ভারতের খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য এখন সরাসরি মার্কিন স্টক কেনা সম্ভব। একটি প্রশ্ন যা এখন বিনিয়োগকারী সম্প্রদায়ের মধ্যে জনপ্রিয় হয়ে উঠছে তা হল, “আমি কি মার্কিন স্টক কিনতে পারি (বিশেষ করে ইউএস টেক স্টক) সরাসরি একটি ইউএস ইনডেক্স যেমন Nasdaq 100 বা S&P 500 এ বিনিয়োগ করার পরিবর্তে? SEBI নিবন্ধিত ফি-শুধু উপদেষ্টা অবিনাশ লুথরিয়া ব্যাখ্যা করেছেন যে বিনিয়োগকারীদের কী করা উচিত৷
লেখক সম্পর্কে: অবিনাশ হল প্রতিষ্ঠাতা, শুধুমাত্র ফি-অর্থনৈতিক পরিকল্পনাকারী এবং SEBI নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা (RIA) Fiduciaries . তিনি পূর্বে 12 বছর ধরে প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারী ছিলেন এবং IIM ব্যাঙ্গালোর থেকে ফিনান্সে ফ্ল্যাগশিপ-কোর্স এমবিএ করেছেন। আর্থিক পরিকল্পনা এবং বিনিয়োগ সম্পর্কে তার নিবন্ধগুলি বিজনেস স্ট্যান্ডার্ড, মিন্ট এবং দ্য কেনে প্রকাশিত হয়েছে৷
এপ্রিল 2020 এর একটি নিবন্ধে, আমি আন্তর্জাতিক বিনিয়োগ সম্পর্কে দশটি প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নের উত্তর দিয়েছিলাম – অবশেষে, মতিলাল ওসওয়াল এসএন্ডপি 500 সূচক তহবিলের সাথে বিদেশে বিনিয়োগ করার একটি উপায়। এই নিবন্ধটি আমার 2018 বিজনেস স্ট্যান্ডার্ড নিবন্ধের একটি আপডেট ছিল – আপনি বিদেশে বিনিয়োগ করে দেশীয় ঝুঁকি কমাতে পারেন, কীভাবে তা এখানে। পাট্টু আমাকে দুটি অতিরিক্ত FAQ-এর উত্তর দিতে বলেছে। প্রথমত, এপ্রিল 2020 নিবন্ধের একটি সরলীকৃত সারাংশ হল:
1 আন্তর্জাতিক স্টক ব্রোকারের মাধ্যমে নির্দিষ্ট মার্কিন স্টক, বিশেষ করে মার্কিন প্রযুক্তির স্টক কেনা কি আমার জন্য বোধগম্য?
আমাদের মধ্যে কেউ কেউ আমাদের নেট মূল্যের 5% একটি পরীক্ষামূলক পোর্টফোলিও হিসাবে বিবেচনা করতে পারে। এই পরীক্ষামূলক পোর্টফোলিওটি বিনিয়োগ পণ্য বা সম্পদ শ্রেণী সম্পর্কে পরীক্ষা করতে এবং শিখতে ব্যবহার করা যেতে পারে যেগুলির সাথে আমরা পরিচিত নই বা যেখানে আমরা উচ্চ ঝুঁকি নিচ্ছি। চিন্তাভাবনা হল যে এই পরীক্ষামূলক পোর্টফোলিওর মান যদি শূন্যে চলে যায়, তবুও আমরা আমাদের জীবনযাত্রায় 5% হ্রাস নিয়ে অবসর গ্রহণ করতে সক্ষম হব। সুতরাং, নীচের আলোচনাটি এই 5% পরীক্ষামূলক পোর্টফোলিও সম্পর্কে নয় বরং আমাদের নেট মূল্যের অবশিষ্ট 95% সম্পর্কে যা আমরা এটিকে মুছে ফেলার সামর্থ্য রাখতে পারি না৷
আমি 20+ নিবন্ধ লিখেছি, কয়েক বছর ধরে, ব্যাখ্যা করে যে একজনের সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ড এবং অন্যান্য জটিল পণ্যের পরিবর্তে সূচক তহবিল ব্যবহার করা উচিত। বিজনেস স্ট্যান্ডার্ডের এই নিবন্ধটি একটি ভাল সূচনা বিন্দু এবং এটি ব্যাখ্যা করে যে ভারতের গড় মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজারের সূচককে হারানোর দক্ষতা নেই, খরচের নেট - গড় ভারতীয় সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ড সূচককে হারাতে পারে না - মিথ্যা যুক্তি উপেক্ষা করুন সূচক তহবিলের বিরুদ্ধে। এবং একটি নিবন্ধ যা আমি FreeFinCal এ লিখেছিলাম তা আংশিকভাবে ব্যাখ্যা করে যে কেন সূচককে হারানো এত কঠিন – ভুল এড়িয়ে চলুন এবং সূচক তহবিলের মাধ্যমে খরচ কম করুন:নো-ফ্রি-লাঞ্চের আইনের বিরুদ্ধে লড়াই করে শক্তি নষ্ট করবেন না।
