Paytm, Ola, Flipkart ইত্যাদির মতো অনেক ফিনটেক স্টার্টআপ এই বছর প্রকাশ্যে আসার সাথে সাথে, প্রতিটি বিনিয়োগকারী যে প্রশ্নটি জিজ্ঞাসা করছে তা হল ভারতে আইপিওর জন্য যোগ্যতার মানদণ্ড কী। মূলত, একটি প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) হল একটি রুট যার মাধ্যমে একটি কোম্পানি বাজারের মাধ্যমে তহবিল সংগ্রহ করে।

ভারতীয় বাজারগুলি দেখেছে যে 60টি কোম্পানি 20-21 অর্থবছরে আইপিও-র জন্য বেছে নিয়েছে যাতে তারা দেশের দুটি প্রাথমিক এক্সচেঞ্জ, BSE (বোম্বে স্টক এক্সচেঞ্জ) এবং NSE (ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ) এসএমই সহ তালিকাভুক্ত হয়৷

কিন্তু এই এক্সচেঞ্জগুলি কোম্পানীর আবেদন করার জন্য এবং তালিকাভুক্ত হওয়ার জন্য উন্মুক্ত হতে পারে তবে তালিকাভুক্ত হওয়ার যোগ্য বলে বিবেচিত হওয়ার জন্য একটি কোম্পানিকে পূরণ করতে হবে। আজ, আমরা ভারতে একটি আইপিওর জন্য যোগ্যতার মানদণ্ডের দিকে নজর রাখি।

এখানে, আমরা আর্থিক প্রয়োজনীয়তা এবং অন্যান্য আইনি ও সম্মতির নিয়মগুলি দেখব যা একটি কোম্পানিকে একটি IPO-এর জন্য পূরণ করতে হবে৷

সূচিপত্র

একটি আইপিওর জন্য যোগ্যতার মানদণ্ড:কী একটি কোম্পানিকে একটি আইপিওর জন্য প্রস্তুত করে?

1. পরিশোধিত মূলধন

একটি কোম্পানির পরিশোধিত মূলধন হল একটি আইপিওতে শেয়ারের বিনিময়ে শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে পাওয়া অর্থ। যোগ্যতার প্রয়োজনীয়তা অনুসারে, কোম্পানির কমপক্ষে 10 কোটি এর পরিশোধিত মূলধন থাকা আবশ্যক। .

এটি ছাড়াও, এটিও প্রয়োজনীয় যে কোম্পানির মূলধন (ইস্যু মূল্য * ইকুইটি শেয়ারের সংখ্যা পোস্ট ইস্যু) 25 কোটি এর কম হওয়া উচিত নয়। .

2. IPOতে তৈরি করা অফার

যদি ন্যূনতম প্রয়োজনীয়তাগুলি পূরণ করা হয় তবে IPO পোস্টের ইক্যুইটি শেয়ার মূলধনের উপর ভিত্তি করে একটি আইপিওতে অফার করা ন্যূনতম শতাংশ নির্ধারণ করা হয়৷

• IPO পোস্টের ইক্যুইটি শেয়ার মূলধন যদি Rs-এর কম হয়। 1600 কোটি তারপর ইক্যুইটি শেয়ারের প্রতিটি শ্রেণীর কমপক্ষে 25% অফার করতে হবে।
• IPO পোস্টের ইক্যুইটি শেয়ার মূলধন যদি Rs-এর বেশি হয়। 1600 কোটি টাকা কিন্তু কম 4000 কোটি তারপর টাকা সমতুল্য ইক্যুইটি শেয়ার একটি শতাংশ. 400 কোটি টাকা দিতে হবে।
• IPO পোস্টের ইক্যুইটি শেয়ার মূলধন যদি Rs-এর বেশি হয়। 4000 কোটি তারপর প্রতিটি শ্রেণীর ইক্যুইটি শেয়ারের কমপক্ষে 10 শতাংশ অফার করতে হবে।

যে কোম্পানিগুলি (a) পূরণ করে না এবং (b) এবং (c) পূরণ করে না তাদের বিনিময়ে তালিকাভুক্ত সিকিউরিটিজের 3 বছরের মধ্যে সর্বজনীন শেয়ারহোল্ডিং কমপক্ষে 25% বৃদ্ধি করতে হবে৷

