কখনও ভেবে দেখেছেন কেন এমআরএফ-এর মতো কোম্পানি স্টক বিভক্ত করে না? আপনি যদি MRF শেয়ারের বর্তমান বাজার মূল্য পরীক্ষা করেন, এটি প্রতি শেয়ার 84,470 রুপি মূল্যে ঘোরাফেরা করছে। গত 52 সপ্তাহে এর সর্বকালের সর্বোচ্চ 98,599 টাকা। যদিও এই কোম্পানির জন্য একটি শেয়ারের দাম খুব বেশি, এখানে আকর্ষণীয় প্রশ্ন হল কেন এমআরএফ-এর ব্যবস্থাপনা/প্রচারকারীরা এর শেয়ার বিভক্ত করছে না? সর্বোপরি, শেয়ার প্রতি 84,470 টাকায় একটি স্টক কেনা বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য আর্থিকভাবে কার্যকর নয়৷

এই নিবন্ধে, আমরা একই উত্তর দিতে যাচ্ছি। এখানে, আমরা আলোচনা করতে যাচ্ছি কেন এমআরএফ-এর মতো কোম্পানি স্টক বিভক্ত করে না। যাইহোক, আমরা এই ব্যয়বহুল স্টকগুলি নিয়ে আলোচনা করার আগে, প্রথমে অধ্যয়ন করা যাক কেন কোম্পানিগুলি তাদের স্টকগুলি ভাগ করে?

সূচিপত্র

অতীতে দ্রুত স্টক বিভক্তকারী কোম্পানিগুলির উপর একটি আকর্ষণীয় গবেষণা

আপনি হয়তো ইনফোসিসের সম্পদ সৃষ্টির গল্প শুনে থাকবেন। 1993 সালে ইনফোসিসের 100টি শেয়ারে একটি ছোট বিনিয়োগের মূল্য এখন পর্যন্ত 6.04 কোটি টাকার বেশি হবে। (এছাড়াও পড়ুন: কীভাবে মাত্র একটি স্টক থেকে 13,08,672 টাকা আয় করবেন?)

গত 25 বছরে, ইনফোসিস তার শেয়ারহোল্ডারদের একাধিক বোনাস এবং স্টক স্প্লিট দিয়েছে। এবং, সেই কারণেই ইনফোসিসের শেয়ারের দাম এখনও গড় বিনিয়োগকারীদের জন্য সাশ্রয়ী মূল্যের ক্রয় হারে রয়েছে। আসলে, যদি ইনফোসিস এত বেশি বোনাস এবং বিভাজন না করে থাকে, তাহলে ইনফোসিসের একটি শেয়ারের দাম এতক্ষণে একাধিক অভাবের উপর হয়ে থাকতে পারে। এখানে 1993 থেকে 2018 পর্যন্ত ইনফোসিসের বোনাস এবং বিভক্ত ইতিহাস রয়েছে:

(সূত্র:মানি কন্ট্রোল)

এছাড়াও, উইপ্রো হল একই ধরনের গল্পের আরেকটি সাধারণ স্টক। এর ধারাবাহিক বোনাস এবং বিভাজনের কারণে, উইপ্রো শেয়ার এখনও খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য ক্রয়ের পরিসরে রয়েছে। অন্যথায়, যদি ম্যানেজমেন্ট কোনো বিভাজন বা বোনাস না দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়ে থাকে, তাহলে উইপ্রোর শেয়ারও হয়তো এখন পর্যন্ত কয়েক লাখের বেশি এবং হয়তো কোটিরও বেশি হয়ে যেত। (এছাড়াও পড়ুন:কেস স্টাডি:কিভাবে WIPRO-এর 100টি শেয়ার 27 বছরে 3.28 কোটি টাকার উপরে বেড়েছে?)

বড় প্রশ্ন – কেন কোম্পানিগুলো শেয়ার বিভক্ত করে?

