একটি নতুন ফান্ড অফার যা বর্তমানে আপনার টাকা চাইছে তা হল DSP কোয়ান্ট ফান্ড। এই তহবিলটি কী সম্পর্কে এবং এটি কি আপনার পোর্টফোলিওর একটি অংশ হওয়ার যোগ্য? চলুন জেনে নেওয়া যাক।

তহবিল পরিচালনার ক্ষেত্রে, একটি পোর্টফোলিও তৈরি করার 2টি বিস্তৃত উপায় রয়েছে। একটি প্যাসিভ, অন্যটি সক্রিয়। সক্রিয় বনাম প্যাসিভ এ প্রাইমার পড়তে এখানে ক্লিক করুন।

প্যাসিভ এবং অ্যাক্টিভের মাঝামাঝি কোথাও, একটি শাখা রয়েছে যা উভয় জগতের সর্বোত্তম আনতে চায় - সূচক তহবিলের স্বল্প মূল্যের প্রকৃতি এবং সক্রিয় তহবিলের গুণমান এবং আউটপারফরমেন্স দিক। তাদের স্মার্ট প্যাসিভ ফান্ড বলুন।

কোন পোর্টফোলিও পারফর্ম/আউট পারফর্ম করে তা নিয়ে অনেক গবেষণা করা হয়েছে। মূলত, কারণ কি স্টক পোর্টফোলিও কর্মক্ষমতা জন্য দায়ী. এখানে প্রায় 7 থেকে 8টি কারণ আছে সহ

• মান
• গুণমান
• মোমেন্টাম
• আকার
• তরলতা
• নিম্ন উদ্বায়ীতা

বাজার চক্রের বিভিন্ন পয়েন্টে, এর মধ্যে এক বা একাধিক একটি পোর্টফোলিওর কর্মক্ষমতাকে চালিত করতে পারে৷

তহবিল ব্যবস্থাপক এবং বিনিয়োগকারীরা আলফাকে তাড়া করার জন্য তাদের উদ্যোগে এগুলি বেছে নেয় এবং ফ্যাক্টর ফান্ড নামে পরিচিত একটি নতুন তহবিল শুরু করে। যদিও তারা বিশ্বব্যাপী ক্ষোভের সৃষ্টি করেছে, ভারতীয় প্রেক্ষাপটেও আমরা কয়েকটি দেখেছি। তারা আজ খুব কম আগ্রহী. এরকম কিছু ফান্ড/ইটিএফ হল –

• কোটক এনভি 20 (নিফটি 50 মান 20 টিআরআই সূচকের উপর ভিত্তি করে)
• ICICI প্রু নিফটি NV 20
• এসবিআই ইটিএফ কোয়ালিটি (নিফটি 200 কোয়ালিটি 30 টিআরআই এর উপর ভিত্তি করে)

ডিএসপি কোয়ান্ট ফান্ড হল আরেকটি ফ্যাক্টর ভিত্তিক তহবিল, যেটি ফ্যাক্টরগুলির আশেপাশে নিয়ম অনুসারে কাজ করবে বলে আশা করা হচ্ছে৷

ডিএসপি কোয়ান্ট ফান্ড তৈরি

ডিএসপি তার আগের অংশীদার, ব্ল্যাকরকের প্লেবুক থেকে একটি পাতা নিয়েছে, যার ফ্যাক্টর ফান্ড স্পেসে একটি বড় উপস্থিতি রয়েছে।

ডিএসপি কোয়ান্ট ফান্ড ভাল বিনিয়োগ নীতির উপর ভিত্তি করে একটি নিয়ম চালিত তহবিল হিসাবে নিজেকে অবস্থান করে। এটি ফ্যাক্টর ভিত্তিক স্কোরিং এবং বৃদ্ধি, গুণমান এবং মূল্যের চারপাশে একটি অপ্টিমাইজেশন সূত্র প্রয়োগ করে। এটি 7 বছর প্লাস টাইম হরাইজনে BSE 200 বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাওয়ার আশা করছে৷