3. একটি কোম্পানির আর্থিক প্রয়োজনীয়তা

• কোম্পানীর অবশ্যই গত 3 বছরের প্রতিটির জন্য কমপক্ষে 1 কোটি টাকার নেট মূল্য (সম্পদ – দায়) থাকতে হবে।
• কোম্পানির কমপক্ষে Rs এর বাস্তব সম্পদ থাকতে হবে৷ আগের ৩ বছরে প্রতিটিতে ৩ কোটি টাকা। এই সম্পদগুলির মধ্যে, সর্বাধিক 50% আর্থিক সম্পদে রাখা আবশ্যক।
• গত তিন বছরের প্রতিটির জন্য গড় পরিচালন মুনাফা কমপক্ষে 15 কোটি টাকা হতে হবে৷
• যদি কোম্পানিটি গত এক বছরে তার নাম পরিবর্তন করে থাকে তবে এটি অবশ্যই নতুন নাম দ্বারা নির্দেশিত কার্যকলাপ থেকে পূর্ববর্তী পুরো বছরের জন্য রাজস্বের কমপক্ষে 50% উপার্জন করেছে;
• কোম্পানির বিদ্যমান পরিশোধিত শেয়ার মূলধন অবশ্যই সম্পূর্ণ পরিশোধিত বা বাজেয়াপ্ত করতে হবে। এর মানে হল যে কোম্পানিটি একটি আইপিও খুঁজছে তার ইক্যুইটির অংশ হিসাবে আংশিকভাবে পরিশোধিত শেয়ার থাকা উচিত নয়৷

4. কোম্পানির জন্য অন্যান্য প্রয়োজনীয়তা

যে কোম্পানি স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত হতে চাইছে তাকে অবশ্যই NSE-কে 3 পূর্ববর্তী আর্থিক বছরের বার্ষিক প্রতিবেদন সরবরাহ করতে হবে। এটি তালিকার প্রয়োজনীয়তার সাথে এগিয়ে যেতে পারে যদি

• কোম্পানিটিকে বোর্ড ফর ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যান্ড ফাইন্যান্সিয়াল রিকনস্ট্রাকশন (BIFR) এর কাছে রেফার করা হয়নি।
• কোম্পানির নিট মূল্য পুঞ্জীভূত লোকসান দ্বারা নিশ্চিহ্ন হয় নি যার ফলে নেতিবাচক নেট মূল্য হয়৷
• কোম্পানি আদালত কর্তৃক গৃহীত কোনো বন্ধের আবেদন গ্রহণ করেনি৷
৷

5. প্রচারক/পরিচালকের প্রয়োজনীয়তা

প্রয়োজনীয়তার পরবর্তী সেটটি কোম্পানির প্রোমোটার, ডিরেক্টর, সেলিং শেয়ারহোল্ডারদের সাথে সম্পর্কিত। এখানে প্রচারকারীরা এমন ব্যক্তি যাদের ব্যবসার একই লাইনে ন্যূনতম 3 বছরের অভিজ্ঞতা রয়েছে।

একজন প্রবর্তক হিসাবে বিবেচিত হওয়ার জন্য, তাদের IPO পোস্টের ইক্যুইটি শেয়ারের কমপক্ষে 20% ধারণ করতে হবে। এই 20% পৃথকভাবে বা একাধিকভাবে অনুষ্ঠিত হতে পারে।

এটা প্রয়োজন যে এই প্রোমোটার/পরিচালক/বিক্রয়কারী শেয়ারহোল্ডারদের (এখন থেকে ব্যক্তি)

• সেবি দ্বারা তাদের বিরুদ্ধে কোনো শাস্তিমূলক ব্যবস্থা নেওয়া হয়নি৷ অর্থাৎ তাদের বাজারে প্রবেশে বাধা দেওয়া উচিত ছিল না। যদি এই ব্যক্তিরা এখনও তাদের নিষেধাজ্ঞার সময়কাল পরিবেশন করে তবে কোম্পানি তাদের প্রবর্তক/পরিচালক হিসাবে আইপিওর সাথে এগিয়ে যেতে পারবে না। কিন্তু যদি আইপিওর আগে একটি খসড়া অফার ফাইল করার সময় ডিবারমেন্টের মেয়াদ শেষ হয়ে যায় তাহলে এই সীমাবদ্ধতা প্রযোজ্য নয়৷
• যদি এই ব্যক্তিরা আইপিওর আগে অন্য কোম্পানির প্রবর্তক/পরিচালকও হন যা বাজারে প্রবেশ করতে বাধাগ্রস্ত হয়, তাহলে কোম্পানি তাদের প্রবর্তক/পরিচালক হিসেবে আইপিও নিয়ে এগিয়ে যেতে পারবে না। . কিন্তু যদি আইপিওর আগে একটি খসড়া অফার ফাইল করার সময় অন্য কোম্পানির জন্য ডিবারমেন্টের মেয়াদ শেষ হয়ে যায় তাহলে এই সীমাবদ্ধতা প্রযোজ্য নয়৷
• যদি এই ব্যক্তিদের কোনো ব্যাঙ্ক বা আর্থিক প্রতিষ্ঠান বা কনসোর্টিয়াম ইচ্ছাকৃত খেলাপি হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করে থাকে, তাহলে কোম্পানি তাদের প্রবর্তক/পরিচালক হিসাবে IPO নিয়ে এগিয়ে যেতে পারবে না। ইচ্ছাকৃত খেলাপি হল সেই ব্যক্তি যিনি এই ব্যাঙ্ক, আর্থিক প্রতিষ্ঠান ইত্যাদির ঋণের মতো ঋণ পরিশোধের বাধ্যবাধকতা পূরণ করেননি৷
• এটি প্রয়োজনীয় যে প্রবর্তক/পরিচালকদের কেউ পলাতক অর্থনৈতিক অপরাধী আইন 2018 এর অধীনে পলাতক অর্থনৈতিক অপরাধী হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়নি৷

