সম্প্রতি, কোম্পানিটি ব্র্যান্ড এপি রয়্যাল বাথরুমের অধীনে স্যানিটি ওয়ার, রান্নাঘর এবং থাকার জায়গার মতো সম্পূর্ণ হোম সমাধান প্রবেশ করার চেষ্টা করছে৷
• আন্তর্জাতিক ব্যবসা কোম্পানির মোট রাজস্বের 11% জন্য দায়ী, এবং FY20-এ কোম্পানিটি মিশর, বাংলাদেশ, শ্রীলঙ্কা ইত্যাদির মতো প্রধান বাজারগুলিতে পণ্যের মূল্য প্রস্তাবকে উন্নত করেছে।
• ভারতীয় পেইন্টস শিল্পের 42% বাজার শেয়ার এশিয়ান পেইন্টস দ্বারা প্রভাবিত, যা এটিকে শিল্পের শীর্ষস্থানীয় করে তোলে, তারপরে বার্জার পেইন্টস (12%), কানসাই নেরোলাক (7%), আকজো নোবেল। (5%) এবং ইন্ডিগো পেইন্টস (2%)। বাজারের 33% শেয়ার অন্যান্য ছোট এবং অসংগঠিত খেলোয়াড়দের দ্বারা অধিগ্রহণ করা হয়।

• এশিয়ান পেইন্টস 11.66% এর NPM এর সাথে লাভজনকতার ক্ষেত্রে তার প্রতিযোগীদেরকে পরাজিত করে৷ [বার্গার পেইন্টস (10.44%) এবং কানসাই নেরোলাক (8.75%); উৎস:ট্রেড ব্রেইন পোর্টাল ]
  
• যদিও কোম্পানির ব্রেক-ইভেন নগদ প্রবাহ রয়েছে, এটি FY19 (Rs 99.92 কোটি) থেকে FY20 (Rs 595.07 কোটি) পর্যন্ত 495.15 কোটি টাকার স্পাইক সহ স্বাস্থ্যকর অপারেটিং ক্যাশফ্লো উপভোগ করে৷

• কোম্পানীর একটি CFO থেকে PAT (গত 5 বছরের গড়) অনুপাত 1.03 যা কোম্পানির নগদ প্রবাহের অবস্থানের জন্য একটি ইতিবাচক লক্ষণ।

এশিয়ান পেইন্টসের আর্থিক অনুপাত

1. লাভের অনুপাত

• Asian Paints-এর EBITA মার্জিন 17.83%, যা গত কয়েক বছর ধরে ক্রমাগত বাড়ছে এবং এটি তার সমকক্ষদের মধ্যে সর্বোচ্চ। সাম্প্রতিক বৃদ্ধি FY 19-এর 16.99% থেকে FY20-এ 17.83%-এ পৌঁছেছে প্রধানত অপরিশোধিত মূল্যের পতনের কারণে৷
• অনেক বছর ধরে এশিয়ান পেইন্টস ক্রমাগত ২৫% এর উপরে বিশাল RoE প্রদান করে আসছে। বর্তমান RoE দাঁড়িয়েছে 27.79%৷
৷

• FY20 এর জন্য RoCE একটি বিশাল 35.83% এ দাঁড়িয়েছে। যাইহোক, গত কয়েক বছর ধরে RoCE-তে একটি হ্রাসের প্রবণতা রয়েছে মূলত প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি, অতিরিক্ত CAPEX এবং ভবিষ্যতের বৃদ্ধির জন্য বিনিয়োগের কারণে।

2. লিভারেজ অনুপাত

• বর্তমান অনুপাত FY20 এর জন্য 1.73% কোম্পানির জন্য, যেটি নিরবিচ্ছিন্ন উন্নতি দেখেছে গত কয়েক বছর ধরে। বর্তমান অনুপাত 1.33% এর উপরে স্বাস্থ্যকর বলে বিবেচিত হয়।