যেহেতু বেঞ্চমার্ক হল BSE 200, এটি একটি বড় এবং মিড ক্যাপ ফান্ড। এটিকে একটি বিষয়ভিত্তিক তহবিল হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছে যেহেতু ফান্ড হাউসের ইতিমধ্যেই একটি সক্রিয় তহবিল রয়েছে যা বড় এবং মিড ক্যাপ ক্যাটাগরি দখল করে (সেবি দ্বারা সংজ্ঞায়িত)।

BSE 200 স্টক ইউনিভার্সে, তহবিল নিম্নলিখিত ফ্যাক্টর ব্যবহার করে ফিল্টার এবং তার নিজস্ব পোর্টফোলিও অপ্টিমাইজ করতে।

এটির মুখে, তারা এমনভাবে প্রদর্শিত হয় যা কোনও বিচক্ষণ তহবিল ব্যবস্থাপক তার পোর্টফোলিওতে প্রয়োগ করবে। পার্থক্য হল যে সেগুলি নিয়মে রূপান্তরিত হয় এইভাবে ব্যক্তিগত বিচারের জন্য স্থান বাদ দেয়।

তহবিল বড় বাজারের ক্যাপ স্টকগুলির অতিরিক্ত ওজন এড়াতে পার্সেন্টাইল র‌্যাঙ্ক ব্যবহার করবে, যা বিদ্যমান সূচকগুলির একটি সমস্যা। পোর্টফোলিওতে একবার দেখা গেলে সম্ভাব্য পার্থক্য কী?

উপরোক্ত বিষয়গুলি ব্যবহার করে, মানদণ্ডের তুলনায় পোর্টফোলিওতে এই পার্থক্যটি দেখা যায়। এটি 31 মার্চ, 2019 তারিখের ফলাফল।

তহবিলেরও কম ড্রডাউন হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। অন্যদিকে, সূচকের তুলনায় বৃদ্ধি কিছুটা নিঃশব্দ থাকতে পারে।

নিষ্ক্রিয় প্রমাণ - তহবিল প্রতি 6 মাসে একবার পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ হবে।

আপনার কি ডিএসপি কোয়ান্ট ফান্ড এনএফওতে বিনিয়োগ করা উচিত?

আমি এই তহবিল সম্পর্কে কি পছন্দ করি?

সক্রিয় তহবিলের সাথে একটি মূল উদ্বেগ হল যে তারা একটি তহবিল পরিচালকের ইচ্ছা দ্বারা চালিত হয়। অতীতে দেখা গেছে যে স্টার ফান্ড ম্যানেজার চলে গেলে অনেক ফান্ড ফাউন্ড হয়ে যায়। দেখে মনে হচ্ছে ডিএসপি কোয়ান্ট ফান্ড এই সমস্যার মুখোমুখি হওয়ার সম্ভাবনা কম। এটি যেমন বলে, "নিয়ম, নিয়ম"। এটি একটি ভাল জিনিস এবং পক্ষপাতের উপর কাজ করতে বাধা দেয়। (মনে রাখবেন, শুধুমাত্র তহবিলের নিয়ম রয়েছে। যদিও এটি আপনাকে অযৌক্তিক আচরণ করা থেকে আটকাতে পারে না! )

সক্রিয় তহবিলের আরেকটি মূল উদ্বেগের বিষয় হল উচ্চ খরচ (যদিও তারা চিহ্নিত সূচককে খুব কমই হারায়)। এই খরচ 2% হিসাবে উচ্চ হতে পারে. সরাসরি পরিকল্পনার জন্য ডিএসপি কোয়ান্ট ফান্ড খরচ বা ব্যয় অনুপাত প্রতি বছর 0.4% হবে বলে আশা করা হচ্ছে। ব্যয়ের অনুপাত সম্পর্কে অভিযোগ করার কোন কারণ নেই এবং আশা করি তারা ক্রমবর্ধমান AUM এর সাথে এটির জন্য একটি গ্লাইড ডাউন পথ পাবে৷

ঠিক আছে, আপনি এখনও অনেক কম খরচে শুধুমাত্র একটি সূচক তহবিলের জন্য যেতে পারেন এবং কোন তহবিল ব্যবস্থাপককে বিরক্ত করতে হবে না। কিন্তু এটা স্মার্ট হবে না, তাই না? সেজন্য আপনি এইরকম একটি নিয়ম ভিত্তিক, স্মার্ট প্যাসিভ ফান্ড বিবেচনা করতে পারেন।

এই তহবিল সম্পর্কে আমি কী পছন্দ করি না?

