ভারতে সবচেয়ে বড় একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণের তালিকা: বিগত বছরগুলিতে ভারতীয় উপমহাদেশে একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ (M&A) বৃদ্ধি পেয়েছে। এই চুক্তিগুলি দীর্ঘমেয়াদে এবং অর্থনীতিতে যে কোনও কোম্পানির বৃদ্ধিতে খুব গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। আজ, আমরা ভারতে সবচেয়ে বড় একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণকে কভার করতে যাচ্ছি। এখানে, আমরা সর্বদা বিকশিত M&A পরিবেশের দিকে নজর দেব এবং ভারতীয় কোম্পানিগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে সবচেয়ে বড় ডিলগুলিকে র‌্যাঙ্ক করব। চলুন শুরু করা যাক।

ভারতে একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ

একটি ব্যবসা অন্য ব্যবসার দখল নেওয়া আপনার ধারণার চেয়ে বেশি ঘন ঘন ঘটে। এই টেকওভারগুলি অধিগ্রহণ হিসাবে পরিচিত। পরিস্থিতি, যেখানে দুই বা ততোধিক কোম্পানী একত্রিত হয়ে একটি একক কোম্পানী গঠন করে, একত্রীকরণ হিসাবে পরিচিত। ভারতীয় আইন এই একীভূতকরণকে 'অ্যামালগামেশন' হিসেবে স্বীকৃতি দেয়।

এই ধরনের M&A-এর উদ্দেশ্য একটি কোম্পানির বৃদ্ধির কৌশলকে ঘিরে। মার্কেট শেয়ার, ভৌগলিক আউটরিচ, প্রতিযোগিতা কমানো, পেটেন্ট থেকে লাভ বা এমনকি নতুন সেক্টর বা পণ্য লাইনে প্রবেশের জন্য কোম্পানির প্রচেষ্টায় M&A হতে পারে। কোম্পানিগুলি প্রায়শই অন্য কম পারফরমিং কোম্পানি বা সরকার যারা বিনিয়োগ করতে চায় তাদের সুবিধা নেয়।

বেইনের একটি প্রতিবেদন অনুসারে, 2015 এবং 2019 এর মধ্যে যে 3600টি M&A চুক্তি হয়েছিল তার পরিমাণ $310 বিলিয়নেরও বেশি। রিপোর্ট অনুযায়ী ভলিউম এবং বাণিজ্যের 60% এর বেশি চুক্তি শিল্প পণ্য, জ্বালানি, টেলিকম এবং মিডিয়া সেক্টরকে দায়ী করা হয়েছে।

ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতার একটি প্রধান কারণ ইন্টারনেটের ক্রমবর্ধমান প্রাপ্যতা এবং ব্যবহারের পরে পরিবর্তিত প্রাকৃতিক দৃশ্যের জন্য দায়ী। বর্ধিত প্রতিযোগিতার প্রভাব ইকমার্স শিল্পের কোম্পানিগুলিতে আরও স্পষ্ট। এই শিল্প সাম্প্রতিক অতীতে সবচেয়ে আক্রমনাত্মক কিছু M&A এর জন্য পথ তৈরি করেছে।

আরেকটি দিক যা উল্লেখযোগ্যভাবে M&A পরিবেশকে প্রভাবিত করে তা হল দেশের রাজনৈতিক দৃশ্যপট। এর কারণ হল দুর্ভাগ্যবশত ভারতের জন্য মূলধনের প্রয়োজনীয়তা ভারতীয় বাজারের অব্যবহৃত সম্ভাবনা পূরণ করে না। বিদেশী কোম্পানি এই ব্যবধান পূরণ করে।

প্রতিকূল আইন বর্তমান এবং একটি বিদেশী দেশের বিরুদ্ধে তৈরি করা ভারতে তাদের বিনিয়োগের সম্ভাবনাকে মারাত্মকভাবে প্রভাবিত করে। M&A দ্রুত করার জন্য সরকারের উদ্যোগগুলি সরকার কর্তৃক প্রদত্ত সমর্থনের উদাহরণ। এই ধরনের উদ্যোগগুলি বিশ্বব্যাঙ্কের দ্বারা ব্যবসা করার সহজ র‌্যাঙ্কিং-এ 63তম স্থান অর্জনে ভারতকে সহায়তা করেছে৷