• কোম্পানিটি প্রায় ঋন-মুক্ত, ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত মাত্র 0.04। এর অর্থ হল কোম্পানিটি ইক্যুইটি থেকে অতিরিক্ত প্রকল্পে অর্থায়ন করছে।

• কোম্পানীর দ্রুত অনুপাত হল 0.96 সর্বশেষ আর্থিক বছরের জন্য। যদিও গত কয়েক বছরে তারল্যের উন্নতি হয়নি, তবে এটি একটি থ্রেশহোল্ড প্রয়োজনীয়তা বজায় রেখেছে৷

3. দক্ষতা অনুপাত

• অ্যাসেট টার্নওভার রেশিও FY 16 (1.83) থেকে ক্রমাগত পতন দেখেছে। বর্তমানে, অনুপাত 1.44%। যাইহোক, শিল্পের সমগ্র সমবয়সীদের জন্য একই রকম পতন ঘটেছে এবং এশিয়ান পেইন্টস এখনও সমবয়সীদের তুলনায় একটি ভাল চিত্র রয়েছে।
• FY20-এর ইনভেন্টরি টার্নওভারের অনুপাত হল 7.14%, যা সমবয়সীদের মধ্যে সর্বোচ্চ৷ যাইহোক, একটি সম্পূর্ণ শিল্প গত কয়েক বছর ধরে এই অনুপাতের পতন দেখেছে।
• প্রদেয় দিনের সংখ্যা আগের অর্থবছরের (52.73 থেকে 50.51) থেকে কমেছে, যা কোম্পানির উপর সরবরাহকারীর দর কষাকষির ক্ষমতা দেখায়, যেখানে প্রাপ্য দিনগুলি গত কয়েক বছর থেকে ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে যা কঠোর নির্দেশ করে প্রতিযোগিতা।

এশিয়ান পেইন্টের শেয়ারহোল্ডিং প্যাটার্ন

1. প্রোমোটাররা প্রায় 10.67% প্রতিশ্রুতি সহ কোম্পানির 52.79% দখল করে। প্রমোটার হোল্ডিং গত কয়েক ত্রৈমাসিক ধরে স্থির ছিল এবং শেয়ারের বন্ধক রাখাও ডিসেম্বর 2019-এ 12.53% থেকে 2020 সালের ডিসেম্বরে 10.67%-এ নেমে এসেছে৷ তবুও, 10%-এর উপরে অঙ্গীকার করা একটি উদ্বেগজনক লক্ষণ৷
2. গত কয়েক ত্রৈমাসিকে FII হোল্ডিংয়ের ক্ষেত্রে একটি ক্রমাগত বৃদ্ধির প্রবণতা দেখা গেছে যার শেয়ারহোল্ডিং সেপ্টেম্বর 2019-এ 17.24% থেকে সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে 21.13%৷
3. ডিআইআই কোম্পানির প্রায় 7.10% মালিক। যাইহোক, গত কয়েক ত্রৈমাসিক ধরে এশিয়ান পেইন্টসে ডিআইআই শেয়ারহোল্ডিংয়ে ক্রমাগত হ্রাসের প্রবণতা দেখা গেছে।
4. পাবলিক হোল্ডিং প্রায় 19-20% এশিয়ান পেইন্টে কমবেশি একই রকম।

ক্লোজিং থটস

এই নিবন্ধে, আমরা একটি দ্রুত এশিয়ান পেইন্টসের কেস স্টাডি করার চেষ্টা করেছি। যদিও এখনও দেখার জন্য আরও অনেক সম্ভাবনা রয়েছে, তবে, এই নির্দেশিকাটি আপনাকে এশিয়ান পেইন্টস সম্পর্কে একটি প্রাথমিক ধারণা দেবে৷

দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের দৃষ্টিকোণ থেকে আসান পেইন্টের মৌলিক বিষয়গুলো সম্পর্কে আপনি কী মনে করেন? নীচের মন্তব্য বিভাগে আমাদের জানান. যত্ন নিন এবং খুশি বিনিয়োগ করুন।