আরও, সাম্প্রতিক S&P সূচক বনাম অ্যাক্টিভ ফান্ড ইউএস রিপোর্ট দেখায় যে ইউএস অ্যাক্টিভ মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজারদের মাত্র 13% গত 15 বছরে সূচককে হারাতে সক্ষম হয়েছে। যেহেতু ভাগ্য ফলাফলে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে, তাই বিনিয়োগের পারফরম্যান্স ভাল/খারাপ দক্ষতা বা ভাল/মন্দ ভাগ্যের কারণে হয়েছে কিনা তা অনুমান করা কঠিন। উদাহরণস্বরূপ, সৌভাগ্যের কারণে, মাইক্রোসফ্ট এক্সেল স্প্রেডশীট সফ্টওয়্যারে র্যান্ডম নম্বর জেনারেটিং ফাংশন দ্বারা পরিচালিত একটি সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ড সূচককে হারাতে পারে৷
একইভাবে, দুর্ভাগ্যের কারণে, এটা সম্ভব যে বিশ্বের সবচেয়ে দক্ষ বিনিয়োগকারী (যাকে একজন প্রতিভাবান হতে হবে) সূচককে হারাতে পারে না। সুতরাং, দক্ষতা পরিমাপ করা খুব কঠিন। কিন্তু যেহেতু আমরা ভাগ্যের উপর নির্ভর করতে পারি না, তাই আমাদের এখনও দক্ষতার উপর ফোকাস করতে হবে। এবং বিশেষভাবে, আমাদের যা উত্তর দিতে হবে তা হল আপনি, পাঠক, সেরা ইউএস অ্যাক্টিভ মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজারদের চেয়ে ব্যাপকভাবে দক্ষ বিনিয়োগকারী৷
একটি দীর্ঘ গল্পকে সংক্ষেপে বলতে গেলে, আমার জানামতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শূন্য বা একজন বিনিয়োগকারী আছে যা দেখিয়েছে, যৌক্তিক সন্দেহের বাইরে , একটি আইনি পদ্ধতিতে সূচক বীট দক্ষতা. এই হেজ ফান্ডের রিটার্ন এতই ভালো যে ভাগ্যের কারণে এটি হওয়ার সম্ভাবনা খুবই কম। কিন্তু তাদের এপ্রোচ সম্পূর্ণ আইনি কিনা তা জানার জন্য জনসাধারণের কাছে পর্যাপ্ত তথ্য নেই। স্পষ্ট করার জন্য, আমি অবশ্যই দাবি করছি না যে তাদের পদ্ধতি আইনী নয়। আমি শুধু বলছি যে সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ তথ্যের ভিত্তিতে, কেউ জানে না। এবং এই হেজ ফান্ডের ফ্ল্যাগশিপ ফান্ডে বর্তমানে কোনো বহিরাগত বিনিয়োগকারী নেই অর্থাৎ ফ্ল্যাগশিপ ফান্ডের একমাত্র বিনিয়োগকারীরা হলেন প্রতিষ্ঠাতা এবং কর্মচারী৷
তাই আইনী পদ্ধতিতে মার্কিন সূচকগুলিকে হারানোর দক্ষতা থাকা একজন দক্ষ মস্তিষ্কের সার্জন হওয়ার চেয়ে ব্যাপকভাবে কঠিন (দ্রষ্টব্য:দক্ষতাগুলি আলাদা, তাই মূল বিষয় হল কোন দক্ষতাটি বিরল)। স্পষ্ট করার জন্য, আমি দাবি করছি না যে মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজারদের এই দক্ষতা রয়েছে। আমাদের মধ্যে কেউই আশা করি না যে আমরা আমাদের জীবনকে উৎসর্গ না করে একজন দক্ষ ব্রেন সার্জনের কাজ করতে পারি। একইভাবে, এটা অনুমান করা অত্যন্ত অহংকার যে আমাদের স্টক বাছাই করার এবং সূচককে হারানোর দক্ষতা আছে .