সংবিধিবদ্ধ লক-ইন সম্পর্কে নোট:

এটাও লক্ষ করা দরকার যে IPO-এর পরে প্রোমোটারদের IPO-পরবর্তী পরিশোধিত মূলধন এক বছরের লক-ইন সময়ের সাপেক্ষে। এক বছর পরে আইপিও-পরবর্তী পরিশোধিত মূলধনের কমপক্ষে 20% কমপক্ষে 3 বছরের জন্য লক-ইন থাকতে হবে (আইপিওর পর থেকে)।

যাইহোক, এটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড বা বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল (বিভাগ I বা বিভাগ II) বা কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা বিদেশী ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারীর ক্ষেত্রে প্রযোজ্য নয়৷

IPO-এর পরে শেয়ারহোল্ডিং 20 শতাংশের কম হলে, বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল, বিদেশী উদ্যোগের মূলধন বিনিয়োগকারী, নির্ধারিত বাণিজ্যিক ব্যাঙ্ক, পাবলিক আর্থিক প্রতিষ্ঠান, বা IRDAI নিবন্ধিত বীমা সংস্থাগুলি ঘাটতি পূরণের উদ্দেশ্যে অবদান রাখতে পারে।

এই অবদান, যাইহোক, সর্বাধিক 10% পোস্ট ইস্যু পরিশোধিত মূলধন সাপেক্ষে। এই 20% সংবিধিবদ্ধ লক-ইন প্রযোজ্য নয় যদি ইস্যুকারীর কোনো শনাক্তযোগ্য প্রচারক না থাকে।

6. আইপিও যাচাইকরণে SEBI বিবেচনা করে এমন অন্যান্য বিষয়গুলি

SEBI নিম্নলিখিত যেকোনও কারণে IPO-এর জন্য খসড়া অফার ডকুমেন্ট প্রত্যাখ্যান করতে পারে৷

1. চূড়ান্ত প্রচারকারীরা অচেনা;
2. যে উদ্দেশ্যে তহবিল সংগ্রহ করা হচ্ছে তা অস্পষ্ট;
3. ইস্যুকারীর ব্যবসায়িক মডেল অতিরঞ্জিত, জটিল বা বিভ্রান্তিকর, এবং বিনিয়োগকারীরা এই ধরনের ব্যবসায়িক মডেলের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি মূল্যায়ন করতে অক্ষম হতে পারে;
4. খসড়া অফার ডকুমেন্ট দাখিল করার আগে ব্যবসায় আকস্মিক উত্থান ঘটে এবং যে ব্যাখ্যা চাওয়া হয়েছে তার জবাব সন্তোষজনক নয়; অথবা
5. বকেয়া মোকদ্দমা যা এতটাই বড় যে ইস্যুকারীর বেঁচে থাকা মুলতুবি মামলার ফলাফলের উপর নির্ভরশীল৷

ক্লোজিং থটস

এই নিবন্ধে, আমরা ভারতে একটি আইপিওর জন্য যোগ্যতার মানদণ্ড নিয়ে আলোচনা করেছি। প্রয়োজনীয়তার মধ্য দিয়ে যাওয়ার পরে একজন বুঝতে পারবেন যে এই প্রয়োজনীয়তাগুলি কোম্পানির পরিচালক এবং প্রবর্তকদের দ্বারা সম্মুখীন আর্থিক এবং মামলাগুলির চারপাশে ঘোরাফেরা করে৷ মানসম্পন্ন কোম্পানিগুলি বিনিয়োগকারীদের দেওয়া হয় তা নিশ্চিত করার জন্য এই প্রয়োজনীয়তাগুলি স্থাপন করা হয়।

এই প্রয়োজনীয়তাগুলি কোম্পানি এবং এটি পরিচালনাকারী লোকেরা বিশ্বাসযোগ্য তা নিশ্চিত করে বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষার জন্য আরও এক ধাপ এগিয়ে যায়। এই নিষেধাজ্ঞাগুলি আর্থিকভাবে দুর্বল সংস্থাগুলি এবং সংস্থাগুলিকে ফিল্টার করে যেগুলি তাদের দ্বারা পরিচালিত হয় যাদের অর্থ বিনিয়োগকারীদের প্রতারণার সম্ভাবনা রয়েছে৷

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে বিধিনিষেধগুলি ভারতীয় স্টক মার্কেটের গুণমান নিশ্চিত করতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে৷