এখানে চারটি সাধারণ কারণ রয়েছে কেন কোম্পানিগুলি তাদের শেয়ার বিভক্ত করে-

1. স্টক বিভাজন কোম্পানিগুলিকে খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য শেয়ারের দামকে সাশ্রয়ী করতে সাহায্য করে৷ উদাহরণ স্বরূপ,  যদি কোনো কোম্পানি 3000 টাকার শেয়ারের দামে লেনদেন করে এবং এটি 10:1 এর স্টক স্প্লিট অফার করে, তাহলে এর মানে হল যে বিভক্ত হওয়ার পরে এর দাম শেয়ার প্রতি 300 টাকায় নেমে আসবে। এখন, কোন দাম জনসাধারণের কাছে বেশি সাশ্রয়ী- 3,000 টাকা বা 300 টাকা? স্পষ্টতই, 300 টাকা।
2. স্টক স্প্লিট স্টকটিকে আরও তরল করে তোলে এবং তাই এর ট্রেডিং ভলিউম বৃদ্ধি করে৷ কারণ স্টক বিভক্ত হওয়ার পর বকেয়া শেয়ারের মোট সংখ্যা বেড়ে যায়।
3. একটি স্টক বিভক্ত করা একটি কোম্পানির আর্থিক প্রভাবিত করে না। যদিও বিভাজনের পর কোম্পানির বকেয়া শেয়ার বাড়বে, তবে অভিহিত মূল্য একই অনুপাতে কমবে। সামগ্রিকভাবে, স্টক বিভাজন আর্থিককে প্রভাবিত করে না এবং তাই কোম্পানিগুলি এটির জন্য যেতে ইচ্ছুক৷
4. যেহেতু ছোট এবং খুচরা বিনিয়োগকারীরা সাশ্রয়ী মূল্যের শেয়ারে বেশি আগ্রহী, স্টক বিভাজন তাদের অংশগ্রহণ বাড়াতে সাহায্য করে এবং সামগ্রিকভাবে কোম্পানিগুলিকে তাদের স্টকের জন্য একটি বিস্তৃতভাবে বৈচিত্র্যময় বিনিয়োগকারী ভিত্তি তৈরি করতে সাহায্য করে।

সামগ্রিকভাবে, মূল্যের পরিপ্রেক্ষিতে, স্টক বিভাজন তেমন গুরুত্বপূর্ণ নয় কারণ কোম্পানির আর্থিক অবস্থা একই থাকে। যাইহোক, শেয়ার বিভক্ত করে- কোম্পানী শেয়ারগুলিকে জনসাধারণের কাছে সাশ্রয়ী মূল্যে রাখতে সক্ষম হয় এবং তাই একটি বিস্তৃত মালিকানার ভিত্তি বজায় রাখে৷

কোম্পানী যারা তাদের শেয়ার বিভক্ত করে না – কিছু দামী শেয়ারের তালিকা!

শেয়ার বিভক্ত করার কারণগুলি উপরের অনুচ্ছেদটি পড়ে স্পষ্ট হতে পারে। তবে পরবর্তী বড় প্রশ্ন হল কয়েকটি কোম্পানি কেন তাদের শেয়ার বিভক্ত করে না? কেন শেয়ার বাজারে অনেক স্টকের শেয়ারের দাম এখনও 5 পরিসংখ্যানে থাকে যদি তাদের স্টকগুলি ভাগ করার বিকল্প থাকে।

আপনি যদি ভারতীয় স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির বর্তমান বাজার মূল্য পরীক্ষা করেন তবে আপনি জানতে পারেন যে অনেক কোম্পানি রয়েছে যাদের শেয়ারের মূল্য 5,000 টাকার উপরে। এখানে কয়েকটি শীর্ষস্থানীয় রয়েছে:

এই সমস্ত শেয়ার গড় খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য সহজে সাধ্যের মধ্যে নয়। এমনকি মারুতির শেয়ারও 7,100 টাকার উপরে বর্তমান মূল্যে লেনদেন হচ্ছে।

এমআরএফ-এর মতো কোম্পানিগুলো কেন স্টক বিভক্ত করে না?

এখানে কয়েকটি সাধারণ কারণ রয়েছে কেন কয়েকটি কোম্পানি তাদের শেয়ার বিভক্ত করে না:

1. তারা ইতিমধ্যে ভালো করছে। কেন বিভক্ত করতে বিরক্ত?

এর মধ্যে অনেক কোম্পানিই ভালো। তাহলে, কেন তারা শেয়ার বিভক্ত করে সস্তা করতে বিরক্ত করবে?

উদাহরণস্বরূপ- MRF মার্চ 2010 এ 6,358 টাকায় শেয়ারের দামে ট্রেড করছিল। বর্তমানে, মার্চ 2021 পর্যন্ত, এটি 84,470 টাকায় ট্রেড করছে। লোকেরা হয়তো যুক্তি দিয়েছিল যে 2010 সালেও স্টকটি ব্যয়বহুল এবং সাশ্রয়ী ছিল না। যাইহোক, এটি গত 11 বছরে বেশ ভাল কাজ করেছে এবং এর শেয়ারহোল্ডারদের 1,100% এর বেশি রিটার্ন দিয়েছে।

সংক্ষেপে, যদি একটি কোম্পানি ভাল কাজ করে, তারা কেন বিভক্ত প্রক্রিয়ার মধ্য দিয়ে যেতে বিরক্ত করা উচিত। এটি ইতিমধ্যেই নিজের এবং এর বিনিয়োগকারীদের জন্য অর্থ উপার্জন করছে, এমনকি যখন শেয়ারের দাম ব্যয়বহুল।

2. কোন আর্থিক সুবিধা নেই

শেয়ার বিভক্ত করার সময় আক্ষরিক অর্থে কোন আর্থিক সুবিধা নেই। স্টক বিভক্ত হওয়ার পরে স্টকের মূল্য একই থাকে (আর্থিক বিবৃতি এবং অনুপাত পরিবর্তন হয় না)। সেজন্য যতক্ষণ না প্রোমোটারদের কাছে যথেষ্ট উপযুক্ত কারণ না থাকে, শেয়ার বিভাজন ব্যবস্থাপনা এবং প্রোমোটারদের কাছে খুব একটা আবেদন করে না।