ভারতে ৫টি বৃহত্তম একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ

সূচিপত্র

1. জি এন্টারটেইনমেন্ট – সনি ইন্ডিয়া মার্জার

Zee Entertainment Enterprises Limited (ZEEL) এবং Sony Pictures Networks India (SPNI), ভারতের দুটি বৃহত্তম মিডিয়া সংস্থা, বহু বিলিয়ন ডলারের একীভূতকরণের দিকে প্রথম পদক্ষেপ নিয়েছে৷ জি বোর্ড অফ ডিরেক্টরস দুটি কোম্পানির মধ্যে একীভূতকরণ অনুমোদন করেছে। চুক্তিতে নবনির্মিত কোম্পানিটিকে দেশের অন্যতম বৃহত্তম এবং সবচেয়ে বেশি চাওয়া হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে৷

সনি পিকচার্স এন্টারটেইনমেন্ট অধিগ্রহণের অংশ হিসেবে নতুন একত্রিত ফার্মে $1.575 বিলিয়ন বিনিয়োগ করবে। 22শে সেপ্টেম্বর, Zee-এর পরিচালনা পর্ষদ SPNI-এর সাথে একটি নন-বাইন্ডিং টার্ম শীট সম্পাদনের জন্য নীতিগত অনুমতি দিয়েছে। উপরন্তু, উভয় পক্ষ একটি অ-প্রতিযোগীতা চুক্তি স্বাক্ষর করবে।

জি এন্টারটেইনমেন্টের চেয়ারম্যান আর গোপালানের মতে, “ZEEL একটি শক্তিশালী বৃদ্ধির গতিপথ চার্ট করে চলেছে এবং বোর্ড দৃঢ়ভাবে বিশ্বাস করে যে এই একীভূতকরণ ZEEL-কে আরও উপকৃত করবে,”, “একত্রীকৃত সত্তার মূল্য এবং উভয় সংস্থার মধ্যে অগাধ সমন্বয় তৈরি হয়েছে। শুধুমাত্র ব্যবসার প্রবৃদ্ধিই বাড়াবে না বরং শেয়ারহোল্ডারদেরও এর ভবিষ্যৎ সাফল্য থেকে উপকৃত হতে সক্ষম করবে।”

2. সিন্ধু টাওয়ার – ভারতী ইনফ্রাটেল মার্জার

Indus Towers ছিল ভারতী Infratel, UK-ভিত্তিক Vodafone Group Plc, এবং Vodafone Idea-এর মধ্যে একটি যৌথ উদ্যোগ। ভারতী ইনফ্রাটেল এবং ভোডাফোন গ্রুপ সিন্ধুতে 42 শতাংশ শেয়ার দখল করেছে। ভোডাফোন আইডিয়ার 11.15 শতাংশ শেয়ার রয়েছে এবং বাকি 4.85 শতাংশ প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম, প্রভিডেন্সের কাছে ছিল। ভারতী ইনফ্রাটেলে এয়ারটেলের সংখ্যাগরিষ্ঠ অংশীদারিত্ব রয়েছে৷

সম্মিলিত সত্তায় ভারতী ইনফ্রাটেলের মোট শেয়ারহোল্ডিং 53.51 শতাংশ থেকে 36.73 শতাংশে পরিবর্তিত হবে; ভোডাফোন গ্রুপের শেয়ারহোল্ডিং 28.12 শতাংশে পরিবর্তিত হবে। একীভূত হওয়া সত্ত্বাটিতে ভারতী এয়ারটেলের 36.7 শতাংশ অংশীদারিত্ব থাকবে, ভোডাফোন ইউকে (28.1 শতাংশ), প্রোভিডেন্স ইক্যুইটি অংশীদার (3.1 শতাংশ) পাবলিক হোল্ডিং (35.2 শতাংশ),

ভোডাফোন আইডিয়া লিমিটেড (ভিআইএল) সিন্ধুতে তার 11.15 শতাংশ শেয়ারহোল্ডিংয়ের জন্য ₹3,760 কোটিতে নগদ পরিমাণ পাবে যা এটি বিক্রি করবে। নতুন একীভূত সত্তার নাম হবে ইন্ডাস টাওয়ার। CLSA-এর রিপোর্ট অনুযায়ী, একীভূত সত্তার 172,000 টাওয়ার থাকবে যার ভাড়া 1.83x, বার্ষিক রাজস্ব 25,400 কোটি টাকা এবং Ebitda (সুদের ট্যাক্স অবচয় এবং পরিশোধের আগে আয়) 12,500 কোটি টাকা।

3. ভোডাফোন আইডিয়া মার্জার

রয়টার্স জানিয়েছে যে ভোডাফোন আইডিয়া একীভূত হওয়ার মূল্য $23 বিলিয়ন। যদিও এই চুক্তির ফলে একটি টেলিকম জায়ান্ট ছিল এটা বলা নিরাপদ যে রিলায়েন্স জিওর প্রবেশ এবং তার পরের মূল্য যুদ্ধের কারণে 2টি কোম্পানিকে তা করতে চাপ দেওয়া হয়েছিল। টেলিকম শিল্পে ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতার মধ্যে উভয় সংস্থাই লড়াই করেছে৷

চুক্তিটি আইডিয়া এবং ভোডাফোন উভয়ের জন্যই কাজ করেছিল কারণ ভোডাফোন যৌথ সত্তায় 45.1% অংশীদারিত্ব বজায় রেখেছিল এবং আদিত্য বিড়লা গ্রুপের 26% অংশীদারি ছিল এবং অবশিষ্টটি আইডিয়ার। 7ই সেপ্টেম্বর, Vodafone Idea তার একেবারে নতুন পরিচয় 'Vi' উন্মোচন করেছে যা 2টি কোম্পানির একীকরণের সমাপ্তি চিহ্নিত করেছে।

4. আর্সেলর মিত্তাল

$38.3 বিলিয়ন মূল্যের সবচেয়ে বড় একত্রীকরণও ছিল সবচেয়ে প্রতিকূল। 2006 সালে, মিত্তাল স্টিল আর্সেলরের জন্য 23 বিলিয়ন ডলারের প্রাথমিক বিড ঘোষণা করেছিল যা পরে $38.3 বিলিয়নে উন্নীত হয়। এই চুক্তিটি নির্বাহীদের দ্বারা প্রত্যাখ্যান করেছিল কারণ তারা বেশ কয়েকটি সরকারের দেশপ্রেমিক অর্থনীতি দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল।

এই সরকারগুলির মধ্যে ফরাসি, স্প্যানিশ এবং সেই লুক্সেমবার্গ অন্তর্ভুক্ত ছিল। অত্যন্ত উগ্র ফরাসি বিরোধিতা ফরাসি, আমেরিকান এবং ব্রিটিশ মিডিয়া দ্বারা সমালোচিত হয়েছিল৷

তখন ভারতের বাণিজ্যমন্ত্রী কমল নাথ এমনকি সতর্ক করেছিলেন যে ফ্রান্সের এই চুক্তিতে বাধা দেওয়ার যে কোনো প্রচেষ্টা ভারত ও ফ্রান্সের মধ্যে বাণিজ্য যুদ্ধের দিকে নিয়ে যাবে। আর্সেলর বোর্ড অবশেষে জুন মাসে মিত্তালের উন্নত প্রস্তাবের জন্য চুক্তিতে রাজি হয়। এর ফলে নতুন কোম্পানি আর্সেলর-মিত্তল বিশ্বব্যাপী ইস্পাত উৎপাদনের 10% নিয়ন্ত্রণ করে।

