বেন গ্রাহাম পোর্টফোলিও (50% স্টক + 50% বন্ড) এর সাথে তুলনা করে আমরা স্টক এবং বন্ডের (দীর্ঘ-মেয়াদী গিল্ট) একটি পোর্টফোলিওতে সোনা অন্তর্ভুক্ত করার প্রভাব দেখি।
পাঠকরা মনে করতে পারেন যে আমরা এইমাত্র (1) পর্যালোচনা করেছি৷ 50-50 পোর্টফোলিও - বেঞ্জামিন গ্রাহামের 50% স্টক 50% বন্ড কৌশল কি ভারতের জন্য কাজ করবে? – (2) স্থায়ী পোর্টফোলিও (25% প্রতিটি স্টক, বন্ড, স্বর্ণ এবং নগদ) (3) "আন্তর্জাতিক বৈচিত্র্য" এইভাবে মার্কিন স্টক কেনা আপনার পোর্টফোলিওকে প্রভাবিত করবে
আমরা এই গবেষণার জন্য একই ডেটা সেট ব্যবহার করব:
ইক্যুইটি + বন্ড + গোল্ড পোর্টফোলিওর XIRR বিয়োগ XIRR এর 50% ইক্যুইটি + 50% বন্ড পোর্টফোলিও আপেক্ষিক অস্থিরতা (বিটা) সহ নীচে প্লট করা হয়েছে। অর্থাৎ, আমরা পোর্টফোলিওতে কিছু বন্ড সোনা দিয়ে প্রতিস্থাপন করে অতিরিক্ত রিটার্ন (যদি থাকে) এবং অতিরিক্ত ঝুঁকি পরীক্ষা করি। পোর্টফোলিওটি বার্ষিক ভারসাম্যপূর্ণ।
নিচে উল্লেখিত পোর্টফোলিওগুলিতে একটি SIP-এর XIRR গণনা করার জন্য আমরা সেপ্টেম্বর 1996 থেকে এপ্রিল 2020-এর মধ্যে 165টি 10-বছরের রিটার্ন সিকোয়েন্স দেখব। অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে আমরা সমস্ত পোর্টফোলিওতে একই রিটার্ন সিকোয়েন্সের উপর ঘুরছি। XIRR পার্থক্য বক্ররেখার আকৃতি একই দেখাবে কিন্তু মান পরিবর্তন হবে।
5% গোল্ড + 50% ইক্যুইটি + 45% বন্ড
10% গোল্ড + 50% ইক্যুইটি + 40% বন্ড
15% গোল্ড + 50% ইক্যুইটি + 35% বন্ড
20% গোল্ড + 50% ইক্যুইটি + 30% বন্ড
25% গোল্ড + 50% ইক্যুইটি + 25% বন্ড
33% গোল্ড + 33% ইক্যুইটি + 33% বন্ড
গত 24 বছরে পোর্টফোলিও ঝুঁকি বা পুরস্কারে গোল্ড উল্লেখযোগ্য পার্থক্য করেনি। প্রকৃতপক্ষে, বেশিরভাগ রানের জন্য, 50% ইক্যুইটি + 50% দীর্ঘমেয়াদী গিল্টস পোর্টফোলিওর সাথে তুলনা করলেই রিটার্ন কমে গেছে এবং আপেক্ষিক অস্থিরতা বেড়েছে।
সংক্ষেপে, কোন স্বর্ণ ছাড়া 50-50 পোর্টফোলিও উচ্চতর এবং স্বর্ণ যোগ করা এবং এর অস্থিরতা সহ্য করার সাথে জড়িত প্রচেষ্টা ফলপ্রসূ হয়নি। ভবিষ্যতে জিনিসগুলি পরিবর্তন হতে পারে তবে আমরা পোর্টফোলিও নির্মাণের জন্য শুধুমাত্র অতীতের ডেটা দেখতে পারি৷
বিনিয়োগকারীরা পারিবারিক ব্যবহারের জন্য ভৌত সোনা কেনা বা সার্বভৌম সোনার বন্ড কেনাই ভাল যদি তারা ভবিষ্যতে শারীরিক সোনা তৈরি করতে চান (যেমন বিবাহের জন্য)। একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে সোনার দাম (গোল্ড ইটিএফ বা গোল্ড ফান্ডের মাধ্যমে) ট্র্যাক করার প্রয়োজন নেই৷