প্রারম্ভিকদের জন্য, এটি একটি শুরু. এটি একটি নতুন তহবিল। যদিও তারা তাদের কৌশলটি পরীক্ষা করেছে, আমি ব্যাক টেস্টিংয়ের বড় ভক্ত নই। বাস্তব জগৎ সবসময় ভিন্ন হতে দেখা যায়. কৌশলটি নিজস্ব অভিজ্ঞতা অর্জন করেনি, বিশেষ করে 7 বছরের সময়কালে এটি দাবি করে যে একজনের জন্য বিনিয়োগ করা উচিত।

এটা বলার পর, ফান্ড হাউসের 10 বছর বা তারও বেশি সময় ধরে অন্যান্য বিভিন্ন স্কিমের অভিজ্ঞতা রয়েছে৷

কৌশল/অপ্টিমাইজেশনে তারা কতটা টুইকিংয়ের অনুমতি দিয়েছে তাও আমি জানি না। মূলত, তারা কি নিয়ম পরিবর্তন করতে পারে? কত ঘন ঘন? কিসের ভিত্তিতে? কারণ, যদি তা হয়, তবে তা অন্য কোনো তহবিলের চেয়ে আলাদা নয়।

তহবিলটি তাদের সতর্ক করে যাদের 7 বছরের কম বিনিয়োগের দিগন্ত রয়েছে বা বিনিয়োগের একটি গতিশীল শৈলীতে বিনিয়োগ করতে চান। তাদের এড়ানো উচিত।

সংক্ষেপে, আপনি যদি এই তহবিলটিকে আপনার পোর্টফোলিওতে একটি মূল হোল্ডিং করতে ইচ্ছুক হন (অন্তত 10% বরাদ্দ সহ), আপনি তহবিলে বিনিয়োগ করার কথা বিবেচনা করতে পারেন। এর মানে আপনার ভালো প্রত্যয় দরকার।

যদিও কোনো তাড়া নেই। এটি একটি ওপেন এন্ডেড ফান্ড হতে চলেছে এবং একবার এটি খোলা হলে আপনি বাস্তব জগতে ফান্ডের আচরণ দেখে আপনার কল নিতে পারবেন। আমি তা করব।

মনে রাখবেন এটি একটি প্ল্যান ভ্যানিলা প্যাসিভ ইনডেক্স ফান্ড নয় বরং একটি স্মার্ট প্যাসিভ ফান্ড।

পরবর্তী দশক বা তারও বেশি সময় ধরে, আমি বিশ্বাস করি প্যাসিভ এবং স্মার্ট প্যাসিভ আপনার এমএফ বিনিয়োগের একটি বড় অংশ দখল করবে কারণ সক্রিয় ফান্ড ম্যানেজাররা নিজেদেরকে ন্যায্যতা দিতে ব্যর্থ হবে। )

ট্রিভিয়া 1:ফান্ড নামের কোয়ান্টটি বিভ্রান্তিকর। এটি তহবিলের উদ্দেশ্যের বিরুদ্ধে যায় এবং পরামর্শ দেয় যে তহবিলটি অ্যালগরিদমের উপর কাজ করবে, উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং ব্যবহার করা যেতে পারে।

ট্রিভিয়া 2:S&P BSE 200 সূচকটি বিএসই লিমিটেডের তালিকাভুক্ত শীর্ষ 200 কোম্পানির কর্মক্ষমতা পরিমাপ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, সেক্টর জুড়ে আকার এবং তারল্যের উপর ভিত্তি করে৷