3. ফটকাবাজদের দূরে রাখে

স্টক বিভাজন তারল্য বাড়ায় এবং স্টককে সাশ্রয়ী করে তোলে। এর ফলে খুচরা বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের অংশগ্রহণ বৃদ্ধি পায়। এবং অংশগ্রহণ বৃদ্ধির সাথে সাথে জল্পনাও বাড়ে। অন্যদিকে, একটি উচ্চ শেয়ারের দাম ব্যবসায়ী এবং ফটকাবাজদের স্টক থেকে দূরে রাখতে সহায়তা করে। শুধুমাত্র গুরুতর বিনিয়োগকারীরাই এই কোম্পানিগুলিকে আকর্ষণীয় মনে করতে পারেন এবং এই স্টকগুলিতে প্রবেশ করতে চাইতে পারেন৷

উচ্চ শেয়ার মূল্যের আরেকটি সুবিধা হল যে এটি নবাগত বিনিয়োগকারীদের তাদের থেকে দূরে রাখে। যেহেতু নতুন বিনিয়োগকারীরা বেশিরভাগই সাশ্রয়ী মূল্যের কোম্পানির প্রতি আকৃষ্ট হয় এবং তারা বেশি পরিমাণ বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক নয়, তাই এই কোম্পানিগুলিতে তাদের অংশগ্রহণ খুবই কম৷

4. সীমিত পাবলিক শেয়ারহোল্ডিং

একটি কোম্পানির উচ্চ শেয়ার মূল্যের ফলে সীমিত পাবলিক শেয়ার হোল্ডিং হয়। খুচরা বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীরা সহজেই এই ধরনের স্টকগুলিতে প্রবেশ করতে পারে না। কখনও কখনও, এটি শেয়ারের দামের অস্থিরতা হ্রাস করতেও সহায়তা করে। অধিকন্তু, উচ্চ শেয়ার মূল্যের অনুমতি দিয়ে, প্রোমোটাররা তাদের হাতে ভোটের অধিকার রাখার প্রবণতা রাখে। এটি একটি স্থির ভোটের অধিকার বজায় রাখতে সাহায্য করে যা মালিকদের অনেক হস্তক্ষেপ ছাড়াই মূল সিদ্ধান্ত নিতে দেয়৷

এছাড়াও, কম পাবলিক শেয়ারহোল্ডিং ক্রেপিং অধিগ্রহণ বা সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে প্রতিকূল টেকওভারের মতো পরিস্থিতি এড়াতে সহায়তা করে। দামী স্টক অধিগ্রহণকে নিরুৎসাহিত করে।

5. স্থিতি এবং অনন্যতার প্রতীক

আপনি কি জানেন যে ওয়ারেন বাফেটের কোম্পানি- বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের একটি শেয়ারের দাম প্রায় 2.74 কোটি টাকা? হ্যা, এটা সত্য. বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে ইনকর্পোরেটেডের বর্তমান শেয়ারের মূল্য হল $3,77,440। একইভাবে, MRF ভারতে এত বেশি শেয়ারের দামের জন্য পরিচিত।

একটি উচ্চ শেয়ার মূল্য কখনও কখনও অবস্থা একটি প্রতীক হিসাবে গণ্য করা যেতে পারে. ভাগ ভাগ করা মানে এই একচেটিয়াতা হারানো।

ক্লোজিং থটস

স্টক বিভাজন সম্পর্কে SEBI বা কোনও স্টক এক্সচেঞ্জের কোনও নির্দিষ্ট নির্দেশিকা বা নিয়ম নেই। তাই, শেয়ারের দাম যতটা বেশি যেতে পারে এবং কোম্পানি কোনো বিভাজন দিতে বাধ্য নয়।

যেমনটি আমরা এই নিবন্ধে আলোচনা করেছি, একটি উচ্চ শেয়ার মূল্যের উভয় সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে। একটি উচ্চ শেয়ার মূল্যের সবচেয়ে বড় সুবিধা হল যে এটি সেই শেয়ার থেকে ব্যবসায়ী এবং ফটকাবাজদের দূরে রাখতে সাহায্য করে। যাইহোক, একটি কোম্পানি বেছে নিতে পারে যে এটি একটি শেয়ার বিভক্ত করতে চায় বা না- তাদের স্বার্থের জন্য তাদের সবচেয়ে উপযুক্ত কি তার উপর নির্ভর করে।

এই পোস্টের জন্য কেন এমআরএফ লাইক কোম্পানি স্টক বিভক্ত করে না। আমি এটা আপনার জন্য সহায়ক ছিল আশা করি. যদি আপনার এখনও এই বিষয়ে কোন সন্দেহ/প্রশ্ন থাকে, তাহলে নীচে মন্তব্য করতে দ্বিধা বোধ করুন। আমি সাহায্য করতে খুশি হবে. যত্ন নিন এবং খুশি বিনিয়োগ করুন!