ডিবেঞ্চারগুলির কঠোর শর্তাবলীর মুক্তির কথা কোম্পানি আইনে উল্লেখ করা হয়নি যা 1956 সালে স্থাপিত হয়েছিল। তবুও, এই বাধ্যবাধকতাটি অবিচ্ছিন্নভাবে সংরক্ষণযোগ্য এবং সিস্টেমটি বেশিরভাগই প্রসপেক্টাসে উল্লিখিত নিয়ম অনুসারে কার্যকর করা হয় যা প্রক্রিয়া করা হয়। বরাদ্দের সময়। সাধারণত, এই ধরনের ফোরামগুলি বরাদ্দকারী সংস্থার সাথে পর্যবেক্ষণের প্রয়োজন হয়৷

যাইহোক, এটিকে জয়যুক্তভাবে ধরে রাখতে, বিনিয়োগকারীর অবশ্যই কোর্সে অতিরিক্ত ডেটা ব্যবহার করা উচিত এবং এটিকে ডিবেঞ্চারের গুরুত্বের একমাত্র খালাসের মধ্যে সীমাবদ্ধ করা উচিত নয়। ডিবেঞ্চার রিডেম্পশনকে ডিবেঞ্চার ফেরত দেওয়ার পদ্ধতি হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা যেতে পারে যার মালিককে একটি সমিতি দ্বারা হস্তান্তর করা হয়৷

যেহেতু খালাসের জন্য প্রয়োজনীয় মূল্যটি বেশ তাৎপর্যপূর্ণ তাই এটি অনেক কোম্পানির জন্য উল্লেখযোগ্য বলে বিবেচিত হতে পারে। ইস্যুর জন্য দায়ী অ্যাসোসিয়েশন, ডিবেঞ্চারগুলি রিডিম করার ঠিক পরে, ব্যালেন্স শীটে পাওয়া দায়গুলি সরিয়ে দেয়। ফলস্বরূপ, সমিতি তাদের উপার্জনের মধ্যে থেকে একটি বিশাল বিধান পায় এবং ডিবেঞ্চার পুনরুদ্ধারের জন্য অর্থ সংগ্রহ করে।

কীভাবে ডিবেঞ্চারের রিডেম্পশনের সাথে যোগাযোগ করা যেতে পারে?

সাধারণত, ডিবেঞ্চারের শংসাপত্রে ডিবেঞ্চার রিডেম্পশনের শর্তগুলি উল্লেখ করা হয়। ডিবেঞ্চারের রিডেম্পশন কীভাবে পরিশোধ করা যায় তা দেখার জন্য নিম্নলিখিত বিষয়গুলি রয়েছে:

• ডিবেঞ্চারের রিডেম্পশন দুটি উপায়ে পরিশোধ করা যেতে পারে। এটা গড়ে বা প্রিমিয়ামে করা যেতে পারে
• রিডেম্পশন মানে ধারককে ডিবেঞ্চারের পরিমাণ রিডিম করা
• কোম্পানীর প্রসপেক্টাস সমস্ত নিয়ম ও প্রবিধানগুলি নোট করে যা রিডেম্পশনের সাথে সম্পর্কিত এবং এটি ডিবেঞ্চার বরাদ্দের জন্য শুরু করে এবং প্ররোচিত করে

ডিবেঞ্চার রিডেম্পশনের বিভিন্ন উপায়

যেহেতু বিভিন্ন কোম্পানি ডিবেঞ্চার রিডেম্পশনের জন্য বিভিন্ন উপায় বেছে নেয়, নিচে উল্লেখিত পয়েন্টারগুলি রিডেম্পশনের জন্য কিছু সাধারণভাবে পরিচিত পদ্ধতি  ডিবেঞ্চার:

• ডিবেঞ্চারগুলি রিডিম করার সবচেয়ে সহজ উপায় হল এককালীন উপায় যেখানে একটি একমুঠো টাকা নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে পরিশোধ করতে হয়। যখন কোনো ডিবেঞ্চার ডিডাকশন বা বাউন্টি পরিমাণে পরিশোধ করা হয় না, তখন ডিবেঞ্চারের প্রাথমিক মূল্যের একীকরণের মাধ্যমে অর্থের সম্পূর্ণ পরিমাণ মূল্যায়ন করা হয় এবং মেয়াদপূর্তির তারিখে পরিশোধ করা হয়, যা ডিবেঞ্চার চুক্তি করার সময় বলা হয়েছে। . যেহেতু ডিবেঞ্চারগুলি কখন পরিশোধ করা ভাল তা কোম্পানিগুলি ইতিমধ্যেই জানে তাই এটিকে সহজ করার জন্য তাদের রাখা হয়েছে
• আরেকটি পদ্ধতি হল বার্ষিক পরিশোধ করা। এই প্রক্রিয়াটি মেয়াদী ঋণের পদ্ধতিতে পরিশোধের প্রক্রিয়ার মতোই। রিডেম্পশনের এই প্রক্রিয়া অনুসারে, কোম্পানি নিজেই প্রতি বছর মেয়াদপূর্তির তারিখ পর্যন্ত ডিবেঞ্চারের মূলের একটি ভগ্নাংশ প্রদান করে। তারপর পুরো দায়বদ্ধতা বণ্টন করা হয় আন্ডারটেকিং বছরের দিন এবং ফল প্রতি বছর পরিশোধ করা হবে
• এছাড়াও একটি পদ্ধতি রয়েছে যাকে ডুবন্ত তহবিল হিসাবেও উল্লেখ করা হয়। প্রধানত, এটি একটি স্টক যা প্রতি বছর ডিবেঞ্চারের অভিহিত মূল্যের কমপক্ষে 25% পরিমাণ কম্পাইল করে একই মেয়াদের তারিখ পর্যন্ত তৈরি করা হয়। ডুবন্ত তহবিলের মূল উদ্দেশ্য হল ডিবেঞ্চার হোল্ডারদের আয় সংরক্ষণ করা। 1956 সালের ভারতীয় কোম্পানি আইন বলে যে যে ব্যবসাগুলি ডিবেঞ্চার দেয় তাদের একটি নির্দিষ্ট ডিবেঞ্চারের মেয়াদপূর্তির তারিখের আগে এই ডিবেঞ্চার রিডেম্পশন রিজার্ভ স্থাপন করতে হবে৷
• আরেকটি সাধারণভাবে পরিচিত পদ্ধতি আছে যাকে কল এবং পুট ওয়ে বলা হয়। অনেক কোম্পানি রিডেম্পশনের জন্য পুট এবং কল উভয় পদ্ধতির মাধ্যমে ডিবেঞ্চার ইস্যু করতে পছন্দ করে। সাধারণত, কলের বিকল্পটি কোম্পানিগুলিকে তাদের ডিবেঞ্চারগুলিকে মেয়াদপূর্তির তারিখে বা মেয়াদপূর্তির তারিখের আগে একটি যুক্তিসঙ্গত পরিসরে অর্জন করতে সহায়তা করে৷ পুট ওয়ে ডিবেঞ্চার মালিককে একই কোম্পানির কাছে বিনিময় মূল্যে ডিবেঞ্চার পেডল করার ক্ষমতা পেতে দেয়। এটি পরিপক্কতার তারিখের আগে বা পরিপক্কতার তারিখেও করা হয়৷
• আরেকটি পদ্ধতি সাধারণত শেয়ারে রূপান্তর নামে পরিচিত। এই প্রক্রিয়ায়, ডিবেঞ্চারগুলি বিশেষভাবে রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলির দিকে পরিচালিত হয়। এই ধরনের ডিবেঞ্চার সাধারণত কিছু বিবৃতি সহ প্রদর্শিত হয় যা মালিককে কোম্পানির নিয়মিত ইক্যুইটি শেয়ারে ইউনিটটি সংস্কার করার অনুমতি দেয়। এবং রূপান্তরের সেই পর্যায়ে, পুরো শাস্তি বিস্ফোরিত হয়।
• কেউ খোলা বাজারেও ক্রয় করতে পারে৷ অনেক কোম্পানি কিছু খোলা বাজার থেকে ডিবেঞ্চার কেনার প্রবণতা রাখে। কোম্পানিগুলি যদি তাদের ইউনিটগুলি নিয়মিত বাণিজ্য করে বাজারজাত করা হয় তবে তারা তা করে। এই পদ্ধতি প্রতিষ্ঠানকে সাংগঠনিক প্রতিবেদনের দ্বন্দ্ব থেকে বাঁচাতে পারে। এছাড়াও, ডিবেঞ্চারগুলি সাধারণত এই খোলা বাজারে খুব কম দামে বিপণন করা হয়, যাতে এটি ক্রয় করা সহজ হয়। তাই, এটি একটি নির্দিষ্ট ব্যক্তিকে রিডেম্পশন পেমেন্ট কমিয়ে দেয় এবং আরও উপার্জন বজায় রাখতে সক্ষম করে

ডিবেঞ্চারগুলি প্রিমিয়াম রেট সহ আসে এবং অন্যটি ডিসকাউন্ট সহ আসে৷ তাই, ডিবেঞ্চার রিডেম্পশনের প্রক্রিয়ার সাথে আরও এগিয়ে যাওয়ার আগে, জড়িত সমস্ত ব্যক্তিদের প্রতিটি বিশদটি খতিয়ে দেখা উচিত৷

উন্মুক্ত বাজারে রিডেম্পশনের সুবিধা:

• বিমোচনে একটি লাভ আছে কারণ একটি সংস্থা সাধারণত তার ডিবেঞ্চারগুলি ক্রয় করে যখন ডিবেঞ্চারগুলি নীচে উদ্ধৃত করা হয়
• সুদের বোঝা হ্রাস করে কারণ সংস্থাটি আয় সঞ্চয় করবে, যা বিকল্পভাবে অপরিচিতদের হাতে চলে যাবে
• প্রদেয় অনুদানের সমানুপাতিক সঞ্চয় করে যেহেতু ডিবেঞ্চারগুলির উপর একটি অনুদান প্রদানের জন্য সংস্থার প্রয়োজন হবে না যদি একটি ম্যাচিউরিটি প্রিমিয়ামের জন্য ইস্যুর শর্তাবলী প্রদান করা হয়

সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি বাজারের মধ্যে পরিশোধ করার আগে বিনিয়োগকারী এবং ইস্যুকারী উভয়ের কাছেই স্বচ্ছ হতে হবে। কেন ডিবেঞ্চারগুলি খালাস করা হচ্ছে তাও একজনকে খুব স্পষ্ট করে বলতে হবে। তাদের পদক্ষেপ এবং সিদ্ধান্তগুলির একটি খুব স্পষ্ট বিশ্লেষণ করা উচিত।