NSE একটি নতুন কৌশল সূচক চালু করেছে, Nifty200 মোমেন্টাম 30 সূচক যা উচ্চ গতির স্কোর সহ 30টি স্টকের কর্মক্ষমতা ট্র্যাক করে। আমরা এই নিবন্ধে সূচকের কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করি।
মোমেন্টাম ইনভেস্টিং কি? গত 6-12 মাসে উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে এমন স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করুন এই আশায় যে এই প্রবণতা ভবিষ্যতে (স্বল্প সময়ের জন্য) অব্যাহত থাকবে। ভারতীয় এবং মার্কিন বাজারের প্রাসঙ্গিক ডেটা এবং লিঙ্কগুলি এখানে আলোচনা করা হয়েছে:ভারতে মোমেন্টাম স্টক বিনিয়োগ:এটি কি কাজ করে?.
বিএসই-এর ইতিমধ্যেই নিজস্ব গতি সূচক রয়েছে যা আগে পর্যালোচনা করা হয়েছে:ভারতে মোমেন্টাম এবং কম উদ্বায়ী স্টক বিনিয়োগের বিষয়ে আমার আলোচনা দেখুন (উপরের লিঙ্কটিও দেখুন)। নিয়মিত পাঠকরা আমাদের গতিবেগ এবং কম অস্থিরতার স্টক স্ক্রিনারের বিষয়ে সচেতন হতে পারেন যা প্রতি মাসে প্রকাশিত হয়। এটি ব্যবহারকারীকে এক বছরের অস্থিরতা, বিটা, ছয় মাস এবং 12-মাসের গতির উপর ভিত্তি করে স্টকগুলির জন্য স্ক্রীন করার অনুমতি দেয়। স্ক্রিনারের একটি মাসিক ঐতিহাসিক সংরক্ষণাগারও পাওয়া যায়।
আমরা শুরু করার আগে, বিনিয়োগকারীদের উপলব্ধি করা উচিত যে মোমেন্টাম বিনিয়োগ একটি উচ্চ-ঝুঁকি, উচ্চ-মন্থন বিনিয়োগের কৌশল। অনুগ্রহ করে সূচী আচরণকে ব্যক্তিগতভাবে প্রতিলিপি করার চেষ্টা করবেন না এতে কী অন্তর্ভুক্ত রয়েছে তা না বুঝে। একটি নতুন সূচক হিসাবে, এর পুরো ইতিহাস ব্যাকটেস্ট করা ডেটার উপর ভিত্তি করে। এছাড়াও, টুইটারে আশুতোষকে একটি 'ধন্যবাদ' আমাকে এই সূচকে নির্দেশ করার জন্য৷
৷Nifty200 মোমেন্টাম 30 সূচক নির্মাণ: স্টকটি সংক্ষিপ্ত তালিকাভুক্ত করার জন্য যোগ্য হতে হবে (1) নিফটি 200 এর অংশ (NSE তে ট্রেড করা মার্কেট ক্যাপ অনুসারে শীর্ষ 200 স্টক), (2) কমপক্ষে এক বছরের তালিকাভুক্তির ইতিহাস, (3) ডেরিভেটিভগুলিতে ট্রেড করার জন্য উপলব্ধ সেগমেন্ট যদি একটি স্টক নিফটি 200 এর বাইরে চলে যায়, তবে এটি পর্যালোচনার সময় মোমেন্টাম সূচক থেকেও চলে যাবে।
প্রতিটি স্টকের সর্বোচ্চ ওজন সীমা থাকবে 5% যা অর্ধ-বার্ষিক পুনঃব্যালেন্সিং (জুন এবং ডিসেম্বর) এর সময় করা হবে। এছাড়াও একটি ত্রৈমাসিক সম্মতি পর্যালোচনা করা হবে। ওজন ফর্মুলা ব্যবহার করে নির্ধারিত হয়:ফ্রি-ফ্লোট মার্কেট ক্যাপ x নরমালাইজড মোমেন্টাম স্কোর। সূচকে সর্বোচ্চ স্বাভাবিক গতির স্কোর সহ 30টি স্টক থাকবে।
স্বাভাবিক গতির স্কোর 6-মাস এবং 12-মাসের ভরবেগের সংমিশ্রণের উপর ভিত্তি করে। প্রথমত, একটি ভরবেগ অনুপাত স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি দ্বারা বিভক্ত রিটার্ন হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়। তাই একটি 6-মাসের ভরবেগ অনুপাত হল একটি ছয় মাসের রিটার্ন যা গত বছরের দৈনিক আয়ের আদর্শ বিচ্যুতি দ্বারা ভাগ করা হয় এবং একটি 12-মাসের ভরবেগ অনুপাত হল 12-মাসের রিটার্ন যা গত বছরের দৈনিক আয়ের আদর্শ বিচ্যুতি দ্বারা ভাগ করা হয়। রেফারেন্স:NSE সূচক পদ্ধতির নথি
ছয় মাসের ভরবেগ এবং 12-মাসের ভরবেগ জেড-স্কোরগুলি সমস্ত যোগ্য স্টকগুলির মধ্যে গড় 6,12-মাসের ভরবেগ অনুপাত এবং এই অনুপাতগুলির আদর্শ বিচ্যুতির সাথে সম্পর্কিত। এর অর্থ হল গড় গতির স্কোরের উপরে স্টক নির্বাচন করা। একটি Z-স্কোর pf +3 এমন একটি পারফরম্যান্সের প্রতিনিধিত্ব করে যা গড়ের চেয়ে তিনটি মানক বিচ্যুতি। চূড়ান্ত মোমেন্টাম জেড-স্কোর বা ওয়েটেড এভারেজ জেড স্কোর হল 6-মাসের জেড-স্কোরের 50% প্লাস 12-মাসের জেড-স্কোরের 50%।
পজিটিভ ওয়েটেড এভারেজ জেড স্কোরের জন্য, স্বাভাবিক করা মোমেন্টাম স্কোরকে 1+ ওয়েটেড এভারেজ জেড স্কোর এবং নেগেটিভ ওয়েটেড এভারেজ জেড স্কোর হিসেবে সংজ্ঞায়িত করা হয়, স্বাভাবিক মোমেন্টাম স্কোরকে 1/(1-ওয়েটেড এভারেজ জেড স্কোর) হিসেবে সংজ্ঞায়িত করা হয়। এটি বেশ কয়েকটি নেতিবাচক Z-স্কোরকে শাস্তি দেওয়ার জন্য করা হয়। একটি পরিকল্পিত নীচে দেখানো হয়েছে৷
৷
নিফটি 200 মোমেন্টাম 30 সূচকে অন্তর্ভুক্তির জন্য সর্বোচ্চ নর্মালাইজড মোমেন্টাম স্কোর সহ শীর্ষ 30টি স্টক নির্বাচন করা হয়েছে৷
এটি নিফটি 200 মোমেন্টাম 30 ইনডেক্স টিআরআই এর সাথে নিফটি 200 টিআরআই এবং নিফটি 50 টিআরআই-এর শুরু থেকেই আন্দোলন। এই ধরনের গ্রাফ দ্বারা বিভ্রান্ত না হওয়া গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি একটি একক রিটার্ন প্রতিনিধিত্ব করে। রোলিং রিটার্ন (নীচে দেখুন) একটি খুব ভিন্ন ছবি আঁকতে পারে।
Nifty200 Momentum 30 Index TRI-এর সাথে Nifty 200 TRI এবং Nifty 50 TRI-এর সর্বাধিক ড্রডাউন (সর্বকালের উচ্চ থেকে সর্বোচ্চ পতন) নীচে দেখানো হয়েছে৷ বিয়ারিশ পর্যায়গুলিতে, মোমেন্টাম সূচক বিনিয়োগকারীরা আরও ক্ষতির সম্মুখীন হবে।
এর পরে, এটি BSE সেনসেক্স TRI এবং BSE মোমেন্টাম সূচক TRI-এর সাথে Nifty200 মোমেন্টাম 30 সূচক TRI-এর তুলনা। BSE মোমেন্টাম ইনডেক্সে 30 টি স্টক রয়েছে যার BSE Largcap সূচক থেকে সর্বোচ্চ মোমেন্টাম স্কোর রয়েছে। দুটি ভরবেগ সূচকের মধ্যে খুব বেশি পার্থক্য নেই।
আমরা নীচে 2601 পাঁচ বছরের রোলিং রিটার্ন তুলনা করি। যখন বুল ফেজ হয়, তখন ভরবেগ সূচক বেস সূচককে ছাড়িয়ে যায়।
রোলিং স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন (অস্থিরতা) ডেটা নীচে উপস্থাপন করা হয়েছে। মোমেন্টাম সূচকে প্রত্যাশিতভাবে উচ্চতর অস্থিরতা রয়েছে, তবে, নিফটি 50-এর ক্ষেত্রে পার্থক্যটি আশ্চর্যজনকভাবে উল্লেখযোগ্য নয়।
সংক্ষেপে, Nifty200 Momentum 30 Index হল NSE থেকে একটি দীর্ঘ-প্রত্যাশিত আকর্ষণীয় অফার। সম্ভবত AMCs এই সূচকের উপর ভিত্তি করে একটি ETF চালু করার কথা বিবেচনা করতে পারে। তাদের ইনডেক্স ফান্ড চালু করার সম্ভাবনা নেই যেহেতু তারা সক্রিয় থিম্যাটিক ফান্ডের মাধ্যমে বেশি লাভ করতে পারে (SEBI নিয়ম সীমাহীন সংখ্যক প্যাসিভ ফান্ড এবং থিম্যাটিক ফান্ডের অনুমতি দেয়)।
আপডেট: UTI এই সূচকের উপর ভিত্তি করে একটি মোমেন্টাম ইনডেক্স ফান্ডের জন্য SEBI-এর কাছে একটি নতুন অফার নথি দাখিল করেছে!
মোমেন্টাম সূচকের DIY প্রতিলিপির জন্য রোবটের মতো শৃঙ্খলার প্রয়োজন হবে। এছাড়াও ট্যাক্স আউটগো এবং ব্রোকারেজ উল্লেখযোগ্য হতে পারে। তাই অনুগ্রহ করে যথেষ্ট সতর্কতা এবং যথাযথ পরিশ্রমের সাথে পদচারণা করুন। এটি পাঠকদের মনে রাখতে আগ্রহী হতে পারে যে SBI ডাইনামিক অ্যাসেট অ্যালোকেশন ফান্ড আংশিকভাবে একটি মোমেন্টাম কৌশল গ্রহণ করে৷