5. টাটা এবং কোরাস স্টিল

2006 সালে টাটার করাস স্টিলের টেকওভারের মূল্য ছিল $10 বিলিয়ন। টাটা থেকে প্রাথমিক অফারগুলি ছিল £4.55 শেয়ার প্রতি কিন্তু CSN এর সাথে একটি বিডিং যুদ্ধের পর, টাটা তার বিডকে শেয়ার প্রতি £6.08 এ উন্নীত করেছে৷ কোরাস স্টিলের নাম পরিবর্তন করে কোরাস স্টিল রাখা হয়েছিল এবং এই সংমিশ্রণের ফলে পঞ্চম-বৃহত্তর ইস্পাত প্রস্তুতকারী সংস্থা পরিণত হয়েছিল৷

2008 সালে মন্দা এবং স্টিলের চাহিদা কমে যাওয়ার কারণে পরবর্তী বছরগুলো দুর্ভাগ্যবশত টাটার ইউরোপীয় কার্যক্রমে কঠোর ছিল। এর ফলে শেষ পর্যন্ত এর কিছু ক্রিয়াকলাপ অনেকগুলি ছাঁটাই এবং বিক্রয়ের মধ্যে পড়ে।

বোনাস

6. ফ্লিপকার্টের ওয়ালমার্ট অধিগ্রহণ

ওয়ালমার্টস ফ্লিপকার্টের অধিগ্রহণ ভারতীয় বাজারে প্রবেশ করেছে। ওয়ালমার্ট অ্যামাজনের বিরুদ্ধে বিডিং যুদ্ধে জয়লাভ করে এবং ফ্লিপকার্টে 16 বিলিয়ন ডলারে 77% অংশীদারিত্ব অর্জন করে। চুক্তির পরে, ইবে এবং সফ্টব্যাঙ্ক ফ্লিপকার্টে তাদের অংশীদারিত্ব বিক্রি করেছে। এই চুক্তির ফলে ফ্লিপকার্টের লজিস্টিক এবং সাপ্লাই চেইন নেটওয়ার্ক সম্প্রসারিত হয়েছে৷

ফ্লিপকার্ট নিজেই এর আগে ইকমার্স স্পেসে Myntra, Jabong, PhonePe এবং eBay এর মতো বেশ কয়েকটি কোম্পানি অধিগ্রহণ করেছে।

7. ভোডাফোন হাচ-এসার

আয়ের দিক থেকে বিশ্বের বৃহত্তম মোবাইল অপারেটর - ভোডাফোন $11.1 বিলিয়ন ডলারে হাচ এসসারের 67% অংশীদারিত্ব অর্জন করেছে। পরবর্তীতে 2011 সালে ভোডাফোন কোম্পানিতে Essar এর অবশিষ্ট অংশ কেনার জন্য $5.46 বিলিয়ন প্রদান করে। ভোডাফোনের দ্বারা Essar কেনার ফলে ভারতে এর প্রবেশ এবং শেষ পর্যন্ত Vi-এর সৃষ্টি। দুর্ভাগ্যবশত, ভোডাফোন গ্রুপ শীঘ্রই ভারতীয় আয়কর বিভাগের সাথে কেনাকাটা নিয়ে কর বিতর্কে জড়িয়ে পড়ে।

ক্লোজিং থট

এই নিবন্ধে, আমরা ভারতে সবচেয়ে বড় একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ নিয়ে আলোচনা করেছি। যদিও অধিগ্রহণ প্রায় প্রতিটি শিল্পে প্রচলিত রয়েছে তাদের মধ্যে কয়েকটি সফল হতে দেখা যায়। আমরা ইতিমধ্যে উপরে দেখেছি যে M&A এর কারণগুলি অত্যন্ত বৈচিত্র্যময় হতে পারে৷

এই M&Aগুলির বেশিরভাগই শিকারী এবং সংঘটিত হয় যখন অধিগ্রহনকারী ভাল কাজ করে কিন্তু দুর্ভাগ্যবশত, একাধিক কারণ থাকতে পারে যা M&A কে বিপর্যয়ে পরিণত করতে পারে। এই কারণে কোম্পানিগুলি M&A-তে প্রবেশ করার আগে অতিরিক্ত সতর্কতা অবলম্বন করে এবং নিশ্চিত করে যে তারা একটি সম্পদ গ্রহণ করছে এবং শুধুমাত্র একটি দায়বদ্ধতা নয়।