আপনি হয়তো বলবেন যে আপনার সূচককে হারানোর দক্ষতা না থাকলেও, আপনি মনে করেন যে আপনার সূচকের পারফরম্যান্সের সাথে মেলানোর দক্ষতা রয়েছে। বাস্তবতা হল, একজনকে খুব ভালো বিনিয়োগকারী হতে হবে এমনকি সূচকের সাথে মেলানোর দক্ষতা থাকতে হবে। খুব ভালো বিনিয়োগকারী হওয়ার জন্য একটি প্রয়োজনীয় কিন্তু পর্যাপ্ত শর্ত নয় যে আপনাকে সরাসরি ইক্যুইটি বিনিয়োগকারী হওয়ার জন্য কমপক্ষে 10,000 ঘণ্টার প্রচেষ্টা করা উচিত। আপনি যদি পরে বুঝতে পারেন যে আপনি খুব ভালো বিনিয়োগকারী নন, তাহলে আপনি হয়ত সূচকে গড়ে 2% পিএ কম পারফর্ম করতে পারেন। যদি তাই হয়, তাহলে 30 বছরের মধ্যে, আপনি 45% দ্বারা ক্রমবর্ধমানভাবে কম পারফর্ম করতেন এবং আপনি আপনার অবসরকে ঝুঁকিতে ফেলতেন।
এটা সম্ভব যে আপনি সন্দেহ করেন যে একজন ভাল বিনিয়োগকারী হওয়ার জন্য 10,000 ঘন্টার প্রচেষ্টা একটি প্রয়োজনীয় (কিন্তু পর্যাপ্ত নয়) প্রয়োজন। যদি তাই হয়, তাহলে আপনি একটি প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার চেষ্টা করতে পারেন যা আমি FreeFinCal-এর একটি নিবন্ধে দিয়েছি এবং আমি এটি সুবিধার জন্য এখানে প্রদান করছি:“ভারতে দুটি বড় তালিকাভুক্ত কোম্পানি, X &Z সব দিক থেকে অভিন্ন এবং উভয়েরই রয়েছে NSE NIFTY 50 সূচকের মতো ইক্যুইটিতে একই রিটার্ন। X 0% p.a-তে বাড়তে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। এবং Z 4% p.a এ বৃদ্ধি পেতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে। তাহলে, X-এর সাথে Z-এর মূল্য-বই-এর অনুপাত কত হওয়া উচিত এবং কেন?" এই শুধুমাত্র মাঝারি কঠিন প্রশ্নের সঠিক উত্তর দিতে সক্ষম হওয়া একটি প্রয়োজনীয় কিন্তু পর্যাপ্ত শর্ত নয় একজন খুব ভালো বিনিয়োগকারী হওয়ার জন্য। সুতরাং, যদি কেউ সঠিকভাবে এই প্রশ্নের উত্তর দিতে না পারে, তাহলে সরাসরি ইক্যুইটি বিনিয়োগ করা উচিত নয়। অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে আমি এখানে বিপরীত পরিস্থিতি সম্পর্কে কোনো বিবৃতি দিচ্ছি না, যদি কেউ এই প্রশ্নের সঠিক উত্তর দিতে পারে।
সংক্ষেপে, যদি আপনার সূচককে হারানোর বা মেলে ধরার দক্ষতা না থাকে, তাহলে আপনার প্রত্যক্ষ ইক্যুইটি বিনিয়োগগুলি ব্যাপকভাবে সূচকের কম পারফরম্যান্স করতে পারে এবং তাই আপনার অবসর গ্রহণকে ঝুঁকিতে ফেলতে পারে . অতএব, আপনি একটি সূচক তহবিলের মাধ্যমে বিনিয়োগ করা ভাল। বর্তমানে, ভারতের বাইরে বিনিয়োগ করার জন্য পর্যাপ্ত উপযুক্ত সূচক তহবিল পণ্য নেই, কিন্তু এর সমাধান জটিল এবং এই সহজ নিবন্ধের সুযোগের বাইরে। আশা করি, সময়ের সাথে সাথে, আরও উপযুক্ত সূচক তহবিল পণ্য থাকবে যা ভারতের বাইরে বিনিয়োগ করবে।
মতিলাল ওসওয়াল এসএন্ডপি 500 ইনডেক্স ফান্ডের তুলনায় আন্তর্জাতিক স্টকব্রোকিং অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে বিনিয়োগ করা কি সত্যিই জটিল?
হ্যাঁ. এপ্রিল 2020 নিবন্ধটি উল্লেখ করেছে যে "এটি একটি জটিল বিষয় এবং তাই এটি এই নিবন্ধের সুযোগের বাইরে" এবং এই নিবন্ধটির ক্ষেত্রেও এটি সত্য। এপ্রিল 2020 নিবন্ধে বেশ কয়েকটি ট্যাক্স-সম্পর্কিত দিকগুলি তালিকাভুক্ত করা হয়েছে যা আপনাকে উপযুক্ত CA-এর সাথে মূল্যায়ন করতে হবে। খুব কম CA-এর এই বিষয়ে খুব বেশি জ্ঞান নেই, তাই আপনাকে উপযুক্ত CA খুঁজতে হবে। অন্যান্য জটিল দিক রয়েছে যা এপ্রিল 2020 নিবন্ধে কভার করা হয়নি। উদাহরণস্বরূপ, একটি প্রধান দিক হল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এস্টেট ট্যাক্স। এবং একটি ছোট দিক হল, ভারতীয় ট্যাক্স 7 লক্ষ টাকার উপরে পরিমাণের 5% উৎসে সংগৃহীত। যা 1 st থেকে কার্যকর হয়েছে৷ অক্টোবর 2020।
আরও, এপ্রিল 2020 নিবন্ধে উল্লেখ করা হয়েছে যে ব্রোকারের জন্য ইন্টারেক্টিভ ব্রোকারদের ন্যূনতম গ্যারান্টিযুক্ত রাজস্ব প্রতি মাসে USD 10 (অর্থাৎ প্রায় 9,000 টাকা) বিষয়গতভাবে এমন ব্যক্তির জন্য আদর্শ করে তোলে যিনি এই রুটের মাধ্যমে প্রায় 50 লাখ টাকার ক্রমবর্ধমান বিনিয়োগের আশা করেন। , পরবর্তী পাঁচ বছরে।
তাত্ত্বিকভাবে, একটি আন্তর্জাতিক স্টকব্রোকিং অ্যাকাউন্টের প্রাথমিক সুবিধা হল ভ্যানগার্ড ইউএস এসএন্ডপি 500 ইটিএফ-এর মতো পণ্যগুলিতে বিনিয়োগ করতে সক্ষম হওয়া এবং তাই মতিলাল ওসওয়াল এসএন্ডপি 500 ইনডেক্স ফান্ডের তুলনায় ফি কমানো। কিন্তু এটি একটি জটিল প্রক্রিয়া। তাই কার্যত, একটি আন্তর্জাতিক স্টকব্রোকিং অ্যাকাউন্টের প্রাথমিক ব্যবহার হল যে খুব কম উপযুক্ত ভারতীয় মিউচুয়াল ফান্ড রয়েছে যারা ভারতের বাইরে বিনিয়োগ করে। অত:পর আপনার বিনিয়োগের জন্য উপযুক্ত পণ্য ফুরিয়ে যাওয়ার পরে, আপনি একটি আন্তর্জাতিক স্টকব্রোকিং অ্যাকাউন্ট বিবেচনা করতে বাধ্য হতে পারেন৷
অতএব, একটি আন্তর্জাতিক স্টকব্রোকিং অ্যাকাউন্ট খোলার আগে বিদেশে বিনিয়োগ করে এমন উপযুক্ত ভারতীয় এমএফ বেছে নিন।
সংশ্লিষ্ট বিষয় সম্পর্কে আমি যে নিবন্ধগুলি লিখেছি: